《中央银行学》PPT课件.ppt

1、第二章 中央银行在现代经济体系中的地位与作用,第一节 现代经济发展与中央银行的地位,一、现代经济运行的特点 二、中央银行在现代经济体系中的地位,一、现代经济运行的特点,1.实物经济运行与金融运行交融在一起，金融已成为现代经济的核心。 2.经济全球化与金融的国际化相伴而行。 3.各国政府对经济和金融运行的干预程度不断增强，国际间的宏观协调已提上重要日程。,中国投资有限责任公司（ China Investment Corporation，简称中投公司）于2007年9月29日在北京成立，是经中国国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。该公司的注册资本金为2000亿美元，来源于中国财政

2、部通过发行特别国债的方式筹集的15500亿元人民币，是全球最大主权财富基金之一。 公司实行政企分开、自主经营、商业化运作的模式；目前业务以境外金融组合产品的投资为主，并在可接受的风险范围内，争取长期投资收益最大化。,中央汇金投资有限责任公司,中央汇金投资有限责任公司是依据中华人民共和国公司法由国家出资设立的国有独资公司。 2003年12月，中央汇金公司成立，注册资金3724.65亿元人民币，总部设在北京，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。中央汇金公司的重要股东职责由国务院行使。中央汇金公司董事会、监事会成员由国务院任命，对国务院负责。,中央汇金投资有限责任公司投资

3、情况,2003年12月注资中国银行225亿美元； 2003年12月注资中国建设银行200亿美元； 2003年12月注资建银投资公司25亿美元； 2004年6月注资交通银行25亿人民币； 2005年4月注资中国工商银行150亿美元； 2005年6月注资银河证券公司100亿元人民币； 2005年7月注资中国进出口银行50亿美元； 2005年8月注资申银万国证券公司25亿人民币另提供贷款15亿人民币； 2005年8月注资国泰君安证券公司10亿人民币另提供贷款15亿人民币； 2005年8月注资银河金融控股公司55亿元人民币； 2005年9月注资光大银行100亿元人民币； 2006年12月注资光大银行2

4、00亿人民币； 2008年10月注资农行1300亿元人民币等值美元 2007年12月出资1460.92亿元人民币持有国家开发银行股份有限公司48.7的股权。,二、中央银行在现代经济体系中的 地位,1.从经济体系运转看，中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供保障。 2.从对外经济金融关系看，中央银行是国家对外联系的重要纽带。 3.从国家对经济的宏观管理看，中央银行是最重要的宏观调控部门之一。,第二节 中央银行职能的扩展与主要职责,一、中央银行职能的扩展 二、中央银行的主要职责,一、中央银行职能的扩展,中央银行的三大基本职能：发行的银行、银行的银行和政府的银行 。 从发行的银行这

5、一职能看： 早期：集中垄断银行券的统一发行； 现代：货币发行内容的丰富；制定和执行货币政策。 从银行的银行这一职能看： 早期：集中存款准备金、作为最后贷款人和 组织银行间支付清算； 现代：内涵和重要性的变化。,从政府的银行这一职能看： 早期：政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金； 现代：对金融业的监督管理、代表国家参与国际经济金融活动和参与国际协调。（涵盖内容大大扩展）,中央银行职能迅速扩展的原因： 货币制度的变更 金属货币流通制度 金本位制的解体和金属铸币流通的终结 国际货币体系中美元与黄金的彻底脱钩。 国家对中央银行控制的加强 一是通过中央银行的国有化； 二是通过制定或修

6、订新的中央银行法和其他法律。,二、中央银行的主要职责,根据2003年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修正后的中华人民共和国中国人民银行法，中国人民银行履行下列职责： 1.起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章； 2.依法制定和执行货币政策； 3.监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场； 4.防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定；,5.确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备； 6.发行人民币，管理人民币流通； 7.经理国库； 8.会同有关部门制

7、定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行； 9.制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测； 10.指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；,11.管理信贷征信业，推动建立社会信用体系； 12.作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动； 13.按照有关规定从事金融业务活动； 14.承办国务院交办的其他事项。,如果把中央银行放到国民经济运行和国家宏观经济管理的大体系中去分析，中央银行的职责又可以归纳集中为三个方面：第一，制定和执行货币政策。 第二，对金融业实施监督管理，维护金融稳定。 第三，组织、参与和管理支付清算。,中央银行履行其职责，需要有自己的组织机构

8、保证。中央银行的组织机构包括职能机构和分支机构一般都有明确的分工。目前中国人民银行的主要职能机构及其分工如下：,办公厅 条法司 货币政策司 货币政策二司 金融市场司 金融稳定局 调查统计司 会计财务司 支付结算司 科技司 货币金银局 国库局 国际司 内审司 人事司 研究局 征信管理局 反洗钱局 党委宣传部,货币政策二司（2009.11.4成立）职责：,研究、拟订进一步完善人民币汇率形成机制的改革方案； 跟踪监测全球金融市场汇率变化； 研究、监测国际资本流动；研究人民币境外使用有关问题； 拟订人民币跨境业务相关制度、办法并组织实施； 拟订与有关经济体货币当局开展货币合作方案，并协调组织实施； 协

9、助有关方面提出人民币资本项目可兑换政策建议； 跟踪研究分析主要国家货币政策状况、取向及影响； 承办中国人民银行货币政策委员会日常工作。,2003年9月，人民银行将新设立金融市场司、金融稳定局和征信管理局，并将原来的保卫局增加反洗钱职能后改为反洗钱局。 金融市场司主要职责： 拟订银行间同业拆借市场、银行间债券市场、银行间外汇市场和黄金市场的管理规定； 承办有关金融机构在上述市场的市场准入及退出审批工作； 分析市场工具对货币政策和金融稳定的影响，并提出相关政策建议； 监测分析金融市场的发展，防范跨市场风险。根据国家经济、社会发展政策和产业政策，研究、拟订和实施宏观信贷指导政策。,金融稳定局主要职责

10、： 研究银行、证券和保险业协调发展问题，会同有关部门综合研究金融业改革发展规划； 评估金融系统风险，研究实施防范和化解系统性金融风险的政策措施； 协调风险处置中财政工具和货币工具的选择； 实施对运用中央银行最终支付手段机构的复查，并参与有关机构市场退出的清算或重组等工作； 负责金融控股公司和交叉性金融工具的监测； 承办涉及运用中央银行最终支付手段的金融企业重组方案的论证和审查工作； 管理人民银行与金融风险处置或金融重组有关的资产。,征信管理局主要职责： 承办信贷征信管理工作； 拟订信贷征信业发展规划、管理办法和有关风险评价准； 承办有关金融知识的宣传普及工作。 反洗钱局主要职责： 承办组织协调

11、国家反洗钱工作； 研究和拟订金融机构反洗钱规划和政策；承办反洗钱的国际合作与交流工作； 汇总和跟踪分析各部门提供的人民币、外币等可疑支付交易信息，涉嫌犯罪的，移交司法部门处理，并协助司法部门调查涉嫌洗钱犯罪案件。,除上述职能机构外，中国人民银行还设有办公厅、人事司等机构。,此外，中国人民银行目前下设的直属单位有：中国外汇交易中心、中国反洗钱监测分析中心、清算总中心、中国金融电子化公司、中国印钞造币总公司、中国金币总公司、中国钱币博物馆、中国金融出版社、金融时报社等。,补充资料：中国人民银行上海总部,2005年8月10日，中国人民银行上海总部揭牌成立。 总部党委书记、主任：苏宁 成立背景和意义：

12、中国人民银行上海总部主要以现有的人民银行上海分行为基础进行组建，作为人民银行总行的有机组成部分，在总行的领导和授权下开展工作，将主要承担部分中央银行业务的具体操作职责，同时履行一定的管理职能。,银行设立上海总部，是我国中央银行体制的一次自我完善，是更好地发挥中央银行在宏观调控中作用的重要制度安排。成立上海总部，主要是围绕金融市场和金融中心的建设来加强中央银行的调节职能和服务职能。目前上海已成为各类金融机构在我国内地的主要集聚地。设有全国统一的银行间同业拆借市场、债券市场和外汇市场，拥有证券、商品期货和黄金三个交易所。建设上海国际金融中心已成为一项国家战略。 设立中国人民银行上海总部有利于进一步

13、完善中央银行的决策和操作体系，提高中央银行宏观调控的水平，有利于发挥贴近金融市场一线的优势，提高中央银行金融市场服务的效率，同时也有利于巩固目前上海作为国内重要金融中心的地位，并将为上海国际金融中心的建设注入新的活力。,上海总部的建设目标可以概括为两个平台、一个窗口、一个中心，即：尽快把上海总部建设成为总行公开市场操作的平台、金融市场运行监测的平台、对外交往的重要窗口和一部分金融服务与研究和开发业务的中心。 上海总部承担的主要职责：根据总行提出的操作目标，组织实施中央银行公开市场操作；承办在沪商业银行及票据专营机构再贴现业务；管理银行间市场，跟踪金融市场发展，研究并引导金融产品的创新；负责对区

14、域性金融稳定和涉外金融安全的评估；负责有关金融市场数据的采集、汇总和分析；围绕货币政策操作、金融市场发展、金融中心建设等开展专题研究；负责有关区域金融交流与合作工作，承办有关国际金融业务；承担国家部分外汇储备的经营和黄金储备经营管理工作；承担上海地区人民银行有关业务的工作等。,第三节 中央银行的独立性及其与各方面的关系,一、中央银行的独立性问题 二、中央银行与政府之间的关系 三、中央银行与政府部门之间的关系 四、中央银行与国家其他金融管理部门之间 的关系 五、中央银行与商业银行等金融机构之间的 关系,一、中央银行的独立性问题,涵义：中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的

15、权力、决策与行动的自主程度。 中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府（国家行政当局）的关系上，这一关系包括两层含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性；二是中央银行对政府的独立性是相对的。,二、中央银行与政府之间的关系,目前学术界对中央银行与政府之间的关系或中央银行的独立性问题已逐步达成共识，结论是：中央银行应对政府保持一定的独立性，但这种独立性只能是相对的。 （一）中央银行与政府关系的一般分析 1.中央银行应对政府保持一定的独立性。 2.中央银行对政府的独立性是相对的。,（二）中央银行与政府关系的三种类型,从中央银行对政府独立性的强弱看，中央银行与政府的关系，目前大致有三种类型：

16、1.独立性较强的中央银行，如美国联邦储备体系、欧洲中央银行等。 特点：中央银行直接对国会负责，中央银行的运行在很大程度上独立于政府,例1：美国联邦储备体系强独立性的表现,隶属关系：受联邦储备银行法的制约,由国会授权进行独立行动,直接向国会报告工作,对国会负责,不受政府的直接控制。 最高决策机构：最高决策机构是由7人组成的联储理事会,理事会在货币金融政策上有权独立做出决定,直接向国会负责,无须经总统批准。总统不经国会批准,也不得对联邦储备委员会发布任何指令。 领导的任命、任期：联邦储备委员会主席和副主席由总统从7名委员会中挑选任命,任期4年,可以连任,并与总统的任期错开。联邦储备委员会的7名理事

17、须经参议院同意,由总统任命,任期14年,每两年更换一人,这使得总统在其任期内不能更换委员会的大多数成员,排除了总统完全控制联邦储备委员会的可能性,从而有利于中央银行摆脱政府短期政治压力的影响,保证货币政策的连续性。,格林斯潘：前美联储主席四朝元老,1987年8月11日，由美国总统里根任命的艾伦格林斯潘接替保罗沃尔克，开始执掌美国联邦储备委员会。 “沃尔克法则”(Volcker Rule) 2005年10月24日，美国总统布什在白宫宣布，他提名总统经济顾问委员会主席本伯南克接替格林斯潘，出任下任美联储主席。,Members of The Federal Reserve Board,美联储现任主席

18、伯南克,2005年10月24日，美国总统布什提名总统经济顾问委员会主席本伯南克接替格林斯潘，出任下任美联储主席。 2010年2月1日，伯南克连任美联储主席。,与财政部的关系：联邦储备体系对财政部只能提供有限的支持。联邦储备体系没有长期支持财政的义务,财政筹款只能通过公开市场发行公债,只有在特殊的情况下财政部才能向联邦储备银行借款,并且借款有严格的限制,借款金额不得超过一定限度,还要以财政部发行的特别国库券作担保。另外,联邦储备体系有较大的盈余,无需财政拨款。 分支机构的设置：美国联邦储备体系将50 个州和一个直属区划分为12个联邦储备区,每个区设立一家联邦储备银行,共12 家联邦储备银行,各联

19、邦储备银行还可根据需要在本区内设立15 家分行。,例2：欧洲中央银行(ECB)的独立性 组织上的独立性：组织机构主要包括执行董事会、管理委员会和总理事会,这些机构完全隶属于ECB，不受各成员国政府的干预。 人事上的独立性：ECB执行董事会的成员任期内只可因不具有相应能力或“严重不当行为”被免职，而且，免职决定必须通过欧洲法院的司法程序作出 ；只有ECB管理委员会或者执行董事会才有资格向欧洲法院提起任职董事会成员的司法程序；ECB在任命或更换行长、管理委员会成员以及制定和执行货币政策时，不得接受任何机构的指示和意见，在更换ECB行长和管理委员会成员时，必须得到所有成员国政府和议会的一致同意。,决

20、策上的独立性：马斯特里赫特条约与建立欧洲共同体条约均明确规定了ECB的独立地位，任何欧盟机构及成员国政府不得干预ECB货币政策制定和实施。 财政上的独立性：ECB只能通过自己的货币操作或成员国中央银行的运作获得收益，保证在财务上完全不依赖来自欧盟政治机构的帮助；ECB及各中央银行对欧盟其他机构、成员国财政赤字和公共债务实行“不担保政策”。,2.独立性较弱的中央银行 例：韩国银行独立性的变化 早期的韩国银行隶属于财政部，制订货币政策的金融委员会有财政部长官担任主席，而不是中央银行行长，导致其难以独立制定和执行货币政策。导致韩国银行的货币发行受制于政府的经济发展要求，货币供应量增长率远高于经济增长

21、速度。,韩国银行行长 金仲秀,1997年金融危机爆发后，韩国对韩国银行法进行了多次修改，修改后的韩国银行法在两个方面保证了韩国银行作为中央银行的独立性： 一是韩国银行（The Bank of Korea）行长取代企划财政部部长成为货币政策委员会的主席，在法律上保证了中央银行机构本身的独立性。 二是韩国银行在咨询过政府对制定通胀目标的意见后，可以独立执行和公布包括通胀目标在内的货币信贷政策执行计划，这也就意味着韩国银行的目标可以独立于政府的目标，取得了目标上的独立性。 路透首尔2010年5月31日电-一官员称，韩国企划财政部将不再全程监控韩国央行的月度利率政策会议，这被视为放松对央行的压力。,3

22、.独立性居中的中央银行，如英格兰银行、日本银行等。 特点：隶属于政府，名义上独立性较弱，但实际上拥有较大的决策与管理权和独立性。,英格兰银行The Bank of England,The Bank of England is the central bank of the United Kingdom. Sometimes known as the Old Lady of Threadneedle Street, the Bank was founded in 1694, nationalised on 1 March 1946, and gained independence in 1997

23、. Standing at the centre of the UKs financial system, the Bank is committed to promoting and maintaining monetary and financial stability as its contribution to a healthy economy.,日本银行,1998年之前日本银行隶属于大藏省。 1998年4月1日，修改后的新日本银行法将长期以来一直为政府（大藏省）所拥有的业务指令权、日本银行高级职员的罢免权等统统废除，日本银行的独立性大大增强。与此同时，还强化了日本银行货币政策委员会

24、的决策功能，委员会由日本银行总裁、2名副总裁以及审议委员6名组成，过去的政府代表名额（大藏省和经济企划厅各1名）被废除。此外，新日本银行法还规定，日本银行拥有对所有在日本银行开设帐户、与日本银行存在交易行为的金融机构进行考查（检查）的权力，从而将日本银行过去一直存在的习惯做法以法律的形式规定下来。,（三）中国人民银行的独立性 按照通常意义上的标准衡量，中国人民银行属于独立性较弱的中央银行，但其实际上的独立性呈不断增强的趋势。,中国人民银行独立性问题,1.隶属关系：中国人民银行隶属于国务院，是在国务院领导下的一个直属部级机构，在组织上享有与国务院其他直属政府部门平行的地位。 中国人民银行法第二条

25、 “中国人民银行是中华人民共和国的中央银行。中国人民银行在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。”,2.最高决策机构：中国人民银行实行的是行长负责制，最高决策人是行长，最高决策机构理应是行长办公会议,由行长和若干副行长组成，就货币政策的重大事项做出决定。 中国人民银行法第五条，“中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他主要事项做出的决定,报国务院批准后执行。” 中国人民银行法第五条，“中国人民银行就前款规定以外的其他有关货币政策事项作出决定后，即予执行，并报国务院备案 。” 货币政策委员会：咨询议事机构。,中国人民银行货币政策委员会,成立于199

26、7年7月。 性质为咨询议事机构。 货币政策委员会的职责是，在综合分析宏观经济形势的基础上，依据国家宏观调控目标，讨论货币政策的制定和调整、一定时期内的货币政策控制目标、货币政策工具的运用、有关货币政策的重要措施、货币政策与其它宏观经济政策的协调等涉及货币政策等重大事项，并提出建议。,3.领导的任命、任期：中国人民银行法第十一条规定，中国人民银行设行长一人，副行长若干人。中国人民银行行长的人选，根据国务院总理的提名，由全国人民代表大会决定；全国人民代表大会闭会期间，由全国人民代表大会常务委员会决定，由中华人民共和国主席任免。中国人民银行副行长由国务院总理任免。 中国人民银行是国务院下属的一个正部

27、级单位,因而行长任期应该与政府任期一致。法律没有在任期方面做出专门的规定。,4.与财政部门关系：同属于国务院领导的正部级单位，两者之间不存在行政隶属关系两个独立的部门，是以平等独立的身份协调配合工作。 5.分支机构的设置,中国银行独立性的总结,从法律规定上看，独立性相对较弱。 从发展和实践的角度看，中央银行的独立性在不断增强。 行政地位 实际运行,三、中央银行与政府部门之间的关系,最为密切的是财政部门。 还与其他政府部门具有一定的联系，如经济运行的管理调节部门、贸易管理部门，经济方面的有关决策部门和咨询部门，统计部门，等等。 还有国家发展计划委员会、国家统计局、商务部等。,中国人民银行与财政部门