商业银行经营学课件：8表外业务管理

1、第八章 广义表外业务,本章学习要点： 一、表外业务概述 二、狭义表外业务 三、中间业务 四、表外业务的特点、风险及其管理,3、按照风险大小和是否含有期权期货性质分类： 1）无风险/低风险类中间业务 咨询顾问类、代理类、保管类、基金托管类 2）不含期权期货性质风险类中间业务 交易类、支付结算类、银行卡类 3）含期权期货性质风险类中间业务 担保类、承诺类、金融衍生业务,（三）表外业务的产生及快速发展的原因,1、规避资本管理、增加盈利业务 2、为了适应金融环境的变化 3、为了转移和分散风险 4、为了适应客户对银行服务多样化的需要 5、银行拥有发展表外业务的有利条件 6、科技进步推动了表外业务发展,二

2、、狭义表外业务,担保业务 承诺业务 金融衍生产品 其他,我国商业银行目前玩的还不多！,担保类中间业务指商业银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险的业务。 主要包括备用信用证、商业信用证、各类保函等,（一）担保业务,实质：出借自身的信用,1、备用信用证 备用信用证（standby letter of credit)实际上是一种银 行担保，客户对受益人负有偿付或其他义务时，银行通过备用 信用证向受益人承诺，如果客户未按协议规定履行义务，开证 行代替客户向受益人进行偿付。 银行以自己的信用为其客户进行担保，从而获得手续费收入。 备用信用证既可用作一般的非融资性担保，也可用于融资 性担保。

3、因此，在国际上备用信用证常用于替代银行保函，也 用于贷款担保。甚至用在发行债券，发行商业票据和资产销售等方面。,备用信用证,备用信用证的 作用,可撤销的,借款人：信用等级提升 受益人：安全性 开证行：出借自身信用赚钱,不可撤销的,2、商业信用证 商业信用证主要发生在国际贸易结算中，是一种重要的表外业务。银行以自身的信誉为进出口商之间的业务活动做担保。银行在开证时，往往要求开证申请人（进口商）交足一定比例的押金，一般说来不会大量占用银行自有资金，但可以收取手续费，同时，进口商交纳的押金也为银行提供了一定量的资金来源，因为背后有商业行为，所以一般认为该项业务风险较小。 备用信用证一般情况下银行与受

4、益人之间不发生资金支付关系，这是备用和商业信用证的最主要的区别。 跟单VS光票、撤销VS不可撤销、可转让VS不可转让等等。,特点：一是开证行是第一付款人，承担独立的付款责任；二是信用证是一项独立的文件，信用证一旦开出，就完全脱离了买卖合同，开证行只对信用证负责，而不管实际的贸易情况如何，即信用证业务是以单证而不是货物作为付款依据。 产生的原因：国际贸易中，进出口商之间的不信任，银行充当中介担保人,3、保 函 保函（Letter of Guarantee,L/G)是银行应作为申请人的客户要求，向债权受（益人）开出的承担付款责任的一种书面担保文件。当申请人不能及时完成对受益人承诺的责任而又拒不付款

5、或无力付款时，保函开立银行向受益人作出偿付。 有条件保函和见索即付保函、信用保函和融资保函,信用保函 信用保函是指银行以银行信用替代商业信用促使商业交易顺利进行的保函。 包括投标保函、履约保函、预付保函、借款保函、租赁保 函、付款保函、加工装配业务进口保函、承包工程保函、质量 维修保函和留置金保函。 其中投标、履约、预付款三种保函又占了信用保函业务量的 大多数，是国际商会第325号出版物合约保证书统一规则推 举的三种基本类型的保函。,担保业务风险 信用风险、经营风险、汇率风险等 如何控制风险？ 1）对申请备用信用证的客户严格的信用分析 2）开具备用信用证的额度限制。,承诺类业务是指商业银行在未

6、来某一日期按照事前约定的条件向客户提供约定信用的业务，主要指贷款承诺，包括可撤销承诺和不可撤销承诺两种。 可撤销是附有客户在取得借款前必须履行的特定条款，在银行承诺期内，客户如果没有履行条款，则银行可撤消该项承诺。 不可撤销是银行不经客户允许不得随意取消的借款承诺，具有法律约束力，包括票据发行便利、回购协议等。,（二）承诺类业务,票据发行便利 （Note Issuance Facilities，NIFS） 又称票据发行工具或票据发行融资，是银行对票据发行者的一种承诺，如票据发行者未能按计划卖出应发行的票据，银行有义务将其全部买下。这就相当于票据发行者不能通过市场筹集到资金时，由银行向其提供贷款

7、来解决。（金融市场证券化的成功创新，实质是银行出让信用支持企业发行票据）,基本原理： 借款人（即短期票据发行人）同银行签订一个具有法律约束力的协议，银行允诺提供票据发行便利后，借款人可以在一个通常为5至7年的中期时间内，用自己名义发行一系列的短期票据，并以此进行周转性融资；而作出包销承诺的银行（也可以是银团）须按约定承购借款人未销完的全部票据余额或者提供备用信贷。 包销的VS无包销的，包销的分为：循环包销、可转让的循环、多元票据发行便利,票据发行便利的好处： 1）对于发行人：利用票据发行便利筹资的成本低于辛迪 加贷款，而且融资的灵活性也大大提高。 2）对于作出包销承诺的银行：它由承担辛迪加贷款

8、下的全额信贷风险改为只承担差额信用风险，而且仅当发行人因失去投资者信任而未能全数售出短期票据时才承担信用风险。 3）对于持有人：它仅承担短期信用风险，即承担短期票据到期前发行人因遭受损失或经营不利而无法按期还款的风险，而且，由于存在着欧洲票据二级市场，票据持有人可以随时出售这种具有较高流动性的本票。,金融衍生产品，通常是指从原生资产派生出来的金融工具，它是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。 合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。,（三）金融衍生产品,1、远期利率协议 1）远期利率协议的概念

9、远期利率协议(Forward Rate Agreement，FRA）是一种远期合约。在该合约下，交易双方商定将来一定时间的协议利率和参照利率，在将来的清算日，按规定的期限和本金额，由一方或另一方支付协议利率和参照利率之间的利息差额的贴现金额。交易双方在协议中只约定本金额而不交换本金，到期时只用现金清算利息差额。 协议建立的前提：交易双方对未来一段时间利率预测存在差异 2）远期利率协议的报价 远期利率协议报价包含起息日、远期期限和协议利率，如（3*6，9%），表示一个期限为3个月后起息的6个月期，协议利率为9%的远期协议。参照利率通常选用伦敦银行同业拆借利率（LIBOR） 若LIBOR高于协议利

10、率，则卖方将差价支付给买方，反之则反。,协议的买方（担心利率上升使其负债成本上升的银行） 预测利率上升 力求把未来的负债成本确定在现在可接受的利率水平上 与预测未来利率下降的另一方达成协议。 注：协议的买方在资产负债的期限结构上，通常是利率敏感性负债大于利率敏感性资产。,若利率上升 买方从卖方获得名义利率和协议利率间的差额利息收入 弥补实际筹资成本上升所需增加的利息费用。 若实际利率下降 未来实际筹资中的利息费用减少 减少的部分支付给协议的卖方 卖方获得协议利率高于名义利率间的差额利息收入。,协议的卖方（担心利率下降使其资产业务收益损失的银行） 预测利率下降 把未来收益率按现在的利率水平固定下

11、来。 注：协议的卖方在资产负债的期限结构上，通常是利率敏感性资产大于利率敏感性负债。,若未来利率下降（低于协议利率） 从买方获得差额利息收入 弥补实际投资中利息收入的减少。 若未来利率上升（高于协议利率） 卖方的实际投资增加了利息收入 用于支付给买方获得的差额利息收入。 协议交易双方的结算： 交易双方按结算当日参照利率与协定利率的差额计算应支付利息差额，由应付利息额高的一方向应付利息额低的一方进行支付。,3）远期利率协议的作用 一是锁定未来筹资成本 二是锁定再投资成本 三是创造浮动利率敞口 四是对浮动利率的长期负债中的高风险段进行保值 五是用于套利和投机,4）远期利率协议的风险管理功能 （1）

12、由于远期利率是一种在场外交易市场的金融期货，没有固定的份额标准，币种、数量、期限都不受约束，而且不需要保证金，比期货更具灵活和简便特性，故深受企业客户青睐。 （2）利用远期利率协议，银行可以削减银行同业往来账面总规模，适应金融管理当局要求银行达到资本充足性的压力，提高金融资产的收益率。 （3）银行也运用远期利率协议与金融期货，短期利率互换或现金存款进行搭配从事套利活动，或为后者的头寸套期保值。,2、互换业务 1）货币互换业务 货币互换（currency swap)是指不同币别的货币在一定条件下的互换。互换方式主要有四种：1、不同货币现货与期货的互换；2、不同货币固定利率下的互换；3、不同货币浮

13、动利率下的互换；4、不同货币浮动利率与固定利率下的互换 意义： 1、获取利润、降低筹资成本 2、避免汇率风险和利率风险 3、间接进入某些优惠市场 4、 逃避金融管制。,例：A银行想在日本筹措日元，因限制而得不到，只能在欧洲货币市场筹措美元1亿，利率固定为3.75%，期限5年。与此同时，日本一家银行想得到美元，但在欧洲市场信用不被了解，筹资成本太高或筹不到，只能在国内发行日元债券140亿日元，利率5%。当时汇率为1美元兑换取140日元，这样，互换便产生了。 日元固定利率支付 A银行 B银行 美 美元固定利率支付 日 元 元 债 债 券 券 本 本 息 息 支 支 付 付 美元债券持有者 日元债券

14、持有者,2）利率互换业务 利率互换（interest rate swap)是指双方根据预先规定，在象征性本金的基础上交换不同特征的利息款项支付。利率互换多采取净额利息支付的方法来结算，没有实际的本金交换。本金只是象征性地起计息作用，双方之间只有定期的利息支付流。 利率互换的目的一是提高贷款能力、改善资产负债匹配；二是减少利息负担或提高利息收益。,例：A银行是一家有名的大银行，其资信等级较高，在市场上无论是筹措固定利率的资金，还是筹措浮动利率的资金均比B银行优惠，双方的信贷条件如下： A银行 B银行 利差 固定利率 8 .5% 10% 1.5% 浮动利率 LIBOR+0.25% LIBOR+0.

15、75% 0.5% 9.5% A银行 B银行 LIBOR+0.75% 资 资 8.5% 金 LIBOR+0.75% 金 固定利率贷款人 浮动利率贷款人 筹资成本：LIBOR - 0.25% 9.5%,3、期货与期权 1）合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。 2）主要品种：货币(外汇)远期和利率远期 例如：四通公司6个月后有一笔金额为150000美元的外汇收入，四通公司希望用日元的形式保存其外汇，因为6个月后该公司要用日元进货。银行向四通公司报出10496日元美元的远期交易价格，双方签订了外汇远期协议。,A：如果6个月后日元对美元的即期汇率上升至10450日元美元，四通公

16、司是赚了还是亏损？ 四通公司将150 000美元按照6个月前与银行确定的远期汇率(10496日元美元)兑换日元，与没有签订远期合同相比，该公司可以避免69 000即150 000(10496-10450)日元的损失。 B：如果6个月后的即期汇率没有上升，下跌至10530日元美元，四通公司是赚了还是亏损？ 此时该公司也必须执行与银行签订的远期外汇买卖合同，与没有签订远期合同相比，该公司少兑换 51 000即150 000 (10530-10496)日元。,3）期货合约 （1）合约的交易在有组织的交易所内完成，合约的内容（如相关资产的种类、数量、交割时间、交割地点等）具有标准化的特点。 （2）期货

17、合约与远期合约的区别： 远期 期货 交易地点 分散，多场外交易 集中于交易所 合约内容 交易双方协定 标准化 交割形式 按时 对冲，较少实物交割 交易费用 一般无 佣金 交易目的 锁定价格，保值 套期保值，投机 参与者 生产、经营、消费者 经纪人、投机商 合约标的 一切商品 有限商品和金融工具 交易方式 一对一 交易所集中交易 保证手段 合约条款、法规 保证金制度,4）主要品种： 1）外汇期货（货币期货）：可自由兑换的外币 2）利率期货：国债、国库券、欧洲货币 3）股票指数期货：股价指数 5）期货交易方式 （1）开仓与平仓 （2）最小变动价位和每日最大价格变动幅度 （3）保证金制度 （4）每日

18、结算制度,例：以标准一普尔500指数期货为例，它的面值为某一指数乘以500美元。它有3月、6月、9月和12月四个到期月份。假定在4月的某一天，6月份到期的指数期货为42080点，那么该期货合约的面值就为42080500210400美元。假如你断定在未来一段时间内，标准一普尔指数将上涨，你就可以在现在买进一份6月份到期的股票指数期货。如果一个月后，现货市场上的标准一普尔指数真的上涨了，那么它必然带动6月份到期的指数期货的上涨。假定该指数期货也跟着上涨到43580点，此时你将先前买入的那份指数期货抛出，便可获利（43580-42080）500=7500美元。,6）期权合约 是指期权的买方有权在约定

19、的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。 例：某投资者有权以1美元兑28铢的价格卖出100万美元的泰铢，期权费为1%，期限6个月。到期日，若美元兑泰铢的即期汇率为1：55，则投资人是赚了还是亏损？,计算如下： 期权费=10000001%=10000美元 （5528）100000055=490909.909 490909 .90910000=480909 .909 （手持100万美元，到期可兑5500泰铢，但只要卖出2800万泰铢，剩下2700万换成美元，除55） 看涨期权与看跌期权（按持有者的权利不同） 美式期权与欧式期权（按行使的时间 ）,

20、4、资产证券化 1）含义 ：商业银行将具有共同特征的，流动性较差的，但能产生现金流的创利资产，如抵押品和消费者贷款，在金融市场上以发行证券的方式出售。 2）实质：相当于把贷款由资产负债表内移到资产负债表外，使业务的扩大不受资本金要求的管制。由于此类债券的收益率比其他债券高，商业银行是此类债券的主要购买者。,3）资产证券化的作用 积极影响： （1）资金来源多样化，降低融资成本。 （2）有效管理资本充足比率。 （3）获取服务费收入。 （4）降低利率风险。 消极影响： （1）加剧对高质量贷款的竞争。 （2）加剧银行吸收存款资金的竞争。 （3）贷款增长率下降。,贷款证券化所得资金用于银行 新贷款和其他

21、资产中 企业家庭部门贷款顾客 银行（原始贷款发行银行） 购买信用担保 出售 贷款 信用担保公司 信用担保 信用评级公司 评定信用等级 信托公司 发行债券 债券承销商 定价和推销 投资者 （机构和个人）,资产证券化流程图,商业银行的资产证券化的目的是什么？,资产证券化的目的 （1）提高资本充足率 （2）提高流动性 （3）降低利率风险 （4）获取服务费收入 （5）资金来源多样化,1、贷款承诺 贷款承诺是银行与借款客户之间达成的一种具有法律约束力的正式契约。 银行将在有效承诺期内，按照双方约定的金额、利率，随时准备应客户的要求向其提供信贷服务，并收取一定的承诺费。,（四）其他,（1）分类 定期贷款承

22、诺：借款人只可一次全部或部分提用承诺额 直接的备用承诺，借款人可多次提用承诺额，直到偿还备用 贷款前 贷款 递减的备用承诺，附加承诺额度定期递减的规定，鼓励承诺 借款人尽早提用或偿还 可转换备用承诺，直接备用承诺定期贷款承诺 直接的循环承诺，在承诺期和金额内可多次提用， 循环承诺 只要在某一时点上的贷款不超过承诺额即可 可转换的循环承诺，即由直接的循环承诺转换为定 期承诺，未使用的承诺失效,（2）贷款承诺的定价承诺费率的确定 收取承诺费的理由： 银行为应付所承诺的贷款需求而保持一定的放款能力，因此放弃高收益的贷款和投资，借款人应给予一定费用作补偿。,影响承诺费率的主要因素： 借款人的信用情况、

23、与银行的关系、盈利能力、承诺期限长短、提用资金的可能性等。 通常承诺费率不超过 1% 承诺费 = 承诺金额（或未使用承诺金额、已提用承诺金额）承诺费率,2、贷款出售 指银行在贷款形成后，采取各种方式出售贷款债权给其他投资者，出售贷款的银行从中获得手续费收入。 （1）贷款出售的类型： 更改 转让 参与,（2）贷款出售中的各种利得 对出售银行 对购买银行 对借款人,三、中间业务,支付结算 代理 咨询顾问,商业银行发展金融服务类业务的原因： 1）赚取手续费收入 2）提供金融服务的收入比其他来源收入稳定，较少受到市场利率波动和利率的期限结构变化的影响 3）开展金融服务一般没有资本充足度方面的要求，属于

24、银行的“无本生意”,（一）无/低风险类中间业务,无风险/低风险类中间业务主要是指商业银行不运用或较少运用自己的资金，以中间人的身份为客户提供代理收付、委托、保管、咨询等金融服务，并收取手续费。 此类中间业务真正体现了中间业务的最基本性质，即中介、代理或居间业务，风险低、成本低、收入稳定、安全。,1、咨询顾问类中间业务,咨询顾问类业务指商业银行依靠自身在信息、人才、 信誉等方面的优势，转让、出售信息，提供企业并购、财 务顾问等服务为主要内容的业务，并收取一定的服务费。 评估型咨询：贷款项目评估、信用等级评估等 中介型咨询：资信调查、专项调查等 综合型咨询：管理咨询、企业并购、财务顾问、 投资银行

25、业务等,2、代理类中间业务,代理类中间业务指商业银行接受客户委托、代为办理客户指定的经济事务，提供金融服务并收取一定费用，是典型的中间业务。包括： 代理收付业务 代理承销与兑付债券业务 代理保险业务 代理政策性银行业务 代理中国人民银行业务 代理商业银行业务 代理其他业务,3、保管类中间业务,保管类中间业务是商业银行利用自身的设施（如保管箱、保管库）接受客户的委托，代为保管各种贵金属、珠宝古玩字画、有价证券、契约文件、保密档案资料、设计图纸等，并收取一定手续费。 保管箱收费分租金与保证金。 租金按年计收，保证金通常在申请租箱时一次性交付，主要用于扣除逾期租金及银行凿箱费用。,4、基金类中间业务

26、,基金类中间业务包括： 基金管理：银行设立基金管理公司，负责具体投 资操作和日常管理 基金托管：安全保管、资金清算、款项划拨、监督 基金代销：代基金管理人销售基金,（二）不含期权期货性质风险类中间业务,不含有期权风险类中间业务是指商业银行在向客户提供此类中间业务时承担一定的风险，但银行和客户所承担的义务是对称的，客户不拥有单独决定是否履行合同的权利。 无追索权的资产证券化、贷款出售及代客交易、支付结算、银行卡等金融服务中间业务属此类。,1、交易类中间业务,交易类中间业务指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要，利用合适的金融工具进行的资金交易活动。 包括代客债券买卖、外汇买卖、结售汇

27、、黄金买卖。金融衍生品买卖 商业银行还可以介入银行在开展此项业务时不仅可以获得差价或手续费收入，还可以吸收到保证金存款。,2、支付结算类中间业务,结算支付类中间业务是指由商业银行为客户办理因债权债务关系引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。 通过结算工具、结算方式来开展此类业务。 具体内容：金融企业会计,3、银行卡业务,银行卡是由经授权的金融机构（主要指商业银行）向社会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。 按是否向发卡银行交存备用金分为贷记卡、准贷记卡两类。,同学们手上的信用卡与贷记卡有何区别？信用卡业务有哪些风险？,（三）商业银行中间业务产品的定价,利润

28、最大化是商业银行经营的目标，定价的高低直接影响银行中间业务产品的盈利水平。 在制定中间业务产品价格时，需要考虑八个目标：生存、利润、投资回报率、市场份额、现金流量、现状、产品质量及宣传银行形象。,1、中间业务产品定价的影响因素,1）成本 人力成本 物力成本 风险成本 边际成本 2）目标利润 即银行确定的期望实现的利润率。,2、实用定价模型,例：无风险中间业务产品 定义：p*=f，c=C/X，f=F/X，v=V/X， F为固定成本，V为变动成本，C为总成本，C=F+V， X为产品数量，P为产品价格，c为单位总成本，f为单位固定成本，v为单位变动成本 rc成本加成率，即在产品的平均成本基础上加一定

29、比例的 利润，或是平均成本的主要部分基础上，加一个固定的百分 比 X0为盈亏平衡销量，X1为临界点，即分摊在产品上的固定成 本很小可忽略,我国商业银行中间业务发展与创新 西方商业银行中间业务经验借鉴 1、账户收费比较普遍 2、特别服务收费较高 3、ATM收费较多,我国商业银行中间业务发展现状与问题分析 1、现状 2、影响因素 经营环境 硬件设施及人才 产品种类 管理办法和操作程序,我国商业银行中间业务创新 放宽政策，给予商业银行制定金融产品价格的权力； 建立适合市场需求的中间业务经营体系； 健全对中间业务的内部管理和风险控制系统； 创新符合市场需求的中间业务发展机制； 监管部门对中间业务的监管

30、应权衡安全与竞争,四、表外业务的特点、风险及其管理,（一）表外业务的特点 （二）表外业务的风险,（一）表外业务的特点,1、灵活性大 2、规模庞大 3、交易集中 4、盈亏巨大 5、透明度低,（二）表外业务的风险,根据巴塞尔委员会的定义，表外业务主要有10 种风险： 1、信用风险：指借款人还款能力发生问题而使债权人遭受损失的风险。 主要表现在或有债权与债务的表外业务中，如信用证、包销的票据发行便利业务； 场外期权交易，期权卖方因破产或故意违约而使买方避险目的落空等。,2、市场风险 指由于市场价格波动而使债权人蒙受损失的风险。如因利率汇率变化使银行预测失误，导致资产损失。 3、国家风险 指银行以外币供给国外债务人的资产受到损失的可能性。主要由债务人所在国政治、经济、军事等因素造成的。,4、流动性风险 指在表外业务活动中，特别是在金融衍生交易中，交易一方想进行对冲，轧平其交易标的的头寸时，找不到合适的对手，无法以合适的价格在短时间内完成抛补而出现资金短缺所带来的风