交易所创新产品与创新交易模式.ppt

认清形势 抓住机遇 稳中求进,形势变了 机会来了 可以做点事了,郭主席提出三个如何 如何以资本市场的科学发展来促进国民经济的科学发展 如何通过多层次资本市场体系服务于中小企业、“三农”和创新创业活动 如何在证券期货监管工作中体现和维护最广大人民的根本利益,郭主席指出，资本市场下一步的重要任务，是要从六个方面推动改革创新：第一，加快多层次资本市场体系建设；第二，积极发展多样化的投融资工具；第三，大力培育多元化的投资者群体；第四，切实加强资本市场诚信建设；第五，坚决打击证券期货违法违规行为；第六，时刻警惕和防范区域性、系统性风险。,郭主席在一次报告中讲到 “鼓励开展债券质押式报价回购和现金管理等产品创新试点”,上交所对未来创新的工作构想,1、明确指导思想 服务实体经济、服务金融机构、服务投资者 2、寻找工作抓手 以产品创新满足市场需求 以服务创新完善交易机制 3、落实组织保障 成立创新委员会协调全所工作,交易所业务创新回顾,证券市场的三项创新业务： 报价回购（上交所） 约定购回式证券交易（上交所） 现金理财计划 （深交所）,报价回购,首家试点公司：国信证券 试点启动日期：2009年5月7日 截至2011年年底，共有7家试点公司 参与业务投资者：超4万人 2011年总交易规模：5040亿元 2011年年底标准券总额：38亿元,约定购回,首批试点公司：中信证券、海通证券、银河证券 业务试点启动日期：2011年10月31日 截至2011年年底，交易金额：5.17亿元 参与业务投资者：11人,2012年创新项目规划（11项工作）,1、报价回购 2、约定购回 3、推出ETF新品种 4、券商的分级资产管理计划 5、期权模拟交易 6、优化大宗交易,2012年创新项目规划（11项工作）,7、开展转融通 8、基金业务平台建设 9、股票质押发债 10、备兑权证 11、现金管理计划,1、报价回购,增加试点券商 扩大业务规模,2、约定购回,扩大试点范围 包括国泰君安、国信证券、招商证券等3家公司 放宽客户范围至券商个人客户 研究并争取推出客户间约定购回交易,3、ETF,跨市场ETF和跨境ETF的发行与上市 研究ETF日内回转交易机制 继续大力发展单市场ETF 和其它产品,4、券商分级资产管理计划,推动实施报备制度 支持证券公司发行分级资产管理计划 为资产管理计划份额提供转让平台 引入做市商制度,5、期权模拟交易,启动股票个股期权和ETF期权的模拟交易 培育一批熟悉期权交易的券商和合格投资人,6、优化大宗交易,延长大宗交易时间 在盘后16点至20点增加大宗交易时段 降低大宗交易门槛 由目前的“50万股或300万元人民币” 优化至“10万股或100万元人民币” 放宽价格区间，推出带锁定期的大宗交易 涨跌限制幅度越放宽 锁定期限越长 增加申报类型,7、转融通,制定和发布证券借贷交易实施细则 完成证券借贷交易业务平台开发 启动转融通试点,8、基金销售平台,构建基金销售和服务平台 提高证券公司和行业资源、平台的利用率 降低发行、申赎和交易成本 方便广大投资者投资基金等各类产品 增加证券公司的中间业务收入,9、股票质押发债,研究股票质押发债方案 由证券公司在自有客户范围内挖掘持有股票并不愿意卖出，并且又要短期融资需求的客户，由证券公司作为发行中介，并为其提供发行定向私募债券服务。发行对象和转让对象为具有闲置资金的合格自有客户群。,10、备兑权证,研究备兑权证方案,11、现金理财计划,研究现金理财计划方案 证券公司为自有客户提供资金管理服务