中国工商银行股权投资分析(财务管理作业)

中国工商银行股权投资分析 银行简介： 中国工商银行（全称：中国工商银行股份有限公司）成立于 1984 年，是中国五大银行之 首，世界五百强企业之一，拥有中国最大的客户群中国最大的商业银行。中国工商银行是 中国最大的国有独资商业银行，基本任务是依据国家的法律和法规，通过国内外开展融资 活动筹集社会资金，加强信贷资金管理，支持企业生产和技术改造，为我国经济建设服务。 银行股东变化： 2008 年 09 月 30 日 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 1 中央汇金投资有 限责任公司 11800817.40 35.30 增持 200.00 2 中华人民共和国 财政部 11800617.40 35.30 不变 0.00 3 香港中央结算代 理人有限公司 4427991.66 13.30 增持 5457.24 4 高盛集团有限公 司 1647601.42 4.90 不变 0.00 5 全国社会保障基 金理事会 1410214.96 4.20 不变 0.00 6 DRESDNER BANK LUXEMBOURG S.A. 643260.10 1.90 不变 0.00 7 美国运通公司 127612.22 0.40 不变 0.00 8 中国人寿保险(集 团)公司-传统-普 通保险产品 69502.74 0.20 不变 0.00 9 中国华融资产管 理公司 48076.90 0.10 不变 0.00 10 中国人寿保险股 份有限公司-传统 -普通保险产品- 005L-CT001 沪 34348.86 0.10 减仓 -30498.76 2009 年 09 月 30 号 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 1 中央汇金投资有 限责任公司 11831671.61 35.40 增持 2997.36 2 中华人民共和国 财政部 11800617.40 35.30 不变 0.00 3 香港中央结算代 理人有限公司 5127120.52 15.30 增持 1452.25 4 全国社会保障基 金理事会 1410214.96 4.20 不变 0.00 5 高盛集团有限公 司 1318081.13 3.90 不变 0.00 6 ALLIANZ INVESTMENTS III LUXEMBOURG SARL 321630.05 1.00 不变 0.00 7 美国运通公司 63806.11 0.20 不变 0.00 8 中国华融资产管 理公司 48076.90 0.10 不变 0.00 9 中国人寿保险股 份有限公司-传统 -普通保险产品- 005L-CT001 沪 38933.42 0.10 增持 729.54 10 易方达 50 指数证券投资基金 35400.77 0.10 新增 35400.77 2010 年 09 月 30 号 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 1 中央汇金投资有 限责任公司 11831681.61 35.40 不变 0.00 2 中华人民共和国 财政部 11800617.40 35.30 不变 0.00 3 香港中央结算代 理人有限公司 6850079.30 20.50 减仓 -885.76 4 高盛集团有限公 司 1318081.13 3.90 不变 0.00 5 美国运通公司 63806.11 0.20 不变 0.00 6 中国华融资产管 理公司 48076.90 0.10 不变 0.00 7 中国人寿保险股 43191.41 0.10 增持 2116.24 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 份有限公司-传统 -普通保险产品- 005L-CT001 沪 8 中国人寿保险股 份有限公司-分红 -个人分红-005L- FH002 沪 38982.24 0.10 增持 5561.99 9 中国人寿保险(集 团)公司传统 普通保险产品 23020.56 0.10 新增 23020.56 10 易方达 50 指数证券投资基金 19691.87 0.10 减仓 -3050.00 2011 年 09 月 30 日 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 1 中央汇金投资有 限责任公司 12364107.29 35.40 不变 0.00 2 中华人民共和国 财政部 12331645.19 35.30 不变 0.00 3 香港中央结算代 理人有限公司 8535879.82 24.50 增持 1852.13 4 中国平安人寿保 险股份有限公司- 传统-普通保险产 品 150075.46 0.40 增持 11824.43 5 工银瑞信基金公 司-特定客户资产 管理 105319.01 0.30 不变 0.00 6 美国运通公司 63806.11 0.20 不变 0.00 7 安邦财产保险股 份有限公司-传统 保险产品 51692.15 0.10 增持 1442.17 8 中国华融资产管 理公司 46976.90 0.10 减仓 -312.00 9 中国人寿保险股 份有限公司-传统 -普通保险产品- 45453.89 0.10 增持 3499.98 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 005LCT001 沪 10 中国平安人寿保 险股份有限公司- 传统-高利率保单 产品 38662.98 0.10 减仓 -2821.17 2012 年 09 月 30 日 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 1 中央汇金投资有 限责任公司 12375771.60 35.40 增持 626.63 2 中华人民共和国 财政部 12331645.19 35.30 不变 0.00 3 香港中央结算代 理人有限公司 8600202.89 24.60 减仓 -736.67 4 中国平安人寿保 险股份有限公司- 传统-普通保险产 品 280626.90 0.80 不变 0.00 5 工银瑞信基金公 司-工行-特定客 户资产管理 105319.01 0.30 不变 0.00 6 安邦保险集团股 份有限公司-传统 保险产品 54489.08 0.20 不变 0.00 7 中国人寿保险股 份有限公司-传统 -普通保险产品- 005L-CT001 沪 51557.60 0.10 增持 335.00 8 中国人寿保险股 份有限公司-分红 -个人分红-005L- FH002 沪 45448.48 0.10 增持 565.00 9 生命人寿保险股 份有限公司-传统 -普通保险产品 40517.15 0.10 增持 1839.99 10 中国太平洋人寿保险股份有限公 28328.79 0.10 不变 0.00 序号 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例 (%) 变动类型 变动数量(万 股) 司-传统-普通保 险产品 中国工商银行股东演变分析： 趋势 1：国内股东增多，国外股东减少。2008 年，外国股东有高盛集团有限公司、 DRESDNER BANK LUXEMBOURG S.A.、美国运通公司，一共占据了股份的百分之 7.2；2009 年，外国股东有高盛集团有限公司、ALLIANZ INVESTMENTS III LUXEMBOURG SARL、美国运 通公司，一共占据了股份的百分之 5.1；2010 年，外国股东有高盛集团有限公司、美国运 通公司，一共占据了股份的百分之 4.1；2011 年，外国股东有美国运通公司，一共占据了 股份的百分之 0.2；2012 年，没有外国股东，全部为国内股东。 工商银行是国家控股银行，虽然实行股份制，但是其也是国家财产的一部分，它的收入 也关系到了国家财产的增减，所以在这五年间，我们发现工商银行的大股东是中央汇金投 资有限责任公司、中华人民共和国财政部，中华人民共和国财政部自然不必说，其中的中 央汇金投资有限责任公司估计大家有些陌生。中央汇金投资有限责任公司是根据国务院授 权，代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务的国有独资公司。 直接控股参股金融机构包括六家商业银行、四家证券公司、两家保险公司和四家其他机构。 所以这两个都是国家的代表，因此在这五年间，国家基本上都控制了高达百分之七十的股 份，其他的民间资本或者外国资本占的比例很少，可见国家所占的股份还是很稳定，也反 映出我国很有特色的公有制的经济基础。 外国股东的减少反映出我国非常注重国家财产的安全，也非常注重本土银行业的健康运 行，作为一个本土银行，如果有过多的外国股东的话，会影响到这个银行自身的生存和发 展，也会威胁到国家财产的安全，而且银行业本身是一个盈利非常高的行业，特别是中国 工商银行，它既有国家政策的保护，也经过多年的发展，在民众中有极高的信誉和声望， 所以它在盈利的同时又没有那么高的风险，因此也没有必要让外国资本进驻工商银行，相 反可以让本土企业多进入银行，这样可以帮助银行进行多渠道筹资的同时，也可以帮助本 土企业发展，一举两得。 趋势 2： 中国工商银行与中国的保险业合作增多。不难发现，中国工商银行的十大股东中， 几家保险公司频频上榜。2008 年，中国人寿保险( 集团)公司-传统-普通保险产品、中国人寿 保险股份有限公司-传统- 普通保险产品-005L-CT001 沪，占据了股份的百分之 0.3；2009 年， 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001 沪，占据股份的百分之 0.1； 2010 年，中国人寿保险股份有限公司- 传统-普通保险产品-005L-CT001 沪、中国人寿保 险股份有限公司-分红- 个人分红-005L-FH002 沪、中国人寿保险 (集团)公司传统普通保险 产品，占据了股份的百分之 0.3；2011 年，中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险 产品、安邦财产保险股份有限公司-传统保险产品、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通 保险产品-005LCT001 沪、中国平安人寿保险股份有限公司-传统-高利率保单产品，占据股 份的百分之 0.7；2012 年，中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、安邦保险 集团股份有限公司-传统保险产品、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L- CT001 沪、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002 沪、生命人寿保险股份 有限公司-传统- 普通保险产品、中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品，一 共占股份的百分之 1.1。 保险业的股份增加，基本上是以保险产品入股，随着银行所需求的保险产品越来越多， 用这种方式来入股不仅可以筹集到资金，还能减少银行的开支压力，更可以密切银行与保 险业的合作，而且工商银行所选的基本上都是国有保险公司，既能保证自身的利益，也照 顾到了国家的利益，可谓双赢。 趋势 3：中国工商银行的股东越来越多元化。从 2008 年到 2012 年，从一开始的只有国有 资本、外资还有一些保险业的股东，到后来的有一些民间资本加入，以及一些其他形式的 资产加入，既增加了筹资的安全性，也拓展了筹资渠道。 外资银行： 花旗银行股东情况 美国花旗集团 2009 年 2 月 27 日发表声明，称已与政府就股权转换事宜达成协议，美国政 府将其持有的部分优先股转换为普通股。如果股权转换协议完成，政府将成为公司的最大 股东。花旗表示，公司同意将包括美国政府在内的优先股股东持有的 275 亿美元的优先股 以每股 3.25 美元的价格转换为普通股。优先股是类似债券的一种股权形式。与债权人相似， 优先股股东可以获取固定收益，但偿还顺序排在债权人之后。美国政府此前在花旗购买的 优先股没有表决权，不参与公司决策。美国政府当天发表声明说，根据政府新设立的资本 购买计划，政府将把最多 250 亿美元的优先股转换为普通股。这样它持有花旗普通股的数 量将达到 76.92 亿股，占花旗全部普通股的 36%，事实上成为花旗的第一大股东。此前， 花旗最大的普通股第一大股东为美国道富银行，持有 4.5%的花