中山铝合金新材料项目财务分析报告

1、一、项目发展背景铝蜂窝板有质量轻、隔音、隔热、防火、环保、不易碎、刚性强不变形等优点。因此铝蜂窝板被广泛用于幕墙装饰、室内装饰、屋面材料、电梯装潢、地铁、高铁、豪华车船的内饰等。蜂窝芯生产完成后，可用来继续加工为铝蜂窝板。下面的铝蜂窝板的生产流程不包含蜂窝芯的生产过程。受到蜂巢的启发，蜂窝结构对挤压力的抵抗，比任何圆形或正方形要高得多，世界上的第一块新型蜂窝板于由Posco公司和HanlimE&C公司联合生产，蜂窝结构材料开始面世。到了上世纪50-60年代，高性能的蜂窝产品已进入成熟期，广泛应用于航空、航天领域。2012年全球蜂窝铝板市场规模为79.4亿美元，至2017年市场规模增至91.4亿

2、美元。在国外，法国的TGV系列和意大利的ETR系列高速列车，很早就采用了蜂窝夹层结构复合材料制作车内墙板和顶板，随后欧洲的许多铁道车辆制造企业采用了铝蜂窝板制造铁道车辆零部件，应用的范围遍及内装结构中的侧墙板、内顶板、间壁板、地板、内外车门的门板和行李架等零部件。其中，意大利在铝蜂窝板的应用方面相对比较领先，意大利早就开始采用铝蜂窝板制造形状复杂的行李架和带弯曲窗口的内侧墙板等结构件。如美国的大力神3运载火箭整流罩采用了碳/环氧面板和铝蜂窝结构，阿里安5运载火箭采用了碳纤维增强塑料面板和铝蜂窝芯的夹层结构，日本H-2运载火箭整流罩的端头帽是用铝合金制成的一体成形件，锥段和圆筒段均采用了铝合金蜂

3、窝夹层结构。与国外相比，我国在蜂窝结构复合材料的研究和使用上处于相对落后地位。我国在20世纪60年代开始生产金属蜂窝板，但生产工艺落后，规格单一。随着科学技术的不断发展，轻钢结构在工业、民用建筑中的应用带动了多功能新型复合板材的发展。蜂窝结构复合材料具有重量轻、强度高、板材平整度高、安装方便快捷、可实现大块面的板材、安装简便、易维护、环保性好、可重复利用、抗热胀冷缩性能优异等优点。近年来，铝蜂窝板发展尤为迅速，并取得了较大的进步，并在建筑物外墙、屋顶装饰，室内吊顶、墙壁装饰，广告招商牌制作，商务油轮、私人游艇装修，国家航空航天产业，展示会展台设计，商用客车、私人房车，火车、地铁、高铁、大巴等公

4、共交通工具领域得到广泛的应用。铝蜂窝复合板因质轻、阻燃、比强度高等突出性能也在建筑领域得到了广泛应用，不过大面积被使用也就近十年左右，例如东方明珠电视塔、上海虹桥国际机场候机楼、首都国际机场等著名建筑的幕墙均采用了铝蜂窝板。在国内，蜂窝铝板最早的应用是制造25A型软卧客车的包间间壁，由于当时对制造技术掌握的不到位，应用效果不是十分理想。因而未能在随后的25型客车上继续推广应用。在20世纪末，由于在动车组开发过程中对车辆轻量化要求较高，首先在国产的动车组样车上应用铝蜂窝板制造了间壁、平顶板和车门门板，取得了良好效果。随后，大面积地应用了铝蜂窝板，当时不仅采用铝铝蜂窝板制造了间壁、平顶板、车下设备

5、舱底板和各种车门门板。还用铝蜂窝板制造了空调风道和空调机组导流罩，其中以问壁、平顶板、空调风道和空调机组导流罩的应用效果最为显著，既大幅度地减轻了相关零部件的质量，实现了车辆的整体轻量化，又提高了零部件的制造精度和质量，进而提高了整车的制造质量。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12885.51(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3211.55万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16097.06万元，其中：固定资产投资12885.51万元，占项目总投资的80.05%；流动资金3211.55万元，占项目总投资的19.95%。2

6、、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5903.17万元，占项目总投资的36.67%；设备购置费4705.94万元，占项目总投资的29.23%；其它投资2276.40万元，占项目总投资的14.14%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12885.51+3211.55=16097.06（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入15574.00万元，总成本13119.10万元，利润总额9888.01万元，净利润7416.01万元，增值税456.36万元，税金及附加

7、240.00万元，所得税2472.00万元；第二年负荷75.00%,计划收入17970.00万元，总成本14762.18万元，利润总额11570.33万元，净利润8677.75万元，增值税526.57万元，税金及附加248.43万元，所得税2892.58万元；第三年生产负荷100%，计划收入23960.00万元，总成本18869.88万元，利润总额5090.12万元，净利润3817.59万元，增值税702.09万元，税金及附加269.49万元，所得税1272.53万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预

8、计每年可实现营业收入23960.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=702.09万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18869.88万元，其中：可变成本16430.81万元，固定成本2439.07万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加269.49万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5090.12（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5090.1225.00%=1272.53（万元）。（六

9、）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5090.12（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5090.1225.00%=1272.53（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5090.12万元，缴纳企业所得税1272.53万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5090.12-1272.53=3817.59（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=31.62%。（2）达产年投资利税率=37.66%。（3）达产年投资回报率

10、=23.72%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23960.00万元，总成本费用18869.88万元，税金及附加269.49万元，利润总额5090.12万元，企业所得税1272.53万元，税后净利润3817.59万元，年纳税总额2244.11万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.72年。本期工程项目全部投资回收期5.72年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率31.62%，投资利税率37.66%，全部投资回报率23.72%，全部投资回收期5.72年（含建设期），表

11、明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行

12、业产品生产基地。七、市场预测分析我国蜂窝结构复合材料行业起步较晚，以前仅限于军用领域，真正走向民用产业化发展始于本世纪初。目前产业集群较为明显，主要生产企业集中在长三角与珠三角地区，企业数量多、规模小，这些企业创新能力普遍较弱，产品基本为低端铝蜂窝芯与铝蜂窝板，产品同质化程度严重，且部分低端产品存在低价恶性竞争情况。在应用材料领域，蜂窝结构复合材料类似于连续排列的工字钢结构，以其极佳的抗压、抗弯特性和超轻型结构特征而闻名于世。与同类型的实心材料相比，蜂窝结构复合材料其强度重量比和刚性重量比在已知材料中均是最高的。蜂窝结构板材具有许多优越的性能，从力学角度分析，封闭的六角等边蜂窝结构相比其他结构

13、，能以最少的材料获得最大的受力，而蜂窝结构板材受垂直于板面的载荷时，它的截面弯曲刚度与同材料、同厚度的实心板相差无几，甚至更高，但其重量却轻70%90%，而且不易变形，不易开裂和断裂，并具有减震、隔音、隔热、耐腐蚀、抗冲击等优点。蜂窝结构复合材料已被广泛应用在航空航天、建筑装饰，高速列车、轨道交通、船舶工业等各种领域。目前铝加工企业产品主要集中在低端市场上，竞争较为激烈，未来国产蜂窝铝板产品应不断升级，突破技术瓶颈，研制出适用于高铁、动车以及航空领域应用的中高端蜂窝铝板新材料。行业原材料主要包括铝板、铝箔等。行业主要企业在加强生产工人技术培训提高其熟练度的同时，不断通过技术革新和工艺改进减少生

14、产过程对人工的依赖程度，并陆续引进新的机器设备，从而提高了生产效率。这使得行业原材料比重的上升，直接人工与制造费用的比重相对下降。以铁路车辆用户需求为例。随着近年来CRH系列动车组国产化进程的不断深化，国内已经能够运用蜂窝铝板成型加工技术制造形状复杂的零部件，在铝蜂窝板成型制造和应用领域达到了较高的水平。但是，为了进一步提高蜂窝铝板的应用水平和提高设计制造零部件的合理性、成熟性和可靠性，还应该对蜂窝铝板的特性与适用性、应用设计方法、制造工艺性和具体的制造方法和手段进一步加强研究，真正掌握铝蜂窝板的特性和应用设计方法，以进一步扩大铝蜂窝板的应用范围，促进铁道车辆进一步的轻量化。未来行业与下游需求

15、客户供应合作将更加深入，传统供应关系已不再适应市场竞争加剧、产品需求日异月新的环境。在交货、产品质量、提前期、库存水平、产品设计等方面与下游需求厂商无缝连接。八、行业发展趋势蜂窝芯材（honeycombcore）一种低密度蜂窝状材料，用作夹层结构的芯材。可以使用500多种不同的材料制造，主要的蜂窝芯材材料有铝合金、用树脂浸渍的玻璃纤维织物、芳族纤维纸、牛皮纸、石墨纤维和凯夫拉纤维等，树脂含量约50%。蜂窝孔有多种不同形状，如六边形、矩形、增强形等。其性能取决于材料、孔格形状和尺寸等，各向异性，正六边形蜂窝芯材沿L方向的剪切强度约为W方向的两倍。主要用作飞机雷达罩、天线罩、飞机地板、方向舵等。全

16、球芳族聚酰胺蜂窝材料在运输行业的市场规模将从2020年的2.5亿美元增长到2025年的3.6亿美元，在预测期内的复合年增长率为7.56%。由于对高性能材料的需求不断增长，因此市场不断增长，这些材料具有重量轻，强度重量比高，抗拉强度和导电性高等特点。间位芳族聚酰胺蜂窝芯材料对温度，化学降解和磨损具有很高的抵抗力，通常是通过湿法纺丝制造的，从而产生半结晶纤维。这些材料在暴露于火焰和高达7520F的温度下可以承受拉伸应力。因此，间位芳族聚酰胺蜂窝芯材可用于飞机厨房、地板、隔板、飞机前缘和后缘、导弹机翼、天线罩、天线、军事掩体、油箱、直升机旋翼桨叶、铁路板、赛车车身和海军舱壁细木工板。随着COVID-

17、19的爆发，运输行业对芳纶蜂窝芯材料的需求减少了，迫使间位芳族聚酰胺蜂窝芯材料制造商以部分或零产能运行。用芳纶蜂窝芯材料制造的飞机的外部结构包括起落架、前缘和后缘、发动机机舱、起落架、机身和机翼。芳族聚酰胺蜂窝芯材料还用于海洋工业的外部应用，例如船体、船舱、甲板、货物衬里、壳体、舱口和海军舱壁连接板，还用于车身，底盘，卡车和火车面板。由于COVID-19疫情爆发，运输行业对复合材料的需求减少，导致用于外部应用的芳纶蜂窝芯材料的需求下降，特别是在航空航天行业。芳族聚酰胺蜂窝芯广泛用作飞机内部和外部应用中的三明治结构。重量轻，加上芳纶蜂窝芯的高抗拉强度，提高了燃油效率，降低了维护成本，并使OEM符

18、合欧洲和北美规定的严格环境法规。芳纶蜂窝芯主要用于商用和军用飞机，主要的外部应用包括发动机机舱，起落架，转子叶片，前缘和后缘以及机翼；内部应用包括地板，卫生间和机舱面板。COVID-19疫情的爆发导致主要飞机制造商的制造工厂停工，导致飞机交付量下降。此外，与波音737MAX相关的技术问题以及到2021年A380计划结束的技术问题，有望减少欧洲和北美运输行业对芳纶蜂窝芯材料的需求。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3739.814986.424630.254452.1617808.642主营业务收入3520.074693.434358.194190

19、.5616762.262.1铝蜂窝芯材(A)1161.621548.831438.201382.895531.552.2铝蜂窝芯材(B)809.621079.491002.38963.833855.322.3铝蜂窝芯材(C)598.41797.88740.89712.402849.582.4铝蜂窝芯材(D)422.41563.21522.98502.872011.472.5铝蜂窝芯材(E)281.61375.47348.66335.251340.982.6铝蜂窝芯材(F)176.00234.67217.91209.53838.112.7铝蜂窝芯材(.)70.4093.8787.1683.813

20、35.253其他业务收入219.74292.99272.06261.601046.38上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17808.64完成主营业务收入万元16762.26主营业务收入占比94.12%营业收入增长率（同比）10.91%营业收入增长量（同比）万元1751.64利润总额万元4462.56利润总额增长率8.29%利润总额增长量万元341.76净利润万元3346.92净利润增长率26.86%净利润增长量万元708.70投资利润率34.78%投资回报率26.09%财务内部收益率25.51%企业总资产万元33337.56流动资产总额占比万元25.06%流动资产总额万元8354.

21、90资产负债率47.66%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米46309.8169.43亩1.1容积率1.571.2建筑系数77.70%1.3投资强度万元/亩185.591.4基底面积平方米35982.721.5总建筑面积平方米72706.401.6绿化面积平方米3922.40绿化率5.39%2总投资万元16097.062.1固定资产投资万元12885.512.1.1土建工程投资万元5903.172.1.1.1土建工程投资占比万元36.67%2.1.2设备投资万元4705.942.1.2.1设备投资占比29.23%2.1.3其它投资万元2276.402.1.3.1其它投资占比

22、14.14%2.1.4固定资产投资占比80.05%2.2流动资金万元3211.552.2.1流动资金占比19.95%3收入万元23960.004总成本万元18869.885利润总额万元5090.126净利润万元3817.597所得税万元1.578增值税万元702.099税金及附加万元269.4910纳税总额万元2244.1111利税总额万元6061.7012投资利润率31.62%13投资利税率37.66%14投资回报率23.72%15回收期年5.7216设备数量台（套）10017年用电量千瓦时1212190.6718年用水量立方米15270.8019总能耗吨标准煤150.2820节能率20.7

23、9%21节能量吨标准煤47.4622员工数量人384区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元149563.21同期产值万元127875.52同比增长16.96%从业企业数量家799规上企业家30从业人数人39950前十位企业产值万元66384.88去年同期58263.02万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元16264.302、xxx有限责任公司万元14604.673、xxx实业发展公司万元8630.034、xxx投资公司万元7302.345、xxx（集团）有限公司万元4646.946、xxx科技发展公司万元4315.027、xxx实业发展公司万元331.928、xxx投资公司万

24、元2721.789、xxx（集团）有限公司万元2589.0110、xxx科技发展公司万元1991.55区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元30160.771.1同期增加值万元26982.261.2增长率11.78%2行业净利润万元17891.252.12016年净利润万元15958.662.2增长率12.11%3行业纳税总额万元45776.893.12016纳税总额万元38922.623.2增长率17.61%42017完成投资万元31684.104.12016行业投资万元14.81%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值174023.

25、63197754.12224720.592利润总额60145.4668347.1177667.173净利润17806.0720234.1722993.374纳税总额12003.2313640.0315500.035工业增加值62574.5171107.4080803.866产业贡献率8.00%11.00%13.05%7企业数量95911701498土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程25439.7825439.7856470.2256470.225043.421.1主要生产车间15263.8715263.8733882.13338

26、82.133126.921.2辅助生产车间8140.738140.7318070.4718070.471613.891.3其他生产车间2035.182035.183275.273275.27302.612仓储工程5397.415397.4110553.5210553.52685.492.1成品贮存1349.351349.352638.382638.38171.372.2原料仓储2806.652806.655487.835487.83356.452.3辅助材料仓库1241.401241.402427.312427.31157.663供配电工程287.86287.86287.86287.8621.

27、033.1供配电室287.86287.86287.86287.8621.034给排水工程331.04331.04331.04331.0418.814.1给排水331.04331.04331.04331.0418.815服务性工程3418.363418.363418.363418.36222.035.1办公用房1904.191904.191904.191904.19123.535.2生活服务1514.171514.171514.171514.1792.906消防及环保工程964.34964.34964.34964.3470.476.1消防环保工程964.34964.34964.34964.347

28、0.477项目总图工程143.93143.93143.93143.93-273.057.1场地及道路硬化9766.511958.771958.777.2场区围墙1958.779766.519766.517.3安全保卫室143.93143.93143.93143.938绿化工程3284.91114.97合计35982.7272706.4072706.405903.17节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤150.281.1年用电量千瓦时1212190.671.2年用电量吨标准煤148.981.3年用水量立方米15270.801.4年用水量吨标准煤1.302年节能量吨标准煤47.463

29、节能率20.79%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12829.511.1完成比例79.70%2完成固定资产投资万元10257.222.1完成比例79.95%3完成流动资金投资万元2572.293.1完成比例20.05%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2611.2人均年工资万元5.081.3年工资额万元1144.062工程技术人员工资2.1平均人数人582.2人均年工资万元6.462.3年工资额万元389.273企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.833.3年工资额万元94.764品质管理人员工资4.1平均人数人314

30、.2人均年工资万元5.664.3年工资额万元169.785其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元4.055.3年工资额万元127.276职工工资总额万元1925.14固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5903.174705.94185.5912885.511.1工程费用万元5903.174705.9417399.451.1.1建筑工程费用万元5903.175903.1736.67%1.1.2设备购置及安装费万元4705.944705.9429.23%1.2工程建设其他费用万元2276.402276.4014.14%1

31、.2.1无形资产万元1072.811072.811.3预备费万元1203.591203.591.3.1基本预备费万元588.36588.361.3.2涨价预备费万元615.23615.232建设期利息万元3固定资产投资现值万元12885.5112885.51流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元17399.4510650.2814147.7317399.4517399.4517399.451.1应收账款万元5219.843392.893914.885219.845219.845219.841.2存货万元7829.755089.345872.3178

32、29.757829.757829.751.2.1原辅材料万元2348.921526.801761.692348.922348.922348.921.2.2燃料动力万元117.4576.3488.08117.45117.45117.451.2.3在产品万元3601.682341.102701.263601.683601.683601.681.2.4产成品万元1761.691145.101321.271761.691761.691761.691.3现金万元4349.862827.413262.404349.864349.864349.862流动负债万元14187.909222.1410640.93

33、14187.9014187.9014187.902.1应付账款万元14187.909222.1410640.9314187.9014187.9014187.903流动资金万元3211.552087.512408.663211.553211.553211.554铺底流动资金万元1070.51695.84802.891070.511070.511070.51总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16097.06124.92%124.92%100.00%2项目建设投资万元12885.51100.00%100.00%80.05%2.1工程费用万元106

34、09.1182.33%82.33%65.91%2.1.1建筑工程费万元5903.1745.81%45.81%36.67%2.1.2设备购置及安装费万元4705.9436.52%36.52%29.23%2.2工程建设其他费用万元1072.818.33%8.33%6.66%2.2.1无形资产万元1072.818.33%8.33%6.66%2.3预备费万元1203.599.34%9.34%7.48%2.3.1基本预备费万元588.364.57%4.57%3.66%2.3.2涨价预备费万元615.234.77%4.77%3.82%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12885.51100.00%10

35、0.00%80.05%5建设期间费用万元6流动资金万元3211.5524.92%24.92%19.95%7铺底流动资金万元1070.528.31%8.31%6.65%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15574.0017970.0023960.0023960.0023960.001.1万元15574.0017970.0023960.0023960.0023960.002现价增加值万元4983.685750.407667.207667.207667.203增值税万元456.36526.57702.09702.09702.093.1销项税额万元

36、3833.603833.603833.603833.603833.603.2进项税额万元2035.482348.633131.513131.513131.514城市维护建设税万元31.9536.8649.1549.1549.155教育费附加万元13.6915.8021.0621.0621.066地方教育费附加万元9.1310.5314.0414.0414.049土地使用税万元185.24185.24185.24185.24185.2410税金及附加万元240.00248.43269.49269.49269.49折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5

37、903.175903.17当期折旧额4722.54236.13236.13236.13236.13236.13净值1180.635667.045430.925194.794958.664722.542机器设备原值4705.944705.94当期折旧额3764.75250.98250.98250.98250.98250.98净值4454.964203.973952.993702.013451.023建筑物及设备原值10609.11当期折旧额8487.29487.11487.11487.11487.11487.11建筑物及设备净值2121.8210122.009634.899147.788660.

38、678173.564无形资产原值1072.811072.81当期摊销额1072.8126.8226.8226.8226.8226.82净值1045.991019.17992.35965.53938.715合计：折旧及摊销9560.10513.93513.93513.93513.93513.93总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12112.007872.809084.0012112.0012112.0012112.002外购燃料动力费万元923.53600.29692.65923.53923.53923.533工资及福利费万元1925.14

39、1925.141925.141925.141925.141925.144修理费万元58.4537.9943.8458.4558.4558.455其它成本费用万元3336.832168.942502.623336.833336.833336.835.1其他制造费用万元727.81473.08545.86727.81727.81727.815.2其他管理费用万元991.20644.28743.40991.20991.20991.205.3其他销售费用万元1225.18796.37918.881225.181225.181225.186经营成本万元18355.9511931.3713766.9618355.9518355.9518355.957折旧费万元487.11487.11487.11487.11487.11487.118摊销费万元26.8226.8226.8226.8226.8226.829利息支出万元-10总成本费用万元18869.8813119.1014762.1818869.8818869.8818869.8810.1可变成本