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关于江西高新技术企业引进外商风险投资问题的研究.doc

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关于江西高新技术企业引进外商风险投资问题的研究.doc

XXXX大学普通本科毕业论文1目录1风险投资的概述..................................................................................................21.1风险投资的定义....................................................................................21.2风险投资的对象....................................................................................21.3风险投资的特点....................................................................................32外商风险投资对江西高新技术企业发展的意义...........................................32.1为江西高新技术企业提供了一条有效的融资途径...........................32.1促进江西高新技术企业的管理水平提高...........................................42.2推动江西高新技术企业的技术创新...................................................43江西高新技术企业在引进外商风险投资过程中的不足...............................43.1社会体系对引进外商风险投资的限制.................................................53.2江西高新技术企业在引进外商风险投资过程中的不足.....................64关于江西高新技术企业引进外商风险投资的对策.......................................74.1政府促进措施........................................................................................74.2高新企业做好吸引外商风险投资的前期准备...................................84.3高新企业提高与国外风险投资商的对招能力...................................95结语....................................................................................................................11参考文献................................................................................................................12致谢..................................................................................................................13XXXX大学普通本科毕业论文2关于江西高新技术企业引进外商风险投资问题的研究风险投资作为推动高新技术产业发展的重要力量,近年来受到国内上上下下各个方面的广泛关注。目前国内大部分的风险投资项目的资金支持都是来源于政府基金,所以风险投资模式也以政府主导型为主,但随着国内高新产业项目的不断开发,政府基金已经应接不暇,外资的引入已经是一种趋势,不论是从国外引进的先进技术水平及管理手段和减少国内本身项目失败时的受损程度来说,外商风险投资都是缓解矛盾的最佳办法。现政府已出台相关制度大力发展外商风险投资,江西作为全国风险投资业相对落后的地区,如何引进风险投资业成为企业家和政府们着重考虑的问题1风险投资的概述1.1风险投资的定义风险投资(venturecapital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看,是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程,也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系,利益共享,风险共担的一种投资方式。11.2风险投资的对象投资对象一般为处于创业期(startup)的中小型企业,而且多为高新技术企业,其投资决策是建立在高度专业化和程序化的基础之上。中国风险投资研究院发布的2006年中国风险投资行业中期调查分析报告显示,狭义1孔凡保,2005资本市场与风险投资,中国经济出版社,P5。XXXX大学普通本科毕业论文3IT、通讯/电信、能源环保、传统产业及半导体IC都是风险投资的热点投资领域。其中,狭义IT仍然是风险投资最热门的投资领域,投资该行业的项目占总项目数的42.42%,金额占2006年上半年风险投资金额的60.39%,其中互联网行业的风险投资保持强劲的发展趋势能源环保类的共25个,获得投资5.48亿元,占总投资额的9.83%,成为除狭义IT业外的重要投资领域传统行业中也有19个项目获得3.69亿元的投资。21.3风险投资的特点1.3.1它以承担高风险为代价,追求预期的高收益一般情况下,风险投资承担着包括技术风险、管理风险、市场风险等在内的令人瞠目的高系数风险,投资成功率较低,之所以还有投资者愿意为这看似较低的成功率而前仆后继,就是因为这较低的成功率中间蕴含了极高的收益率。1.3.2它属于专业化的投资风险投资不仅简单地限于给企业提供资金,不少投资者还会利用其旗下的各方面专家,凭借专业经验和知识为企业提供与经营管理相关的咨询,甚至直接参与到企业的决策活动中。1.3.3它历时周期长,是一种长期投入纵观风险企业的整个成长历程,一般都需要经历种子期、导入期、成长期、成熟期等几个阶段,期间风险投资公司还要向看似有前途的企业进行增量投资,一般这个过程需要至少三至五年的时间。1.3.4它是一种权益投资风险投资者不似普通的长期投资那样,看中利息收入,或似股息收等收益,而是非常在意投资企业资产的增值,以便将来通过上市或出售股票等退出机制来取得高额回报。2外商风险投资对江西高新技术企业发展的意义2.1为江西高新技术企业提供了一条有效的融资途径众所周知,融资难一直是阻碍我省高新技术企业发展壮大的瓶颈,尤其是在创业初期和成长期,诸多的不确定因素使其带有较高的风险,有限的资产令其难以进行建立在抵押方式上的融资活动,而风险投资公司却为这些高2谭军,2006中国风险投资中期调查分析报告,http//data.chinabyte.com/27/2571527.shtmlXXXX大学普通本科毕业论文4新技术企业的发展带来了资金,成为众多高新技术企业融资的首选。在我省目前的大部分投资项目中资金主要来源于政府基金或是银行贷款,抑或是证券基金,外资用于风险投资这块的还是比较少,但是这是缓解融资困难的最佳办法。除了本身引进的资金之外,其先进的管理手段和技术水平同样也作为增值服务一起投入,对高新技术企业的发展将会提供极大的帮助。2.1促进江西高新技术企业的管理水平提高外商向高新技术企业进行风险投资后,出于对投资收益的考虑,更多地会向企业提供专业的管理咨询意见,甚至是参与到企业经营管理,应该说,许多时候,他们是携带着先进的现代管理理念和资金一并投向企业。2.2推动江西高新技术企业的技术创新高新技术企业与外国具有先进水平的企业相比,无论是在资金实力、管理水平还是市场开拓方面均存在一定的差距,如果从波特的竞争战略理论角度出发,高新技术企业无法在与他们的竞争中实现成本领先,而建立在技术创新基础上的集中一点和差异化战略却可以为高新技术企业开辟一条光明大道,而风险投资向高新技术企业时,更注重的还是有市场潜力的核心技术,这就需要高新技术企业不断地进行技术创新,在技术创新的同时也的确大大加快了其产业结构升级进程。3江西高新技术企业在引进外商风险投资过程中的不足点开江西省政府部门网站的风险投资渠道信息,里面罗列的10多家风险投资公司网址链接,均为省外企业,赣企鲜有获得风险投资,真正算得上风险投资的,只有3个项目。目前在江西省风险投资界纵横的主角,是国有资本,比如南昌创投、南昌科股、江西高技术产业投资公司等风险投资公司的股份里都是国有资本占大头,而国有资本控股的上市公司有时也涉足风险投资行业。在江西境内的民营风险投资,只有上海汇乐在赣设立的一个分公司。多年来,外商风险投资江西的劲头不大,相比沿海发达地区,江西本土风险投资在业界力量都偏小偏弱,除了起步晚以及本省财力问题外,退出机制也是一个问题,而外商严格的评估体系及对风险投资企业项目的严格考核,使得很多国外风险资本不入驻江西。江西目前为止规模最大的一个外商风险投资企业莫过于中美环太科技数码港,它是由多家跨国投资集团组成的欧美风险投资基金,投资3

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