计算机财务管理答案解析终稿.doc

-.WORD 格式整理 .第一章习题习题 1【答案】：答案略习题 2【答案】：答案略习题 3【答案】：答案略习题 4【答案】：答案略习题 5【答案】：单元地址主要指出在Excel 工作表格中，一个单元或一组单元的位置，以便Excel 可以由此“参考”辨识目标单元，以进行数据分析处理。在工作表格中所使用的“地址”基本有如下两种形式： 相对地址和绝对地址。 相对地址是以某一特定单元为基准对其他单元进行定位。绝对地址是直接指出某些单元在工作表格中的确切位置。习题 6【答案】：单元区域是指由若干个单元组成的区域。单元区域的表示方法有三种：连续区域、 合集区域和交集区域。连续区域第一个和最后一个单元引用中间用冒号“：”连接，表示由若干个连续单元组成的区域；合集区域单元引用间用逗号“，”连接，表示互不相连的单元组成的区域；交集区域两个单元引用间用空格“”连接，表示两个单元引用的公共单元区域。习题 7【答案】：答案略习题 8【答案】：答案略习题 9【答案】：答案略习题 10【答案】：答案略习题 11【答案】：答案略第二章习题习题 1【答案】：答案略习题 2【答案】：答案略习题 3【答案】：答案略习题 4【答案】：答案略第三章习题习题 1【答案】：见附件习题 2【答案】：答案略习题 3【答案】：答案略习题 4【答案】：答案略习题 5【答案】：答案略习题 6【答案】：答案略附件：见CWGL03-XT.XLS-.专业知识分享 .WORD 格式整理 .第四章习题习题 1【答案】：答案略习题 2【答案】：答案略习题 3【答案】：答案略习题 4【答案】：答案略习题 5【答案】：答案略习题 6【答案】：见附件习题 7【答案】：答案略习题 8【答案】：答案略附件：见CWGL04-XT.XLS第五章习题习题 1【答案】：答案略习题 2【答案】：答案略习题 3【答案】：见附件决策变量： xi 表示对各方案的投资情况，i 1,2,3, 4 表示 A,B,C,D 四个方案，xi0 表示不投资， xi1 表示投资目标函数：组合净现值SUM （ NPV）=21.4x1 16.07x2 11.94x3 13.22x4约束条件： xi二进制 ，表示 xi 只能取 0 或 1；10x1 5x25x30x410 ，表示第0 期满足资本限额；30x15x25x340x410，表示第1 期满足资本限额；5x120x215x360x410 ，表示第2 期满足资本限额。最优解： 令组合净现值SUM （ NPV ）最大时的 x1 ，x2 ， x3 ， x4 的值。规划求解：通过EXCEL规划求解工具，当投资方案A 和方案 D 时，在满足资本限额的条件下总的净现值最大，为34.62 万元。习题 4【答案】：见附件（ 1）、原来的应收账款收账期= 50%*10+50%*30 = 20 （天）新的应收账款收账期= 50%*10+50%*40 = 25 （天）（2）、计算见附件SHEET“习题 4”.专业知识分享 .WORD 格式整理 .通过 EXCEL 计算， 采用新的政策后， 应收账款投资额增加 6.25 万元， 税前利润增加 7.4150 万元。因此企业应该改变赊销条件。（3）、若反过来分析，改变赊销条件后，应收账款投资额下降，坏账损失、现金折扣和利息支出下降，但税前利润也有所下降，因此企业不应该改变信用政策。（4）、通过 EXCEL 计算，采用新政策后，税前利润下降1.2678 万元。因此企业不应该改变赊销政策。习题 5【答案】：见附件5. 博创公司生产 4 种计算机产品：学生型、增强型、网络型与专业型，各种机型的配置如表所示：。学生型增强型网络型专业型处理器赛扬奔腾赛扬奔腾硬盘20G20G20G30G软驱1121压缩驱动器YesYesNoYes光驱CD R/WDVDDVD+CD R/WDVD+CD R/W显示器15”15”17”17”机箱TOWERMINI-TOWERMINI-TOWERTOWER生产时间（小时）4568利润$70$80$130$150 合同约定博创公司每周至少生产300 台网络型计算机 博创公司共聘用180 名工人，每人每周的工作时间为30 小时。 每周的可用资源如下：处理器硬盘其他驱动器赛扬 70020G 800软驱 1600奔腾 55030G 950压缩驱动器 1000光驱显示器机箱CD R/W160015”850MINI-TOWER1250DVD90017”800TOWER750a. 确定博创每周的最优生产计划及每周的最优利润。b. 为了额外生产一台计算机，博创公司能够承担的最低价格是多少。请对你的结果进行解释。c. 博创公司是否愿意以超出现价 $15 的价格额外购买 17显示器？说明原因。d. 博创公司是否愿意以超出现有工资水平每周 $1000的待遇额外聘用一名工人？说明原因。决策变量：每周学生型、增强型、网络型、专业型计算机的生产产量分别是：x1 , x2 , x3 , x4目标函数：最大利润=70x180x2130x3150x4约束条件： x1, x2 , x3 , x40 ，表示非负约束；.专业知识分享 .WORD 格式整理 .x3300 ，表示合同约束；x1x3700x2x4550，表示赛扬处理器约束；，表示奔腾处理器约束；x1x2x3800，表示 20G 硬盘约束；x4950 ，表示 30G 硬盘约束；x1x22x3x41600 ，表示软驱约束；x1x2x41000 ，表示压缩驱动器约束；x1x3x41600，表示 CD R/W 光驱约束；x2x3x4900，表示 DVD 光驱约束；x1x2850，表示 15”显示器约束；x3x4800 ，表示 17”显示器约束；x2x31250 ，表示 MINI-TOWER 机箱约束；x1x4750，表示 TOWER 机箱约束；4x15x26 x38x4 5400，表示工时约束。规划求解：利用Excel 规划求解可得：最优生产计划是x1 0, x280, x3 700, x4100 ，此时每周的最优利润是$112400。a. 每周的最优生产计划是：不生产学生型计算机、 生产增强型计算机80 台、网络型700 台 ,专业型 100 台，此时利润最大,为 $112400。b.c.由敏感性报告可得知, 17”显示器的阴影价格为 $22,说明 每多一台17显示器 ,能够多创造出$22 的利润 ,因此博创公司愿意以超出现价$15 的价格额外购买17显示器。d.由敏感性报告可知 ,工时的阴影价格为$16,说明每增加一小时工时能够额外创造出$16 的利润。工时允许的增量为100,额外聘用一名工人每周的工时会增加30 小时，在允许的增量范围之内，因此阴影价格不发生变化。以$1000 的待遇额外聘用一名工人，每小时成本增加$33.33, 高于影子价格 $16，额外的收益小于额外的成本，因此博创公司不会愿意以超出现有工资每周 $1000 的待遇额外聘用一名工人。.专业知识分享 .WORD 格式整理 .习题 6【答案】：见附件决策变量：朱尔斯的产量x1 ，朱古力的产量x2目标函数：总边际贡献F=x12x2约束条件： x1, x20 ，表示非负约束；0.02x10.05x27000.20x10.25x25000，表示机器工时约束；，表示人工工时约束最优解：令总边际贡献F 最大时 x1 ， x2 的值。规划求解：利用 Excel规划求解可得，最优解是： x115000, x2 8000 ，此时总边际贡献最大是$31000。因此，最优的生产计划是：生产朱尔斯15000，生产朱古力 8000。习题 7【答案】：见附件1、建立模型求解决策变量： xij ，其中： i1,2,3 ，表示各生产基地；j 1, 2,3,4 ，表示各市场43目标函数： yij xij（ ij 表示从工厂i 生产运至市场j 所需的单位营运成j 1i1本）约束条件：令 aj 表示市场 j 的需求量， j=1,2,3,4bi 表示工厂 i 的产能， i=1 ， 2， 33xija ji 14xijbij1最优解：令总成本最小的xij 的值。规划求解：.专业知识分享 .WORD 格式整理 .区域 1区域 2区域 3区域 4合计判断函数产能限制工厂 A1100900002000=2000工厂 B1000008001800=3000工厂 C0024001002500=市场容量限制21009002400900总营运成本169570利用 Excel 进行规划求解，可得最优解如上图，总营运成本最低是$169570。2、资源条件的影子价格分析影子价格，是指约束条件右边的数值变动一个单位，对应的目标函数值的变动量。（1）产能约束的影子价格根据敏感性报告可知：约束条件$F$7=2100 的影子价格时 27.25，即区域 1 的市场需求增加一个单位，总营运成本增加27.25 美元。对于问题3 的潜在合同，若区域1 的承销商愿意按照27.5 美元的成本对我们给予补偿，那么则可以考虑接受该合同，该合同带来的收益大于成本。3、价值系数的最优范围分析最优范围是指可以保持最优解不变时的价值系数的可变动范围。根据敏感性报告： 可变单元格 $C$7 的系数允许的增量是0.6，允许的减量是27.85；在这个范围内，产量和运输计划都不会发生变化。因此，当工厂A 和区域2 之间的运输成本增加$0.5 时，并未超过最优范围，产量和运输计划不会改变，但总的营运成本将增加900 0.5=450 美元。.专业知识分享 .WORD 格式整理 .第六章习题习题 1【答案】：见附件习题 2【答案】：见附件习题 3【答案】：见附件与采用旧设备相比，采用新设备产生的增量现金流量如下：初始投资额增量 = 30000070000 (70000 120000) 25%217500(元)营业现金流量增量=税后收入增加 +税后付现成本减少+折旧抵税增加终结现金流量增量=15000（元）通过计算净现值，若采用新设备并且按照直线法计提折旧，增量现金流量的净现值为34214.28 元；采用新设备并按照年数总和法计提折旧，增量现金流量的净现值为38789.02元。因此应该更新设备，并对新设备采用年数总和法计提折旧。通过计算内部报酬率， 若采用新设备并且按照直线法计提折旧，内部报酬率为17.25%；若采用新设备并按照年数总和法计提折旧，内部报酬率为18.25%。因此，应该更新设备，并对新设备采用年数总和法集体折旧。计算见附件（注：所得税率按25%计算）习题 4【答案】：见附件第六章增加的题（原第五章）H 公司董事会决定将20 万元用于债券投资。 经投资部理财师的提议：现有三类 5 只债券是比较好的投资对象，它们是：第一类债券：银行债券发债主体债券代码发行日期付息方式票面利率债券期限厦门银行10200022010-03-08附息固定利率6.380010 年上海银行0920072009-11-17附息固定利率3.65003 年第二类债券：高新技术产业债券发债主体债券代码发行日期付息方式票面利率债券期限北京中关村有限公司1110362008-01-21半年固定利率6.68%3 年苏州新区高新技术1229972008-10-28年付固定利率6.14%5 年第三类债券：电信类债券发债主体电国电信发行时间付息方式利息率期限信用评级2009-11-16附息式固定利率3.653 年AAA为了减少风险建议：银行类债券投资不得超过12 万高新类债券投资不得超过8 万上海银行债券投资不得超过对整个银行债券投资的70%对电信债券的投资不得低于对银行类债券投资的20%要求：（ 1）.该公司应该如何投资，才能在满足董事会要求的前提下使得总回报额最大？请给.专业知识分享 .WORD 格式整理 .出数学模型和EXCEL 模型及其结果。（ 2）财务部经理发现投资部理财师选择的五只债券并非很合理，现要求财务部有经验的理财师重新作出投资方案：投资组合的理论基础债券市场的调查报告（包括新的五只债券的选举依据、风险规避的约束条件）建立债券投资决策模型（ 1）、假设 5 只债券均平价发行，即票面利率同到期收益率相等。5 只债券收益率如下表：票面利息率有效年收益率厦门银行6.38%6.38%上海银行3.65%3.65%北京中关村6.68%6.79%苏州高新6.14%6.14%电国电信3.65%3.65%决策变量： 5 只债券的投资额分别为x1,x2,x3,x4,x5目标函数：年收益合计=6.38% x13.65% x26.79% x3 6.14% x4 3.65% x5约束条件：x1 , x2, x3 , x4 , x50 ，表示非负约束；x1x2x3x4x520 ，表示总资本限制；x1x212 ，表示银行类债券投资的限制；x3x48 ，表示高新类债券投资的限制；x270%(x1x2 ) ，表示上海银行债券投资的限制；x520%(x1x2 ) ，表示电信债券投资的限制。规划求解：利用EXCEL 规划求解工具，计算年收益合计最大时的x1,x2,x3,x4,x5最优解是： x110, x20, x38, x40, x52此时年收益合计=12540 元（ 2）、答案略习题 5【答案】：答案略习题 6【答案】：答案略提示：敏感性分析可采用双变量分析，方案管理器，滚动条控制项，雷达图等辅助工具。习题 7【答案】：见附件.专业知识分享 .WORD 格式整理 .思路：建立股利贴现模型计算当前股价；利用单变量求解工具计算固定成长率。计算结果是当未来固定股利成长率为4.99%时，当前股价是10.05 美元。具体见附件附件：见CWGL06-XT.XLS.专业知识分享 .WORD 格式整理 .第七章习题习题 1【答案】：见附件习题 2【答案】：见附件习题 3【答案】：见附件习题 4【答案】：见附件习题 5【答案】：见附件习题 6【答案】：见附件习题 7【答案】：见附件（ 1）当折现率设为 9.5% 时，根据计算结果，租赁设备现金流出的净现值更小，因此应该租赁设备。（2）通过单变量求解可知，当租金为36.88 万元，购买或租赁对中财公司来说没有区别.（3）所得税降低将会减少抵税作用，使得现金流出的现值增大。由于借款购买的节税效应更加显著， 因此当所得税率升高时，借款购买与租赁的成本差距将减小，当所得税率降低时，借款购买将更加不划算。当所得税率减小到0 时，现金流出量增大， 租赁仍然优于借款购买。（ 4）折现率的增大会导致现金流出现值的减少，且越到后期，现金流出的影响越小。但是就此题而言，对决策的结果没有影响。附件：见 CWGL07-XT.XLS习题 8【答案】：（ 1）答案略（ 2）见附件（ 3）答案略附件：见 CWGL07-XT.XLS.专业知识分享 .WORD 格式整理 .第八章习题习题 1【答案】：答案略习题 2【答案】：答案略习题 3【答案】：见附件习题 4【答案】：答案略习题 5【答案】：见附件（ 2）、动态决策2）、若希望调整某类人员工资（主管、技术或辅助）达到盈亏平衡，可直接用【单变量求解】工具。将利润设为【目标单元格】 ，将对应的工资项设为【可变单元格】 。若希望通过工资整体下调一定的百分比来达到盈亏平衡，可采用【单变量求解】工具，将利润设为【目标单元格】，将“盈亏分析表”中的“人员费用”设为【可变单元格】，在根据求解结果计算下调幅度。或者采用添加【滚动条控制项】 ，逐步试出当人员费用下调到何种水平时，能够达到盈亏平衡。3）、采用【单变量求解】工具，将利润设为【目标单元格】，将销售量设为【可变单元格】，求解即可。4）、为了计算方便， 答案只给出三种假设的销售提成方案，实际中销售提成方案及对应的预计效果可根据经验假设给出。在盈亏分析表中通过销售费用反映提成支出， 测出每一个方案的提成额和提成后利润并进行比较。 EXCEL 表只给出 100-105 万元之间的计算，其他过程可同理得出。实际应用中要注意， 由于不同的提成方案对于销售人员的激励不同， 因此用假设同样的销售额作比较可能无法得出正确的结论。 比如某种方案提成比例大但是有助于销售人员卖出更多，也可能获得较高的收入。附件：见 CWGL08-XT.XLS.专业知识分享 .WORD 格式整理 .第九章习题习题 1【答案】：答案略习题 2【答案】：见附件习题 3【答案】：见附件（ 1）见附件 SHEET “习题 3（1）”（ 2）在确定通过何种外部筹资方式时,可通过 规划求解 工具，将流动比率，负债比率设为约束， 求解当利息支出最少时的短期负债和长期负债借款方案。当短期负债和长期负债不足以筹集足够的外部资金时,就要通过发行股票筹资.在 2002 年,股票是以每股15 元的价格计入普通股股本之中,可以假设未来发行的股票同样如此计入,溢价计入营业外收入.（ 3）通过预计的资产负债表我们可以发现,随着所需要资产的增加,该公司需要通过增加短期负债 ,长期负债和股权融资的方式满足其资金需求.随着盈利的增多,对于资金的需求也会相应减少 . 当赢利为