海南饮水机项目财务分析报告

1、一、项目发展背景随着消费水平的提高，生活质量的改善，消费者越来越追求更高品质的消费体验，直饮水机市场也日趋高端化。直饮水产品的高端化主要体现在两个方面，首先是产品核心技术的革新，功能的多样化以及智能化技术的应用;其次是整体消费价格水平的提升，3000元以上价格阶段的直饮水产品消费量在不断提升。目前直饮水机市场在技术方面主要分为反渗透技术、超滤、纳滤、微滤、活性炭等，其中反渗透净水技术过滤精度高，逐渐成为直饮水机市场主流，销售份额已达市场的80%以上。近几年，随着市场认知度不断提升，直饮水机在三线以下城镇及农村市场逐渐被认可。三级以下城镇常住人口超过我国总人口的50%，这部分地区水处理条件差，消

2、费者对饮水安全开始越来越重视，直饮水机未来将成为健康生活必备的电器产品。同时，人们整体生活水平的提升和消费能力的提高，也为直饮水机产品的消费莫定了基础。虽然净水产品的使用越来越多，但其普及率其实还处于较低的水平，行业尚处于发展阶段，很多技术服务和标准等问题有待解决。近几年，政府不断在直饮水设备的市场监督及规范方面加大工作力度，加速行业净化。随着直饮水机行业标准、体制的健全，一些无牌无证的直饮水机品牌无立足之地，市场发展更加健康有序。随着居民消费水平和健康饮水意识的逐渐提高，可以预见，直饮水机必将成为生活饮用水的主流趋势。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11289.

3、58(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2295.94万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13585.52万元，其中：固定资产投资11289.58万元，占项目总投资的83.10%；流动资金2295.94万元，占项目总投资的16.90%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4404.94万元，占项目总投资的32.42%；设备购置费5443.61万元，占项目总投资的40.07%；其它投资1441.03万元，占项目总投资的10.61%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11289.58+2

4、295.94=13585.52（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入13692.90万元，总成本11676.61万元，利润总额1779.56万元，净利润1334.67万元，增值税400.11万元，税金及附加230.58万元，所得税444.89万元；第二年负荷75.00%,计划收入15799.50万元，总成本13084.23万元，利润总额2446.06万元，净利润1834.55万元，增值税461.66万元，税金及附加237.97万元，所得税611.51万元；第三年生产负荷100%，计划收入21066.00万元，总成本166

5、03.29万元，利润总额4462.71万元，净利润3347.03万元，增值税615.55万元，税金及附加256.44万元，所得税1115.68万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21066.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=615.55万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16603.29万元，其中：可变成本14076.24万元，固定成本2527.05万元，具体

6、测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加256.44万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4462.71（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4462.7125.00%=1115.68（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4462.71（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4462.7125.00%=1115.68（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4462.71万元，缴纳企业所得税1115.

7、68万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4462.71-1115.68=3347.03（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=32.85%。（2）达产年投资利税率=39.27%。（3）达产年投资回报率=24.64%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21066.00万元，总成本费用16603.29万元，税金及附加256.44万元，利润总额4462.71万元，企业所得税1115.68万元，税后净利润3347.03万元，年纳税总额1987.67万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.56年

8、。本期工程项目全部投资回收期5.56年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率32.85%，投资利税率39.27%，全部投资回报率24.64%，全部投资回收期5.56年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析直饮水行业是其他水处理行业下面的一个子行业，主要是将原水通过过滤净化成可供人们直接饮用的水。目前市场上的直饮水来源主要是桶（瓶）装水、家（商）用净水机、管道直饮水。家（商）用净水机是目前发展迅猛的一个产业，随着人们用水安全意识的提高，

9、人们越来越注重生活品质，家（商）用净水机的销售额以每年超过20%的增长率在小家电中排名前列。家（商）用净水机的知名生产企业主要有美的、海尔、沁园、立升、安吉尔等，市场占有率排名靠前。管道分质供水在国内主要是指管道直饮水，是指通过在住宅小区或学校、写字楼、办公楼、酒店和医院内特设一个净水处理站，通过一些物理过滤、消毒杀菌等深度处理技术对自来水进行进一步处理，去除水中的有机物、重金属、细菌、病毒等有害物质，同时采用优质管材，单独另敷一套循环管网，将净化后的水送入用户家中，供用户直接饮用。最近几年来，国家注重民生工程的建设，在一些学校、医院、公共场所逐渐安装了管道直饮水设备。直饮水行业一般可分为两个

10、大的类别，一是终端直饮水，以家用净水器为代表；二是管道直饮水。终端直饮水行业起步门槛较低，入场企业较多，国家有关部门也未设定相关资质要求，目前终端直饮水行业中企业数量已经超过了3000家，市场处于完全竞争状态，市场份额较为分散。专业家用净水器制造商中规模较大的有沁园、安吉尔、立升等；传统家电企业以其渠道优势进入家用净水器领域，代表企业有美的、海尔、日出东方、九阳等；而外资企业在净水行业的代表有AO史密斯、怡口等。但这些企业的大多是以家用净水器为主要产品，该类产品品牌众多，同质化较为严重。长期以来，我国城市自来水供水系统全部按照生活饮用水标准供给，而城市居民家庭用水仅占城市自来水总量的10%左右

11、，居民直接饮用水约占家庭生活用水的10%，大约为城市总供水量的12%，加上洗浴等生活辅助用水也不过占5%。为了满足12%的饮用水水质要求，而将自来水厂的供水水质全部提高，既是对水资源的极大浪费，也是对人力、物力与能源的浪费。将饮用水与其它用途用水分开供应，实现“分质供水、优水优用”减少了对城市优质水源的浪费，使大量的一般用水的水质要求不过分地提高，可避免投入大量资金用于新水源的建设和远距离原水的输送，大大减少原水水质处理的费用。基于上述原因，打开水龙头就可以直接饮用的管道分质直饮水行业就应引而生。自上世纪九十年代以来，直饮水行业从起步到现在，经历了桶（瓶）装水、净水机、管道直饮水等市场转换，规

12、模从无到壮大的过程。目前直饮水市场上虽然桶装水开始走下坡路，但仍然占有较大的市场份额。随着老百姓用水安全意识的提高，能够提供杀菌、消毒、过滤作用的直饮水设备越来越受到青睐，因此市场规模在不断攀升。此外，国家目前大力推进民生改善工程，很多地区政府要求为在校学生提供安全健康的直饮水。在许多城市的公共场所，政府也计划安装直饮水设备，可供市民及游客即时饮用。由于地区经济发展不平衡和居民安全用水意识的差别，直饮水市场有着明显的地区差别。我国南方和东部沿海地区由于经济发展快，居民消费能力强，直饮水设备普及率较中西部和北方省份高。南方的上海、广东、湖南、福建、江浙一带等发展得较为成熟。上海、北京、广州是我国

13、经济发展最快的城市，此三地的自来水水质状况各有差异，由于人口与工业的密集，水源类别偏低，城市的大直饮要求也不时响起，但要以管道直饮水的模式进行城市大直饮改造，显然直接成本过高，而且引发的间接改造成本无法接受，部分新建高档社区管道直饮水的进驻为整个直饮水产品的市场教育起到了添砖加瓦的作用。在市场基础、消费体验、公众场所的传播以及大品牌的影响下，可穿透及消除消费大众的购买障碍，势必带动国内其他城市群消费区域的成熟。与直饮水行业相关的部委有国家发展与改革委员会、住房与城乡建设部、国家卫生和计划生育委员会等多个部门。有些部委在政策制定层面已经开始向直饮水产业倾斜，比如国家发改委的国家的“十二五”规划里

14、面有扶持节水器具、节水型净水器等的相关内容。尤其是2012年7月1日开始，GB5749-2006生活饮用水卫生标准开始强制执行，让普通百姓对饮用水净化有了更深的认识，直饮水行业的普及率将有可能大幅度提高。在民间，由于行业的快速发展，净水行业的产业协会也是如雨后春笋一样出现，目前已有十多家涉及净水行业的协会。比如在2012年7月，由中国家电协会牵头，通过民政部注册，成立了中国家用电器协会饮水电器专业委员会，工作重点一方面协调传统饮水机产业，另外一方面是重点协调家用净水机的发展。还有中国质量检验协会净水设备专业委员会、安徽省净水协会、浙江省净水设备协会、江苏省净水设备制造协会等。民间协会的成立，将

15、有助于行业内企业自律，净化市场环境，推动行业发展。八、行业发展趋势目前直饮水行业的发展已经摆脱了依靠单点突围的模式，在行业发展初期，一家企业靠开发几款产品，或者在产品外观的改观等手法，是可以在直饮水行业内立足的，如果认真做市场，企业完全有生存的机会和发展的机会。但目前这个阶段，一个企业仅依托单一的一款产品或者一个好的技术，就可以生存下去的可能性越来越小。从另外一个角度，直饮水行业创业的成本也会越来越高，进入的门槛也越来越高，试图再靠几十万的资金规模进入这个行业，想获得一个发展，已经很难了。同时，有行业内企业通过中央媒体和各区域性电视机构的发力以推动品牌广告工作，优势企业的发力除了能够为自身赢得

16、较好发展外，也为行业的培育和发展起到一定的推动作用。直饮水行业是随着国家的发展、人民生活水平的提高、用水安全意识的觉醒而发展起来的。民众用水安全意识的觉醒，将会促进家用、商用及管道分质供水设备的使用。我国仍是发展中国家，与发达国家经济水平仍有不小差距，尤其是中西部地区差距更大。但随着经济的快速发展，相应的安全饮水需要也会快速增加，这也意味着整体行业仍将有较大增长空间。另外，国务院要求提高民生工程和人民幸福指数的政策指导，也将促使地方政府在公共设施方面增加投资，在公共场所安装直饮水设备。根据国务院发展研究中心市场经济研究所调查：未来5年中国净化水处理设备市场容量年增长率将达到50%，预计到201

17、9年全国家用净化水处理设备市场普及率将达到20%30%，约3亿人左右使用净水设备，年平均增长率为30%。直饮水处理企业近年来，不断学习外资企业的先进技术，加大自主研发力度，创新产品特性，力争在行业内处于领先水平，产品的性能已经较行业发展初期得到了很大的提升。未来直饮水设备产品在外观设计、制造工艺、功能特性等方面，与国外产品的差距将不断缩小，同时产品的性能与价格的梯度将逐步充实，不同类型的产品将面向不同的消费群体。由于管道直饮水设备较之于家用净水机在技术、材料、工艺、工程等方面有很大的差别，一些主营家用净水器设备的企业靠简单的模仿已无法在直饮水工程竞标中中标。随着直饮水处理设备国家标准陆续出台，

18、行业中技术先进、经验丰富、品牌声誉好的企业将具备从资本市场获得支持的能力，从而脱颖而出，在较大工程竞标中胜出，抢占市场份额；而技术落后、研发能力低、融资不畅的企业则将在激烈的竞争中退出市场。未来直饮水处理行业将会出现较大变化，产生全国性大型企业、地区龙头企业，市场格局将由数家大型直饮水处理企业主导，同时呈现国内企业与国外企业齐头并进的态势。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3737.474983.294627.344449.3617797.462主营业务收入3333.244444.324126.873968.1415872.562.1直饮水机(A

19、)1099.971466.621361.871309.495237.942.2直饮水机(B)766.641022.19949.18912.673650.692.3直饮水机(C)566.65755.53701.57674.582698.342.4直饮水机(D)399.99533.32495.22476.181904.712.5直饮水机(E)266.66355.55330.15317.451269.802.6直饮水机(F)166.66222.22206.34198.41793.632.7直饮水机(.)66.6688.8982.5479.36317.453其他业务收入404.23538.97500.

20、47481.221924.90上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17797.46完成主营业务收入万元15872.56主营业务收入占比89.18%营业收入增长率（同比）21.27%营业收入增长量（同比）万元3121.61利润总额万元4362.77利润总额增长率25.25%利润总额增长量万元879.43净利润万元3272.08净利润增长率12.21%净利润增长量万元355.98投资利润率36.13%投资回报率27.10%财务内部收益率28.55%企业总资产万元24917.02流动资产总额占比万元39.98%流动资产总额万元9962.17资产负债率28.38%主要经济指标一览表序号项目单

21、位指标备注1占地面积平方米45642.8168.43亩1.1容积率1.231.2建筑系数66.03%1.3投资强度万元/亩164.981.4基底面积平方米30137.951.5总建筑面积平方米56140.661.6绿化面积平方米3186.37绿化率5.68%2总投资万元13585.522.1固定资产投资万元11289.582.1.1土建工程投资万元4404.942.1.1.1土建工程投资占比万元32.42%2.1.2设备投资万元5443.612.1.2.1设备投资占比40.07%2.1.3其它投资万元1441.032.1.3.1其它投资占比10.61%2.1.4固定资产投资占比83.10%2.

22、2流动资金万元2295.942.2.1流动资金占比16.90%3收入万元21066.004总成本万元16603.295利润总额万元4462.716净利润万元3347.037所得税万元1.238增值税万元615.559税金及附加万元256.4410纳税总额万元1987.6711利税总额万元5334.7012投资利润率32.85%13投资利税率39.27%14投资回报率24.64%15回收期年5.5616设备数量台（套）10917年用电量千瓦时659227.3318年用水量立方米16543.0419总能耗吨标准煤82.4320节能率25.90%21节能量吨标准煤27.4822员工数量人398区域内

23、行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元147915.46同期产值万元130598.15同比增长13.26%从业企业数量家700规上企业家44从业人数人35000前十位企业产值万元62735.83去年同期53938.47万元。1、xxx公司（AAA）万元15370.282、xxx有限责任公司万元13801.883、xxx有限责任公司万元8155.664、xxx公司万元6900.945、xxx有限公司万元4391.516、xxx集团万元4077.837、xxx有限责任公司万元313.688、xxx公司万元2572.179、xxx有限公司万元2446.7010、xxx集团万元1882.07区域内行

24、业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元70575.301.1同期增加值万元62750.331.2增长率12.47%2行业净利润万元13936.922.12016年净利润万元12511.822.2增长率11.39%3行业纳税总额万元30107.853.12016纳税总额万元27185.423.2增长率10.75%42017完成投资万元56411.704.12016行业投资万元13.12%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值172399.22195908.20222622.952利润总额56248.7263919.0072635.233净利润19

25、976.9322701.0625796.664纳税总额11089.5612601.7714320.195工业增加值60114.0068311.3677626.556产业贡献率13.00%17.00%18.59%7企业数量84010251312土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21307.5321307.5342320.4342320.433652.631.1主要生产车间12784.5212784.5225392.2625392.262264.631.2辅助生产车间6818.416818.4113542.5413542.54116

26、8.841.3其他生产车间1704.601704.602454.582454.58219.162仓储工程4520.694520.698983.158983.15563.872.1成品贮存1130.171130.172245.792245.79140.972.2原料仓储2350.762350.764671.244671.24293.212.3辅助材料仓库1039.761039.762066.122066.12129.693供配电工程241.10241.10241.10241.1017.033.1供配电室241.10241.10241.10241.1017.034给排水工程277.27277.27

27、277.27277.2715.234.1给排水277.27277.27277.27277.2715.235服务性工程2863.112863.112863.112863.11179.725.1办公用房1340.751340.751340.751340.75103.335.2生活服务1522.361522.361522.361522.3680.656消防及环保工程807.70807.70807.70807.7057.046.1消防环保工程807.70807.70807.70807.7057.047项目总图工程120.55120.55120.55120.55-189.827.1场地及道路硬化7675

28、.241246.041246.047.2场区围墙1246.047675.247675.247.3安全保卫室120.55120.55120.55120.558绿化工程3121.08109.24合计30137.9556140.6656140.664404.94节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤82.431.1年用电量千瓦时659227.331.2年用电量吨标准煤81.021.3年用水量立方米16543.041.4年用水量吨标准煤1.412年节能量吨标准煤27.483节能率25.90%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12073.881.1完成比例88.87%2完成固

29、定资产投资万元9285.752.1完成比例76.91%3完成流动资金投资万元2788.133.1完成比例23.09%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2711.2人均年工资万元4.451.3年工资额万元1312.002工程技术人员工资2.1平均人数人602.2人均年工资万元5.272.3年工资额万元301.503企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元7.853.3年工资额万元126.444品质管理人员工资4.1平均人数人324.2人均年工资万元5.254.3年工资额万元170.005其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元6.14

30、5.3年工资额万元131.546职工工资总额万元2041.48固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4404.945443.61164.9811289.581.1工程费用万元4404.945443.6114357.171.1.1建筑工程费用万元4404.944404.9432.42%1.1.2设备购置及安装费万元5443.615443.6140.07%1.2工程建设其他费用万元1441.031441.0310.61%1.2.1无形资产万元762.00762.001.3预备费万元679.03679.031.3.1基本预备费万元337.6

31、7337.671.3.2涨价预备费万元341.36341.362建设期利息万元3固定资产投资现值万元11289.5811289.58流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元14357.1710124.0110297.0614357.1714357.1714357.171.1应收账款万元4307.152799.653230.364307.154307.154307.151.2存货万元6460.734199.474845.546460.736460.736460.731.2.1原辅材料万元1938.221259.841453.661938.221938.

32、221938.221.2.2燃料动力万元96.9162.9972.6896.9196.9196.911.2.3在产品万元2971.941931.762228.952971.942971.942971.941.2.4产成品万元1453.66944.881090.251453.661453.661453.661.3现金万元3589.292333.042691.973589.293589.293589.292流动负债万元12061.237839.809045.9212061.2312061.2312061.232.1应付账款万元12061.237839.809045.9212061.2312061.

33、2312061.233流动资金万元2295.941492.361721.952295.942295.942295.944铺底流动资金万元765.31497.45573.98765.31765.31765.31总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13585.52120.34%120.34%100.00%2项目建设投资万元11289.58100.00%100.00%83.10%2.1工程费用万元9848.5587.24%87.24%72.49%2.1.1建筑工程费万元4404.9439.02%39.02%32.42%2.1.2设备购置及安装费万元

34、5443.6148.22%48.22%40.07%2.2工程建设其他费用万元762.006.75%6.75%5.61%2.2.1无形资产万元762.006.75%6.75%5.61%2.3预备费万元679.036.01%6.01%5.00%2.3.1基本预备费万元337.672.99%2.99%2.49%2.3.2涨价预备费万元341.363.02%3.02%2.51%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11289.58100.00%100.00%83.10%5建设期间费用万元6流动资金万元2295.9420.34%20.34%16.90%7铺底流动资金万元765.316.78%6.78%5

35、.63%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13692.9015799.5021066.0021066.0021066.001.1万元13692.9015799.5021066.0021066.0021066.002现价增加值万元4381.735055.846741.126741.126741.123增值税万元400.11461.66615.55615.55615.553.1销项税额万元3370.563370.563370.563370.563370.563.2进项税额万元1790.762066.262755.012755.012755.01

36、4城市维护建设税万元28.0132.3243.0943.0943.095教育费附加万元12.0013.8518.4718.4718.476地方教育费附加万元8.009.2312.3112.3112.319土地使用税万元182.57182.57182.57182.57182.5710税金及附加万元230.58237.97256.44256.44256.44折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4404.944404.94当期折旧额3523.95176.20176.20176.20176.20176.20净值880.994228.744052.54387

37、6.353700.153523.952机器设备原值5443.615443.61当期折旧额4354.89290.33290.33290.33290.33290.33净值5153.284862.964572.634282.313991.983建筑物及设备原值9848.55当期折旧额7878.84466.52466.52466.52466.52466.52建筑物及设备净值1969.719382.038915.518448.997982.477515.954无形资产原值762.00762.00当期摊销额762.0019.0519.0519.0519.0519.05净值742.95723.90704.8

38、5685.80666.755合计：折旧及摊销8640.84485.57485.57485.57485.57485.57总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10557.106862.127917.8310557.1010557.1010557.102外购燃料动力费万元746.34485.12559.75746.34746.34746.343工资及福利费万元2041.482041.482041.482041.482041.482041.484修理费万元55.9836.3941.9855.9855.9855.985其它成本费用万元2716.821

39、765.932037.622716.822716.822716.825.1其他制造费用万元869.15564.95651.86869.15869.15869.155.2其他管理费用万元414.05269.13310.54414.05414.05414.055.3其他销售费用万元1187.20771.68890.401187.201187.201187.206经营成本万元16117.7210476.5212088.2916117.7216117.7216117.727折旧费万元466.52466.52466.52466.52466.52466.528摊销费万元19.0519.0519.0519.0519.0519.059利息支出万元-10总成本费用万元16603.2911676.6113084.2316603.2916603.2916603.2910.1可变