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格力公司资本结构分析 710小组作业 小组成员简介 宿舍号 710 赵子璇 财务管理 1004 2010614121026 刘志萍 财务管理 1004 2010614121034 程楠楠 财务管理1005 2010614211333 卢琦 财务管理1005 2010614211321 陈伟然 财务管理1005 2010614211309 高旭 财务管理1005 2010614211315 珠海格力电器股份有限公司 成立于1991年的珠海格力电器股份 有限公司是目前全球最大的集研发 、生产、销售、服务于一体的专业 化空调企业，2009年销售收入 426.37亿元，连续9年上榜美国财 富杂志“中国上市公司100强”。 格力电器旗下的“格力”品牌空调， 是中国空调业唯一的“世界名牌”产 品，业务遍及全球100多个国家和 地区。2005年至今，格力空调连续 5年全球销量领先。 好空调，格力造 公司全称： 珠海格力电器股份有限公司 英文名称： Gree Electric Appliances, Inc. of Zhuhai 注册地址： 广东省珠海市前山金鸡西路 公司简称： 格力电器 法定代表人： 董明珠 公司董秘： 望靖东 注册资本(万元) ： 300,786.5439 行业种类： 电器机械及器材制造业 邮政编码： 519070 公司传真：公司网址： 上市时间： 1996-11-18 招股时间： 1992-03-01 发行数量（万股 ）： 4,700 发行价格（元） ： 2.5 发行方式： 定向发行 主承销商： 招商证券股份有限公司 上市推荐人： 珠海国际信托投资公司 珠海证券公 司 保荐机构： 招商证券股份有限公司 公司性质： 股份制 经营范围： 空调、电器 公司资本结构的概念 公司的资本结构是指企业各种资本的构成及 其比例关系。在理论上，资本结构有广义 和狭义两种：广义的资本结构指全部资本 的构成，即自有资本和负债资本的对比关 系；狭义的资本结构是指自有资本与长期 负债资本的对比关系，而将短期债务资本 作为营业资本管理。 怎样求公司的资本结构 首先要知道公司的资产负债率，计算它的 财务风险。 然后分析影响资本结构的因素 ，再运用净收益理论、净营业收益理论、 MM理论、代理理论和等级筹资理论等进行 说明 最后可以通过这几年筹资过程的资本 构成来比例对比。 资产负债率 资产负债率=(负债总额资产总额)100% 该指标数值较大，说明公司扩展经营的能力较强 ，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响 债务的偿还能力 长期负债比率 长期负债比率是从总体上判断企 业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总 额的比率。 资本结构 长期负债比率=(长期负债 资产总额)100% 净资产收益率 净资产收益率又称股东权益收益率（ROE)是 净利润与平均股东权益的百分比，是公司 税后利润除以净资产得到的百分比率，反 映股东权益的收益水平，用以衡量公司运 用自有资本的效率。 计算公式：当期净利润股东权益100% 资产收益率 资产收益率也叫资产回报率(ROA),它是衡 量每单位资产创造多少净利润的指标. 计算公式为 资产收益率=净利润平均资产总额 100% 格力的资本结构分析表 2001 2010 2009 2008 2007 资产 负债 率（ %) 81.2 2 87.8 9 86.278.8 3 78.2 3 股东 权益 比率 （% ） 18.8 7 12.1 1 13.821.1 7 21.7 7 格力状况总结 经验 企业经营收益显著提高，盈利能力不断加强 起初其规模小，为了争夺快速增长的市场份额， 他采取了比较积极的财务融资政策，而灵活有效 的负债管理为企业带来了利润增长。 其融资手段多种多样。它选择了通风A股上市和债 权融资等一系列的资本经营活动融资 格力状况总结 问题负债比率高 在其企业扩张的过程中，它一直通过“融资 +负债”的形式来满足