第四章外汇市场

第四章外汇市场p 4.1 外汇市场的结构p 4.2 汇率及其标价方法p 4.3 即期外汇市场p 4.4 远期外汇市场第四章 外汇市场一、外汇的含义与内容外汇 （ Foreign exchange） 是用 外币表示 的可用作国际清偿的 支付手段和资产 。我国的外汇管理条例规定，外汇具体包括：p 外国货币p 外币支付凭证p 外币有价证券p 特别提款权p 其他外汇资产4.1 外汇市场的结构一、外汇的含义与内容目前世界上主要的 可自由兑换货币，包括美元、英镑、欧元、日元、港币、瑞士法郎、新加坡元、加拿大元、澳大利亚元、丹麦克朗、挪威克朗、瑞典克朗、新西兰元 等。 4.1 外汇市场的结构常用货币代码GBP 英镑EUR 欧元USD 美元CHF 瑞士法郎JPY 日本日元HKD 港币AUD 澳大利亚元CNY 中国人民币元SEK 瑞典克朗DKK 丹麦克朗NOK 挪威克朗CAD 加拿大元NZD 新西兰元RUB 俄罗斯卢布SGD 新加坡元MOP 澳门币PHP 菲律宾比索THB 泰铢TWD 新台币元KRW 韩国韩元MRY 马来西亚 林吉特（中华民国和中华人民共和国国家标准译名，但不符马来语读音）； 令吉 （马来西亚译名）二、外汇市场的定义及其分类外汇市场是指在国际间从事外汇买卖的交易场所。4.1 外汇市场的结构外汇市场根据交易场所的特点划分有形外汇市场无形外汇市场外汇市场的分类即定点交易市场，在规定的时间和场所进行交易的方式。即电讯网络系统交易市场，在银行间通过先进的通讯工具直接进行外汇交易的方式。外汇市场根据地域范围划分国际性外汇市场地区性外汇市场外汇市场的分类由世界各大金融中心组成，多种货币参与，凭借现代化通讯工具进行外汇买卖的市场。由某国家或地区的外汇指定银行、外汇经纪人和客户组成，仅限当地居民交易，仅使用本国货币或少数几种外币。三、外汇市场的特点4.1 外汇市场的结构 外汇市场的全球化 外汇市场汇率的剧烈波动四、外汇市场的功能u 1）转移购买力u 2）拓展信用u 3）减少外汇风险4.1 外汇市场的结构u 1）外汇市场的参与者 进出口厂商与跨国公司 (exports/imports & MNCs) 自营商 (dealers) 经纪商（ brokers） 套利者 (arbitrageurs) 投机者 (speculators) 中央银行 (central banks)4.1 外汇市场的结构五、外汇市场的参与者及其外汇交易u 2）外汇市场中参与者之间的外汇交易 （ 1）银行与顾客之间的外汇交易。 （ 2）银行同业间的外汇交易。 （ 3）商业银行与中央银行之间的外汇交易。4.1 外汇市场的结构五、外汇市场的参与者及其外汇交易4.2 汇率及其标价方法 汇率：将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时所使用的比率，通常是以一国货币表示的另一国货币的价格。一、汇率的定义汇率1.从银行买卖外汇的角度划分买入汇率卖出汇率中间汇率现钞汇率二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法买入汇率（ Buying Rate），又称外汇买入价。它是指银行向客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率（ Selling Rate），又称外汇卖出价。它是指银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。中间汇率（ Middle Rate），它是指银行买入或卖出价的平均数。现钞汇率（ Bank Notes Rate），它是指银行买入或卖出外币现钞时所使用的汇率。二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法汇率2.按制定汇率的方法划分基本汇率套算汇率二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法基本汇率（ Basic Rate），它是指本国货币与基准货币或关键货币的汇率。套算汇率（ Cross Rate），又称套汇汇率，它 是指在 基本汇率制定出来以后，通过各种货币对关键货币的汇率套算出来的本币对各种货币的汇率。二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法1 USD=6.3485 CNY1 USD=6.6189 SEK1 USD=0.9545 CHF计算： 1SEK=?CNY1CHF=?CNY4.2 汇率及其标价方法汇率3.按外汇交易的期限划分即期汇率远期汇率二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法即期汇率（ Spot Rate），即期外汇交易的汇率。所谓即期外汇交易是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割的交易。远期汇率（ Forward Rate），远期外汇交易的汇率。所谓远期外汇交易是指外汇买卖成交后，根据合同规定的到期日，按约定的汇率，办理交割的外汇交易。二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法汇率4.按银行外汇汇兑的方式划分电汇汇率票汇汇率信汇汇率二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法电汇汇率（ Telegraphic Transfer Rate， T/T Rate）。电汇是指银行卖出外汇后，即以电报电传委托其国外分支机构或代理行将汇率付给收款人的一种汇兑方式。信汇汇率（ orward Rate）。信汇是指银行卖出外汇后，开具付款委托书，用信函的方式邮寄给国外分支机构或代理行，委托其将汇款付给当地收款人的一种汇兑方式。票汇汇率（ orward Rate）。票汇是指银行在卖出外汇时，开立一张由其国外分支机构或代理行付款的汇票交给汇款人（买票人），由其自带或寄给国外收款人取款的一种汇兑方式。二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法汇率5.按汇率决定机制划分官方汇率市场汇率二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法官方汇率（ Official Rate），是指由一国中央银行或外汇管制当局制定和公布的，一切外汇交易所使用的汇率。市场汇率（ Market Rate），是 指在 自由外汇市场上进行外汇交易的实际汇率。二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法汇率6.按汇率受政府控制程度划分固定汇率浮动汇率二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法固定汇率（ Fixed Rate）。 它是指由一国货币兑换别国货币的比率基本上是固定的，或者只允许在很小的范围内波动。浮动汇率（ Floating Rate）。它是指一国货币的汇率在外汇市场上可以根据供求关系而自由波动的一种汇率制度。二、汇率的种类4.2 汇率及其标价方法三、人民币汇率1985-1993年 官方汇率与外汇调剂市场汇率并存1994-2005年 取消外汇调剂市场2005年至今 市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度4.2 汇率及其标价方法4.2 汇率及其标价方法 1）直接标价与间接标价u （ 1）直接标价u （ 2）间接标价 2）美式报价与欧式报价 3）交叉汇率报价四、汇率的标价方法直接标价法 是以一定单位（个外币单位或 100个外币单位）的外国货币作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。 $1=￥ 6.