约定购回式证券交易——股权融资新通道(学员手册).pptx

英文字体 :Arial 中文字体:华文细黑 中文标题:40-48pt 副标题:24-28pt 字体颜色:白色 约定购回式证券交易 股权融资新通道 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 “约定购回式证券交易”定义 约定购回式证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向 证券公司卖出证券（即“初始交易”），获得资金，并约 定在未来某一日期以另一约定价格买回证券（即“购回交 易”）的交易行为。 什么是约定购回？ 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 第一部分：为什么要做约定购回 ？ 第二部分：怎么做约定购回？ 第三部分：约定购回的展业政策 主要内容 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 第一部分 为什么要做约定购回？ 1、市场的需求 2、客户的需求 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 一般机构、担保 公司、信用合作 社、个人或其他 近九成股票融资业务由银行、信托承办 1-1 市场融资需求 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 项目信托产品银行贷款约定购回 融资门槛5000万元起（非过户）一般为1000万起初始交易10万 融资期限6个月-3年1-2年最长1年 放款时间20日1-2月T+2日 标的证券股票、债券、基金一般为股票股票、债券、基金 融资成数30% - 50%20% - 60%40% - 60% 维保比例 根据信托计划标的证券 的资质确定不同的警戒 线 视具体情况而定预警150%；平仓130% 增信措施部分产品有关联担保人关联人全额担保无 融资利率8%-18% 基准利率上浮 一定比例 8.5%-9.0%（可个性化设计） 手续费质押登记费无 佣金双边收取，最高0.3%； 上海过户费双边收取，0.06% ； 印花税单边收取，0.1%； 约定购回与同类融资产品对比 1-2 客户的需求 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 1-2 客户的需求 业务业务 区别别约约定购购回融资资融券 资产放大杆杠效应 资金用途 融入资金可买任何股票或 转出资金做它用 融入资金只能买标的证券 担保物交易 抵押证券不能交易，但可 行使股东权益 抵押（担保）证券可以买卖 投资机会普通交易 双向交易，多样化投资机会 ，可T+0交易 利息计算 需约定还款，提前还款需 按原约定利率执行 随借随还，按实际使用天数 算 约定购回与两融的业务对比 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 第二部分 怎么做约定购回？ 1、基础知识 2、业务操作 3、案例分析 4、如何锁定目标客户？ 5、关于大客户参与约定购回交易 附条件的买卖行为，一笔合同、两次交易。 卖券买券 买券 投资者证券公司 对标的证券进行盯市，履约风险控制 投资者 标的证券 初始交易金额利息+交易费用 初始交易 期间 购回交易 标的证券 初始交易金额-交易费用 证券公司 卖券 约定购回式证券交易的基本模式 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 2-1 基础知识 标的证券 ： 股票900只、债券1096只、基金21只，每只证 券的折算率不同。 基础知识 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 2-1 基础知识 利 率：设立6个参照档期 履约担保比例：卖给本公司标的证券的市值与本公司 融给客户资金的比例 基础知识 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 2-1 基础知识 初始交易：融资 购回交易：还款 客户初始交易金额不低于10万元，即融资金额 不低于10万元。客户根据持有证券情况在确定的授信额度内申请初 始交易金额。 基础知识 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 2-1 基础知识 客户视角 问题解答 哪些客户可以参与账户资产约20万元 如何申请资质基本材料+合同+风险揭示书 何时拿到资金初始交易日+2 何时拿到股票购回交易日+2 如何计算利息初始金额利率期限/360 何时支付利息到期还本付息 支付哪些费用 2次佣金+1次印花税+2次过户费（过户费仅限 上交所） 股票权益是否丧失与自行持有一致 如何行使投票权告知+证券公司代为行使 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 14 业务全流程： 购回交 易 提前或 延期购 回（非必 须项） 初始交 易 征信授征信授 信信 提交业 务申请 2-2 业务操作 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 15 示例 例子：某客户欲将其持有的500万股招商银行参与泉融通，进行融资，融资期限180 日。相关数据如下： 2-3 案例分析 交易股数500万股 交易期限180日 交易前日收盘价10.15元 交易前20交易日收盘均价10元 佣金、交易费用合计2（假设） 印花税1 折算率0.6 购回利率8.81%（最新利率） 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 16 示例 初始交易成交金额 = 标的证券数量 MIN（交易协议书签署日前20个交易日标的证券前复权的 收盘算术平均价，初始交易前一交易日收盘价） 折算率。 即：初始交易成交金额 = 500 X 10 X 0.6 = 3000万元 客户实际拿到的资金 = 3000 X （1 - 2 1）=2991万元（扣除交易税、费） 初始交易成交金额额 购回交易成交金额=初始交易成交金额+初始交易成交金额购回利率购回期限/360 即：购回交易成交金额 = 3000 + 3000 X 8.81% X 180/360 = 3132.15万元 客户实际需准备的资金 = 3132.15X （1+ 2）=3194.793万元（加计交易费） 购购回交易成交金额额 2-3 案例分析 购回成交金额=初始 交易金额+利息 取两个价格的较低值 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 17 示例 若客户因某原因，决定交易20日后就提前购回，则： 购回交易成交金额 = 3000 + 3000 X 8.81% X 20/360 = 3014.68万元 客户实际需准备的资金 = 3014.68 X （1 + 2 ）=3074.9736万元（加计交易费） 若客户因某原因，决定交易10日就提前购回，则： 购回交易成交金额 = 3000 + 3000 X 8.81% X 14/360 = 3010.2783万元 客户实际需准备的资金 = 3010.2783 X （1 + 2 ）=3070.4839万元（加计交易费） 提前购购回成交金额额 提前购回，原则上不低于14天，且利息从高计收。 2-3 案例分析 提前购回，按原约定 利率执行 提前购回不足14天， 按14天计收利息 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 18 示例 若客户因某原因，决定交易360日后才购回，则： 购回交易成交金额 = 3000 + 3000 X 9% X 360/360 = 3270万元 客户实际需准备的资金 = 3270 X （1 + 2 ）=3335.4万元（加计交易费） 延期购购回成交金额额 延期购回，总期限不超过365天，且利息从高计收。 2-3 案例分析 延期购回，按实际购 回 天数后一档期利率执行 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 19 示例 履约保障比例=（标的证券数量标的证券的当前价格）/初始交易成交金额 预警线为150%，最低线为130% 例中成交首日的履约保障比率=500 X 10.15 / 3000= 5075 / 3000 = 169.17% 若股价下跌到每股不足9元，即保障比例500X9 / 3000=150%时，触及交易预警 若股价下跌到每股不足7.8元，即保障比例500X7.8/ 3000=130%时，需提前购回或补充交易 履约约保障比率 2-3 案例分析 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 2-4 如何锁定目标客户？ 分析客户特点，锁定约定购回目标客户！ 约定购回融资融券 入市门槛 账户资产20万（要转为有效客户需要单只 股票市值达到约20万 ） 账户资产20万，开户满6个月 客户范围 存量客户、外部客户（尤其是上市公司大 股东） 存量客户 目标客户部分融资受限的实体经营者希望能杠杆放大投资的投资者 银行、信托不能满足其融资需求的投资者多空组合及风险规避的投资者 望保留股东身份又希望盘活资产的投资者 望盘活当前被套牢证券资产的投 资者 无法通过两融获得交易资金的投资者 约20万市值股票* 股票折算率初始 交易10万资金 存量 客户 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 主要限制条款 2-5 关于大客户参与约定购回业务 参与约定购回式证券交易的股 票不得超过上市公司总股本的 5%； 个人持有的解除限售存量股及持 有该存量股的账户通过二级市场买 入的该品种流通股等证券不得用于 约定购回式证券交易。 非流通股、限售股、B股不能 参与约定购回交易。 董监高购回交易期限不低于6个 月；存续期未满6个月的，不得申 请提前购回 单个客户最大融资额不超 过净资本的2%；单笔交易 金额不超过净资本1% 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 客户准入之：【大小非】 大小非能否参与约定购回？ 2-5 关于大客户参与约定购回业务 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 客户准入之：【限售股】 是否解禁限售股都不能参与约定购回？ 2-5 关于大客户参与约定购回业务 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 为规避相关政策风险，董监高及5%以上大股东参与约定 购回的，需遵守的交易规则： 2-5 关于大客户参与约定购回业务 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 第三部分 约定购回的展业政策 1、业务支持篇 2、员工激励篇 3、营业部激励篇 4、独立核算业务单元篇 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 3-1 展业政策.业务支持篇 大幅调低准入门槛 佣金率个性化设置 折算率 动态管理标的证券 利率个性化设置 业务宣导材料 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 3-1 展业政策.业务支持篇 后续业务支持 优化业务办理及业务审批流程 履约保障比 交易期限 部分购回需求 征信授信 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 存 量 客 户 3-2 展业政策.员工激励篇 营业部 员工 开户奖励初始交易奖励净佣金提成其他 理财经理 客户经理 其他员工 经纪人 标题字号：3244号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行