第一章 信托制度概览.pptx

1、信托与金融租赁,上海金融学院 2016,金融学中的信托和租赁,金融学的主要领域 第一，公司财务学（Corporate finance）。这是从企业的角度来考察金融学，主要研究企业如何通过投资、融资和营运资金的管理，实现股东价值最大化的目标。 第二，投资学（Investment）。这是从投资者的角度来考察金融学，主要研究证券及其组合的投资分析、决策和评价。一般来说，投资可以分为实体投资（直接投资）和证券投资（间接投资），但实体投资一般归于公司财务学的研究，投资学更多的是研究证券投资。 第三，金融市场和中介学（Money and capital markets）。这是从第三者-市场和中介-的角度来

2、考察的金融学，主要研究金融市场上的交易，以及各个中介的业务、管理、监督等。,2020/8/14,2,金融学的组成结构,公司财务学 金融中介与市场学 投资学 金融学三个领域各有相对独立的范畴，但互相联系、互相交叉的内容更多，事实上，他们是从不同的角度来考察金融学。银行、证券、信托即属于金融市场和中介的范围。而且，信托的基本思想渗透在整个金融学各个领域。 信托是金融业的第四大支柱。,2020/8/14,3,企业投融资决策,金融市场,金融中介,投资者,4,一、课程主要内容 二、课程教学目标 三、课程资源 四、课程要求,导言,一、课程主要内容,本课程介绍信托与租赁这两项金融领域非常重要的业务。信托业务

3、是一种重要的财产运作制度和管理方式；而作为现代租赁主体的融资租赁是一种特殊的借贷资金运动方式。在金融领域中，信托和租赁业务具有很强的灵活性和适应性，发挥着不可替代的作用。 本课程主要研究信托与租赁的基本含义、作用、特点、业务种类、业务操作程序及业务管理等，是一门理论性和实践性都较强的金融专业基础课程。,5,二、课程教学目标,随着市场化进程的深入，信托业务和租赁业务正在得到扩展，发展前景广阔。因此，培养信托和租赁的业务人才十分重要。 使学生掌握信托与租赁的基本理论、基本知识和基本技能。为学生从事相关金融工作打下坚实基础。,三、 教学资源,参考书目 1.信托与融资租赁（第二版）马丽娟，首都经济贸易

4、大学出版社2013年版。 2.金融信托与租赁，徐保满主编，2007，科学出版社 3.金融信托与租赁，孙迎春、付琳娜主编，2011，东北财经大学出版社 4.金融信托与租赁（第二版），王淑敏、齐佩金主编，2006，中国金融出版社 5.相关法律条文和规定 主要网站 1.信托法律网， 2.信托网，http:/www.trust- 3.中国信托协会， 4.各信托公司网站 5.中国租赁信息网，,四、课程主要内容,信托 信托制度概览 信托制度的起源与发展 信托业务及分类 信托机构的创设、经营与风险管理 我国信托制度的引入与发展,租赁 融资租赁概览 融资租赁的市场功能 融资租赁合同的处理 融资租赁公司的经营与

5、风险防范 我国融资租赁的引入与发展,课程要求,课堂要求： 不缺勤、遵守课堂纪律。 联系现实，深入思考。 平时成绩：40%； 到课率、课堂表现、作业及测验 期终考试：60%,第一章 信托制度概览,讨论,假定你现在有十万元人民币，按照我们经济学中“经济人”的假定，你希望你的这十万元人民币能够尽可能变得更多。我们现在讨论一下，你们开动脑筋使劲想，有什么办法能够让这十万元变得特别多？ 存银行。利率活期年利率0.35。一年期1.5%。 买股票。 买保险。 买基金。 大家能不能谈谈这几种投资方式的区别？你们更倾向于哪一种？,讨论,假定你是一个私营企业主，现在有一百万元闲置资金。这一百万元你打算将来用于你的

6、孩子的教育经费。但你的夫人刚刚怀孕。你有什么办法能够保证等你的孩子开始上学的时候，这一百万元能够给他作为学费使用？ 存银行 购买教育保险 假定在这个过程中，你的企业经营破产了，怎么办？债务人会追索这一百万元，这样，你的孩子就没有上学的钱了。你们有什么办法能够规避这个风险？,本章重点： 信托的概念与本质、信托财产的独立性、信托独特的职能。 本章内容： 第一节 信托制度及其发展基础 第二节 设定信托的构成要素 第三节 信托机构的特征、职能与发展,什么是信托？,信托关系示意图,案例,甲在自己的儿子乙出生后，拿出10万元交给某信托公司，设立“信托帐户”，委托该信托公司予以适当投资，以谋取利润，并约定将

7、投资收益充作乙的教育基金，直到乙大学毕业时，再把本金交给甲的妻子丙作为赡养费。 试问：其中的信托关系人、信托财产、信托契约、信托期间、信托目的等？,信托关系人：委托人甲、受托人信托公司、受益人两个，乙（享受收益）、丙（享受本金）。 信托财产：本金10万元和进行适当投资获得的收益。 信托契约：设立“信托帐户”， 信托期间：乙毕业以前。 信托目的：进行投资获得收益为乙提供教育经费，当乙毕业之后，本金作为妻子丙的赡养费。,中华人民共和国信托法（2001）第一章总则第二条规定：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管

8、理或者处分的行为。,信托作为一种经济行为，是指委托人为了某种目的，将自己的财产或有关事务委托给所信任的人或组织（如信托投资公司）代为管理、经营的经济活动。,第一节 信托制度及其发展基础,一、信托与信托制度 （一）信托的定义 信托是以信任为基础的一种委托行为。 信托前提：重要前提是信任 信托关系：是受托人、委托人、受益人相互之间的多边关系 信托事项：委托方做不了。 一般情况，信托财产和财产权需转移，由他人进行财产管理、运用或处分的财产管理制度。财产具有独立性。 信托的实质是通过建立一种委托关系，帮助委托人处理一些力所不能及的事务，并实现一定的意图。,第一节 信托制度及其发展基础,一、信托与信托制

9、度 （一）信托的定义 （二）信托与其他类似制度的区别 （三）信托制度的定义与实质,(二)信托与其他类似制度的区别：信托和债,受益人和债权人在权利要求上处于类似的地位。 但是两种关系有很大不同： 信任与否 委托人是基于对受托人的信任，借助受托人的力量去实现特定的意愿；而债权人与债务人之间的关系，主要是依据市场融资需求而建立的，债权人未必对债务人有相当充分的了解。 刚性兑付与否 受托人严格按照合同约定管理和运用财产，发生的信托财产损失由受益人承担 债务人对债权人财产所应该承担的责任不会有任何减免,(二)信托与其他类似制度的区别：信托和监护的区别,同属于信托关系：在个人信托业务中，有“生前签约，生前

10、生效”和“生前签约，死后生效”两大类型，而监护信托属于后者。 主要不同之处在于 受益人： 监护：无行为能力、行为能力有欠缺、限制行为能力的自然人；一般信托关系：资格不受限制，只要有享受收益的权利能力即可。 受托人： 监护：不但要管理好被监护人的个人财产，还要对其身心健康负有扶养和治疗的责任；一般信托关系只对受益人的财产收益负责。 监护人和受益人的确定： 由被监护人的委托人用遗嘱方式或由法院裁定来进行安排；而一般信托关系中的受托人通常由委托人进行选择。,【例12】判断：信任是信托的基础。（ ）,答案: ,【解析】信托行为一般涉及三个方面的当事人，信托投资公司作为受托人，与委托人和受益人发生多边经

11、济关系。,【例11】判断：信托是一种双边信用关系。（ ）,【解析】信任是信托的基础。信托是一种充分的信任，信托业务是建立在委托人对受托人充分信任的基础之上的。,答案: ,【例13】多选：下列属于信托特性的有（ ）。 A.多边信用关系 B.双边信用关系 C.信托是为了受益人的利益 D.受托人参与收益分配,【解析】信托的目的是为了使受益人享受信托的利益，受托人按照委托人的意愿为了受益人的利益而管理和处理其信托财产，受托人不能占有信托财产的收益，只能从委托人或受益人那里得到信托合同所约定的信托报酬，即手续费。,答案: AC,（三）信托制度（trust system）的定义与实质,信托制度是指在法律约

12、束和保护下所建立的信托体系。 包括委托人、受托人和受益人之间明晰的法律关系，以及相关的法律约定 确定的法人组织形态的专业受托人， 基于有偿性的信托报酬(或代价)。 不同法系国家对信托的定义 普通法系和大陆法系 国际法：关于信托的承认及其法律适用的国际公约,1信托制度的定义,关于信托的承认及其法律适用的国际公约 信托被定义为：是一个人即委托人在生前创设的一种法律关系，委托人为受益人的利益或者为某个特定目的，将其财产置于受托人的控制之下。 中华人民共和国信托法 信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理和处分的

13、行为。,（三）信托制度的定义与实质,2.信托制度的实质 信托制度就是委托人创设的一种在生前(或死亡后)生效的法律安排，并在相应的司法框架下受到法律约束。 3信托制度在现代社会中的应用 信托制度作为在英美法系国家中存在的一种特有的法律安排，极为普遍，并被广为推行； 而在大陆法系国家，由于信托制度缺乏可汲取的法律制度基础，一般人也往往不习惯建立和使用这种信托关系。 在个人财富种类多样化、财富虚拟化以及通货膨胀等因素的影响下，越来越多的财产所有人会考虑在保值的基础上，尽量使财产实现增值。,二、信托制度中的两种委托,狭义信托 广义信托 银行信托、金融信托与贸易信托,二、信托制度中的两种委托,(一)狭义

14、信托：本源意义上的信托 信托财产处置权从委托人手中转交给受托人。 使受托人作为财产的名义人，按照信托契约目的，能够自主地行使管理和处分财产的权利。注意：是信托并不是所有权的转移。 财产的处置权限相对较大。某种特定信托关系成立后，受托人将以名义所有者身份为委托人全权理财，责任重大。 从基本关系看，至少有三方关系人，即委托人、受托人、受益人。 从经营者类型看，受托人常常是以法人身份出现的各种金融机构，如各种专业性的信托公司、各种银行或非银行金融机构的信托部。在现代财产管理信托制度中，个人受托人较少。,二、信托制度中的两种委托,（二）广义信托 广义信托就是：狭义信托+代理 代理： 不需要进行财产处置

15、权的转移。 受托人对财产处置的权限相对较小。 受托人以代理人身份，仅限于在管理、处分财产手续上的代理，且必须保证财产的安全、完整，不能随意改变财产的存在形态，承担的责任小 从当事人来看，信托有三个当事人，而代理只有两个当事人，即代理人和被代理人，代理人也称受托人，被代理人也称委托人。 从经营者类型看，除各种金融机构外，受托人还可以是其他各种非金融机构，如贸易公司、可代办托运业务的邮局，甚至是个人代理人。,信托与代理的区别,二、信托制度中的两种委托,（三）其他的概念：银行信托、金融信托与贸易信托 从经营者的角度：现代财产管理信托 多为 银行信托 信托财产：金融信托。现代财产管理信托中财产的一般形

16、态是货币，因而管理信托财产必涉及管理资金问题，而管理资金又必与资金融通相连。这一概念着重反映出信托具有的融资职能。 贸易信托衍生于对广义信托中代理业务的考察，如商品的代购代销、生活物资的托购寄售等，这种业务的经营者多是贸易信托公司、贸易货栈、生产资料服务公司、信托商店等。,三、信托制度发展基础,(一) 私有制及剩余财产 （二） 法律基础 （三）经济发展水平 （四）社会习惯,第二节 设定信托的构成要素,一、信托行为,信托行为：因为设定信托关系而发生的委托行为。,习惯性信托,习惯性信托行为是指因习惯与信任自然形成的委托行为。 早期的信托行为属于这一类型： 早期阶段的信托行为多是围绕处理身后事宜进行

17、的 多发生在家属、宗亲、亲朋好友之间，是一种自然形成的托付关系。 受托人多是亲朋好友；以情义为基础，不计报酬；,适法性信托行为,社会活动的复杂化：自然托付为主的信托难以适应，需要契约 适法性信托行为是指信托当事人在相互信任的基础上，以设定信托为目的，用签订合同的书面形式发生的法律行为。 受托人是取得注册经营权的自然人或法人组织 对受托人而言是有偿的营利性行为 受法律约束，同时也受到法律的保护 条件： 委托人的意思表示：书面或非书面形式的 要有特定的目的性：增值、养老、财产管理、特定事业、执行遗嘱等 目的的适法性：代为洗钱就不具备适法性。,二、信托财产,定义： 即信托标的，是指受托人按照信托合同

18、约定的信托目的受托代为管理、处分的财产。 在财产管理、处分过程中以及管理后所获得的利息、租金、利润等也属于信托财产范围。 类型： 按存在形式 有形信托财产：动产(货币资金、有价证券、机器设备)、不动产(土地、房屋)、金钱债权(债权凭证、存款凭证、保险单、抵押证券) 无形信托财产：发明专利、商标使用权、牌照使用权、著作权 按占有时间： “现在权”信托财产 “将来权”信托财产。经过遗嘱公证的对某套房产的继承权对受益人而言是“将来权”信托财产。,二、信托财产,类型： 按存在形式 按占有时间： 按信托财产占有的形式：单一占有形式的信托财产和共同占有形式的信托财产。 特点 1独立性：信托财产区别于其他财

19、产。比如，受托人受托的信托财产要与受托人以及其他受托人的财产相区别，分别管理、分别记账，不能混淆。 2有限性。有限性是指受托人虽然成为名义上的所有权人，但也只能在委托人授权范围内管理和处分财产，不能超越权限，否则要承担所带来的风险和损失。 3物上代位性。物上代位性是指在信托期间，不论信托财产的形式、形态、价值发生了怎样的变化，其信托财产属性不变。,三、信托关系的当事人,信托关系是指设定信托的当事人(委托人与受托人)之间形成的特定关系。信托关系至少要有三方当事人，即委托人、受托人、受益人。 委托人： 主动提出信托要求的当事人，可以是法人或自然人（自然人有资格要求）。 受托人： 被动接受信托要求的

20、当事人，一般为法人受托人，英美法系中也有个人受托人（但有资格要求）。,三、信托关系的当事人,受托人： 我国信托法第24条规定：“受托人应当是具有完全民事行为能力的自然人、法人，法律法规对受托人的条件另有规定的从其规定。” 信托法总则：规定受托人采取信托机构形式从事信托活动，其组织和管理由国务院制定具体办法。 在我国，信托机构是指依照中华人民共和国公司法和信托公司管理办法设立的专门经营信托业务的信托公司。目前，在我国资金或其他财产的信托活动中，受托人主要是信托公司和各种兼营信托业务的金融机构。,三、信托关系的当事人,受益人(Beneficiary) 享受信托利益的当事人。 受益人可以是自然人，也

21、可以是法人组织(如营利性工商企业或非营利性机构)。 受益人可同时是委托人，但不能是受托人，以防止受托人利用信托财产谋取私利 自然人受益人具有“既定未定”的特点。既定的是受益人的范围，未定的是具体的受益人；受益人不一定是合同当事人，无须具备行为能力，只要具备权利能力即可；受益人可以是未成年人、婴儿，甚至是尚未出生的孩子。,四、信托合同,信托合同是委托人与受托人签订的以一定财产为中心，为实现一定信托目的而设定信托关系的契约。信托合同是确认是否建立信托关系的唯一依据。 1明确信托目的。信托合同中还应明确受益人接受此目的，而受托人可以依据此目的执行信托合同中的信托要求。 2列举信托财产的内容。对信托财

22、产的品种、数量，或实物财产的完好程度等，应有详尽明确的说明，不得含糊。同时，信托合同一经签订，信托财产要立即转入受托人名义控制之下，便于受托人管理、使用和处分信托财产，完成信托目的。 3明确信托当事人的权限。 4订定信托存立的期限。 5订明信托撤销和信托财产移交的方法。,第三节 信托机构的特征、职能与发展,一、信托机构的特征 （一）信托机构定义 信托机构是指依照法律授权并以受托人资格从事信托业务的法人组织，并泛称为信托业。由于法人在处理信托业务的经验和能力上要比自然人有更多的可靠性和安全性，因此各国一般都把受托人明确为法人机构。 在大多数国家，信托机构都以追求一段时期内高额回报的投资理财或追求

23、财产持久获利、平稳增长的财产管理服务为主要业务。 信托投资公司？,第三节 信托机构的特征、职能与发展,一、信托机构的特征 2007年1月23日：新信托公司管理办法 信托公司是指依照中华人民共和国公司法和本办法设立的主要经营信托业务的金融机构。 信托业务是指信托公司以营利和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。 我国不存在自然人作为注册的受托人从事适法性信托业务的情况。 关于名称使用的规范。去掉了信托投资公司中的“投资”两字，这是参考国际上信托机构名称使用上的一般做法。,第三节 信托机构的特征、职能与发展,一、信托机构的特征 2007年1月23日：新信托公司管理办法 新信

24、托公司管理办法规定，设立信托公司，应当采取有限责任公司或者股份有限公司的形式。 设立信托公司，应当经中国银行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证。 未经中国银行业监督管理委员会批准，任何单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用“信托公司”字样。,第三节 信托机构的特征、职能与发展,一、信托机构的特征 （二）信托机构特征 1与资本市场关系密切。信托机构除经营一般信托业务外，还从事与资本市场相联系的各种特定目的的投融资业务。 自然人、法人或其他组织提供信托产品，筹集信托资金，是典型的信托活动。 通过专业化管理把这些资金或其他财产运用于货币市场、资本市场或其他商品市场、不动产市场，并获取财产增值，这个过程进行的是财产管理活动或投资活动。 信托机构的经营与资本市场关系密切，促进了资本的形成。,第三节 信托机构的特征、职能与发展,一、信托机构的特征 （二）信托机构特征 1与资本市场关系密切。信托机构除经营一般信托业务外，还从事与资本市场相联系的各种特定目的的投融资业务。 2经营方式灵活多样。这一特征主要体现在信托机构能够把融资和融物结合、把间接融资和直接融资结合、把一般的理财活动和资本市场投资结合。此外，信托机构业务经营面较广，可结合不同方式方法、不同地区的经济差别、不同经济关系的特点，灵活地开展业务，与商业银行、保险公司等金融机构相对单一