环卫车项目财务分析报告

1、一、项目发展背景我国第一轮新能源汽车示范推广数量截至2013年3月，总计已经超过4万辆，但距离节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)规定中的2015年50万辆规划目标尚有很大缺口。此外，新能源汽车私人消费环境尚未成熟，国内新能源汽车推广还主要是公共领域。因此，继北京、上海等城市要求环卫车政府采购额度达到一定比例之后，国内其他城市的环卫车采购也将呈现新能源化。当前各地环卫车采购的标准尚不明确，包括环卫车采购的资金来源标准，环卫车采购主体的标准以及省一级城市、市一级城市、当前我国环卫车市场竞争逐渐加剧，且环卫车使用环境千差万别，统一模式的产品在未来市场竞争中将处于弱势。环卫车各车型未

2、来市场将趋于产品细分，即个性化的需求是今后环卫车的一大亮点，比如城市新型渣土车、餐厨垃圾车、雾霾喷雾车、吸污净化车等，虽属小众和新品，但有需求，也必会得到发展。目前的环卫车辆采购项目多是各自为战，很难整合资源，从而难以发挥集中采购的优势。假如政府对环卫车采购需求进行合理整合，可以最大限度发挥集采优势，大大降低了采购成本。例如天津市容环境综合整治清融雪专用设备购置项目已经进行了3批，环卫车购置项目进行了4批。大批量的采购需求吸引了众多企业参加，公开采购的县一级城市配备环卫车的数量标准和价格标准等，这导致了不同区域的环卫车车辆档次差异大，对于地区而言极不公平。因此，推行环卫车政府采购标准化建设将是

3、环卫车采购的发展趋势，政府采购标准化不仅包括理论的标准化、程序的标准化、工作机制的标准化等宏观层面的采购，还包括环卫车等特种车采购的微观层面。只有在各个层面都有标准可依、有标准可执行，政府采购工作才能在标准化道路规范有序开展。随着垃圾收运领域近五年的快速发展，全国拉开了垃圾收运领域的PPP模式探索序幕。建立垃圾收运体系的信息化管理系统将逐步成为大多数城市的共识，近年来国内不少城市启动环卫车信息化监管系统建设。2014年，佛山市首期建设投入近150万元建设环卫信息化监管系统，该系统包含五大子系统，分别为环卫车辆智能监管子系统、保洁质量考核系统、综合视频监管系统、可视化集成平台以及统计分析系统。2

4、014年，莱阳市基本完成“智慧环卫”数字化监控平台搭建，城区27辆环卫车全部安装GPS定位系统。该平台涵盖了垃圾清运监控和评价、机械化清扫电子扫盘仪监控和评价、以及远程监控，形成了巡查人员监管，车辆监管，基础信息管理，事件管理等智能核心管理系统。数字化管理系统建立后能实时掌握区域内垃圾的产生情况、清运情况、处理情况，为管理部门提供管理依据，为财政部门提供准确科学的支付依据，为领导决策提供数据支持，便于区域内合理调度、统筹管理。信息化的尝试使得生活垃圾收运系统能够更加稳定、低成本、高效运行，是未来国内的各大中城市收运系统的发展方向。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资1

5、5487.87(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5967.03万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资21454.90万元，其中：固定资产投资15487.87万元，占项目总投资的72.19%；流动资金5967.03万元，占项目总投资的27.81%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5414.31万元，占项目总投资的25.24%；设备购置费6805.50万元，占项目总投资的31.72%；其它投资3268.06万元，占项目总投资的15.23%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15487

6、.87+5967.03=21454.90（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入20674.35万元，总成本18951.12万元，利润总额17290.37万元，净利润12967.78万元，增值税626.24万元，税金及附加293.12万元，所得税4322.59万元；第二年负荷80.00%,计划收入36754.40万元，总成本29707.20万元，利润总额31405.50万元，净利润23554.12万元，增值税1113.32万元，税金及附加351.57万元，所得税7851.38万元；第三年生产负荷100%，计划收入45943

7、.00万元，总成本35853.53万元，利润总额10089.47万元，净利润7567.10万元，增值税1391.65万元，税金及附加384.97万元，所得税2522.37万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入45943.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1391.65万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用35853.53万元，其中：可变成本30731.66万元，固

8、定成本5121.87万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加384.97万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10089.47（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=10089.4725.00%=2522.37（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10089.47（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10089.4725.00%=2522.37（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额100

9、89.47万元，缴纳企业所得税2522.37万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=10089.47-2522.37=7567.10（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=47.03%。（2）达产年投资利税率=55.31%。（3）达产年投资回报率=35.27%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入45943.00万元，总成本费用35853.53万元，税金及附加384.97万元，利润总额10089.47万元，企业所得税2522.37万元，税后净利润7567.10万元，年纳税总额4298.99万元。五、项目盈

10、利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.34年。本期工程项目全部投资回收期4.34年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率47.03%，投资利税率55.31%，全部投资回报率35.27%，全部投资回收期4.34年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。项目建设工程中不可预见的因素很

11、多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析环卫车是用于城市市容整理、清洁的专用车辆。环卫车主要分为洒水车系列和垃圾车系列为主。目前，国内环卫车生产企业数量较多，行业产能已经达到了18万辆，行业产量基本满足国内市场需求，由于国外环卫车价格较高，国内进口数量很少，国外品牌在国内的占有较低。2017年我国环卫车市场规模约396.66亿元，同比2016年的245.72亿元增长了61.43%，2018年国内环卫车市场下滑明显，市场规模约285

12、.9亿元。近几年我国环卫车市场规模情况如下图所示：近年来，环卫车细分领域的整体供求基本保持平衡。对于部分附加值和技术含量高的产品，例如清洗扫路车和高端扫路车等，国内有实力的供应商较少，甚至有些车型尚需进口；但是对于附加值较少的产品，例如洒水车、普通自卸式垃圾车等，由于技术含量较低，准入门槛不高，市场供过于求。2018年我国环卫车的产量为106986辆，比2017年的133473辆同比下滑了19.84%，下滑幅度比较明显。环卫清洁类车辆产量53064辆，同比下滑22.00%，其中绿化喷洒车和洒水车产量分别同比下滑14%和19%。垃圾收转类车辆产量53922辆，同比下降17.61%。其中，车厢可卸

13、式垃圾车和压缩式垃圾车产量同比降幅均达20%以上。随着我国深入推进环境保护与生态文明建设，全社会对环境保护的认识高度、实践深度、推进力度空前，对环境保护和治理服务的需求持续增长，给环卫产业的发展带来了机遇。未来，行业企业主要通过提高技术水平、丰富产品种类、完善客户服务等手段进行竞争。我国环卫车行业起步较晚，但是发展速度较快，目前已有一批优秀企业具备了全系列环卫车型的生产能力。2018年环卫用车行业中，前十大上市公司的市场占有率达到61.52%，说明环卫用车行业企业之间的竞争分为规模较大的环卫企业间的竞争、中小环卫企业间的竞争，未来并购整合力度将加大，行业集中度将进一步提高。八、行业发展趋势环卫

14、车市场发展迅猛，城乡环卫装备水平差距较大。近些年，受城镇化进程加快、政府环卫投入力度加大、环卫机械化率提高以及国民环卫意识增强等多方面因素的综合影响，我国环卫车市场发展迅速。2015年受累于国内经济增速放缓，城市基建工程开工率偏低，制造业与房地产行业疲软，政府预算收紧，市政环卫车受到影响，销量同比下滑25。而近几年来中国经济增长平稳性不断加强，房地产等基建行业表现十分活跃，政府预算充盈，城市环境建设要求逐步提升，市政环卫车需求不断增长，2018年1-12月，我国环卫车市场销量56735辆，同比增长232。2019年l-4月，环卫车销售20438辆，同比提升20.5%。从产品结构来看市政环卫车以

15、重型与中型产品为主，两者比重接近90。从近几年的产品结构趋势来看，市政环卫车产品重型化趋势十分明显，重型产品的比重不断提升，中型产品市场份额受到挤压，同时轻型产品份额也有所提升产品呈现出向重型、轻型两极发展的趋势。从车辆功能来看，市政环卫车主要以绿化喷洒车、洒水车、清扫车与清洗车为主，2018年四者的市场比重高达710其中绿化喷洒车市场表现突出，2018年销售14306辆，同比增长384。近年来，我国部分城市的雾霾比较严重各地方政府对雾霾的治理工作十分重视，极大地促进了绿化喷洒车的市场需求增长。除此之外，吸污车、吸尘车等小众市场也有不俗表现2018年吸污车销量同比增长627，吸尘车同比增长53

16、3。从燃料类型上来看目前环卫车仍以常规能源的柴油车为主。2018年l-12月，柴油动力车辆销售54654辆，比重954，同比增长231，汽油动力车辆销量944辆，比重为16，同比提升388。天然气车型销售1137辆同比增长641，比重20。纯电动车型只占O9。在各大城市大力推广新能源汽车应用。通过路权优惠、运营补贴、完善充电基础设施等措施鼓励新能源车辆的城市建成区的使用比例。作为城市服务用车的环卫车，其新能源化进程也会逐步加快。从环卫车销量区域分布来看2018年1-12月环卫车销量主要分布在山东、江苏、河北、河南等地区销量TOPl0市场集中度为635。从增幅来看，销量TOPl0省份内，河南销量

17、同比下滑，其他省份均有不同程度增长，其中陕西省、河北省增幅较大，同比分别增长658、654。行业自身发展阶段：正处于行业生命周期的成长期。从环卫车行业竞争格局来看，我国环卫车行业市场集中度较高，中联重科、程力和龙马环卫三家环卫装备生产企业市场占有率达35%-40%。2018年环卫装备生产企业虽说有200多家，可大部分销量很低，对市场影响很小。从环卫车市场来看，2012年-2018年，环卫车产量复合增速高达21%，行业得到快速发展，随着行业深入发展，其增长率也表现出了下滑趋势。总的来说，环卫车行业仍然处于成长期，整体呈现增长的态势。未来城镇化速度放缓，预期环卫服务市场增速降低。2018年我国常住

18、人口城镇化率已接近60%，中国进入“城镇化加速阶段后半场”。根据国家人口发展规划(2016-2030年)，2030年城镇化将达到70%。整体而言，我国城镇化速度减慢、经济发展速度放缓，预计未来五年环卫服务市场增速将保持9%左右，与此前11.8%的增速相比也将放缓。综合来看，环卫服务市场增速放缓，市场化程度不断加深，继续拓展难度增加。我们预计2019-2020年环卫服务市场扩大以及环卫市场化对环卫车行业拉动作用有望继续维持或略有下降，2021年环卫服务产业的拉动作用将有所下降。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5901.357868.477306.

19、447025.4228101.682主营业务收入5178.666904.886411.686165.0724660.302.1环卫车(A)1708.962278.612115.852034.478137.902.2环卫车(B)1191.091588.121474.691417.975671.872.3环卫车(C)880.371173.831089.991048.064192.252.4环卫车(D)621.44828.59769.40739.812959.242.5环卫车(E)414.29552.39512.93493.211972.822.6环卫车(F)258.93345.24320.5830

20、8.251233.022.7环卫车(.)103.57138.10128.23123.30493.213其他业务收入722.69963.59894.76860.353441.38上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元28101.68完成主营业务收入万元24660.30主营业务收入占比87.75%营业收入增长率（同比）25.55%营业收入增长量（同比）万元5718.46利润总额万元6416.85利润总额增长率17.56%利润总额增长量万元958.26净利润万元4812.64净利润增长率21.40%净利润增长量万元848.44投资利润率51.73%投资回报率38.80%财务内部收益率22.6

21、7%企业总资产万元49530.13流动资产总额占比万元39.28%流动资产总额万元19453.04资产负债率31.81%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米54493.9081.70亩1.1容积率1.231.2建筑系数72.44%1.3投资强度万元/亩189.571.4基底面积平方米39475.381.5总建筑面积平方米67027.501.6绿化面积平方米4107.74绿化率6.13%2总投资万元21454.902.1固定资产投资万元15487.872.1.1土建工程投资万元5414.312.1.1.1土建工程投资占比万元25.24%2.1.2设备投资万元6805.502.1

22、.2.1设备投资占比31.72%2.1.3其它投资万元3268.062.1.3.1其它投资占比15.23%2.1.4固定资产投资占比72.19%2.2流动资金万元5967.032.2.1流动资金占比27.81%3收入万元45943.004总成本万元35853.535利润总额万元10089.476净利润万元7567.107所得税万元1.238增值税万元1391.659税金及附加万元384.9710纳税总额万元4298.9911利税总额万元11866.0912投资利润率47.03%13投资利税率55.31%14投资回报率35.27%15回收期年4.3416设备数量台（套）12717年用电量千瓦时1

23、368494.7518年用水量立方米22935.1819总能耗吨标准煤170.1520节能率29.15%21节能量吨标准煤72.9222员工数量人811区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元111341.12同期产值万元96625.11同比增长15.23%从业企业数量家723规上企业家44从业人数人36150前十位企业产值万元48721.25去年同期42388.42万元。1、xxx公司（AAA）万元11936.712、xxx投资公司万元10718.673、xxx公司万元6333.764、xxx科技发展公司万元5359.345、xxx实业发展公司万元3410.496、xxx（集团）有限公

24、司万元3166.887、xxx公司万元243.618、xxx科技发展公司万元1997.579、xxx实业发展公司万元1900.1310、xxx（集团）有限公司万元1461.64区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55065.351.1同期增加值万元47347.681.2增长率16.30%2行业净利润万元12506.992.12016年净利润万元10871.862.2增长率15.04%3行业纳税总额万元12607.463.12016纳税总额万元10614.133.2增长率18.78%42017完成投资万元23877.144.12016行业投资万元19.96%区域内行业市场预

25、测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值129984.41147709.56167851.772利润总额37421.9542524.9448323.793净利润15370.0517465.9719847.694纳税总额10173.6611560.9813137.485工业增加值42518.3048316.2554904.836产业贡献率13.00%17.00%18.89%7企业数量86810591356土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程27909.0927909.0952488.6352488.634663.

26、891.1主要生产车间16745.4516745.4531493.1831493.182891.611.2辅助生产车间8930.918930.9116796.3616796.361492.441.3其他生产车间2232.732232.733044.343044.34279.832仓储工程5921.315921.319450.279450.27610.692.1成品贮存1480.331480.332362.572362.57152.672.2原料仓储3079.083079.084914.144914.14317.562.3辅助材料仓库1361.901361.902173.562173.56140

27、.463供配电工程315.80315.80315.80315.8022.963.1供配电室315.80315.80315.80315.8022.964给排水工程363.17363.17363.17363.1720.544.1给排水363.17363.17363.17363.1720.545服务性工程3750.163750.163750.163750.16242.345.1办公用房1677.791677.791677.791677.79135.455.2生活服务2072.372072.372072.372072.37131.886消防及环保工程1057.941057.941057.941057.

28、9476.916.1消防环保工程1057.941057.941057.941057.9476.917项目总图工程157.90157.90157.90157.90-347.207.1场地及道路硬化10748.892101.262101.267.2场区围墙2101.2610748.8910748.897.3安全保卫室157.90157.90157.90157.908绿化工程3547.89124.18合计39475.3867027.5067027.505414.31节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤170.151.1年用电量千瓦时1368494.751.2年用电量吨标准煤168.19

29、1.3年用水量立方米22935.181.4年用水量吨标准煤1.962年节能量吨标准煤72.923节能率29.15%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12404.731.1完成比例57.82%2完成固定资产投资万元7471.652.1完成比例60.23%3完成流动资金投资万元4933.083.1完成比例39.77%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人5511.2人均年工资万元4.381.3年工资额万元3031.802工程技术人员工资2.1平均人数人1222.2人均年工资万元5.422.3年工资额万元616.563企业管理人员工资3.1平均人数人32

30、3.2人均年工资万元6.273.3年工资额万元210.624品质管理人员工资4.1平均人数人654.2人均年工资万元5.084.3年工资额万元346.345其他人员工资5.1平均人数人415.2人均年工资万元4.985.3年工资额万元291.686职工工资总额万元4497.00固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5414.316805.50189.5715487.871.1工程费用万元5414.316805.5034658.921.1.1建筑工程费用万元5414.315414.3125.24%1.1.2设备购置及安装费万元6805.

31、506805.5031.72%1.2工程建设其他费用万元3268.063268.0615.23%1.2.1无形资产万元1813.771813.771.3预备费万元1454.291454.291.3.1基本预备费万元617.82617.821.3.2涨价预备费万元836.47836.472建设期利息万元3固定资产投资现值万元15487.8715487.87流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元34658.9214318.0829178.6334658.9234658.9234658.921.1应收账款万元10397.684678.958318.141

32、0397.6810397.6810397.681.2存货万元15596.517018.4312477.2115596.5115596.5115596.511.2.1原辅材料万元4678.952105.533743.164678.954678.954678.951.2.2燃料动力万元233.95105.28187.16233.95233.95233.951.2.3在产品万元7174.393228.485739.527174.397174.397174.391.2.4产成品万元3509.211579.152807.373509.213509.213509.211.3现金万元8664.733899.

33、136931.788664.738664.738664.732流动负债万元28691.8912911.3522953.5128691.8928691.8928691.892.1应付账款万元28691.8912911.3522953.5128691.8928691.8928691.893流动资金万元5967.032685.164773.625967.035967.035967.034铺底流动资金万元1988.99895.051591.211988.991988.991988.99总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元21454.90138.53%

34、138.53%100.00%2项目建设投资万元15487.87100.00%100.00%72.19%2.1工程费用万元12219.8178.90%78.90%56.96%2.1.1建筑工程费万元5414.3134.96%34.96%25.24%2.1.2设备购置及安装费万元6805.5043.94%43.94%31.72%2.2工程建设其他费用万元1813.7711.71%11.71%8.45%2.2.1无形资产万元1813.7711.71%11.71%8.45%2.3预备费万元1454.299.39%9.39%6.78%2.3.1基本预备费万元617.823.99%3.99%2.88%2.

35、3.2涨价预备费万元836.475.40%5.40%3.90%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15487.87100.00%100.00%72.19%5建设期间费用万元6流动资金万元5967.0338.53%38.53%27.81%7铺底流动资金万元1989.0112.84%12.84%9.27%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元20674.3536754.4045943.0045943.0045943.001.1万元20674.3536754.4045943.0045943.0045943.002现价增加值万元6615.791176

36、1.4114701.7614701.7614701.763增值税万元626.241113.321391.651391.651391.653.1销项税额万元7350.887350.887350.887350.887350.883.2进项税额万元2681.654767.385959.235959.235959.234城市维护建设税万元43.8477.9397.4297.4297.425教育费附加万元18.7933.4041.7541.7541.756地方教育费附加万元12.5222.2727.8327.8327.839土地使用税万元217.98217.98217.98217.98217.9810税

37、金及附加万元293.12351.57384.97384.97384.97折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5414.315414.31当期折旧额4331.45216.57216.57216.57216.57216.57净值1082.865197.744981.174764.594548.024331.452机器设备原值6805.506805.50当期折旧额5444.40362.96362.96362.96362.96362.96净值6442.546079.585716.625353.664990.703建筑物及设备原值12219.81当期折旧额9

38、775.85579.53579.53579.53579.53579.53建筑物及设备净值2443.9611640.2811060.7510481.229901.699322.164无形资产原值1813.771813.77当期摊销额1813.7745.3445.3445.3445.3445.34净值1768.431723.081677.741632.391587.055合计：折旧及摊销11589.62624.87624.87624.87624.87624.87总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元23235.8710456.1418588.70

39、23235.8723235.8723235.872外购燃料动力费万元2014.03906.311611.222014.032014.032014.033工资及福利费万元4497.004497.004497.004497.004497.004497.004修理费万元69.5431.2955.6369.5469.5469.545其它成本费用万元5412.222435.504329.785412.225412.225412.225.1其他制造费用万元1309.77589.401047.821309.771309.771309.775.2其他管理费用万元1530.62688.781224.501530

40、.621530.621530.625.3其他销售费用万元2333.091049.891866.472333.092333.092333.096经营成本万元35228.6615852.9028182.9335228.6635228.6635228.667折旧费万元579.53579.53579.53579.53579.53579.538摊销费万元45.3445.3445.3445.3445.3445.349利息支出万元-10总成本费用万元35853.5318951.1229707.2035853.5335853.5335853.5310.1可变成本万元30731.6613829.2524585.3330