证券基础知识1.ppt

1、投资基金,投资基金分类（依据法律地位不同） 契约型基金 公司型基金,是依据一定的信托契约组织起来的代理投资行为。,契约型基金,投资者收益凭证,基金管理公司,基金托管机构,信托契约,托管协议,投资指令,公司型基金,依据公司法建立，通过发行股票的方式筹措资金，并将资金用于投资有价证券等项目以达到盈利的目的的股份有限公司,投资者购买股票,基金管理公司,投资公司发行股票,基金托管,投资指令,托管协议,管理契约,基金管理人,指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收

2、益的机构。,基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构、我国证券投资基本法规定，它由依法设立的基金管理公司担任。通常由证劵公司，信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。 职责：负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券及其相关指令。,基金托管人,基金托管人是投资人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。在我国，根据证券基金投资管理暂行办法的规定，目前只有中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行五家商业银行符合托管人的资格条件 。 为了保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则进行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。

3、,基金托管人的职责,基金主要投资于证券市场，为了保证基金的独立性和安全性，基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理。即基金银行账户款项收付及资金划拨也有基金托管人负责，基金投资证券后。有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。按照基金管理人的指令行事。,两者区别,法律依据不同。公司型投资基金是依据公司法建立的，具有法人资格。契约型基金是依据基金契约组建的，信托法是契约基金设立的依据，不具有法人资格。 投资者地位不同。契约型基金的投资者既是基金的委托人，即是基于对基金管理人的信任，将自己的资金委托给基金管理人管理和运营，也是基金的收益人。公司型的投资者购买基金公司的股票后成为公司

4、的股东。因此公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。,基金运作不同。 公司型基金则依据公司章程来经营。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金凭借基金契约经营基金财产。契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。,发行凭证不同。 公司型基金组织公司的信托财产时通过发行普通股票筹集起来的，既是一种所有权凭证，又是一种信托关系。契约型投资基组织信托财产是通过发行收益凭证筹集起来的。仅仅是一种信托关系。,融资渠道的不同。 公司型基金由于具有法人资格。在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模

5、、增加资产时，可以向银行借款：契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。,投资基金,投资基金分类 （依据收益凭证是否可以赎回） 开放式基金 封闭式基金,封闭式基金,指基金资本总额及发行分数在未发行之前就已确定下来，在发行完毕后和规定的期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金，有时也称固定型投资基金。 在其生命期内，不得任意增发和赎回基金股份，股东也无权要基金增发或赎回其所购得的股份。,开放式基金,指基金的资本总额及持份总数不是固定不变的，而是随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。由于这种投资基金的资本总额可以随时追加，又称追加型投资基金。,封

6、闭式基金与开放式基金区别,期限不同。封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15你那，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限;开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，若大量赎回甚至导致清盘。,发行规模不同。封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增加发行。开放式基金没有发行规模的限制，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金规模随之增加或减少。,交易方式的不同。封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易场所出售给第三者，交易在基金投资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理

7、人或其销售代理人提出申购或赎回，绝大数开放基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人之间进行,两者除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的计价方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大，常出现溢价或折价情况，并不必然反映基金的净资产值。后者的交易价格则取决于基金每单位净资产的大小。其申购价一般是基金单位净资产加一定的购买费，赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费。,交易价格计算标准不同,溢（折）价率,溢（折）价率=（交易价格-基金单位净值）/基金单位净值100% 如果是负的，就是折价率；如果是正的，就是溢价率。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加，即产生溢价；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值，即产生折价。现在封闭式基金折价率仍较高，大多在20%40%，其中到期时间较短的中小盘基金折价率低些。,基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。这两者在回报上没有特别的区别。,实验要求,