2011年证券业从业资格考试课堂笔记 《证券投资基金》第08章 基金利润分配与税收.doc

第八章 基金利润分配与税收第一节基金利润一、基金利润来源利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。（一）利息收入利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。例8-1（2010年3月单选题）基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息（ ）计提。a逐周 b逐日 c逐月 d逐季【参考答案】b（二）投资收益投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。（三）其它收入其他收入是指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、etf替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。（四）公允价值变动损益公允价值变动损益指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。（五）基金费用基金的费用是指基金在日常投资经营活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向基金持有人分配利润无关的经济利益的总流出。具体包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用等。二、与基金利润有关的几个财务指标1本期利润本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。2本期已实现收益该指标指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额。3期末可供分配利润该指标是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。4未分配利润未分配利润是基金进行利润分配后的剩余额。未分配利润将转入下期分配。例8-2（2010年3月多选题）下列关于期末可供分配利润的说法，正确的是（ ）。a一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标b是指期末可供基金进行利润分配的金额c如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）d如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）【参考答案】bd第二节 基金利润分配一、基金利润分配对基金份额净值的影响基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。原因：基金在进行分配的时候，是把基金资产的一部分进行派现，或者是派出一部分的基金份额，实际分配前后的价值是不变的。也就是说，基金总资产是不变的。进行了基金分配以后，只是一部分价值转换为现金或者其他的基金份额，总价值不变。二、封闭式基金的利润分配证券投资基金运作管理办法第35条规定：“封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。”封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行利润分配。基金利润分配后基金份额净值不能低于面值。封闭式基金一般采用现金方式分红。三、开放式基金的利润分配我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。开放式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。开放式基金的分红方式有两种：（1）现金分红方式。根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者。这是基金分配最普遍的形式。（2）分红再投资转换为基金份额。分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润折算为等值的新的基金份额进行基金分配。根据有关规定，基金分配应当采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额。基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。例8-4（2010年3月判断题）基金收益分配最普遍的形式是分红再投资转换为基金份额。 （ ）【参考答案】四、货币市场基金的利润分配货币市场基金管理暂行规定第9条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。例如，假设投资者在2005年4月8日（周五）申购了份额，那么基金将从4月11日（周一）开始计算其权益。如果在4月8日（周五）赎回了份额，那么除了享有4月8日（周五）的利润之外，还同时享有4月9日（周六）和4月10日（周日）的利润，但不再享受4月11日的利润。节假日的利润计算基本与在周五申购或赎回的情况相同。第三节 基金税收（一）营业税对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税。（二）印花税根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。（三）所得税对证券投资基金从证券市中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20的个人所得税。二、基金管理人和基金托管人的税收基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税。基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收企业所得税。三、机构投资者买卖基金的税收（一）营业税金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。（二）印花税企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。（三）所得税企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并人企业的应纳税所得额，征收企业所得税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。四、个人投资者投资基金的税收（一）印花税个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。（二）所得税1个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。2个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入、储蓄存储利息收入，由上市公司发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20的个人所得税。证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50计算应纳税所得额。基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。3投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价