2014年新版《证券投资学》开放性实验报告.doc

13 辽宁工业大学证券投资实验报告 辽宁工业大学证 券 投 资 实 验 报 告 经济 学院（系） 经济学 专业 经济121 班分析行业 汽车制造业行业 分析公司 一汽富维 学 号 120708017 学生姓名 黄银芝 指导教师 杨 威 实验日期：自 2014 年 6 月 10 日至 2014 年 6月7日学 号120708017学生姓名 黄银芝专业班级经济121班实验题目一汽富维上市公司投资价值分析 实 验 意 义 （1）更好地理解和体会证券投资理论；（2）掌握证券投资技巧及投资分析能力；（3）总结投资经验、发现投资规律、提高投资实战水平。实 验 内 容 及 任 务1.通过系统接受每日即时的证券价格信息，并对宏观经济面、行业面、公司基本面分析后，建立自己的自选股票池，作为今后投资的目标股。2.在模拟交易股票系统中对股票进行模拟买卖，注意结合技术面分析把握买卖时机，结合证券组合理论控制风险，在规定时间内获得最大收益。3.将对于市场、行业、公司研究的结果总结出来，并把技术面分析和证券组合理论分析一一用书面形式反映出来，加以个人评价论述，并将最终模拟账户的收益状况如实反映出来，形成投资研究报告。一、行业分析2011 年汽车市场进入盘整期。2011 年前8 个月汽车市场交易清淡，出现了多年以来最低的同比增速，汽车市场在经历了2009 和2010 年的超高增速以后，预计将会向15%的平均增速水平回归； 狭义乘用车稳定增长，商用车小幅回落。狭义乘用车消费品的性质突显，前8 个月依旧保持正增长；受宏观经济紧缩影响，重卡、轻卡等商用车出现了负增长；汽车出口是亮点，预计销量可以达到并超过历史最高的2008 年，但国别风险较大； 汽车集团集中换帅，汽车市场迎来新的竞争格局。2011 年前3 季度，四大汽车集团中的一汽、东风和长安高层都实现了人事更迭，这预示着汽车市场将迎来新的竞争格局； 向上拐点仍未出现。9 月份节能补贴标准提高促使消费者提前购车，从而透支了10 月份的汽车销售；4 季度中高级车价格仍未见底，政策调控也不会有根本的改变，2010 年的刺激政策退出影响仍在消化中，这三大因素决定了4 季度汽车市场不会出现向上的拐点；继续下调2011 年全年销量预测。预计全年销售汽车1900 万辆，年增长率从9.0%下调至4.9%；未来五到十年，将是中国汽车产业充分利用国内国际两种资源，开拓国内国际两个市场的关键时期。单纯从国内市场的激烈竞争导出对行业发展前景和利润水平的预期则显著低估了发展潜力。产业链的全球配置是全球汽车产业正在发生的根本性格局变化，“到中国去”已经成为趋势，使中国有望获取更多的汽车价值链环节。产业转移将显著提高中国汽车整车和零部件产业的技术实力和制造能力。基于广阔的国内市场、显著的劳动力要素优势、相对完善的制造业发展基础，中国汽车产业发展的比较优势快速提升。 从区域来看，由于中国存在显著的地区间经济发展水平和人均收入水平的差距，轿车消费将逐步从北京、上海等发达地区向中等发达和欠发达地区梯次推进。当前沿海较发达地区的乘用车千人保有量与北京比仍然很低，但这些省份人均GDP已达到或超过2000美元，将进入汽车快速发展时期。这些省份总人口接近3亿人口，远远高于北京，其快速发展期应该长于一类地区。 同时，我们认为，宏观经济环境稳定向好，以改善出行条件为重要内容的消费结构升级将持续到2020年。全国高速公路网的形成，新农村建设改善农村道路状况，物流业的蓬勃发展，为汽车产业发展提供条件。 二、公司分析（一）公司经营概述 长春一汽四环汽车股份有限公司(以下简称“本公司”)是经长春市经济体制改革委员会长体改（1993）123号文批准，由中国第一汽车集团公司、长春一汽四环集团有限公司（原一汽四环企业总公司）、中国汽车工业总公司长春汽车研究所中实改装车厂三家共同发起成立的股份有限公司。由长春市工商行政管理局颁发了注册号为2201011103803的企业法人营业执照。公司于1996年8月26日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）135号文批准公开发行股票并上市流通，股票代码为600742。2008年12月8日，长春市工商行政管理局下发了“企业法人营业执照”。变更后公司中文名称为长春一汽富维汽车零部件股份有限公司。长春一汽富维汽车零部件股份有限公司办公地址于2009 年8 月10日由长春市普阳街3505 号迁至长春市汽车产业开发区东风南街1399号。 公司主要生产一汽-大众、一汽轿车等一汽集团客户所需的保险杠总成、仪表板、门板、车灯总成模具等大型模具及中央格栅、立柱、导流板、扰流板等中型模具。项目达产后，将形成大、中型轿车塑料模具180套/年（大型30套、中型150套）的生产能力。 项目的建设将采用高新技术，推进企业信息化进程，建立ERP系统，加快企业技术创新，实现产业升级。公司长期致力于建设具有国际技术水平、国内一流的车用件模具研发制造基地，形成可持续发展的模具工装产业技术体系，打造一汽集团制造技术的核心竞争力。（2） 公司发展简介1.经营情况公司在经营中出现的问题与困难2009 年下半年，国家宏观经济政策、汽车市场和原材料价格的波动，都将对公司生产经营带来影响，公司经营压力依然很重，金融危机影响还未消退，全资子公司成本改善能力有待进一步提升。为此，公司要深入落实科学发展观，进一步做强自主品牌，以车轮厂为重点，进一步完善管理体提升，通过加大技术改造、工艺优化、制造管理技术应用等有力措施，降低了主导产品的成本，提高了产品竞争力。在不断强化全资子公司成本改善能力的同时，进一步扩大合资公司的获利能力，公司经营面貌和产系建设，强化成本改善能力的提升，有效发挥职能作用，加速提升车轮厂获利能力，科学高效地完成年度的各项经营任务。2.公司经营情况回顾2009 年上半年，是金融危机蔓延、对汽车行业冲击进一步加大的时期，为抵御全球性金融危机，国家出台了一系列行业扶持政策，对国内汽车行业的拉动效果比较明显，公司抓住机遇，紧跟主机厂自主步伐，明确企业市场与产品战略定位，调整组织架构，强化职能管理，经营管理水平不断品竞争力均得以提升。2009 年上半年公司专用车资产和一汽集团厂房土地资产成功进行了置换，使公司减少了专用车分公司的亏损；通过优化成本改善能力，有效提升了全资公司获利能力。3.2011年工作完成情况 2010年公司主营收入618250万元，同比增长73.4%，净利润63692万元，同比增长73.4% （三）公司各结构分析行业评级最近3个月有83机构对一汽富维所属机动车零配件与设备行业发出研报，其中给予行业领先大市评级的有16家行业市场相对力道 行业成长性 行业集中度 机构推荐度 行业综合星级 PE分布图一汽富维历史的市盈率在5倍到120倍之间，当前市盈率为17，目前价值有所低估2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前9.5%，处于偏低的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序前10.9%，处于偏低的位置。持仓结构一汽富维在过去的一年中，股东户数呈增加趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股减少。最新机构持仓为26.48%，部分机构对该股看法有所下调，仓位下调-19.36。财务数据收入趋势(最新发布于2009-06-30)一汽富维2009年第二季度实现主营收入13.64亿元，比上年同期下降37.17%。盈利趋势(最新发布于2009-06-30)一汽富维2009年上半年实现净利润1.04亿元(基本每股收益0.4910元)，比上年同期增长46.69%。 财务分析规模增长指标一汽富维过去三年平均销售增长率为18.51%,在所有上市公司排名（829/1710），在其所在的机动车零配件与设备行业排名为19/33，外延式增长合理EPS成长性一汽富维过去EPS增长率为222.02%，在所有上市公司排名（110/1710），在其所在的机动车零配件与设备行业排名为2/33，公司成长性较好盈利能力指标一汽富维过去三年平均盈利能力增长率为278.58%，在所有上市公司排名（107/1710），在所在的机动车零配件与设备行业排名为 （2/33）。盈利能力较强EPS稳定性一汽富维过去EPS稳定性在所有上市公司排名（1157/1710），在其所在的机动车零配件与设备行业排名为25/33 。公司经营稳定较差三、个股操作及技术分析证券代码：1：2014年6月1日该股票所在市场的股票价格指数、成交量、与昨日比较的变动率。答：最高价22.56元，最低价21.58元，成交量211224906资料或数据来源： 公司股票市场反映。 2：2014年6月1日该股票的开盘价、收盘价、最高价、最低价，以及成交量。并根据股票价格绘出当日K线图。答：开盘价21.70元，收盘价22.44，最高价22.56，最低21.58，成交量211224906资料或数据来源：中金股市资料3：该上市公司所属何种行业，其主营业务是什么，股本结构如何，第一大股东占多大比例，其余的前四大股东是谁，独立董事设置了没有，是谁。设置独立董事的意义是什么。答：该上市公司属于汽车行业， 公司主要生产一汽-大众、一汽轿车等一汽集团客户所需的保险杠总成、仪表板、门板、车灯总成模具等大型模具及中央格栅、立柱、导流板、扰流板等中型模具。股本结构包括流通股和限购股份。第一大股东占20.14%，其余前四大股东分别是长春一汽富晟集团有限公司，长春汽车研究所中实改装车厂，成都南方房地产开发有限公司，南方避险增值基金。设置了独立董事，有吴博达，宋冬林和罗玉成。设置独立董事的意义是：设立独立董事，对于维护公众投资者的利益，具有积极的作用资料或数据来源：来自百度文库中公司资料介绍4：该上市公司2013年末的每股税后收益是多少，每股净资产是多少，2013年最后一个交易日的收盘价是多少，由此计算的市盈率是多少。根据该股票的最新资料，他的市盈率是多少，是下降了还是上升了。答：每股税后收益为1.01，最后一日交易收盘价为17.70元，市盈率高达8倍，每股高净资产高达13.248元，上升了。资料或数据来源：此公司股票市场信息5: 该上市公司2013年末的市净率是多少，资产收益率是多少，前两年的资产收益率是多少，与同期的银行存款比，收益如何，同类上市公司的市净率、资产收益率是什么水平。答： 一汽富维过去三年平均盈利能力增长率为278.58%，2013年度，公司实现营业总收入94.72亿元，同比增长23.4%；归属于上市公司股东的净利润3.69亿元，同比下降5.78%；每股收益1.74元。其余未在该公司查到数据查到数据。同类上市公司选择的股票是：A股市净率、资产收益率分别是：未查到数据资料或数据来源：此公司介绍6：该股票属于哪个板快，说说你对这个板快的了解。你认为该板块的最大风险是什么答：属于A股，汽富维在过去的一年中，股东户数呈增加趋势，机构持仓比例增加。最新季度情况表明，该股人均持股减少。最新机构持仓为26.48%，部分机构对该股看法有所下调，仓位下调-19.36。该板块面临的最大风险是：基本面风险： 该股目前投资价值已经被严重低估，未来有价值回归的可能，可以积极关注。技术面风险： 大盘短线处于中风险区，该股短线处于中风险区，目前已经不适合操作该股，请注意风险。 趋势动向评价：下跌趋势，看空机构动态评价：机构持仓比重为30% , 已经完全控盘风险评估VAR风险价值 13.4%资料或数据来源：此公司公布的数据问题7：简要描述该股票在过去一年中的走势，以及与大盘走势的比较。答：，该股累计涨幅13.98%、同期上证指数累计涨幅4.75%、行业累计涨幅10.97%。资料或数据来源：公司股票行情8、该股票最近公开发布的信息是什么时间，简要内容是什么答：，2013年底到2014年初，雅迪电动车就已陆续推出5款新车，分别为雅迪X战警48V、熊猫晶彩版、聚能王小卡丁、金刚狼运动版和豪佳72V，在萧瑟的冬季电动车市场上点燃了一丝温暖的火苗。近日，雅迪电动车更再接再厉，又推出S蝙蝠侠和G天骑两款风格迥异的新品，成为品牌创新的代表性企业，更奠定了雅迪电动车在电动车行业的领导者地位。随着全国性雾霾污染的加重，新能源车市场迎来新机遇，今年我市计划投入4.5亿元用于购买300辆新能源公交车。目前，已有多个业内巨头抢滩我市新能源车市场。天津力神电池股份有限公司日前也宣布，将在我市投资60亿元建设电池生产基地。资料或数据来源：此公司公开资料9：查阅一下最近证券分析机构对该股票的分析，主要内容是什么，这种分析是从基本分析角度还是技术分析的角度作出的。答：综合投资建议：一汽富维（600742）的综合评分表明该股投资价值较佳，运用综合估值该股的估值区间在32.32-35.55元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳，建议你对该股采取参与的态度。为技术角度。资料或数据来源：公司公布信息10：对以下技术分析指标，WR、OBV、BIAS、PSY、ARBR、ADL 、ADR、OBOS、MIKE、VR、EXPMA、DMI，任选两个，对指标的含义、指标的属性以及应用作出说明。并大致列出在日的该种股票的这两个指标的值。结合MACD、BOLL、RSI、KDJ等指标，从技术分析的角度,你认为该股票应上涨、下跌还是走平。答：Psy含义； 心理线（PSY，Psychological line）是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。属性； 心理线用来研究在一定时期内的投资趋向。计算时考虑的是在一个时间段内上涨的天数与总天数的比值，所以其值的大小能够反映出市场投资是趋向于买方还是趋向于卖方。应用；心理线PSY既可应用于大盘,也可应用于个股。DL含义；腾落指标（ADL）是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股市人气状况，探测股市内在的资金动能是强势还是弱势