合肥饮水机项目财务分析报告

1、一、项目发展背景直饮水行业是其他水处理行业下面的一个子行业，主要是将原水通过过滤净化成可供人们直接饮用的水。目前市场上的直饮水来源主要是桶（瓶）装水、家（商）用净水机、管道直饮水。家（商）用净水机是目前发展迅猛的一个产业，随着人们用水安全意识的提高，人们越来越注重生活品质，家（商）用净水机的销售额以每年超过20%的增长率在小家电中排名前列。家（商）用净水机的知名生产企业主要有美的、海尔、沁园、立升、安吉尔等，市场占有率排名靠前。管道分质供水在国内主要是指管道直饮水，是指通过在住宅小区或学校、写字楼、办公楼、酒店和医院内特设一个净水处理站，通过一些物理过滤、消毒杀菌等深度处理技术对自来水进行进一

2、步处理，去除水中的有机物、重金属、细菌、病毒等有害物质，同时采用优质管材，单独另敷一套循环管网，将净化后的水送入用户家中，供用户直接饮用。最近几年来，国家注重民生工程的建设，在一些学校、医院、公共场所逐渐安装了管道直饮水设备。直饮水行业一般可分为两个大的类别，一是终端直饮水，以家用净水器为代表；二是管道直饮水。终端直饮水行业起步门槛较低，入场企业较多，国家有关部门也未设定相关资质要求，目前终端直饮水行业中企业数量已经超过了3000家，市场处于完全竞争状态，市场份额较为分散。专业家用净水器制造商中规模较大的有沁园、安吉尔、立升等；传统家电企业以其渠道优势进入家用净水器领域，代表企业有美的、海尔、

3、日出东方、九阳等；而外资企业在净水行业的代表有AO史密斯、怡口等。但这些企业的大多是以家用净水器为主要产品，该类产品品牌众多，同质化较为严重。长期以来，我国城市自来水供水系统全部按照生活饮用水标准供给，而城市居民家庭用水仅占城市自来水总量的10%左右，居民直接饮用水约占家庭生活用水的10%，大约为城市总供水量的12%，加上洗浴等生活辅助用水也不过占5%。为了满足12%的饮用水水质要求，而将自来水厂的供水水质全部提高，既是对水资源的极大浪费，也是对人力、物力与能源的浪费。将饮用水与其它用途用水分开供应，实现“分质供水、优水优用”减少了对城市优质水源的浪费，使大量的一般用水的水质要求不过分地提高，

4、可避免投入大量资金用于新水源的建设和远距离原水的输送，大大减少原水水质处理的费用。基于上述原因，打开水龙头就可以直接饮用的管道分质直饮水行业就应引而生。自上世纪九十年代以来，直饮水行业从起步到现在，经历了桶（瓶）装水、净水机、管道直饮水等市场转换，规模从无到壮大的过程。目前直饮水市场上虽然桶装水开始走下坡路，但仍然占有较大的市场份额。随着老百姓用水安全意识的提高，能够提供杀菌、消毒、过滤作用的直饮水设备越来越受到青睐，因此市场规模在不断攀升。此外，国家目前大力推进民生改善工程，很多地区政府要求为在校学生提供安全健康的直饮水。在许多城市的公共场所，政府也计划安装直饮水设备，可供市民及游客即时饮用

5、。由于地区经济发展不平衡和居民安全用水意识的差别，直饮水市场有着明显的地区差别。我国南方和东部沿海地区由于经济发展快，居民消费能力强，直饮水设备普及率较中西部和北方省份高。南方的上海、广东、湖南、福建、江浙一带等发展得较为成熟。上海、北京、广州是我国经济发展最快的城市，此三地的自来水水质状况各有差异，由于人口与工业的密集，水源类别偏低，城市的大直饮要求也不时响起，但要以管道直饮水的模式进行城市大直饮改造，显然直接成本过高，而且引发的间接改造成本无法接受，部分新建高档社区管道直饮水的进驻为整个直饮水产品的市场教育起到了添砖加瓦的作用。在市场基础、消费体验、公众场所的传播以及大品牌的影响下，可穿透

6、及消除消费大众的购买障碍，势必带动国内其他城市群消费区域的成熟。与直饮水行业相关的部委有国家发展与改革委员会、住房与城乡建设部、国家卫生和计划生育委员会等多个部门。有些部委在政策制定层面已经开始向直饮水产业倾斜，比如国家发改委的国家的“十二五”规划里面有扶持节水器具、节水型净水器等的相关内容。尤其是2012年7月1日开始，GB5749-2006生活饮用水卫生标准开始强制执行，让普通百姓对饮用水净化有了更深的认识，直饮水行业的普及率将有可能大幅度提高。在民间，由于行业的快速发展，净水行业的产业协会也是如雨后春笋一样出现，目前已有十多家涉及净水行业的协会。比如在2012年7月，由中国家电协会牵头，

7、通过民政部注册，成立了中国家用电器协会饮水电器专业委员会，工作重点一方面协调传统饮水机产业，另外一方面是重点协调家用净水机的发展。还有中国质量检验协会净水设备专业委员会、安徽省净水协会、浙江省净水设备协会、江苏省净水设备制造协会等。民间协会的成立，将有助于行业内企业自律，净化市场环境，推动行业发展。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6583.71(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1549.12万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8132.83万元，其中：固定资产投资6583.71万元，占项目总投资的80.95%；流动资金1

8、549.12万元，占项目总投资的19.05%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2888.68万元，占项目总投资的35.52%；设备购置费2901.39万元，占项目总投资的35.68%；其它投资793.64万元，占项目总投资的9.76%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6583.71+1549.12=8132.83（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入6760.20万元，总成本5941.69万元，利润总额105.82万元，净利润79.36万元，增值

9、税195.41万元，税金及附加120.08万元，所得税26.45万元；第二年负荷70.00%,计划收入7886.90万元，总成本6682.71万元，利润总额423.22万元，净利润317.41万元，增值税227.98万元，税金及附加123.99万元，所得税105.81万元；第三年生产负荷100%，计划收入11267.00万元，总成本8905.76万元，利润总额2361.24万元，净利润1770.93万元，增值税325.69万元，税金及附加135.72万元，所得税590.31万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项

10、目达产年预计每年可实现营业收入11267.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=325.69万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用8905.76万元，其中：可变成本7410.18万元，固定成本1495.58万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加135.72万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2361.24（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2361.2425.00%=590.31（万元）。

11、（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2361.24（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2361.2425.00%=590.31（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2361.24万元，缴纳企业所得税590.31万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2361.24-590.31=1770.93（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=29.03%。（2）达产年投资利税率=34.71%。（3）达产年投资回报率=

12、21.78%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入11267.00万元，总成本费用8905.76万元，税金及附加135.72万元，利润总额2361.24万元，企业所得税590.31万元，税后净利润1770.93万元，年纳税总额1051.72万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.09年。本期工程项目全部投资回收期6.09年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率29.03%，投资利税率34.71%，全部投资回报率21.78%，全部投资回收期6.09年（含建设期），表明本期

13、工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析目前直饮水行业的发展已经摆脱了依靠单点突围的模式，在行业发展初期，一家企业靠开发几款产品，或者在产品外观的改观等手法，是可以在直饮水行业内立足的，如果认真做市场，企业完全有生存的机会和发展的机会。但目前这个阶段，一个企业仅依托单一的一款产

14、品或者一个好的技术，就可以生存下去的可能性越来越小。从另外一个角度，直饮水行业创业的成本也会越来越高，进入的门槛也越来越高，试图再靠几十万的资金规模进入这个行业，想获得一个发展，已经很难了。同时，有行业内企业通过中央媒体和各区域性电视机构的发力以推动品牌广告工作，优势企业的发力除了能够为自身赢得较好发展外，也为行业的培育和发展起到一定的推动作用。直饮水行业是随着国家的发展、人民生活水平的提高、用水安全意识的觉醒而发展起来的。民众用水安全意识的觉醒，将会促进家用、商用及管道分质供水设备的使用。我国仍是发展中国家，与发达国家经济水平仍有不小差距，尤其是中西部地区差距更大。但随着经济的快速发展，相应

15、的安全饮水需要也会快速增加，这也意味着整体行业仍将有较大增长空间。另外，国务院要求提高民生工程和人民幸福指数的政策指导，也将促使地方政府在公共设施方面增加投资，在公共场所安装直饮水设备。根据国务院发展研究中心市场经济研究所调查：未来5年中国净化水处理设备市场容量年增长率将达到50%，预计到2019年全国家用净化水处理设备市场普及率将达到20%30%，约3亿人左右使用净水设备，年平均增长率为30%。直饮水处理企业近年来，不断学习外资企业的先进技术，加大自主研发力度，创新产品特性，力争在行业内处于领先水平，产品的性能已经较行业发展初期得到了很大的提升。未来直饮水设备产品在外观设计、制造工艺、功能特

16、性等方面，与国外产品的差距将不断缩小，同时产品的性能与价格的梯度将逐步充实，不同类型的产品将面向不同的消费群体。由于管道直饮水设备较之于家用净水机在技术、材料、工艺、工程等方面有很大的差别，一些主营家用净水器设备的企业靠简单的模仿已无法在直饮水工程竞标中中标。随着直饮水处理设备国家标准陆续出台，行业中技术先进、经验丰富、品牌声誉好的企业将具备从资本市场获得支持的能力，从而脱颖而出，在较大工程竞标中胜出，抢占市场份额；而技术落后、研发能力低、融资不畅的企业则将在激烈的竞争中退出市场。未来直饮水处理行业将会出现较大变化，产生全国性大型企业、地区龙头企业，市场格局将由数家大型直饮水处理企业主导，同时

17、呈现国内企业与国外企业齐头并进的态势。八、行业发展趋势随着水污染问题不断恶化，水质越来越差，人们开始关注饮用水安全问题。近年来随着商用直饮水机的问世。人们的饮水模式也从桶装水过渡到了直饮水，越来越多的人开始了解净水行业。商用直饮水机的出现，顺应了时代的发展与需求。大量的投资商纷纷进入直饮水机行业，但是由于直饮水机市场没有统一的标准规范，每个直饮水机厂家规范标准皆有不同，造成了商用直饮水机市场的混乱，随着互联网的告诉发展，商用直饮水机也快速发展起来，根据多年的从事直饮水机行业经验来看，未来商用直饮水机主要有三大发展趋势：第一未来直饮水机生产奖规模化，生产成本下降，价格也会降低，一些没有自主厂房生

18、产的企业将会被市场淘汰，产品的创新和设计也变得尤为重要。第二在以后直饮水行业，卖的不是单一的产品，更多的是一种服务，如何做好顾客售前、售中、售后的服务，是以后直饮水机商家在饮水行业中取得一席之地的标配，倡导系统化和主动化的服务理念，全面满足客户健康饮水机要求。第三品牌建设、技术革新也是直饮水企业长期稳定发展的重要要素之一，提高顾客的认知度就必须建立属于自己的品牌，成功的企业无论是在经营、生产、销售都会拥有一定的知名度，而知名度的打造就要树立直饮水机自有品牌，品牌建设的同时也要加快产品的技术革新，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，这也是未来直饮水机发展的趋势之一。第四随着直饮水设备市场的不断成熟以

19、及市场竞争不断加剧，企业要想分得市场份额，必须要根据市场形式制定新的策略，开拓细分市场。未来行业必定是得细分市场者得天下，产品也将更加细分和多元化，细分市场将成为企业新的角力场。第五越来越多的企业为了牟取暴力不惜牺牲环境作为代价。倡导节能环保，用以节约现有能源消耗量，节能环保、保护环境成为了社会和政府关注的问题，因此未来几年，节能环保产品将是未来主流产品。第六随着互联网和电子产品的发展和普及，智能化已经走进人们的生活。公共饮水设备行业的未来趋势也必定朝着智能化的方向进展。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2239.442985.922772.64

20、2666.0010663.992主营业务收入1905.162540.222358.772268.059072.202.1直饮水机(A)628.70838.27778.39748.462993.832.2直饮水机(B)438.19584.25542.52521.652086.612.3直饮水机(C)323.88431.84400.99385.571542.272.4直饮水机(D)228.62304.83283.05272.171088.662.5直饮水机(E)152.41203.22188.70181.44725.782.6直饮水机(F)95.26127.01117.94113.40453.61

21、2.7直饮水机(.)38.1050.8047.1845.36181.443其他业务收入334.28445.70413.87397.951591.79上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10663.99完成主营业务收入万元9072.20主营业务收入占比85.07%营业收入增长率（同比）24.78%营业收入增长量（同比）万元2117.55利润总额万元2276.58利润总额增长率24.42%利润总额增长量万元446.87净利润万元1707.43净利润增长率25.60%净利润增长量万元348.05投资利润率31.94%投资回报率23.95%财务内部收益率26.46%企业总资产万元14671.

22、91流动资产总额占比万元36.05%流动资产总额万元5289.40资产负债率47.67%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米24158.7436.22亩1.1容积率1.351.2建筑系数54.70%1.3投资强度万元/亩181.771.4基底面积平方米13214.831.5总建筑面积平方米32614.301.6绿化面积平方米2265.87绿化率6.95%2总投资万元8132.832.1固定资产投资万元6583.712.1.1土建工程投资万元2888.682.1.1.1土建工程投资占比万元35.52%2.1.2设备投资万元2901.392.1.2.1设备投资占比35.68%2.

23、1.3其它投资万元793.642.1.3.1其它投资占比9.76%2.1.4固定资产投资占比80.95%2.2流动资金万元1549.122.2.1流动资金占比19.05%3收入万元11267.004总成本万元8905.765利润总额万元2361.246净利润万元1770.937所得税万元1.358增值税万元325.699税金及附加万元135.7210纳税总额万元1051.7211利税总额万元2822.6512投资利润率29.03%13投资利税率34.71%14投资回报率21.78%15回收期年6.0916设备数量台（套）9017年用电量千瓦时1140100.3918年用水量立方米6300.03

24、19总能耗吨标准煤140.6620节能率23.20%21节能量吨标准煤39.6722员工数量人202区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元171206.10同期产值万元146844.58同比增长16.59%从业企业数量家963规上企业家45从业人数人48150前十位企业产值万元71340.20去年同期59599.16万元。1、xxx公司（AAA）万元17478.352、xxx集团万元15694.843、xxx有限公司万元9274.234、xxx公司万元7847.425、xxx有限责任公司万元4993.816、xxx实业发展公司万元4637.117、xxx有限公司万元356.708、xx

25、x公司万元2924.959、xxx有限责任公司万元2782.2710、xxx实业发展公司万元2140.21区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元70900.291.1同期增加值万元62057.151.2增长率14.25%2行业净利润万元20027.112.12016年净利润万元18166.832.2增长率10.24%3行业纳税总额万元47929.273.12016纳税总额万元41382.553.2增长率15.82%42017完成投资万元62651.704.12016行业投资万元16.21%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值19969

26、4.36226925.41257869.782利润总额65715.9474677.2184860.473净利润19980.3822704.9825801.114纳税总额13144.8514937.3316974.245工业增加值75572.6585878.0197588.656产业贡献率8.00%12.00%13.69%7企业数量115614101805土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9342.889342.8820342.2520342.251981.911.1主要生产车间5605.735605.7312205.351220

27、5.351228.781.2辅助生产车间2989.722989.726509.526509.52634.211.3其他生产车间747.43747.431179.851179.85118.912仓储工程1982.221982.227976.837976.83565.212.1成品贮存495.56495.561994.211994.21141.302.2原料仓储1030.751030.754147.954147.95293.912.3辅助材料仓库455.91455.911834.671834.67130.003供配电工程105.72105.72105.72105.728.433.1供配电室105.

28、72105.72105.72105.728.434给排水工程121.58121.58121.58121.587.544.1给排水121.58121.58121.58121.587.545服务性工程1255.411255.411255.411255.4188.955.1办公用房666.57666.57666.57666.5744.085.2生活服务588.84588.84588.84588.8441.806消防及环保工程354.16354.16354.16354.1628.236.1消防环保工程354.16354.16354.16354.1628.237项目总图工程52.8652.8652.86

29、52.86161.007.1场地及道路硬化3643.78781.03781.037.2场区围墙781.033643.783643.787.3安全保卫室52.8652.8652.8652.868绿化工程1354.6947.41合计13214.8332614.3032614.302888.68节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤140.661.1年用电量千瓦时1140100.391.2年用电量吨标准煤140.121.3年用水量立方米6300.031.4年用水量吨标准煤0.542年节能量吨标准煤39.673节能率23.20%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7128.4

30、11.1完成比例87.65%2完成固定资产投资万元4897.522.1完成比例68.70%3完成流动资金投资万元2230.893.1完成比例31.30%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1371.2人均年工资万元5.451.3年工资额万元785.512工程技术人员工资2.1平均人数人302.2人均年工资万元5.022.3年工资额万元192.113企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元6.363.3年工资额万元60.534品质管理人员工资4.1平均人数人164.2人均年工资万元5.554.3年工资额万元95.015其他人员工资5.1平均人数人11

31、5.2人均年工资万元4.355.3年工资额万元82.586职工工资总额万元1215.74固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2888.682901.39181.776583.711.1工程费用万元2888.682901.397068.881.1.1建筑工程费用万元2888.682888.6835.52%1.1.2设备购置及安装费万元2901.392901.3935.68%1.2工程建设其他费用万元793.64793.649.76%1.2.1无形资产万元381.93381.931.3预备费万元411.71411.711.3.1基本预备

32、费万元234.77234.771.3.2涨价预备费万元176.94176.942建设期利息万元3固定资产投资现值万元6583.716583.71流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元7068.884749.006248.557068.887068.887068.881.1应收账款万元2120.661272.401484.462120.662120.662120.661.2存货万元3181.001908.602226.703181.003181.003181.001.2.1原辅材料万元954.30572.58668.01954.30954.30954

33、.301.2.2燃料动力万元47.7128.6333.4047.7147.7147.711.2.3在产品万元1463.26877.961024.281463.261463.261463.261.2.4产成品万元715.73429.44501.01715.73715.73715.731.3现金万元1767.221060.331237.051767.221767.221767.222流动负债万元5519.763311.863863.835519.765519.765519.762.1应付账款万元5519.763311.863863.835519.765519.765519.763流动资金万元154

34、9.12929.471084.381549.121549.121549.124铺底流动资金万元516.37309.82361.46516.37516.37516.37总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8132.83123.53%123.53%100.00%2项目建设投资万元6583.71100.00%100.00%80.95%2.1工程费用万元5790.0787.95%87.95%71.19%2.1.1建筑工程费万元2888.6843.88%43.88%35.52%2.1.2设备购置及安装费万元2901.3944.07%44.07%35.6

35、8%2.2工程建设其他费用万元381.935.80%5.80%4.70%2.2.1无形资产万元381.935.80%5.80%4.70%2.3预备费万元411.716.25%6.25%5.06%2.3.1基本预备费万元234.773.57%3.57%2.89%2.3.2涨价预备费万元176.942.69%2.69%2.18%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6583.71100.00%100.00%80.95%5建设期间费用万元6流动资金万元1549.1223.53%23.53%19.05%7铺底流动资金万元516.377.84%7.84%6.35%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目

36、单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6760.207886.9011267.0011267.0011267.001.1万元6760.207886.9011267.0011267.0011267.002现价增加值万元2163.262523.813605.443605.443605.443增值税万元195.41227.98325.69325.69325.693.1销项税额万元1802.721802.721802.721802.721802.723.2进项税额万元886.221033.921477.031477.031477.034城市维护建设税万元13.6815.9622.8022.8

37、022.805教育费附加万元5.866.849.779.779.776地方教育费附加万元3.914.566.516.516.519土地使用税万元96.6396.6396.6396.6396.6310税金及附加万元120.08123.99135.72135.72135.72折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2888.682888.68当期折旧额2310.94115.55115.55115.55115.55115.55净值577.742773.132657.592542.042426.492310.942机器设备原值2901.392901.39当期折

38、旧额2321.11154.74154.74154.74154.74154.74净值2746.652591.912437.172282.432127.693建筑物及设备原值5790.07当期折旧额4632.06270.29270.29270.29270.29270.29建筑物及设备净值1158.015519.785249.494979.204708.914438.624无形资产原值381.93381.93当期摊销额381.939.559.559.559.559.55净值372.38362.83353.29343.74334.195合计：折旧及摊销5013.99279.84279.84279.84

39、279.84279.84总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元5872.453523.474110.715872.455872.455872.452外购燃料动力费万元452.02271.21316.41452.02452.02452.023工资及福利费万元1215.741215.741215.741215.741215.741215.744修理费万元32.4319.4622.7032.4332.4332.435其它成本费用万元1053.28631.97737.301053.281053.281053.285.1其他制造费用万元344.93206.96241.45344.93344.93344.935.2其他管理费用万元117.2470.3482.07117.24117.24117.245.3其他销售费用万元288.49173.09201.94288.49288.49288.496经营成本万元8625.925175.556038.148625.928625.928625.927折旧费万元270.29270.29270.29270.29270.29270.298摊销费万元9.559.559.559.559.5