会计毕业论文：我国中小企业融资困境及对策.doc

自学考试本科毕业论文（设计） 存档编号：_ 毕业论文（设计）题 目 我国中小企业的融资困境及对策准考证号 015808201391 姓 名 宋 玥 教学站点 湖北经济学院 专 业 会计（注册会计师方向）指导教师 刘 群 职 称 学 生 湖北经济学院自学考试办公室 制目 录摘 要1关键词1绪 论3 一、 中小企业及其融资的概念3（一）中小企业的概念和作用3（二）中小企业融资6（三）我国中小企业的融资7二、 中小企业融资现状8三、 中小企业融资困境的成因分析8（一）中小企业自身的问题造成的融资困境8（二）中小企业融资困境的外部原因9（三）中小企业融资困难的主要原因10四、 金融危机下中小企业融资雪上加霜10（一）金融危机概述11（二）金融危机对中小企业融资的负面影响11五、 金融危机下中小企业融资的国际借鉴12（一）发达国家的经验借鉴12（二）发展中国家的经验借鉴13六、 中小企业融资困难的对策14七、 金融危机下解决我国中小企业融资问题的对策16（一）中小企业积极改善自身的融资环境16（二）进一步加快现代规范企业制度建设17（三）建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业建立互助金融组织17结 论17致谢词18参考文献19摘 要革开放以来,我国的中小企业发展迅速,已经成为国民经济中最具活力的增长点,成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。但是长期以来,由于各种原因,我国的中小企业所获得的金融支持却与其贡献并不相称。融资难己经成为制约我国中小企业发展的普遍性问题。本文就在综合分析中小企业基本理论的基础上,对我国中小企业融资困境的现状及原因进行了分析,并在借鉴国外成功经验的基础上,提出了适合我国国情的中小企业融资困境的解决途径。中国经济的发展，尤其是民营经济的发展一直是我国经济发展的亮点，而在这背后却是一些中小企业的发展在融资的困境中停滞不前，融资难一直是困扰我国中小企业发展的问题所在。担保融资作为中小企业新的融资手段，为促进中小企业的发展做出了巨大的贡献。然而，随着中小企业规模的扩大和产业升级的需要，中小企业的发展却受到资金短缺的困扰，融资往往会使小企业贻误市场良机，融资难的问题至今没有得到根本解决，从而成为阻碍其健康发展和经济持续增长主要制约因素。导致中小企业融资困境的原因是多方面的，包括中小企业自身的缺陷，银行业的垄断，中小金融机构发展的滞后，民间金融市场的不完善等等。本文从我国中小企业的融资困境入手，通过实际调查数据反映中小企业的融资特点，分析形成我国中小企业融资现状的原因，再与国际发达国家对此问题的解决方案进行比较与借鉴，参考中小企业融资的经典成功案例，归纳出对我国中小企业融资的几项解决建议。关键词： 中小企业；融资；资金短缺；金融危机1AbstractSince reform and opening up, Chinas rapid development of small and medium-sized enterprises, in the national economy has become the most dynamic growth, become our countrys important component of the socialist market economy. But for a long time, due to various reasons, Chinas small and medium-sized enterprises of financial support but its contribution is not symmetric. Financing has become our country small and medium-sized enterprise development problems. This article comprehensive analysis of small and medium enterprises on the basis of the basic theory, the financing difficulties of SMEs in China present situation and the reason carries on the analysis, and to learn from foreign successful experiences foundation, proposed suits our country national condition the financing dilemma of small and medium-sized enterprises and the solution. The development of Chinas economy, especially the development of the private economy in Chinas economic development has been the highlight, and behind this is the number of the development of small and medium-sized enterprises in financing predicament remain stagnant, financing difficulty is always to perplex our country small and medium-sized enterprise development problem. Secured financing of small and medium enterprises as a new means of financing, in order to promote the development of small and medium-sized enterprises have made great contributions. However, with the expansion of the scale of small and medium-sized enterprises and industrial upgrading needs, the development of small and medium-sized enterprises are subject to capital shortage, financing will often make small businesses adversely affected the market opportunity, financing problem has not been solved, which become an obstacle to the healthy development and sustained economic growth main restricting factors.Keywords: Small and Medium Enterprises(SMEs); Finance;Shortage of funds2绪论目前，中小企业已经成为我国经济发展、市场繁荣、就业扩大的主力军，随着中小企业的发展，却一直受到资金短缺的困扰。特别是在2004年国家实施宏观调控的政策背景下，这一问题表现的更为突出。中小企业融资已经成为经济学者争论的焦点，且中小企业的融资理论字啊很多问题上尚未达成一致的意见。一、中小企业及其融资的概念（一）、中小企业的概念和作用中小企业的界定通常分为定量界定和定性界定两种方法。定量界定涉及的指标主要有以下三类，即雇用人数资本规模和年均经营额。在欧美各国，对中小企业的界定通常是定量分析和定性分析相结合，在这些国家的定性分析一般包括中小企业的三个核心特点：一是企业的独立所有；二是企业的自主经营；三是企业只有较小的市场份额，不具有垄断的嫌疑。我国的中小企业是指职工人数、销售额、资产总额三项指标在规定标准之下的企业。不同的行业对中小企业的认定制定了不同的认定标准。根据中华人民共和国中小企业促进法和关于印发中小企业标准暂行规定的通知的规定：中小型工业企业须符合以下条件：职工人数2000 人以下，或销售额30000 万元以下，或资产总额为40000 万元以下。而对零售业规定的销售额标准则是15000万元以下。明确中小企业的界定方法，有助于进一步理解中小企业融资困难的一般原因。1、 中小企业是国民经济的重要增长点，是推动国民经济持续发展的一支重要力量 中小企业在我国的国民经济发展中，始终是一支重要力量，是我国国民经济的重要组成部分。中小企业作为市场竞争机制的真正参与者和体现者，在很大程度上可以说是经济发展的基本动力，反映了经济分散化、多样化性质的内在要求，体现出中小企业的先进性、革命性和生命力之所在。同时，中小企业以其灵活而专业化的生产和经营，给配套的大企业带来协作一体化的好处，大大节约了成本，减少了风险，增强了盈利性。中华人民共和国成立50余年来，中小企业始终是多数，担负着经济增长的重要任务。中小企业量3大面广，分而在国民经济的各个领域，并且日益成为经济增长的主要因素，对国民经济起到了有效的辅助和补充的作用。有关资料显示，中小企业对各国经济的贡献率在不断上升。特别是改革开放以来，中小企业得到了迅速发展，对国民经济发展的贡献越来越大，我国经济持续增长，中小企业功不可没。据有关部门统计，20世纪80年代以来，中小企业的年产值增长率一直保持在30%左有，远远高于总的经济增长速度。据第三次全国工业普查资料显示，“八五”期间国内生产总值净值的30%，工业净增加值的50%，来自于各种类型的中小企业，1996年我国中小企业的工业增加值占全部独立核算工业的56%以上。20世纪90年代以来，我国工业新增产值的76.7%是由中小企业创造的。如目前我国的食品、造纸和印刷行业产值的70%以上，服装、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品行业产值的80%以上，木材、家具行业产值的90%以上，都是由中小企业创造的。因而，经济学家吴敬链曾指出:几十万个国有和乡镇政府所有的中小企业的放开和搞活，将是近期国民经济的主要增长点。2、 中小企业是增加就业的基本场所，社会稳定的重要基础世界各国都十分重视中小企业的发展，一个重要原因就是中小企业在解决就业方面的更要作用。就业问题，始终都是经济发展和社会稳定的一大制约因素。中小企业一大特点就是面广量大，开业快，投资少，竞争激烈，经营灵活，对劳动者劳动技能要求低，且大部分是从事劳动密集型产业，因而吸纳劳动力的容量相对较大，能创造更多的就业机会。据美国联邦众、参两院中小企业委员会和中小企业管理局介绍，在美国平均每10个人就拥有一个中小企业，美国1993年以来新增的就业机会中的2/3是由中小企业创造的，美国就业人口的52%在中小企业。大量中小企业实际上早自我雇佣，降低了政府安置的压力，也是扩大就业的主要增长点. 在基于中小企业发展基础上的扩大就业，目前在我国还有一定的潜力，需要做的事无人做的现象还有所存在，有些潜在的需求市场还有待于人们开发。特别是一些高新技术企业，如信息产业等，更适台于规模小、经营灵活的中小企业。伴随着信息技术的扩散和全球经济一体化的推进、以现代科学技术为核心的知识经济的发展，信息的获得更为简便、快捷，社会需要多种多样，瞬息万变，中小企业与知识4经济有着某种协调性，更易于更新和创造新的就业岗位。中小企业的这种吸纳就业和再就业人员的蓄水池功能，对社会肘稳定起到了重要的作用。3、 中小企业在技术创新方面的生力军作用 中小企业是科技创新的重要源泉，是推动科技尽快转化为生产力的重要力量，中小企业往往是一个国家技术进步的重要载体。中小企业是经济发展中的增长点，是技术创新的重要力量，这不仅体现在中小企业呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型、资本密集型的发展趋势，而且由于中小企业经营灵活、高效的特点，把科学技术转化为现实生产力所耗费的时间和经历的环节也大为缩短。在美国比较重视中小企业的技术创新能力，自20世纪初到70年代，美国小企业完成的科技发展项目占全国科技发展项目的55%。进入80年代以后，大约70%的创新是由小企业实现的，小企业的人均创新发明是大企业的两倍。科技创新大致可分为四个方面:产品创新、服务创新、工艺创新和管理创新，小企业对服务创新的贡献率最高，达到38%；其次是产品创新为32%；对工艺创新和管理创新的贡献率分别为17%和12%。在20世纪许多新产品是小企业发明创造的，如复印机、胰岛素、真空管、青霉素、直升飞机、彩色电影、圆珠笔等。事实上20世纪主要发明中60%是由独立发明人或小企业贡献。因为高科技产业是高风险产业，大企业一般注重常规生产，不愿意丢冒风险。而小企业往往成为科技转化为生产力的“实验田”。我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，成为名副其实的技术创新生力军。典型的如山东青岛海尔、江苏春兰集团都是由中小民营企业发展起来的，其科技水平现已处于世界领先地位。据悉，深圳市首批认定的9家“深圳，国家科技成果产业推广示范企业”竟全是中小企业；深圳考核认定的94家技术先进型企业中，中小企业占76%，124家高新技术企业中，中小企业也占90%。4、 中小企业对活跃市场具有主导作用社会需求的多层次决定了商品市场的多层次。在这方面与大企业比较，中小企业大多是纺织、鞋帽、家电等行业，具有贴近市场、经营机制灵活等优势。尤其是在外部环境恶化时，大企业的应变比较慢，中小企业船小易掉5头，对经济变化能作出迅速反应。中小企业的存在和发展，还可以保证市场活力，促进市场竞争，避免少数大公司对市场的垄断。中小企业可以利用其经营方式灵活、组织成本低廉、转移进退便捷等优势，更快地接受市场信息，及时研制满足市场需求的新产品，尽快推出，占领市场。中小企业本钱小，风险大，但机制灵活，富于创新，可以利用自己的优势，活跃在竞争十分激烈的领域，参与那些大型企业不愿涉足的 “多品种”、“小批最”、“微利多销”和维修服务领域，以及新兴领域，从而使整个市场活跃起来。5、 中小企业成为产品出口的重要力量世界各国的中小企业的产品出口，活跃了国际市场。日本在20世纪50-60年代的经济腾飞时期，中小企业产品出口的比重达40%-60%，对日本成为世界贸易大国奠定了坚实的基础。我国的对外出口产品中，工业制成品的比重逐年增加。其中一些大宗出口产品，如服装、手工业品、五金工具、轻工、纺织、玩具等产品，主要靠中小企业提供。我国的众多中小企业利用机制灵活优势和低劳动力成本优势，生产出口了大量劳动密集型产品，为我国出口创汇的提高和外贸事业的发展作出了重大贡献。在出口产品增长的同时，引进外资逐年增加，在境外开办企业也有了新发展。这说明，随看我国对外开放的逐步发展，中小企业经营也在逐渐走向世界。6、 中小企业在制度创新中可发挥重大作用在市场经济导向的体制改革中，中小企业因其改革成本较低，可以起到改革“试验田”和“前驱”的角色，率先进行各种改革尝试，为更大规模的改革提供经验。中小企业还可以提供就业机会，吸收在改革过程中从国有大企业中精简出的人员，从而减少改革带来的社会压力。另一方面，通过大量中小企业的创办与充分的市场竞争，能够培育出大批企业家人才并培养企业家精神。这种宝贵的企业家资源和精神，对中国社会具有极为深远的重大历史作用。而国有大企业，因其与传统体制、政府机构的关系，很难从中培育出足够数量与质量的企业家，更难以形成企业家精神的氛围。（二）、中小企业融资由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、6缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。投资公司主要有道可特投资管理，道可特投资管理提供专业、优质的服务来为中小企业解决融资难问题，铸就企业的长青基业。不同于一般的投资管理公司，道可特在诊断式服务的前提下，为企业的战略规划、商业模式出谋划策；同时帮助可持续发展型企业进行投融资，助推其资本运营，全程陪伴企业的成长与发展。同属道可特服务体系的北京市道可特律师事务所，有着十余年资本市场法律服务的经验，为我们的管理咨询、投融资服务提供了法律风险的保护伞，共同构筑了道可特资本市场服务的基础，从而创造性地形成了道可特管理咨询、投融资和法律风险防范的细致、缜密服务格局。从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。（三）、我国中小企业的融资目前，我国中小企业融资难主要体现在以下几个方面：一是融资方式比较7单一，缺乏直接的市场融资渠道，据统计，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的融资方式占到了50%以上；其次是借贷期限较短且数目普遍不大，主要是用来解决临时性的流动资金，很少用于项目的开发和扩大再生产等方面；另外现在整个社会包括许多商业银行信贷观念还跟不上形势发展的需要，对中小企业缺乏必要的了解和足够的重视，普遍认为将资金投向中小企业风险高、成本高、工作量大且收效不大。二、中小企业融资现状 （一）、中小企业存在过高的经营风险。大多数中小企业成立时间短、规模较小、自有资本偏少，在面临市场变化和经济波动时，抵御风险的能力很差、倒闭率很高、银行不敢向它们放款。（二）、中小企业制度不健全，银行难以控制信贷风险。目前，中小企业没有建立起完整的财务制度，会计核算不健全，缺乏足够的财务报表和良好连续的经营业绩。故银行不敢轻易提供信贷支持。（三）、中小企业社会信用偏低。中小企业特别是小企业存续期短，不少地方逃避债务现象也很严重，制约了银行对中小企业贷款的热情。（四）、中小企业缺少足够的抵押资产，寻求担保非常困难，大多不符合银行贷款条件。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，其对中小企业申请贷款的条件更为严格，要求在贷款时必须提供抵押资产。（四）、产业层次低，科技含量少。中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。（五）、中小企业管理人员素质相对较低。相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存与发展。我国中小企业中大多数私营企业的领导者为初中、高中、大专文化程度，分别占56.3%、35.1%和8.2%，除近年来发展起来的高科技型中小企业经营者素质较高外，其余综合素质8相对较差。三、中小企业融资困境的成因分析（一）、中小企业自身的问题造成的融资困境1、我国的中小业大多规模小，经营不规范，人员素质及经营管理中存在诸多问题。尤其对于家族式公司，企业的人格化特征明显，公司的发展对个人高度依赖， 由于个人能力的限制导致这种经营方式不能实现公司的规模化发展和经营的多元化，同时对于重大事项缺乏集体决策机制和联签机制，导致公司存在很大的经营风险和财务风险。2、 财务信息失真。大多数的中小企业没有完善的财务制度和完整真实的会计资料，有的企业根本就没有财务账目，使得中小企业财务信息失真问题十分突出，极大的损害了中小企业在金融市场上的形象，这也就导致了中小企业在银行的信用度降低，这对于不断加强自身风险约束机制的银行来说，中小企业不是其提供贷款的优质客户，使得信贷人员对中小企业信贷产生回避心理。3、 缺乏可以抵押担保的优质固定资产。中小企业由于规模小，经营方式单一，尤其是那种家族作坊式的企业，所用固定资产少、设备陈旧、技术落后或者专用性强，也没有可以抵押的房屋土地，从而无物可抵。另外近几年在国家政策的扶持下新成立了一些为中小企业贷款的担保公司，但是有的担保公司要求提供反担保，这对于无资产或很少资产可抵押的中小企业来说，要想获得融资还是很困难。（二）、中小企业融资困境的外部原因 1、从银行角度分析 现在银行也开始商业化，追求利润最大化和减少风险也是他们的经营方针，目前我国企业融资当中80%左右是来自于银行信贷，而信贷总量当中80%左右都是投给大企业。虽然我国针对中小企业融资难的问题，陆续出台了多项帮战中小企业缓解融资难、促进中小企业发展的政策措施。然而，即使在这样的背景下，一直以来影响我过中小企业发展的融资难问题，依然继续困扰中小企业，甚至出现了融资困难更加恶化的情况。2008年，全国贷款总额增加了914.9%，其中新增小企业贷款只有225亿元，比上年仅增长了1.4%。可见，广大中小企业并没有从积极的财政政策和涉毒宽松的货币政策中直接受益。 2、 融资方式单一 现在中小企业融资主要通过银行贷款，但是由于以上分析的其自身的原因，在银行贷款存在很大的困难， 也不能利用大企业的信用，在资本市场进行融资，我国股票市场的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法，债券的发行也受到政府的严格控制，国家有关部门每年根据宏观经济运行情况、财政和货币政策及产业发展的需要，确定当年企业债券的发行规模，还得通过人行、证监会的审核批准，中小企业自身的缺陷根本不可能通过这种方式融资，在许多情况下，他们被迫向非法钱庄借高利贷，增加了借贷成本，同时又加剧了他们的经营风险和财务风险。3、 政府管理方面 近年来政府在扶持中小企业发展上也制定了一些规章制度和法规，但与那些大型国有企业相比，中小型企业在一些行业准入制度上还是被拒之门外，在一些优惠政策的享受中由于自身资产和规模的限制，也是无法享受，导致中小企业缺乏公平竞争的市场环境；另一方面对中小企业的管理上，涉及多个部门，这些部门相互交叉、缺乏协调，增加了企业的负担，相关专家研究，我国中小企业实际税负超过了30%，是全球税负最高的地区之一。（三）、小企业融资困难的主要原因 从我国中小企业融资现状的分析可以看出，“融资难” 已经成了制约中国中小企业发展的严重“瓶颈”之一，对于这一问题的根源，近年来国内已经有大量的文献从各种角度进行了探讨，主要有以下几方面的原因：1、中小企业内在缺陷与竞争劣势中小企业作为一个整体，在经济发展和社会进步中的作用十分突出。但作为个体，则存在一些内在的“缺陷”，比如信息不透明、财务不健全、发展不稳定等。由于这些“缺陷” 金融部门对其贷款会更谨慎，主要表现为贷前花费大量的人力、物力去调查企业的真实情况，防范风险，贷后也要加倍监督。这使得银行拉长信贷流程和增加审贷环节，影响了放贷的及时性。同时，也增加了融资的成本。更重要的是，当银行信息收集和监督成本过高、交易不经济时会选择不贷。 中小企业的竞争力相对较弱，受市场等因素的影响较大。从中小企业的特点来看，大多是中小企业处于产业链的后端，为大中企业提供配套服务，一旦大中企业感到资金紧张后，往往通过自身处于产业链前端的优势将“紧张”转移给中小企业，造成“大中企业感冒，中小企业吃药”状况。所以，中小企业在激烈的市场竞争中，往往处于劣势。2、货币政策紧缩效应与非公企业政策虚位 2007年第四季度开始的从紧的货币政策，伴随着国家“管住土地、受尽信贷”宏观调控政策的实施，中小企业资金陡感紧张。受金融调控的影响，货币供应量与贷款增速明显下降。中央银行为缓解经济中投资过热及通货膨胀的压力，多次提高法定准备金率，在一定程度上影响了金融机构的信贷扩张力，使银行超额准备额减少，可贷资金下降，企业获得的资金随之削减，从而间接调控货币供应量。在实施国家货币紧缩政策的过程中，中小企业受到的冲击比大企业大得多。货币供应量总量紧缩，增速放缓，是造成中小企业融资困难的另一个原因，但货币供应结构失衡更使中小企业融资环境愈加恶化。尽管货币政策表述仍然是“稳健”，实际效果却是“偏紧”人民币信贷增幅偏低，主要是由于央行与银监会共同执行的严格控制商业银行信贷的做法。所以在贷款总规模快速下降的同时，贷款结构也出现恶化。从中小企业的特点看大多数是非公企业，而对非公企业，从政府宏观政策上讲，往往是“口头支持，实际支持少”。其具体主要体现在以下几方面：第一，对中小企业的认识不够。第二，对中小企业的支持力度不够。第三，国家对商业银行的管理、考核中，没有专门为中小企业服务和规范，没有把中小企业客户按大、小区别开来，而是把大、小企业笼统对待。3、股票及债券市场的门槛高对于中小企业,通过发行股票和债券来融资也是行不通的。我国公司法规定：股份有限公司注册资本不得少于人民币500 万元，上市公司股东总额不少于人民币3 000 万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公开发行股份的比例为10%以上等等，这些硬性条件直接取消了中小企业的资格，扼杀了中小企业试图通过资本市场进行融资的想法。我国公司法还规定了有限责任公司发行债券其净资产不得少于6 000 万元，股份有限公司净资产不得少于3 000 万元，并且需要有实力雄厚的企业作担保，不允许企业私募发行，这一系列条件也限制了中小企业通过发行债券融资的空间。 4、社会信用制度不健全我国不止是中小企业的信用问题,就连中国公民的信用问题也才刚刚起步。中小企业的信用问题一方面来自企业群体信用的短缺，另一方面国家缺少信用体系的硬性监督及法律法规。虽然少数城市已经走在了全国前列，有了相应的信用监督和评估体系，如北京、深圳等地已将企业贷款及担保情况实行联网查询。但这些系统较国外完善的社会信用体系还存在很大的缺陷，区域性、专项信息渠道单一、覆盖面窄等因素抑制了我国信用体系的建立。因此,信用体系的成熟还需要一段漫长的过程。四、金融危机下中小企业融资雪上加霜（一）、金融危机概述金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。（二）、金融危机对中小企业融资的负面影响 美国次贷危机的不断恶化，爆发了世界性的金融危机。金融危机虽然给发展中的中小企业既带来了机遇，少数企业在危机下抓住了机会一蹶而起，但对更多的企业而言，金融危机带来的是负面影响。随着金融危机对实体经济影响的不断深化，也造成了企业经营状况的恶化，还贷能力下降，企业内源型融资和外源型融资都受到影响。由于金融机构呆账、坏账的不断增多，银行等金融机构放贷愈加谨慎。中小企业更加容易受到市场供求波动的影响，企业信用程度以及还贷能力不断恶化，更加难于进行融资.五、金融危机下中小企业融资的国际借鉴 （一）、发达国家的经验借鉴 金融危机下中小企业融资难是个全世界普遍存在的金融问题，在发展中国家尤其严重，解决起来也特别困难。我们应借鉴发达国家解决中小企业融资难问题的措施和经验，学习发达国家扶持中小企业的作法。1、欧洲主要国家对解决中小企业融资的帮助 中小企业在金融危机下融资难贷款难的世界难题，也成为意德两国政府关注的重点。意德政府制订的政策是全面的配套的，但关键还是资金支持。如德国复兴银行是德国两大政策性银行之一，其主要职能是贯彻国家金融政策，扶持中小企业发展。目前，每年向中小企业放贷规模约为330亿欧元，另外，还代表政府向外提供十五亿美元的金融援助与投资。德国政府对该银行采取了国家担保、不上交利润以及免税等三大优惠政策。政府的这种有力且持之以恒的支持，使广大中小企业通过政策性银行低息贷款，获得了赖以生存与发展的最宝贵的资金资源。又如意大利西曼斯特金融机构（国家占大股）按国家金融政策，主要为中小企业提供服务。支持中小企业向外发展，支持中小企业不仅是出口者，而且是对外投资者。该机构每年执行中央银行委托的20亿美元中期优惠贷款，重点支持中小企业的产品出口、设备采购和对外投资；为进一步鼓励实力较弱的企业将产品打入国际市场，该机构还可对企业进行参股（小于或等于25股份），作为条件，给参股企业以低息甚至贴息优惠，以降低成本，提高产品竞争力。 2、美国对解决中小企业融资的帮助 美国的中小企业政策是典型的市场主导型政策，十分强调市场对中小企业发展的基本推动作用：完善法律法规，健全管理机构，财政金融支持，创新支持，信息与资料培训服务等。其中财政金融支持方面投入的资源最大，也很有特色。按其内容，可以分为四大块：政府贷款或担保，政府采购，风险投资及创新专项资助。虽然美国的中小企业政策是市场主导型政策的典型代表，但政府对中小企业的财政金融支持力度显然不小。这表明对中小企业进行适当的支持和保护不仅是十分重要的，而且已经成为一种国际共识。 在如何提高使用政府资源的效率方面，美国的经验也为我们提供了非常好的借鉴：一方面政府的定位一定要明确，所以实施的扶持政策严格局限为市场的补充修正，而不是去试图超越甚至取代市场，这一点对正在转变政府职能中的我国来说尤为具有启示作用；另一方面政府资源的投向要有重点，不平均，不盲目，有的放矢，特别要重视对中小企业技术创新的支持。 （二）、发展中国家的经验借鉴 融危机对发展中国家的冲击是巨大的，然而许多发展中国家依靠自己的力量成功战胜了此次危机。那么，作为发展中国家的我国，非常有必要学习一下。 巴西，印度等主要发展中国家政府都专门设立的金融机构主要有中小企业金融公库、国民金融公库、商工组合中央金库、环境卫生金融公库、振兴开发金融公库等。他们面向中小企业可以提供的利率较市场其他金融机构的短息贷款利率低23%,并且时间变为长期贷款。此外,巴西政府也设立了类似美国中小企业局的部门,为中小企业的融资提供担保服务。而且提供相当规模的财政补贴。财政补贴主要是为了鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等等。主要补贴类型有:就业补贴、研究和开发补贴、出口补贴等。为了促进中小企业发展,巴西，印度等发展中国家也实行相应的税收减免。减轻其税收负担,各国也改革了对其的税收政策,主要有:降低税率、税收减免、提高税收起征点和提高固定资产折旧率等。通过以上政策,大多数中小企业的税收值大约可以减免一半以上,使其赋税总水平由占增加值的30%降到15%左右。这笔免税资金对于中小企业的发展是至关重要的。六、解决中小企业融资困难的对策（一）、政府要加强对中小企业的扶持力度。政府要认清向中小企业提供资金的重要性，采取措施来解决中小企业融资难的问题。根据中小企业信贷需求规模小、频率高、时间急、风险高的特点，制定特定的信贷机制。银监会在2006年7月颁布了银行小企业信贷指导意见，提到了银行要建设六项机制。对于此，银行要积极响应银监会的政策，完善各项机制，为中小企业信贷提供良好的环境。同时，根据经济环境的变化，不断更新完善机制，尽可能地满足中小企业资金需求。（二）、大力发展中小企业金融机构。银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持，适当放宽贷款期限。除了各大商业银行自行设立贷款的信贷部门，还应该大力发展与中小企业相适应的中小融资机构，鼓励和支持股份制银行、城乡合作金融机构，并尽量消除地区差异，提高中小企业的贷款比例，支持符合国家政策的中小企业的发展，从而有利于不断积累为中小企业服务的经验，提高中小企业融资的质量，促进金融业和中小企业的共同健康发展。中小企业间也可建立互助金融组织，加强共同发展和风险共担的能力，并为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。（三）、尽快建立健全中小企业担保体系。政府直接对商业银行提供中小企业贷款风险补贴。可依据特定条件向社会公开招收协作商业银行，授予每家协作银行一定的额度，协作银行根据政府的条件选择中小企业贷款，贷款成功，利息全部归银行，贷款失败，银行则承担一定比例的损失。在现有担保体系中建立和规范协作银行制度。明确协作银行与担保机构的关系和风险分摊比例，强化商业银行考察，评估中小企业贷款项目的责任以及对不良贷款追索的义务。参照国外特殊法人制度对政策性担保机构进行规范，明确政策性担保机构设立的目标、职责、经营方针、监督办法等，同时对这类特殊法人执行特定的财务和税收政策。建立担保资金的补充制度。政府应将扶持中小企业作为长期政策，将担保资金列入政府年度预算，为担保活动提供稳定的资金来源。同时，采取多种措施鼓励商业银行、企业和富裕者为担保基金提供帮助。（四）、大胆尝试股权和债券融资。为保证我国证券市场的健康发展，国家应该尽快完善我国证券市场体系，为中小企业直接融资提供可能。创业板的推出是我国中小企业融资发展的一个大胆尝试，各中小企业应该抓住机会，积极准备，争取通过在资本市场上获得更多资金来加快企业发展，提高技术创新。债券融资与股权融资相比具有风险小的优点，这对于实力较弱的小企业来说是其融资的有利方式。可转换债券更是一种集股票和债券优点于一身的融资工具，国家可以采取相应措施来鼓励和支持其发展。（五）、强化中小企业内部管理，提高中小企业自身竞争力。积极规范地推进中小企业改革。要立足现有基础，通过发展与大专院校、科研机构的科技联营、合作，引进专利和先进技术等途径，积极向信息产业、新型材料、生物工程等高新技术产业的方向发展，逐步淘汰落后设备和落后工艺，提高企业在市场中的竞争力和知名度。强化内部管理，引进科学的管理手段。运用科学的管理方法，实现对企业运作的全程化动态管理，确保生产经营的正常运行。要规范企业财务制度，提高财务管理水平，充分利用现有的金融工具，提高资金使用效率。另外，要加强培训教育和引进人才，从而使企业有强大的发展后劲，也更能得到银行强有力的支持。（六）、中小企业已成为我国经济的重要组成部分，是促进经济发展不可替的重要力量。中小企业融资问题始终是制约中小企业发展的瓶颈，对此各级政府部门和企业家都采取了各种措施，试图解决此问题。解决中小企业融资所面临的困境不是一方的努力就可以成功的，需要政府、金融机构以及中小企业等各方面的配合和共同努力；需要长期的研究和探讨，并随着环境的变化而制定相应的措施以应对万变的情况。只有这样，中小企业才能达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设中发挥更大的作用。七、金融危机下解决我国中小企业融资问题对策金融危机背景下我国中小企业面临的首要问题也是资金的严重不足。为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道，完善我国政府的资金扶持政策体系，借鉴国外的先进经验，主要有以下几个方面的对策：（一）、中小企业积极改善自身的融资环境 完善企业财务制度，满足银行的贷款条件。规范自身经营行为，提高信用程度与经营素质。增强中小企业自我生存发展的能力，加大中小企业体制改革力度，要杜绝经营上的短期行为，加强与银行的联系与合作，建立新型银企关系，使银行的信贷支持和金融服务在促进中小企业发展方面发挥更加积极的作用。拓宽融资渠道，开辟适应中小企业自身发展特点的融资方式。（二）、进一步加快现代规范的企业制度建设 按照公司制的法理要求，还公司制中小企业的基本的直接融资权。目前，我国各类公司制企业，虽然尽了上缴公司所得税的义务，但仍然不能完全享有自由发行债券和股票的权力。如果公司想发行债券或股票，必须经过有关部门的严格审批，符合一定条件者，才能获得发行权；而且所发行的债券，特别是股票，必须进入公开市场，不允许柜台交易的存在。这与国外公司制企业直接向社会募集资金的做法是很不一样的。因此，为保证我国证券市场的健康发展，还公司制中小企业的基本的直接融资权，建议尽快建立我国正常的债券或股票的柜台交易市场体系