大宗商品海运市场风险管理-final1

姚 鹏研究发展部1上海航运运价交易有限公司平均品位平均品位 60%，完全平均成本，完全平均成本 CFR：约约 50美元美元 RioTintoBHPVALEFMG精细化风险管理海运费 风险管理现货市场长协合同套期保值全球 航运 运价衍生 品的历史 演进英国伦敦推出航运运价指数期货 (BIFFEX)英国伦敦推出场外交易的远期运费协议（ FFA）FFA场外交易成交量达到 1500亿美元SSEFC推出全球首个航运运价衍生品第三方电子交易平台。SSEFC推出全球首个国际干散货运力交易产品推出全球首个国际干散货运力交易产品2014年2011年2007年1992年1985年政策背景 2009年 4月 14日，国务院发布了 关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见 （国发（ 2009） 19号）。“丰富航运金融产品，加快开发航运运价指数衍生品，为我国航运企业控制船运风险创造条件。 ”股东背景上海航运交易所上海航运交易所是交通运输部下属机构经国务院批准、由交通运输部和上海市人民政府共同组建于 1996年 11月 28日成立，是 我国唯一一家国家级航运交易所中国（上海）自 贸区带来新机遇 国务院关于印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知 国务院关于印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知 中明确指数， “积极发展航运金融、国际船舶运输、国际船舶管理、国际航运经纪等产业。 加快发展航运运价指数衍生品交易业务。 ”运力交易品种 上海出口集装箱 运力交易上海 欧洲 ( EU ) / 上海 美西 (UW)航线 ; 中国沿海煤炭 运力交易秦皇岛 -上海（ QH）航线； 国际干 散 货运力交易海岬型（ CC/CQ） /巴拿马型（ PC/PQ） /超 灵便型（ SC/SQ） 期 租行情分析系统与交易客户端交易标的清晰明确 海岬型（ Capesize）： 最大载重吨 18万 吨 ，铁矿石，中国 青岛 巴拿马型（ Panamax）：最大 载重 7.4万吨 ，煤炭，南中国（长江口以南） 超灵便型（ Supramax）： 最大载重吨 52454吨 ，煤炭，南中国（长江口以南）国际干散货运力交易u 美元报价人民币结算u 汇率浮动u 0.1艘 天（一艘船日平均租金的十分之一）u 每日价格最大波动限制 5%u 最低定金比例： 15%或 10%u 交易手续费：合同价值的 0.05%（单边）定金 交易 交易最低定金比例为合同价值的 10%， 交易 手续费为 0.05%，假设 巴拿马 型 均价 11000美金 /天，交易汇率 6.15计 ，则紧贴现货市场海外市场互联互动交易平台国际竞争力交易与交收运力 交收申请交收结算价形成机制价格发现功能2014年下半年及 2015年海运费预测PT1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 122014年下 半年及 2015年海运费预测时间线2014年下半年及 2015年海运费预测T1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12P完备的风险管理体系大宗商品大宗商品 海运费