XX新股发行制度改革

XX新股发行制度改革篇一：上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则 (XX年 1月制订)上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则 （XX 年 1月制订） 第一章 总则 第一条 为规范上海市场首次公开发行股票网上发行行为，根据证券发行与承销管理办法及相关规定，制定本细则。 第二条 通过上海证券交易所（以下简称“上交所” ）交易系统并采用网上按市值申购和配售方式首次公开发行股票，适用本细则。 第二章 市值计算规则 第三条 持有上海市场非限售 A股股份市值（以下简称“市值” ）1 万元以上（含 1万元）的投资者方可参与网上发行。 第四条 投资者持有的市值以投资者为单位，按其 T-2日（T 日为发行公告确定的网上申购日，下同）前 20个交易日（含 T-2日）的日均持有市值计算。 第五条 投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。 确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称” 、 “有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以 T-2日日终为准。 融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。 第六条 证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效 1 身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。 第七条 不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。 投资者相关证券账户开户时间不足 20个交易日的，按 20个交易日计算日均持有市值。 第八条 非限售 A股股份发生司法冻结、质押，以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员交易限制的，不影响证券账户内持有市值的计算。 第九条 投资者相关证券账户持有市值按其证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。第三章 基本规则 第十条 根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，每 1万元市值可申购一个申购单位，不足 1万元的部分不计入申购额度。 每一个申购单位为 1000股，申购数量应当为 1000股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过万股,如超过则该笔申购无效。 为保证申购的有序进行，上交所可根据市场情况和技术系统承载能力对申购单位、最大申购数量进行调整，并向市场公告。 第十一条 投资者可以根据其持有市值对应的网上可申购额度，使用所持上海市场证券账户在 T日申购在上交所发行的新股。申购时间为 T日 9:30-11:30、13:00-15:00。 投资者申购数量超过其持有市值对应的网上可申购额度部分为无效申购。 投资者在进行申购时无需缴付申购资金。 2 第十二条 参与网上申购的投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者的全权委托代其进行新股申购。对于参与新股申购的投资者，证券公司在新股中签认购资金交收日前（含 T+3日） ，不得为其申报撤销指定交易以及注销相应证券账户。 第十三条 投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。 第十四条 T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其 T-2日前 20个交易日（含 T-2日）的日均持有市值确定。 第十五条 申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号。 第十六条 主承销商根据有效申购总量和回拨后的网上发行数量确定中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，公布中签结果。 第十七条 投资者申购新股中签后,应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在 T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。 对于因投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况,结算 3 参与人（包括证券公司及托管人等，下同）应当认真核验，并在 T+3日 15：00 前如实向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算” ）上海分公司申报，并由中国结算上海分公司提供给主承销商。放弃认购的股数以实际不足资金为准，最小单位为 1股,可以不为 1000股的整数倍。投资者放弃认购的股票由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。结算参与人对投资者放弃认购情况未认真核验而发生错报、漏报、申报不及时的，由此产生的后果及相关法律责任，由该结算参与人承担。 第十八条 结算参与人应在 T+3日 16：00 按照新股中签结果和申报的放弃认购数据计算的实际应缴纳新股认购资金履行资金交收义务。因结算参与人资金不足而产生的后果及相关法律责任，由该结算参与人承担。 第十九条 中国结算上海分公司对新股认购实行非担保交收。 结算参与人应使用其在中国结算上海分公司开立的资金交收账户（即结算备付金账户）完成新股认购的资金交收，并应保证其资金交收账户在 T+3日 16：00 有足额资金用于新股认购的资金交收。 如果结算参与人在 T+3日 16:00资金不足以完成新股认购的资金交收，则资金不足部分视为无效认购。中国结算上海分公司根据以下原则进行无效认购处理：同一日有多只新股进行认购的，对未到位资金按该结算参与人各只新股有效中签认购资金比例进行分配；同一只新股的认购，中国结算上海分公司按照投资者申购配号的时间顺序，从后往前进行无效处理。无效认购处理 4 的股数以实际不足资金为准，最小单位为 1股，可以不为 1000股的整数倍。无效认购的股票将不登记至投资者证券账户，由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。第二十条 投资者连续 12个月内累计出现 3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6个月（按 180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股申购。 中国结算上海分公司根据结算参与人申报的投资者放弃认购数据，形成不得参与网上新股申购的投资者名单。 上交所根据中国结算上海分公司提供的上述投资者名单，在申购后、配号前对相应申购做无效处理。 放弃认购情形以投资者为单位进行判断，即投资者持有多个证券账户的，其使用名下任何一个证券账户参与新股申购并发生放弃认购情形的，均纳入该投资者放弃认购次数，不合格、注销证券账户所发生过的放弃认购情形也纳入统计次数。 证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按不同投资者进行统计。 放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购的新股只数计算。 第四章 业务流程 第二十一条 T-1日，中国结算上海分公司将纳入投资者市值计算的证券账户 T-2日前 20个交易日（含 T-2日）的日均持有市值及 T-2日账户组对应关系数据发给上交所，上交所将据此计算投资者可申购额度数据，并发送至证券公司。 5 篇二：XX 年发行与承销笔记发行与承销真题错题笔记第一卷：真题 会议召开（C）日前通知各股东。 1，召开年度股东大会会议，公司应当将会议召开的时间、地点和审议的事项于 2，股份有限公司的股权激励计划应该由出席股东大会会议的股东（D ）以上通过。 /2 B.所持表决权的 1/2 /3 D.所持表决权的 2/3 3， 公司应当自作出合并决议之日起（ B）日内通知债权人。 4， 签发审计报告前的审计工作底稿的复核是对整套工作底稿进行的（D ） 。 A.真实性复核 B.时间性复核 C.完整性复核 D.原则性复核 5， 在主板首次公开发行股票时，对于相同或者相似的经济业务，应选用（A ） ，一经选择不得随意变更。 A.一致的会计政策 B.根据不同的业务特点选择相应的会计政策 C.选用前已提交证监会审核并批准的会计政策 D.以往年度类似业务相同的会计政策 6， 为进一步深化改革，完善资本市场功能，证监会在对新股发行体制进行深入调查研究并广泛征求意见的基础上，制定了（A） ，于 XX年 4月 28日公布之日起实施。A.关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见 B.关于深化新股发行体制改革的指导意见 C.关于进一步改革和完善新股发行体制改革的指导意见 D.证券发行与承销管理办法 7，拟发行股票的（B）是定价的基础。 A.预期价值 B.合理估值 C.对应的资产价值 D.市场接受程度 8， 公司的股权价值=（A ） 。 A.公司整体价值一净债务值 B.公司整体价值+总债务值 C.公司整体价值一总债务值 D.公司整体价值+净债务值 9，信息披露义务人公开的信息必须尽可能详尽、具体、准确，这体现了首次公开发行股票信息披露的（C） 。 A.真实性原则 B.完整性原则 C.准确性原则 D.及时性原则 10， 财务报表被出具（C ）的，发行人应全文披露审计报告正文以及董事会、监事会及会计师对强调事项的详细说明。 A.带强调事项段的有保留审计意见 B.有保留审计意见 C.带强调事项段的无保留审计意见 D.带说明事项段的有保留审计意见 11，创业板股票上市公告书与主板的上市公告书的主要差异在于（D） 。 A.增加发行人核心竞争优势的列示 B.增加披露发行人业务的独特性与创新性 C.增加对创业板上市公司在经营业绩、内部管理等相对特殊的风险披露 D.增加对创业板上市的重要声明与提示 12，网下网上同时定价发行是指发行人和主承销商按照一定的原则确定增发价格， （ C ）同时公开发行。 A.网上和网下对机构投资者和公众投资者 B.网上或网下对机构投资者和公众投资者 C.网下对机构投资者与网上对公众投资者 D.网上对机构投资者与网下对公众投资者 13，_，增发新股可流通部分上市交易，当日股票_。 （D） +1 日，不设涨跌幅限制 日，设涨跌幅限制 +1 日，设涨跌幅限制 日，不设涨跌幅限制 14，上市公司最近（D ）年内募集资金的运用发生变更的，应在发行新股的招股说明书中列表披露历次变更情况，并披露募集资金的变更金额及占所募集资金净额的比例。 15，公开发行可转换公司债券应为提供担保，但（D ）的公司除外。 A.最近 1期末经审计的净资产不低于人民币 10亿元 B.最近 1期末经审计的净资产不低于人民币 5亿元 C.最近 1期末经审计的总资产不低于人民币 15亿元 D.最近 1期末经审计的净资产不低于人民币 15亿元 16，在公司上市后的信息披露基本原则中， （A ）根据各项法律、法规、规定对发行人披露的信息进行形式审查，对其内容不承担责任。 A.证券交易所 B.证券交易协会 C.中国证监会 D.上市公司所在地中国证监会派出机构 17，XX 年 4月 13日，为规范全国银行间债券市场金融债券发行行为，中国人民银行发布了（C） 。 A.银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 B.全国银行间债券市场金融债券发行管理办法 C.全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程D.关于银行间债券市场市场化发行债券分销过户有关事宜的通知 18，企业发行注册短期融资券， （ C）委员认为企业没有真实、准确、完整、及时地披露信息,或中介机构没有勤勉尽责的，交易商协会不接受发行注册。 名以上（含 4名） 名以上（不含 4名） 名以上（含 2名） 名以上（不含 2名） 19，集合票据是指（A ）具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统-发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 A. 2 个（含）以上、10 个（含）以下 B. 2 个（含）以上、20 个（含）以下C. 5 个（含）以上、10 个（含）以下 D. 5 个（含）以上、20 个（含）以下 20. 国际开发机构申请在巾国境内发行人民币债券应经两家及以上评级公司评级，其中至少应有一家在中国境内注册且具备人民币债券评级能力的评级公司评级，人民币债券信用级别为（或相当于）AA 级以上，已为中国境内项冃或企业提供的贷款和股本资金在（D）以上。 亿美元 亿美元 亿美元 亿美元 21，上市公司所属企业申请到境外上市，应当按照（B ）的要求编制并报送申请文件及相关材料。 A.中国证券业协会 B.中国证监会 C.商务部 D.国家工商行政管理总局 22，拟进行管理层收购的上市公司应当具备健全且运行良好的组织机构以及有效的内部控制制度，公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过（D） 。 /5 /4 /3 /2 23，进行战略投资的外国投资者，其境外实有资产总额不低于_亿美元或管理的境外实有资产总额不低于_亿美元。 （B） ；3 ；5 ；3 ；5 24， 上市公司出售的资产为非股权资产的，其资产净额以（A）为准。 A.相关资产与负债账面值的差额 B.相关资产与负债账面值的差额和成交金额二者中的较高者 C.成交金额 D.相关资产与负债账面值的差额和成交金额二者中的较低者 25，XX 年 1月 1日实施的经修订的证券法在发行监管方面（ABCD） 。 A.明确了公开发行和非公开发行的界限 B.规定了证券发行前的公开披露信息制度，强化社会公众监督 C.明确了进一步发挥中介机构的市场服务职能 D.将证券上市核准权赋予证券交易所，强化了证券交易所的监管职能 26， 证券公司应建立完善的承销风险评估与处理机制，通过（ABC ）等措施，有效控制包销风险。 A.事先评估 B.制订风险处置预案C.建立奖惩机制 D.扩大分销渠道 27，无形资产包括（ABCD ） A.商标权 B.专有技术 C.土地使用权 D.特许经营权 28，关于招股说明书和招股说明书摘要，下列说法正确的有（ABD ） 。 A.招股说明书是发行人向中国证监会申请公开发行申报材料的必备部分 B.对招股说明书记载的重要信息、数据及其他对于保荐业务、投资决策有重大影响的内容应进行验证 C.招股说明书摘要应在不少于 2家的全国性报刊上及发行人选择的其他报刊上刊登 D.招股说明书摘要必须忠实于招股说明书全文 【解析】C 应该是一家 29， 在新股发行过程中，律师事务所应恪守律师职业道德和执业纪律，并应对其所出具文件的（ABCD）负责。A.真实性 B.准确性 C.充分性 D.完整性 30， 发行人应在招股说明书相关章节中对其（ABCD ）进行充分披露，并做到财务信息披露和非财务信息披露相互衔接。 A.经营情况 B.财务情况 C.行业趋势情况 D.市场竞争情况 31， 关于报表披露，下列说法正确的有（ ACD） 。 A.发行人运行 3年以上的，应披露最近 3年及 1期的资产负债表、利润表和现金流量表 B.发行人运行不足 3年的，应披露最近 1期的资产负债表和现金流量表 C.发行人编制合并财务报表的，应同时披露合并财务报表和母公司财务报表 D.发行人应披露财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 【解析】B 选项应改为：发行人运行不足 3年的，应披露最近 3年及 1期的利润表以及设立后各年及最近 1期的资产负债表和现金流量表。 32，创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括（ABD） 。 A.退市制度设计 B.上市条件 C.招股说明书的一般内容与格式 D.信息披露 篇三：XX-肖钢同志在 XX年全国证券期货监管工作会议上的讲话1 月 16日，XX 年全国证券期货监管工作会议在证监会机关召开。会议总结了过去一年的工作，部署了今年重点任务。中国证监会党委书记、主席肖钢发表讲话(全文附后)。 全国证券期货监管工作会议会期两天。会议期间，还对 XX年度稽查执法工作 46个有功集体、33 名有功个人进行了表彰奖励。中宣部、最高人民法院、发改委等有关部门以及新闻单位的代表，证券基金期货经营机构主要负责人，证监会机关各部门、系统各单位的负责人及副处级以上干部在现场或视频分会场参加会议。 深化改革健全制度加强监管防范风险 促进资本市场长期稳定健康发展 肖钢同志在 XX年全国证券期货监管工作会议上的讲话 (XX 年 1月 16日) 同志们： 这次会议的主要任务是，认真学习贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会及中央经济工作会议精神，深入学习领会和全面落实习近平总书记、李克强总理关于资本市场改革发展的一系列重要指示精神，总结 XX年工作，部署 XX年重点任务。下面，我讲几点意见。 一、深刻总结反思股市异常波动经验教训，明确 XX年监管工作总体要求 XX 年 7月开始，我国股市出现了一轮过快上涨行情，至 XX年 6月 12日，上证综指上涨 152%，深成指上涨146%，创业板指上 涨 178%。股市过快上涨是多种因素综合作用的结果，既有市场估值修复的内在要求，也有改革红利预期、流动性充裕、居民资产配置调整等合理因素，还有杠杆资金、程序化交易、舆论集中唱多等造成市场过热的非理性因素。过快上涨必有过急下跌。XX 年 6月 15日至 7月 8日的 17个交易日，上证综指下跌 32%。大量获利盘回吐，各类杠杆资金加速离场，公募基金遭遇巨额赎回，期现货市场交互下跌，市场频现千股跌停、千股停牌，流动性几近枯竭，股市运行的危急状况实属罕见。如果任由股市断崖式、螺旋式下跌，造成股市崩盘，股市风险就会像多米诺骨牌效应那样跨产品、跨机构、跨市场传染，酿成系统性风险。在党中央、国务院的坚强领导下，各有关部委果断出手，迅速行动，综合施策，遵循市场规律，依法打好“组合拳” ，稳定市场、稳定人心，并将稳定市场、修复市场和建设市场有机结合起来。这次应对股市异常波动，本质上是一次危机处理，着眼于解决市场失灵问题，通过各方的共同努力，防范住了可能发生的系统性风险。 这次股市异常波动充分反映了我国股市不成熟，不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，也充分暴露了证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题，我们必须深刻汲取教训，举一反三，学有所得，深化改革，健全制度，加强监管，防范风险，促进资本市场稳定健康发展。 过去的一年是不平凡的一年，也是资本市场在曲折波动中发展的一年，证监会系统和证券期货行业的工作取得了很大成绩。一是稳步 提升投融资功能，有力支持了实体经济发展。改进新股发行制度，优化再融资审核机制，提高审核效率，完善并购重组配套融资政策，推进优先股试点。加快公司债券市场化改革。全年共有 220家企业完成首发上市，融资亿元，分别同比增长 76%和 136%；399 家上市公司完成再融资发行，融资亿元、同比增长 31%，其中 12家上市公司发行优先股，融资亿元、同比增长 93%；上市公司并购重组交易2669单，交易总金额约万亿元、同比增长 52%。 “新三板”市场新增挂牌公司 3557家，融资亿元，分别同比增长 193%和 821%。已设立的 37家区域性股权市场共有挂牌股份公司3375家，展示企业万家，累计为企业实现各类融资亿元。全年交易所债券市场共发行公司债券万亿元，发行资产支持证券 2092亿元，同比大幅增长。二是拓展期货及衍生品市场功能。启动上证 50ETF期权交易试点，开展 10年期国债期货、上证 50和中证 500股指期货交易，推出锡和镍期货品种，推进原油期货上市各项准备工作，启动“期货+保险” 、 “期货+保险+银行”等试点，对服务“三农”发挥了积极作用。三是促进证券基金期货经营机构和私募基金健康发展，行业整体实力大幅提升。截至 XX年底，全行业125家证券公司总资产万亿元、净资产万亿元，分别同比增长 57%和 58%；具有公募牌照的资产管理机构 112家，公募基金管理规模万亿元、同比增长 85%；150 家期货公司总资产亿元(不含客户权益)，同比增长 30%；已登记私募基金管理机构万家，基金认缴规模万亿元、同比增长 138%。四是积极稳妥推动资本市场双向开放。推进境外上市审批制度改革，成立离岸人民币证券产品交易平台，推动内地与香港基金产品实现互认，扩大人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点范围至 16个国家和地区。全年共核准 69家境内企业境外首发和再融资、同比增长 82%，融资 454亿美元、同比增长23%。五是推进监管转型，加强事中事后监管。优化信息披露监管制度，实施上市公司分行业监管试点，稳妥有序实施新退市制度。加强非上市公众公司监管。完善债券市场风险防控机制。以问题和风险为导向对证券基金期货经营机构及其从业人员开展专项检查，强化对私募基金的监管执法和自律管理服务。全年累计对 281家次上市公司采取行政监管措施，对 92家次证券基金期货经营机构和 48人次从业人员采取行政监管措施，对 190多家有风险隐患的私募基金管