中国-比利时直接股权投资基金投资策略.ppt

1、1,中国比利时直接股权投资基金投资策略,天马行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,2,中国比利时直接股权投资基金概况,目 录,中比基金投资策略和投资管理流程,中比基金提升被投资企业价值,海富产业投资基金管理有限公司概况,天马行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,3,中国比利时直接股权投资基金概况,China-Belgium,4,中比基金投资机会,中国经济快速发展,中小企业发展迅速,发展中的中小企业对资金的需求不断增加,海外产业投资基金已进入国内市场,近20年年增长率为30 近10年创造了工业新增产值的76.7,5,中比基金

2、概况,6,中比基金股东,中国比利时直接股权投资基金 1亿欧元,中华人民共和国财政部,比利时王国电信国企及参与部,海通证券,比利时富通集团,国家开发银行,全国社会保障基金理事会,国家开发投资公司,中国印钞造币总公司,广东喜之郎集团,7,中比基金运营架构,中比基金,托管银行,管理公司,基金资产,指示基金资产运用,监督基金资产运用,管理,保管,委托管理协议,委托保管协议,8,中比基金特点,中外政府及商业机构共同出资，良好的政府背景,依托股东强大的资本市场运作平台,采用国际化标准管理，实行市场化运作,与被投资企业资源共享，谋求共同发展,协助被投资企业提升自身价值,9,中比基金不同于风险投资公司,种子期

3、,风险投资公司 重点投资企业阶段,中比基金 重点投资企业阶段,创业期,成长期,成熟期,10,海富产业投资基金管理有限公司概况,Haitong-Fortis,11,海富产业基金管理公司股权结构,海富产业投资基金 管理有限公司,67,33,注册资本：2000万元，注册地：中国上海,海通证券股份有限公司,比利时富通基金管理公司,12,中国最早成立的综合性券商之一 注册资本金87.34亿元，在中国证券公司中独占鳌头 2003年被亚洲金融评为中国“最佳经纪行” 90家分支机构遍布全国各地 具有广大的客户资源，丰富的企业融资经验，畅通的退出渠道 优秀的专家队伍，多年培育中小企业的经验,海通证券,海富产业基

4、金管理公司股东背景,13,从事保险、银行和投资管理业务的综合性跨国金融集团 2002年被财富评为全球最受尊敬的银行集团之一 阿姆斯特丹、布鲁塞尔、卢森堡和伦敦的上市公司 总资产近5000亿欧元，200多家分公司遍布70多个国家和地区 全球管理资产规模超过3000亿美元，管理基金数量超过500只 具有国际先进的投资管理能力、全球性的信息网络、完善的风险 控制机制,富通集团,海富产业基金管理公司股东背景,14,专业的投资团队,优秀的团队,合理配置的技能,国际化先进管理经验,与公司绩效挂钩的激励机制,有效的沟通,公司文化,系统化、持续的专业培训,15,中比基金投资策略和投资管理流程,China-Be

5、lgium,16,中比基金投资目标和投资理念,17,闲置资金将用于固定收益投资,中比基金投资策略,高质量项目源,多样化退出机制,重点投资有一定科技含量 处于成长期的拟上市中小企业,通过发行上市、股权转让、回购等方式退出,高效资金运用,高附加值跟踪管理,对被投资企业主动管理 并帮助被投资企业间实现资源整合,18,中比基金重点投资的行业与地区,19,具备后续的发行上市或出售的潜力,目标企业的选择1,管理团队,竞争优势,发展前景,富有经验并且尽责的管理团队,优良的增长前景，具长期的战略性价值,发行上市,具技术优势 市场份额占强势地位 良好盈利能力和资产质量,20,目标企业的选择2,明 星,相对最大竞

6、争对手的市场份额,市场成长率,现金牛,问 号,瘦 狗,高市场份额而低市场成长性的企业,低成长市场中低市场份额的成熟企业,21,目标企业的选择3,22,投资金额、比例和投资周期,投资金额,投资周期,股权比例,一般对单个企业投资2000万元18000万元,在被投资企业中占股比例为1049,对单一企业的投资期限通常在37年,23,投资管理程序,项目调研和预选,评估与投资决策,投资项目管理,投资项目退出,项目信息搜集 项目信息筛选 确立预选项目,尽职调查 项目建议书 项目评估 投资决策 项目投资,项目管理 投资收益,投资变现,三个月,24,尽职调查内容,被投资企业,25,特别关注的交易条件,在与企业谈判过程中，将关注以下交易条件：,每年现金分红的承诺。希望每年盈利部分有50以上进行现金分红,退出机制安排。若被投资企业一定时间内不能上市，则承诺协助基金从被投资企业退出,重大事项的特别表决权。如总经理、财务总监的任免、对外投资、对外担保等。,26,基金的退出,企业 大股东回购,企业 境内外上市,管理层收购 或出售,管理公司与企业的大股东合作，制定合适的退出战略。,27,中比基金提升被投资企业价值,China-Belgium,28,中比基金提升被投资企业价值,全面提升被投资企业价值,利用基金和海富公司的信息、技术、人才和市场优势，为企业提供各种投资、