第四章现金流量表

第四章第四章 现金流量表分析现金流量表分析案例：北亚实业的利润含案例：北亚实业的利润含金量金量 北亚实业（集团）股份有限公司自 1995年上市以来 9年平均净资产收益率 8.68%的公司从 2004年起连续三年分别报出 2.58亿、 2.63亿和 12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业 1998年至 2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表， 1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额 0.62亿元，净利润的含金量仅为 13%。 北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 会计期间净利润 经营活动产生的现金流量净额净利润含金量1998 58,105,865.31 -52,152,996.47 -89.76%1999 82,773,503.70 12,360,473.52 14.93%2000 100,834,470.78 83,182,659.01 82.49%2001 75,390,439.96 51,133,035.86 67.82%2002 107,494,490.71 97,794,372.59 90.98%2003 56,743,586.86 -129,575,688.04 -228.35%合计 481,342,357.32 62,741,856.47 13.03%以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是 “ 利润的测谎仪 ” 。净利润的含金量过低，属于典型的 “ 纸面富贵 ” ，这种 “ 富贵 ” 往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。 第一节第一节 现金流量表分析概述现金流量表分析概述一 、现金流量表的性质与作用（一）现金流量表的性质现金流量表是以现金和现金等价物为基础编制的，用以反映企业在一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动中现金和现金等价物流入和流出的一种基本会计报表。它从动态方面比较完整地反映了企业现金流入，现金流出和现金流量净额的情况。（二）现金流量表的作用1有助于评价企业的偿债能力和支付能力2有助于预测企业未来现金流量3有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素 二、现金流量表的内容与结构二、现金流量表的内容与结构（一）表头报表的名称、编制时间、编制单位名称、货币单位及报表编号等 （二）基本部分（正表）六个项目：前三个项目分别是企业的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量；第四项是汇率变动对现金及现金等价物的影响额；第五项是现金及现金等价物的净增加额，其金额等于前四个项目的现金流量净额之和；第六项是期末现金及现金等价物余额 （三）补充资料（报表附注）三部分内容：第一部分是将净利润调节为经营活动现金流量，也就是说要在补充资料中采用间接法报告经营活动产生的现金流量信息；第二部分是不涉及现金收支，但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大投资和筹资活动；第三部分是现金及现金等价物的净变动情况。三、三、 现金流量表的现金流量表的 阅读阅读1、现金流量表：是反映企业一定时期内（通常为一年）现金流入和现金流出情况的会计报表。包括经营活动、投资活动和筹资活动。2、经营活动产生的现金流量 ：（ 1）净现金流 =现金流入量 -现金流出量（ 2） “+” 流入量 流出量 ; “-” 流入量 购销率，经营业务萎缩成本率 购销率，购进了呆滞积压商品两种情况都会对企业产生不利影响(2)、 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬（包括代扣代缴的职工个人所得税）。企业现金流出的主要方向，金额波动不大支付给职工以及为职工支付的现金应付职工薪酬借方发生额（不包括支付给在建工程人员的薪酬）该项目提供的信息是资产负债表和利润表所不能替代的。该项目数据应结合公司职工人数、资产负债表中的应付职工薪酬等信息进行分析，从而判断应付职工薪酬是否正常。(3)、 支付的各项税费支付的各项税费反映企业本期发生并支付、以前各期发生本期支付以及预交的各项税费，包括所得税、增值税、营业税、消费税、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、教育费附加等。此项目随着企业的销售规模而发生变动。支付的各项税费 营业税金及附加所得税费用 （销项税进项税）应交税费的增加管理费用（房产税、车船使用税、土地增值税、印花税）支付的增值税 （销项税进项税）应交增值税的增加支付的所得税 所得税应交所得税的增加(4)、 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金反映企业经营租赁支付的租金、支付的差旅费、业务招待费、保险费、罚款支出等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。此项目具有不稳定性，数额不应过多。从经营活动的角度讲，支付的其他与经营活动有关的现金主要与利润表中管理费用、销售费用相勾稽：支付的其他与经营活动有关的现金销售费用管理费用 计入销售费用和管理费用的非付现项目（包括折旧、摊销、应付工资与应付福利费、坏账准备等）其他业务支出（经营租赁费用） 营业外支出（罚款支出）其他应收款的增加3.经营活动产生的现金流量净额分析经营活动产生的现金流量净额分析经营活动产生的现金净流量可以分几种情况进行分析：（ 1）经营活动产生的现金净流量小于零 （ 2）经营活动产生的现金净流量等于零 （ 3）经营活动产生的现金净流量大于零 经营活动现金净流量大多数情况下，经营活动的现金净流量应为正。将 销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额 比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。 正常情况下的 经营 活 动现 金流量除了要 维护 企 业经营 活 动 的正常周 转 外， 还应该 有足 够 的 补偿经营 性 长 期 资产 折旧与 摊销 ，以及支付利息和 现 金股利的能力 经营 活 动产 生的 现 金流量的 稳 定性和再生性 较 好。经营活动现金流量的质量分析：经营活动现金流量 ，不能维持货币运行，