年产xx量商用车项目财务分析报告

1、一、项目发展背景商用车（CommercialVehicle），是指在设计和技术特征上是用于运送人员和货物的汽车。商用车包含了所有的载货汽车和9座以上的客车。商用车通常可以划分为客车和货车两大类。其中，货车是一种主要为载运货物而设计和装备的商用车辆。其根据用途的不同可分为自卸车和牵引车，自卸车主要用于煤矿、工矿厂区建设；牵引车则主要用于长途物流货运。客车，是指在设计和技术特性上用于载运众多的乘客及其随身行李的汽车。客车的分类常常根据车身长度、座位数量多少进行更为细致的划分，分为大、中、轻型客车的标准。相对于航空、铁路、水运等其他运输方式，公路运输具有可以实现门到门、性价比较高等优势。截止2016

2、年末中国公路总里程为469.63万公里，比2015年增加2.6%；公路密度48.92公里/百平方公里，比2015年增加1.24公里/百平方公里。2016年中国公路货运量达334.13亿吨，比2015年增长6.1%，货物周转量达61080.10亿吨公里，比2015年增长5.4%。中国公路运输量的不断上升，促进了对商用车的需求。从2012年至2017年，中国商用车的产量整体上呈现递增的趋势，由2012年的374.81万辆增至2017年的420.87万辆，五年间，产量增长了50万辆，但是增幅有较为明显的波动，2012年产量下降了4.72%后，2013年立即增长了7.56%，紧随着2014年、2015

3、年经历了两年5%以上的大幅下降，2016年、2017年又大幅上涨，尤其是2017年的同比增长率高达13.81%。在2013年，轨道交通、房地产、旧城改造、城市化等的投资拉动了对商用车特别是重型卡车的需求，但由于国IV标准推迟到2014年实施，导致2013年车企在加班加点生产国车，以库存车的形式压向市场，再加上2014年开始，中国政府陆续出台的商用车辆的限制措施，造成了2014、2015连续两年产量的下滑。近两年随着中国政府发布鼓励商用车行业发展的政策和货运量的增加，货运车辆的需求市场逐步增长，商用车产量再次增长至高点。从政策上看，商用车市场变化受政策影响颇深。如2014-2015年中国政府发布

4、了一些对商用车的限制政策导致了商用车产量的下滑，2016年以来中国政府对商用车行业实施了补贴政策，在一定程度上拉动了商用车产量。而收费公路对通行车辆实施按实载收费时，轻型货车销量增长；排放标准升级时，企业技术革新加快，促进新能源商用车销量增长。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9493.81(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3482.46万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12976.27万元，其中：固定资产投资9493.81万元，占项目总投资的73.16%；流动资金3482.46万元，占项目总投资的26.84%。2、固定

5、资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4010.83万元，占项目总投资的30.91%；设备购置费2566.98万元，占项目总投资的19.78%；其它投资2916.00万元，占项目总投资的22.47%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9493.81+3482.46=12976.27（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入15033.60万元，总成本13148.08万元，利润总额12272.26万元，净利润9204.19万元，增值税435.40万元，税金及附加183

6、.38万元，所得税3068.07万元；第二年负荷70.00%,计划收入17539.20万元，总成本14809.80万元，利润总额14430.83万元，净利润10823.12万元，增值税507.96万元，税金及附加192.09万元，所得税3607.71万元；第三年生产负荷100%，计划收入25056.00万元，总成本19794.96万元，利润总额5261.04万元，净利润3945.78万元，增值税725.66万元，税金及附加218.21万元，所得税1315.26万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每

7、年可实现营业收入25056.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=725.66万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用19794.96万元，其中：可变成本16617.20万元，固定成本3177.76万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加218.21万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5261.04（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5261.0425.00%=1315.26（万元）。（六）利

8、润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5261.04（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5261.0425.00%=1315.26（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5261.04万元，缴纳企业所得税1315.26万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5261.04-1315.26=3945.78（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.54%。（2）达产年投资利税率=47.82%。（3）达产年投资回报率=3

9、0.41%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入25056.00万元，总成本费用19794.96万元，税金及附加218.21万元，利润总额5261.04万元，企业所得税1315.26万元，税后净利润3945.78万元，年纳税总额2259.13万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.79年。本期工程项目全部投资回收期4.79年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.54%，投资利税率47.82%，全部投资回报率30.41%，全部投资回收期4.79年（含建设期），表明本

10、期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。七、市场预测分析2019年，将是机遇与挑战并存的一年：一方面，宏观经济下行压力较大，运力过剩、中美贸易战、公转铁，将对车市带来利空影响；另一方面，我国物流业将高速增长，陆运仍

11、然是最主要的运输方式，水运、铁运不可能替代陆运；在“蓝天保卫战”影响下，各地将淘汰国三及以下排放标准车辆，为市场带来利好；全球市场方面，中国重卡具备全球销售能力，自主品牌可满足中国市场需求，这让国外重卡品牌进入中国市场更难。专家预计，2019年中重卡市场销量较2018年将会出现下降但不会大幅下降。轻卡方面，得益于国三车加速淘汰、皮卡解禁以及部分轻型自卸车的销量支撑，2018年轻卡市场保持高位运行。2019年，在传统能源轻卡市场上，预计销量变化不会太大，但新能源物流车将受青睐。伴随国内环保升级、路权优势凸显，以及产品技术成熟、充电设施完善等利好因素的叠加，纯电动物流车的通行便利性、超高环保性优势

12、凸显。从国家环保政策，到GB7258的实施，到国六排放标准的部分车型实施，再到取消4.5吨以下普通货运双证，都将对商用车及相关方带来重大影响。从整体来看，环保政策仍呈高压之势，2019年不会松懈。目前，多地出台了鼓励淘汰国三车的相关政策，京津冀及周边地区更是提出了未来三年淘汰国三车的目标（100万辆中重型营运卡车）。但近期环保执行力度略有调整，步伐更为谨慎，方式更加精准。车辆排放方面，2019年将有不少重点区域的城市提前实施国六标准，虽然近期有些地区宣布延期实施，但对商用车企业而言，2019年排放升级的步伐依旧不会减速。2019年，商用车最重要的行业标准无疑是GB7258。标准在2019年1月

13、1日正式实施，新政对车辆的配置提出了更高要求：危化品车辆、三轴栏板式和仓栅式半挂车，需要配备盘式制动器；对于总重超过12000kg的危险货物运输货车，以及半挂车，三轴栏板式、仓栅式半挂车都应该配备空气悬架；对于三轴以及三轴以上的货车，要求配置超速报警功能；天然气车要求配备拖地带。各项要求均为强制性，意味着用户购车、用车成本将增加，但长远来看将有利于行业整体安全。4.5吨以下普货车型双证的取消，除了为卡车司机降低制度性交易成本与经营负担之外，对于轻型商用车市场无疑注入了新的活力，同时也将有利于国内物流运输行业的发展，尤其是中短途运输和城市物流等。2018年，纯电动、燃料电池以及无人驾驶技术成为全

14、球商用车行业的热点。中国作为商用车大国，更是在技术引领方面扮演了重要角色。但不可否认的是，除了纯电动商用车在政策鼓励下发展迅速之外，其余前瞻性技术距离真正商业化还有很长的路要走。2019年，从技术趋势来看，这一系列前瞻性技术将进入沉淀期和培育期，商用车及相关企业将致力于把前瞻性技术转化为用户直接收益，“智能”与“环保”将成为各企业最新产品的重要标签。八、行业发展趋势从2005年开始，中国汽车工业协会在汽车行业实行新的车型统计分类。新的车型统计分类是在参考GB/T3730.1-2001和GB/T15089-2001两个国家标准，结合我国汽车工业的发展状况制订的。它大的分类基本与国际较为通行的称谓

15、一致，分为乘用车和商用车两大类。商用车是在设计和技术特征上用于运送人员和货物的汽车，并且可以牵引挂车。商用车分为客车、货车、半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆。2019年之前我国商用车产销量保持稳步增长，2018年商用车产销量分别为428万辆和437.1万辆，分别增长1.7%和5%;2019年受宏观经济的影响，商用车产销量有所下滑，1至9月我国商用车产销量分别为307.4万辆和312.2万辆，同比分别下滑2.1%和3.4%。以客车为例，我国中南地区、华北地区、华东地区以及西北地区销量均出现不同程度的下滑，而西南地区和东北地区销量增长明显。2018年我国商用车销量前十的企业分别是东风公司

16、、北汽福田、上汽通用五菱、中国一汽、中国重汽、江铃控股、江淮股份、长安汽车、陕汽集团以及长城汽车。排名前十的企业商用车销量占市场总销量的74%。2019年1至10月客车销量前十的企业分别是江铃股份、郑州宇通、北汽福田、保定长安、上汽大通、金龙联合、南京依维柯、厦门金旅、华晨雷诺和长安汽车。随着我国乘用新能源汽车的快速发展，商用车新能源电动车的渗透率也在不断提高，未来电动商用车有望实现突破。用户采购电动商用车，最大的促进因素是政策刺激，尤其是路权的刺激作用。在新能源推广城市，传统车的市场空间逐渐被压缩，电动车可以享受路权优势，鼓励或限制用户只能采购电动商用车，甚至突破传统能源商用车的使用原有限制

17、。下表政策措施极大推动了电动物流车的推广。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5010.926681.226203.995965.3823861.512主营业务收入4215.685620.915219.425018.6720074.682.1商用车(A)1391.181854.901722.411656.166624.642.2商用车(B)969.611292.811200.471154.294617.182.3商用车(C)716.67955.55887.30853.173412.702.4商用车(D)505.88674.51626.33602.2

18、42408.962.5商用车(E)337.25449.67417.55401.491605.972.6商用车(F)210.78281.05260.97250.931003.732.7商用车(.)84.31112.42104.39100.37401.493其他业务收入795.231060.31984.58946.713786.83上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23861.51完成主营业务收入万元20074.68主营业务收入占比84.13%营业收入增长率（同比）20.00%营业收入增长量（同比）万元3976.70利润总额万元5101.63利润总额增长率15.04%利润总额增长量万元

19、666.85净利润万元3826.22净利润增长率16.64%净利润增长量万元545.92投资利润率44.60%投资回报率33.45%财务内部收益率25.94%企业总资产万元23780.09流动资产总额占比万元32.02%流动资产总额万元7614.78资产负债率33.25%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米32783.0549.15亩1.1容积率1.561.2建筑系数64.55%1.3投资强度万元/亩193.161.4基底面积平方米21161.461.5总建筑面积平方米51141.561.6绿化面积平方米3131.45绿化率6.12%2总投资万元12976.272.1固定资产

20、投资万元9493.812.1.1土建工程投资万元4010.832.1.1.1土建工程投资占比万元30.91%2.1.2设备投资万元2566.982.1.2.1设备投资占比19.78%2.1.3其它投资万元2916.002.1.3.1其它投资占比22.47%2.1.4固定资产投资占比73.16%2.2流动资金万元3482.462.2.1流动资金占比26.84%3收入万元25056.004总成本万元19794.965利润总额万元5261.046净利润万元3945.787所得税万元1.568增值税万元725.669税金及附加万元218.2110纳税总额万元2259.1311利税总额万元6204.91

21、12投资利润率40.54%13投资利税率47.82%14投资回报率30.41%15回收期年4.7916设备数量台（套）14117年用电量千瓦时629447.3818年用水量立方米21078.0919总能耗吨标准煤79.1620节能率26.00%21节能量吨标准煤22.3322员工数量人562区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元116991.56同期产值万元101431.91同比增长15.34%从业企业数量家510规上企业家31从业人数人25500前十位企业产值万元51606.27去年同期43912.76万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元12643.542、xxx集团万元113

22、53.383、xxx集团万元6708.824、xxx有限公司万元5676.695、xxx投资公司万元3612.446、xxx科技发展公司万元3354.417、xxx集团万元258.038、xxx有限公司万元2115.869、xxx投资公司万元2012.6410、xxx科技发展公司万元1548.19区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元58298.241.1同期增加值万元49560.691.2增长率17.63%2行业净利润万元14186.332.12016年净利润万元12396.302.2增长率14.44%3行业纳税总额万元8765.973.12016纳税总额万元7633.8

23、73.2增长率14.83%42017完成投资万元35014.734.12016行业投资万元10.31%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值136648.90155282.84176457.772利润总额38731.1844012.7150014.443净利润15769.2017919.5420363.114纳税总额9076.4710314.1711720.655工业增加值52302.7459434.9367539.696产业贡献率6.00%9.00%11.22%7企业数量612747956土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容

24、面积（）投资（万元）1主体生产工程14961.1514961.1533200.7133200.712864.181.1主要生产车间8976.698976.6919920.4319920.431775.791.2辅助生产车间4787.574787.5710624.2310624.23916.541.3其他生产车间1196.891196.891925.641925.64171.852仓储工程3174.223174.2211661.5511661.55731.662.1成品贮存793.55793.552915.392915.39182.912.2原料仓储1650.591650.596064.0160

25、64.01380.462.3辅助材料仓库730.07730.072682.162682.16168.283供配电工程169.29169.29169.29169.2911.953.1供配电室169.29169.29169.29169.2911.954给排水工程194.69194.69194.69194.6910.694.1给排水194.69194.69194.69194.6910.695服务性工程2010.342010.342010.342010.34126.135.1办公用房1033.681033.681033.681033.6872.325.2生活服务976.66976.66976.6697

26、6.6663.596消防及环保工程567.13567.13567.13567.1340.036.1消防环保工程567.13567.13567.13567.1340.037项目总图工程84.6584.6584.6584.65164.347.1场地及道路硬化5841.511124.881124.887.2场区围墙1124.885841.515841.517.3安全保卫室84.6584.6584.6584.658绿化工程1767.2761.85合计21161.4651141.5651141.564010.83节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤79.161.1年用电量千瓦时629447

27、.381.2年用电量吨标准煤77.361.3年用水量立方米21078.091.4年用水量吨标准煤1.802年节能量吨标准煤22.333节能率26.00%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11439.161.1完成比例88.15%2完成固定资产投资万元8560.542.1完成比例74.84%3完成流动资金投资万元2878.623.1完成比例25.16%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3821.2人均年工资万元5.361.3年工资额万元1682.992工程技术人员工资2.1平均人数人842.2人均年工资万元5.142.3年工资额万元586.603

28、企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元7.003.3年工资额万元144.004品质管理人员工资4.1平均人数人454.2人均年工资万元5.364.3年工资额万元263.355其他人员工资5.1平均人数人295.2人均年工资万元7.255.3年工资额万元160.846职工工资总额万元2837.78固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4010.832566.98193.169493.811.1工程费用万元4010.832566.9818624.061.1.1建筑工程费用万元4010.834010.8330.91%1.1

29、.2设备购置及安装费万元2566.982566.9819.78%1.2工程建设其他费用万元2916.002916.0022.47%1.2.1无形资产万元1705.451705.451.3预备费万元1210.551210.551.3.1基本预备费万元640.85640.851.3.2涨价预备费万元569.70569.702建设期利息万元3固定资产投资现值万元9493.819493.81流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18624.0610962.0410750.7418624.0618624.0618624.061.1应收账款万元5587.223

30、352.333911.055587.225587.225587.221.2存货万元8380.835028.505866.588380.838380.838380.831.2.1原辅材料万元2514.251508.551759.972514.252514.252514.251.2.2燃料动力万元125.7175.4388.00125.71125.71125.711.2.3在产品万元3855.182313.112698.633855.183855.183855.181.2.4产成品万元1885.691131.411319.981885.691885.691885.691.3现金万元4656.022

31、793.613259.214656.024656.024656.022流动负债万元15141.609084.9610599.1215141.6015141.6015141.602.1应付账款万元15141.609084.9610599.1215141.6015141.6015141.603流动资金万元3482.462089.482437.723482.463482.463482.464铺底流动资金万元1160.81696.49812.571160.811160.811160.81总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12976.27136.68

32、%136.68%100.00%2项目建设投资万元9493.81100.00%100.00%73.16%2.1工程费用万元6577.8169.29%69.29%50.69%2.1.1建筑工程费万元4010.8342.25%42.25%30.91%2.1.2设备购置及安装费万元2566.9827.04%27.04%19.78%2.2工程建设其他费用万元1705.4517.96%17.96%13.14%2.2.1无形资产万元1705.4517.96%17.96%13.14%2.3预备费万元1210.5512.75%12.75%9.33%2.3.1基本预备费万元640.856.75%6.75%4.94

33、%2.3.2涨价预备费万元569.706.00%6.00%4.39%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9493.81100.00%100.00%73.16%5建设期间费用万元6流动资金万元3482.4636.68%36.68%26.84%7铺底流动资金万元1160.8212.23%12.23%8.95%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15033.6017539.2025056.0025056.0025056.001.1万元15033.6017539.2025056.0025056.0025056.002现价增加值万元4810.7556

34、12.548017.928017.928017.923增值税万元435.40507.96725.66725.66725.663.1销项税额万元4008.964008.964008.964008.964008.963.2进项税额万元1969.982298.313283.303283.303283.304城市维护建设税万元30.4835.5650.8050.8050.805教育费附加万元13.0615.2421.7721.7721.776地方教育费附加万元8.7110.1614.5114.5114.519土地使用税万元131.13131.13131.13131.13131.1310税金及附加万元1

35、83.38192.09218.21218.21218.21折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4010.834010.83当期折旧额3208.66160.43160.43160.43160.43160.43净值802.173850.403689.963529.533369.103208.662机器设备原值2566.982566.98当期折旧额2053.58136.91136.91136.91136.91136.91净值2430.072293.172156.262019.361882.453建筑物及设备原值6577.81当期折旧额5262.25297

36、.34297.34297.34297.34297.34建筑物及设备净值1315.566280.475983.135685.795388.455091.114无形资产原值1705.451705.45当期摊销额1705.4542.6442.6442.6442.6442.64净值1662.811620.181577.541534.911492.275合计：折旧及摊销6967.70339.98339.98339.98339.98339.98总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12100.147260.088470.1012100.1412100.1

37、412100.142外购燃料动力费万元803.89482.33562.72803.89803.89803.893工资及福利费万元2837.782837.782837.782837.782837.782837.784修理费万元35.6821.4124.9835.6835.6835.685其它成本费用万元3677.492206.492574.243677.493677.493677.495.1其他制造费用万元1640.58984.351148.411640.581640.581640.585.2其他管理费用万元758.17454.90530.72758.17758.17758.175.3其他销售费

38、用万元1158.00694.80810.601158.001158.001158.006经营成本万元19454.9811672.9913618.4919454.9819454.9819454.987折旧费万元297.34297.34297.34297.34297.34297.348摊销费万元42.6442.6442.6442.6442.6442.649利息支出万元-10总成本费用万元19794.9613148.0814809.8019794.9619794.9619794.9610.1可变成本万元16617.209970.3211632.0416617.2016617.2016617.2010.2固定成本万