信托保证金制度

信托保证金制度篇一：信托具有破产隔离制度信托具有破产隔离制度 XX-07-08 虹轩财富 虹轩财富 信托作为一种独特的财产管理制度，随着市场经济的发展而发展起来。而这其中，破产隔离功能作为信托制度中重要优势之一，在信托理念不断深入的当今，已经得到了广泛的宣传和拓展。但是，受制于现行信托制度安排顶层设计存在的种种问题，破产隔离功能的实现还存在诸多难点。那么，在此情况下，是否存在其他的制度安排或可行的操作模式来实现破产隔离呢？ 信托制度破产隔离功能的具体体现 信托财产的独立性决定了信托制度破产隔离功能。在现有信托制度下，信托财产的独立性亦与信托制度的破产隔离功能相伴相随，具体体现在以下三个方面： （一）信托财产独立于受托人的固有财产 信托法对信托财产独立于受托人的固有财产，不受受托人破产的影响作了详细规定。其中，第十六条 规定， “信托财产与属于受托人所有的财产（以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。 ”此条法规为信托财产独立于受托人的固有财产提供了法律依据。信托法第十六条还规定， “受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产。 ”因此，信托财产不受受托人破产影响，不包括在破产财产之内。 另外， 信托法对于信托财产独立于受托人的固有财产的具体实施也给予了规范。 第二十九条规定， “受托人必须将信托财产与其固有财产分别管理、分别记帐，并将不同委托人的信托财产分别管理、分别记帐。 ” 第十八条规定， “受托人管理运用、处分信托财产所产生的债权，不得与其固有财产产生的债务相抵销。受托人管理运用、处分不同委托人的信托财产所产生的债权债务，不得相互抵销。 ” 同时， 信托法第十七条规定， “除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；信托财产本身应担负的税款；法律规定的其他情形。对于违反前款规定而强制执行信托财产，委托人、受托人或者受益人有权向人民法院提出异议。 ” （二）信托财产独立于委托人未设立信托的其他财产及同一信托下的其他信托财产 信托成立后，信托财产的所有权便与委托人脱离，不再属于委托人的财产范围。 信托法第十五条规定，“信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别。 ” 但是，法律法规也考虑了例外情形。 信托法第十五条规定， “设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产；委托人不是唯一受益人的，信托存续，信托财产不作为其遗产或者清算财产；但作为共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产时，其信托受益权作为其遗产或者清算财产。 ”即在自益信托中，在委托人破产时，信托终止时的信托财产及信托存续中的信托受益权将会作为委托人清算财产而被追偿。如果属于集合信托，其中一个委托人破产的，信托仍然存续，信托财产不受影响，其他委托人享有的与该信托相关的财产权利不受影响。 （三）信托财产独立于受益人的其他财产 信托成立后，在信托存续期间，信托财产的所有权属于受托人，由受托人按照信托合同占有、管理信托财产，受益人仅享有信托受益权这一财产权利，而对信托财产并无自由支配权。因此，信托财产与受益人相独立，与受益人的其他财产相独立。 当受益人破产时，作为受益人的一种财产权利，信托受益权将作为受益人的破产财产而会被予以追偿，但债权人无权对信托财产追偿。信托制度破产隔离的现实矛盾 信托制度的内涵和应用决定了其现实应用具有破产隔离的功能。然而，在上层法律法规及实务操作中，仍然存在难以实现破产隔离的现实矛盾。 信托法第二条规定， “本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 ”就此来看，对于用于设立信托的财产， 信托法采用“将其财产权委托给受托人”这一模糊的表述一笔带过。鉴于信托财产的独立性实为源自于英国法律体系中普通法上受托人所享有的所有权和衡平法上受益人所享有的所有权这一双重所有权制度，而我国则沿用大陆法系中的一物一权产权制度， 信托法又采用了“委托给”这一模糊的表述，同时在现实操作中信托相关的登记制度、税收优惠又均未建立健全，以致在很多情况下的具体的信托计划中，信托财产的所有权并未真实转移至受托人，信托财产独立于委托人未设立信托的其他财产也就未能实现，委托人也因此难以通过信托的方式实现破产隔离。 再者，按照集合资金信托计划管理办法的规定，信托公司设立的集合资金信托计划均为自益信托，委托人即为受益人，因此即使信托成立后信托财产的所有权转移至受托人，委托人作为受益人同时拥有了信托财产的受益权，而受益权这一财产权利亦属于破产财产，对于委托人而言的破产隔离又从何谈起？ 那么，单一信托就能够实现真实的破产隔离吗？目前，处于行业前列的信托公司或已经着手、或正准备着手开展单一资金信托形式的家族信托业务，而破产隔离也成为一大卖点。且不论部分家族信托沦为通道，也不论所谓的家族信托基本为一个组合的理财计划，仅就目前的家族信托仅采用资金信托形式而言，也是出于难以摆脱如前所述的信托财产登记、税收等方面的问题，不得已而为之。而对于家族财富传承而言，股权、不动产等的安全传承诉求则越来越迫切，即使以此作为信托财产以单一信托形式设立家族信托恐怕也难以实现破产隔离。 信托是否是唯一的破产隔离方式？ NO。 无论是针对个人还是针对机构，目前市场上有很多种理财方式。若将理财市场“信托化” ，即将其套入信托的交易结构之中，可以发现： 第一，具有他益功能的理财方式能够实现与委托人/投资人其他财产的破产隔离； 第二，第三方托管能够实现管理资产与管理人固有资产的破产隔离，除多数银行理财在本行托管外，其他所有的理财产品均已实现第三方托管；第三，保险产品同样具有极强的保障功能，尤其是寿险产品还可以实现他益功能，万能险则因可同时具有保障和投资功能、而且其投资同样在第三方托管，未来可能成为市场的又一热点。与信托法第十六条规定的“受托人死亡或者依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止，信托财产不属于其遗产或者清算财产”类似， 保险法对于经营寿险的保险公司被撤销或破产情形下对于持有的人寿保险合同及责任准备金的保障也进行了具体规定。 保险法第九十二条规定， “经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产的，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司；不能同其他保险公司达成转让协议的，由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。转让或者由国务院保险监督管理机构指定接受转让前款规定的人寿保险合同及责任准备金的，应当维护被保险人、受益人的合法权益。 ” 对于保险的保障功能， 保险法还在第二十三条规定， “任何单位和个人不得非法干预保险人履行赔偿或者给付保险金的义务，也不得限制被保险人或者受益人取得保险金的权利。 ”因此，即使是个人独资企业及合伙企业中承担无限责任的合伙人破产，也可以通过保险的形式予以保障。 从我国目前的法律制度体系来看，破产隔离并非信托制度的专利，通过真实出售、他益功能、第三方托管构建栅栏的国内理财产品是可以实现完整的破产隔离功能的。例如，在标准的资产证券化中，通过真实出售做到了与发起人的破产隔离。再如，第三方托管是为防止挪用客户的保证金而设计的制度安排，尽管其初衷并非为破产隔离，但最终却实现了破产隔离的效果。鉴于国内建立健全信托登记等信托配套制度尚需时日，在现行的制度安排下投资人可综合采取适宜的方式最终实现破产隔离。 篇二： 银监发XX70 号 信托公司参与股指期货交易业务指引信托公司参与股指期货交易业务指引 第一条 为规范信托公司参与股指期货交易行为，有效防范风险，根据中华人民共和国信托法 、 中华人民共和国银行业监督管理法 、 信托公司管理办法和银行业金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法等法律法规，制定本指引。 第二条 信托公司直接或间接参与股指期货交易,应当经中国银监会批准，并取得股指期货交易业务资格。 信托公司参与股指期货交易应当遵守期货交易所有关规则。 第三条 信托公司固有业务不得参与股指期货交易。 信托公司集合信托业务可以套期保值和套利为目的参与股指期货交易。信托公司单一信托业务可以套期保值、套利和投机为目的开展股指期货交易。 第四条 信托公司申请股指期货交易业务资格，应当具备下列条件： （一）最近年度监管评级达到 3C 级（含）以上。 申请以投机为目的开展股指期货交易，最近年度监管评级应当达到 2C 级（含）以上，且已开展套期保值或套利业务一年以上； （二）具有完善有效的股指期货交易内部控制制度和风险管理制度；（三）具有接受相关期货交易技能专门培训半年以上、通过期货从业资格考试、从事相关期货交易 1 年以上的交易人员至少 2 名，相关风险分析和管理人员至少 1 名，熟悉套期会计操作程序和制度规范的人员至少 1 名，以上人员相互不得兼任，且无不良记录； 期货交易业务主管人员应当具备 2 年以上直接参与期货交易活动或风险管理的资历，且无不良记录； （四）具有符合本指引第六条要求的 IT 系统； （五）具有从事交易所需要的营业场所、安全防范设施和其他相关设施； （六）具有严格的业务分离制度，确保套期保值类业务与非套期保值类业务的市场信息、风险管理、损益核算有效隔离； （七）银监会规定的其他条件。 第五条 信托公司申请股指期货业务资格，由属地银监局初审，报送银监会审批。 银监会直接监管的信托公司直接报送银监会审批。 第六条 信托公司开展股指期货信托业务，IT 系统应当符合以下要求：（一）具备可靠、稳定、高效的股指期货交易管理系统及股指期货估值系统，能够满足股指期货交易及估值的需要； （二）具备风险控制系统和风险控制模块，能够实现对股指期货交易的实时监控； （三）将股指期货交易系统纳入风险控制指标动态监控系统，确保各项风险控制指标符合规定标准； （四）信托公司与其合作的期货公司 IT 系统至少铺设一条专线连接，并建立备份通道。 第七条 信托公司开展股指期货信托业务，应当制定相应的业务流程和风险管理等制度，经公司董事会批准后执行。 第八条 信托公司以套期保值、套利为目的参与股指期货交易，应当制定详细的套期保值、套利方案。套期保值方案中应当明确套期保值工具、对象、规模、期限以及有效性等内容；套利方案中应当明确套利工具、对象、规模、套利方法、风险控制方法等内容。 第九条 信托公司风险管理部门应当对套期保值或套利交易的可行性、有效性进行充分研究、及时评估、实时监控并督促 信托业务管理部门及时调整风险敞口，确保套期保值或套利交易的可行性、有效性。第十条 信托公司开展股指期货信托业务，应当选择适当的客户，审慎进行股指期货投资。 信托公司在与客户签订参与股指期货交易的信托合同前，应当了解客户的资产情况，审慎评估客户的诚信状态、客户对产品的认知水平和风险承受能力，向客户进行充分的风险揭示，并将风险揭示书交客户签字确认。 第十一条 信托公司开展股指期货信托业务，应当在信托合同中明确约定参与股指期货交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、风险控制、责任承担等事项。 第十二条 信托公司、托管机构应当根据交易所的相关规定，确定信托资金参与股指期货交易的交易结算模式，明确交易执行、资金划拨、资金清算、会计核算、保证金存管等业务中的权利和义务，建立资金安全保障机制。 第十三条 信托公司在开展股指期货信托业务时，应当依据法律法规规定和信托文件约定，及时、准确、完整地进行信息披露。 信托公司应当在信托资产管理报告中充分披露参与股指期货交易的有关情况，如投资目的、持仓情况、损益情况等，并充 分说明投资股指期货对信托资产总体风险的影响情况以及是否符合既定的投资目的。第十四条 信托公司集合信托计划参与股指期货交易，应当遵守下列规则： （一） 信托公司集合信托计划参与套期保值交易时，在任何交易日日终持有的卖出股指期货合约价值总额不得超过集合信托计划持有的权益类证券总市值的 20%；在任何交易日日终持有的买入股指期货合约价值总额不得超过信托资产净值的 10%； （二）信托公司集合信托计划参与股指期货交易须符合交易所相关规则； （三）信托公司集合信托计划参与股指期货交易时，在任何交易日日终所持有的权益类证券市值和买入股指期货合约价值总额的合计价值，应当符合信托文件关于权益类证券投资比例的有关约定； （四）银信合作业务视同为集合信托计划管理； （五）结构化集合信托计划不得参与股指期货交易。 第十五条 信托公司单一信托参与股指期货交易，在任何交易日日终持有股指期货的风险敞口不得超过信托资产净值的 80%，并符合交易所相关规则。 篇三：资金业务管理制度现金业务管理制度 为保障鸿盛泰投资资金部业务有序发展，特制定本制度，以实行对业务开展的指引、指导和规范化管理，本制度适用于鸿盛泰投资部全体成员。 第一章 业务品种 根据借贷市场的需求和发展，在遵守相关法律及金融市场管理制度前提下，鸿盛泰投资主要业务为以投资平台所募集的资金对外进行投资计借款，具体分为： 1、 以深圳地区、珠三角地区及经济发达的一线城市的商业银行为合作渠道开展的“还旧借新”的过桥业务，银行承兑汇票的保证金存入及敞口归还/票据贴现业务。 2、 以信托、银行投行部、资产管理公司为合作渠道的债务重组业务，通常表现为对优质资产进行注资盘活或者抵押物的重组/收购等的短期过桥借款业务。 3、 其他类业务，比如公路建设项目投标、土地招拍挂中的缴纳保证金业务，以及以已经形成的大型国有企业或上市公司的应收帐款为担保的短期借款业务。 4、 以房产证直接办理抵押借款的抵押借款业务。 5、 以鸿盛泰集团公司为平台的上下游供应链条的融资服务. 6、 上市公司，准上市公司或其他注册公司等为调节财务指标，完成股改而产生的“摆帐”业务。 7、 中间咨询业务，依托自身的优良渠道及专业，为第三方提供“一揽子”融资解决方案，为客户解决发展中的资金需求问题的合作业务。 第二章 基本操作流程 业务操作实行双人调查制，评审实行集中评审，集中表决制，项目操作实行项目小组制，项目小组根据项目要求临时组建。基本步骤： 1、 贷前调查: (1)、客户咨询、与企业负责人座谈、了解客户需求。(2)、客户经理在与企业负责人面谈后，应初步审查是否符合公司要求，符合要求的应填写项目借款申请表（见附件 1） ，需出差的同时递交出差申请单 （前台领取）， 上交风控部。（） 、按公司规定的资料清单提供相应的资料。 （） 、撰写项目调查报告。 、 贷中审查： （1） 、风控部门将收到的项目申请表的交风控部门，负责人安排风控部门人员作为“B” 角色介入业务。 （2） 、业务部“A”角色与风控“B”角色共同进行业务审批前的尽职调查。 （3） 、将收集的信息和资料按要求形成客观真实的审查意见 ，风控需对项目提出初步意见，含方案和初步意见；出具操作方案。 （4） 、资料齐全，报告完成后，经办客户经理将资料移交风控综合员审核后上报给风控总监并安排召开项目评审会时间； （5） 、评审会成员由公司董事长、总经理、董事长助理、副总经理、风控总监、主办风控经理，主办项目经理等人员组成； （6） 、形成项目评审决议，通过的进入下流程。 （7） 、按项目评审会决议落实操作方案及保证措施，签署相关法律文本。 （8） 、达到放款条件后由业务主管、业务总监和风控主管、总经理进行审查并签字确认； （9） 、财务收到放款条件审查通过的签字后按风控出具的要求进行放款并收取费用； （10） 、贷款的收回，正常业务须按合同约定的期限进行回收或提前回收，如遇外界因素须正常展期的，经办人应将情况汇报给各自的上级主管，业务总监和风控总监进行合议后汇报总经理、董事长。 （11） 、贷款不能按期收回并不符合展期要求的，情况发生当日应汇报给业务总监和风控总监，两部门总监汇报总经理及董事长召集相应会议第一时间商讨并作出处理决策。 第三章 产品说明及操作指引 一、还旧借新业务 (银行过桥、银承还敞口) A、银行过桥 1、还旧借新业务属于传统业务，一般为客户原贷款到期，新贷款已经审批通过，须还清原贷款获得新贷款，因客户没有足够的自有资金而产生的民间借款行为； 2、操作指引 （1）认定客户类型（生产制造、商贸、能源，运输，地产开发） ；（2）收集资料和信息，核定客户的资产规模，运营能力和现金流，资料见本制度的附件； （3）对原贷款的情况进行了解（贷款本金、贷款期限、贷款条件，借款主体，过往的信用记录）并核实； （4）对新贷款进行了解并核实（新授信经办银行、授信审批的时间、额度、期限及授信起用的条件和时间） ，一般要求到经办行看系统并对接到经办人； （5）落实转贷办理的各项手续，控制资金用途，财务印鉴及其他风控要求执行的手续； （6）新贷款发放后第一时间转回。 B、银承还敞口 银行承兑汇票的归还敞口业务 1、客户因银承到期，因无法用自有资金归还敞口部分而产生的借款行为； 2、操作指引： （1）业务的操作的必要条件是在汇票的授信有效期或者新的贷款已经审批通过或者在银承到期前归还，必须保证能继续开票； （2）认定客户类型，一般开具票据的以贸易型企业居多； （3）收集资料和信息，核定客户的资产规模，运营能力和现金流，资料见本制度的附件； （4）查看原授信合同，承兑协议，关注到期时间； （5）报公司审批 （6）执行公司风控要求 （7）出款并收取贴现息； （8）保证银行当天扣款 （9）敞口归还后进入存保证金，重新开票流程 二、首期款垫资业务（业务限于深圳及广州地区） 1、指客户买房产过程中支付房产定金后，需支付首期款给卖方，但其资金放在银行监管，并由银行出具资金监管协议书。 2、操作指引： （1） 、买卖需为真实成交，如为非真实交易，需买卖方为共同借款或互为连带保证人。 （2） 、房产总价 房产定金 银行贷款金额=首期垫资款 （3） 、银行出具资金监管协议，并冻结该资金。（4） 、定金和首期垫资款资金成数需符合银行贷款要求。 （住宅、商铺、写字楼、厂房符合银行贷款成数） 三、短期拆借（协助收购资产、房产或土地） （原则上限于一二线城市） 1、一般指客户拥有较好的融资平台，为以融资杠杆收购商业物业或其他资产作为资产所发生的借款行为。 2、操作指引 （1）收集收购方企业基础资料，资料要求齐全、有效； （2）物业购买背景； （3）物业的实际价值，出租情况，所在地段，变现能力； （4）核实银行批复； （5）上报公司审批； （6）落实公司风控提出的要求，签署相关法律合同；（7）按要求出款，全程控制物业的过户、抵押手续；（8）跟踪银行放款时间，及时回款； （9）该类业务操作的前提条件：企业必须配置 30%以上的自由资金、必须排除虚假交易、银行批复已经出具或者物业价值较高在银行取得借款相对较容易； 四、月末银行摆帐、企业资金实力证明、投标保证金、银行存款证明、承兑保证金 A、月末摆帐：摆公司指定个人或公司帐上，无需客户提供资料； 企业资金实力证明、投标保证金： 操作指引： （1） 、需提供相应用途证明及企业基本资料，审核其真实性。 （2） 、如摆我公司指定个人帐或公司帐上无需提供其它担保条件。 如摆客户帐上，出具银行实点证明