第一章第一节外汇、汇率和外汇市场

Chapter 1： 外汇、汇率和外汇市场外汇、汇率和外汇市场Foreign Exchange、 Rate and Exchange Market第一节 外汇与汇率第二节 汇率的决定与变动第三节 外汇市场第四节 外汇风险及其管理第五节 外汇交易刘 清 2011 1第一节 外汇与汇率一、外汇概述（ 一）外汇概念 -国际汇兑简称o 外汇 ：是外币或以外币表示的用做国际间债权债务结算的各种支付手段。o 三大特征 （ 前提条件 ） ：o 1. 资产，具有可偿性；o 2. 自由兑换性；o 3. 普遍接受性。Ask： 1.什么是 广义外汇与 狭义外汇 ？2.什么是动态外汇与 静态外汇 ？2外汇具体形态o 我国 2008年 外汇管理条列 第三款规定：o Attention ：o 1.纸币与铸币；主币与辅币；金属货币与信用货币；o 2.资金，资产与资本；o 3.现汇与期汇；现货与期货；现钞与现汇；o Ask： 外汇存款凭证式外汇吗？1 外国现钞，包括纸币和铸币；2 外币有价证券；3 外币支付凭证或工具；4 特别提款权 SDRS，欧洲货币单位；5 其他外汇资产。3外汇的经济特性o 外汇 -非主权货币。o 外汇 -宝贵的稀缺资源。o 外汇 -流动性极强的货币资产。o 外汇 -非均衡性分布的货币。o 外汇 -经济结构调整反映最灵敏的经济指标Do you know？1 不能创造外国货币。2 不能直接改变外国货币的价值标准。3 不允许外国货币在本国市场流通。1 以本国优质资源换取的外国货币。2 获取外国优质资源的交换砝码。3 国家经济状况与经济竞争力重要标志。1 唯一能快速超越国境的货币资产。2 无条件转换为任何形态的资产。3 可以顷刻摧垮一国经济的超级武器。1 外汇收入的非均衡性。2 外汇支出的非均衡性。3 存量与流量的非均衡性。1 放松管制才能调动创汇积极性。2 在经济波动中是稳定经济的重要措施。3是体制转变中一道较脆弱的经济屏障。外国钞票都是外汇吗？4o 按可否自由兑换： o 自由外汇 Free Convertible Currencyo 记账外汇 （协定外汇） Exchange of Accounto 按来源或用途分： o 贸易外汇 Trade Foreign Exchangeo 非贸易外汇 Non-trade Foreign Exchangeo 按外汇交割期限： o 即期外汇 Spot Exchange o 远期外汇 Future Exchange（二）外汇分类5（三）外汇作用o 促进国际间货币 流通 的发展。o 促进国际 贸易 的发展。o 调节国际间资金的 供求 失衡。6二、汇率及其分类o 汇率 ：一国货币折算为他国货币的比率，简称汇率、汇价。o The price of one currency in terms of another is called exchange rate.o 直接标价法 Direct Quotation： 外币固定，本币 变。o 本币多 本币贬，外币升。 US $100=RMB￥ 827.65o 如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成 正比 。 o 间接标价法 Indirect Quotation：本币固定，外币 变。o 本币多 本币升，外币贬。 RMB￥ 100=US$12.08o 如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率上升；即外币的价值和汇率的升跌成 反比 。 7o 美元标价法 USDollar Quotation：美国在 1978年 9月 1日，国际市场通行做法。o US$100=75.26 US$1=JP￥ 95.28o 直接标价与间接标价实际上互为倒数关系。 o Ask： 什么是 应付标价法 ？什么是应收标价法？o 哪些国家采用间接标价法？什么是基本货币，什么是标价货币？o 交易图 /8世界有多大 ?全世界共有 226个国家和地区（ 63亿人口），国家 194个，地区 32个，包括：（ 2008年 11月）亚洲： 38.7亿 48个国家欧洲： 7.25亿 44个国家 /2个地区非洲： 8.69亿 53个国家 /6个地区美洲： 3.29亿 35个国家 /14个地区大洋洲： 0.33亿 14个国家 /10个地区拉丁美洲 5.51亿 中国 1 317 442 552（其中大陆 1286975468;中国台湾 22603001；中国香港 7394170；中国澳门 469903） 9世界上主要外汇市场有 30多个，80多个国家宣布其货币为可自由兑换货币全球外汇市场主要分布在欧亚美三大洲。最重要的市场有欧洲的 伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎 ，美洲的 纽约和洛杉矶 ，澳洲的 悉尼 ，亚洲的 东京、新加坡和香港 等。 10标价法 Terms的使用 1/3o 汇率的上涨表示基础货币的增值，汇率的下跌则表示基础货币的贬值。 o China: USD1=CNY6.8247 2009-05-15o Japan: USD1=YEN100.80 2009-04-06o Canada: USD1=CAD1.08207 2009-07-23o Switzerland: USD1=CHF1.07003 2009-07-23o HongKong: USD1=HKD7.74900 2009-07-23o 外币固定， 本币变化。o 本币数量增加，即本币币值降，外币币值升，外汇汇率升；反之亦然。o 汇率升降与外币币值成正比，与本币币值成反比。o London: GBP1=USD1.4298 2009-04-01o European Union: EUR1=USD1.3191 2009-04-09o Australia: AUD1=USD0.7612 2009-05-12o 本币固定， 外币变化。o 外币数量增加，即本币币值升，外币币值降，外汇汇率升；反之亦然。o 汇率升降与外币币值成反比，与本币币值成正比。o 为什么 ：o 是购买的对象，是国际储备、结算的对象，是关键货币，方便计算。o 但美元对英镑仍沿用直接标价法。即 : GBP1=USD1.4298 基础货币 固定 因变量；标价货币 变动 自变量。11标价法 Terms的使用 2/3o GBP1=USD1.50-1.70o 直接：前买 -后卖 应付（本币） 标价法 价格标价法o NewYork: GBP1=USD1.50-1.70o 1.50:英镑买入价 银行买入 1英镑， 支付 1.5美元给客户；o 1.70:英镑卖出价 银行卖出 1英镑，收入 1.7美元给客户。o 间接标价法，卖出价在前，买入价在后。（事实上，无论是直接标价还是间接标价，凡是高的一定是卖价，凡是低的一定是买价）o 间接：前卖 -后买 应收（本币） 标价法 数量标价法o London: GBP1=USD 0.5882-0.6667o 0.5882:美元卖出价 银行买入 1美元，支付 0.5882英镑；o 0.6667:美元买入价 银行卖出 1美元， 收入 0.6667英镑。o 0.0001 ，称作为一点，这是汇率变动的最小基本单位。 买入价 Bid Rate卖出价 Offer Ro 买价代表您能买入基础货币的价位 (同时卖出非基础货币 )；卖价代表您能卖出基础货币的价位 (同时买入非基础货币 ) 。买价与卖价的差别为点差，交易商通过买卖的点差获利。 o 买价和卖价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。o 银行间的报价点差正常为 2-3点，依各家情况差别较大。o 目前国外保证金交易的报价点差基本在 3-5点，香港在 6-8点，国内银行实盘交易在 10-40点不等。 13标价法 Terms的使用 3/3o 即期： GBP1=USD1.5530-1.5570o 直接： 3个月远期 1020 GBP升o NewYork: GBP1=USD 1.5540-1.5590 o 间接： 3个月远期 20-10 USD降o London: GBP1=USD1.5510-1.5560 14纽约伦敦惠灵顿北京悉尼东京法兰克福6a 8a 10a 12p 14p 16p 18p 20p 22p 24p 2p 4p24H外汇交易 （ Beijing Time）o 周一新西兰开始上班到周五美国芝加哥下班。周末在中东也有少量的外汇交易存在， 世界主要城市 时间北京 :16:15:9 东 京 :17:15:9 悉尼 :18:15:9 纽约 :4:15:9 伦 敦 :9:15:9 法 兰 克福 :10:15:9 156a 8a 10a 12p 14p 16p 18p 20p 22p 24p 2p 4主要货币o AUD 3.75%o NZD 2.5%o CNY 2.25%o GBP 0.50%o EUR 1.00%o CAD 0.25%o CHF 0.25%o USD 0-0.25%o JPY 0.10%o USD 86.3%o EUR 37%o JPY 16.5%o GBP 15%o CHF 6.8%o AUD 6.7%o CAD 4.2%o CNY 0.5% 2007外汇交易量排名2010主要货币利率排名172010-03-16人民币外汇牌价人民币外汇牌价货币 名称 最新价 涨 跌幅美元 682.63 0.0029%欧元 932.95 -0.6263%日元 7.5659 0.4968%澳元 623.25 -0.2129%加元 669.68 -0.1804%港 币 87.98 -0.0114%澳 门 元 85.54 0.0117%人民 币汇 率 中 间 价币 种 中 间 价1美元 6.82631港元 0.87981100日元 7.56591欧元 9.32951英 镑 10.2787人民币汇率 挂牌价币 种 买 入价 卖 出价美元 681.32 684.06英 镑 1102.93 1111.79欧元 957.25 964.94日元 7.5884 7.6494澳元 612.07 616.98外汇价格 名称 汇 率 涨 跌美元指数 80.24 0.54%欧元 /美元 1.3692 0.10%英 镑 /美元 1.5056 0.03%美元 /日元 90.20 -0.31%美元 /瑞郎 1.0601 -0.16%欧元 /日元 123.50 -0.22%美元 /人民 币 6.8272 0.00%18人民 币汇 率中 间 价2010年 3月 16日币 种 中 间 价1美元 6.82631港元 0.87981100日元 7.56591欧元 9.32951英 镑 10.2787人民 币 外 汇 即期 询 价 报 价2010-03-16 09:45货币对 买 /卖报 价USD/CNY 6.8264/6.8265HKD/CNY 0.87987/0.87992100JPY/CNY 7.5638/7.5649EUR/CNY 9.3391/9.3401GBP/CNY 10.2777/10.2807人民 币 外 汇 即期 竞 价 报 价2010-03-16 09:45货币对 买 /卖报 价USD/CNY 6.8263/6.8266HKD/CNY 0.87986/0.87993100JPY/CNY 7.5638/7.5658EUR/CNY 9.3384/9.3402GBP/CNY 10.2784/10.2815外 币对 即期 报 价2010-03-16 10:00货币对 买 /卖报 价AUD/USD 0.9136/0.9140EUR/JPY 123.47/123.51EUR/USD 1.3681/1.3685GBP/USD 1.5056/1.5060USD/CAD 1.0188/1.0192USD/CHF 1.0609/1.0613USD/HKD 7.7582/7.7584USD/JPY 90.23/90.25新 兴货币汇 率货币 最新价 涨 跌美元 /菲披索 47.06 -0.1900美元 /印尼盾 9620.00 0.0000美元 /越南盾 17830.00 0.0000美元 /印度 币 47.59 -0.2300美元 /南非 币 7.6900 -0.2200美元 /俄 卢 布 30.1280 0.1100美元 /匈牙利 币 186.27 0.180019货币 名称 现钞买 入价 现钞卖 出价美元 675.81 684.01欧元 897.28 933.3港 币 87.1 88.14日元 7.3128 7.6064英 镑 989.76 1029.5澳元 599.32 623.38加元 640.85 666.57瑞郎 613.55 638.18韩 元 0.5648 0.6139人民币牌价20人民币报价o 央行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格，是当日的银行买入 +卖出价之和除以 2。o 央行授权中国外汇交易中心公布。o 2008年 2月 5日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：o 1美元 =人民币 7.1846元o 1欧元 =人民币 10.6497元o 100日元 =人民币 6.7309元o 1港元 =人民币 0.92118元o 1英镑 =人民币 14.1820元21英镑美元外汇走势日线23外汇牌价 日期 : 2004年 9月 7日货 币 中间价100美元 827.66100欧元 997.64100日元 7.4995100港币 106.07日期： 2001年 6月 21日货币 现钞买人价 现汇买入价 现钞 /现汇卖出价美元 807.01 826.46 828.94为什么银行的现钞买入价低于现汇买入价？你的国外朋友汇给你 100美元，请你用下列表中的价格将其从银行中兑换并取出 100美元现钞，体会一下现钞价格的差异。并计算其中间价是多少？24你 熟悉这些 外币符号外币符号 吗？荷兰 盾 NLG 俄罗斯 卢布 SUR德国 马克 DEM 丹麦 克郎 DKK奥地利奥地利 先令先令 ATS 葡萄牙葡萄牙 埃斯库多埃斯库多 PTE 英国 英镑 GBP 加拿大 元 CAD瑞士 法郎 CHF 澳大利亚 元 AUD法国法国 法郎法郎 FRF 韩国韩国 元元 KRW意大利 里拉 ITL 新加坡 元 SGP芬兰 马克 FIM 印尼 盾 IDR比利时比利时 法郎法郎 BEF 新西兰新西兰 元元 NZD西班牙 比塞塔 ESP 马来西亚 林吉特 MYR爱尔兰 镑 IEP 菲律宾 比索 PHP卢森堡卢森堡 法郎法郎 LUF 泰国泰国 铢铢 THB中国人民银行基准货币符号人民币 CNY美 元 USD欧 元 EUR日 元 JPY港 元 HKD英 镑 GBP25货币