财务预测与财务预算1

第三章财务预测和财务预算考情分析本章考试题型一般为单项选择题、多项选择题和计算题，个别内容也可穿插在综合分析题中。其中，销售百分比法、本量利分析法在近几年考试中均有涉及，以计算题和公式表述的形式为主。全面预算主要涉及到一些概念性、描述性问题的考核，复习过程中需注意。本章历年考试分数约为610分。最近五年本章考试题型、分值分布年 份单项选择题多项选择题计算题综合分析题合 计2009年1分8分9分2008年1分6分7分2007年2分4分6分2006年8分8分2005年2分 4分6分本章主要考点1.资金需要量预测（销售百分比法、回归分析预测法）2.本量利分析法中各指标的计算3.实现目标利润的各因素测算4.全面预算的内容以及各种预算之间的相互关系5.财务预算的内容及编制方法第一节 资金需要量预测【大纲要求】（一）了解企业资金需要量预测的意义和目的 （二）熟悉企业资金需要量预测的方法 一、资金需要预测的意义资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测。资金需要量预测的意义（1）资金需要量预测是企业制定融资计划的基础；（2）资金需要量预测有助于改善企业的投资决策。二、资金需要量预测的步骤（1）销售预测；（2）估计需要的资产；（3）估计收入、费用和留存收益；（4）估计所需要的追加资金需要量，确定外部融资数额。三、资金需要量预测的方法（一）销售百分比法销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测企业融资需求数量的一种方法。【假设】收入、费用、资产、负债与销售收入之间存在固定的比例。【预测的具体方法】编表法、公式法。【编表法】第一，编制预计利润表 计算确定利润表各项目与销售收入的百分比；某项目的销售百分比基期该项目金额/基期销售额假设基期利润表中销售收入100万元，销售成本70万元，则销售成本的销售百分比为70%。其他项目同样原理计算确定。 预计预测年度利润表各项目某项目计划年度数额该项目销售百分比预计年度销售额假设计划年度销售收入预计为200万元，则计划年度预计的销售成本为20070%=140万元。 预计留存收益数额。留存收益增加预计净利润（1-股利支付率）【例1】（P35）某企业2005年利润表如表31所示。表31 2005年度利润表（简表） 单位：万元项目金额销售收入3000减：销售成本 2280销售费用12管理费用612财务费用6利润总额90减：所得税27净利润63【注】假定所得税税率30%若该企业2006年预计销售额为3800万元，则2006年预计利润表可测算如表32所示：表32 2006年预计利润表 单位：万元项目2005年实际数销售百分比（%）2006年预计数销售收入30001003800减：销售成本 2280762888销售费用120.4015.2管理费用61220.4775.2财务费用60.207.6利润总额903.00114减：所得税2734.2（11430%）净利润6379.8答疑编号若该企业预定的股利支付率为50%，则2006年预测留存收益增加额为39.9万元，即：留存收益增加额=79.850%=39.9（万元）【思考】利润表中的收入、费用与销售收入之间存在固定的百分比，其实也就是“销售净利润率”不变。确定留存收益增加，可以直接根据销售净利润率不变。2005年销售净利润率=63/3000=2.1%2006年净利润=38002.1%=79.8（万元）留存收益增加=79.850%=39.9（万元）第二，编制预计资产负债表区分敏感项目与非敏感项目，并计算基年资产负债表各敏感项目与销售收入的百分比；某敏感项目销售百分比基期该敏感项目数额/基期销售额【提示】敏感项目是指直接随销售额变动的资产、负债项目，例如现金、应收账款、存货、应付账款、应付职工薪酬等项目；非敏感项目是指不随销售额变动的资产、负债项目，如固定资产、长期股权投资、短期借款、应付债券、实收资本、留存收益等项目。假设基期销售额100万元，基期资产负债表中存货为30万元，则存货的销售百分比为30%。预计预测年度资产负债表各项目。敏感项目的预计数预计销售额该敏感项目的销售百分比假设计划销售收入200万元，则预计存货为：20030%=60万元。非敏感项目沿用上年数值或根据其他条件计算填列；【例2】（P36）假定某企业2005年实际销售收入3000万元，2006年预测销售收入3800万元。2005年度资产负债表如表33所示。表33 2005年度资产负债表 单位：万元项目金额资产：现金15应收账款480存货522其他流动资产2固定资产净值57资产总额1076负债及所有者权益应付票据100应付账款528应付职工薪酬21应付债券11负债合计660实收资本50留存收益366所有者权益合计416负债及所有者权益总额1076根据上列资料，编制该企业2006年预计资产负债表如表34所示。表34 2006年预计资产负债表 单位：万元项目金额销售百分比（%）2006年预计数资产： 现金150.5019 应收账款48016.00608 存货52217.40661.2 其他流动资产22 固定资产净值5757 资产总额10761347.2负债及所有者权益 应付票据100100 应付账款52817.60668.8 应付职工薪酬210.7026.6 应付债券1111 负债合计660806.4 实收资本5050 留存收益366366 所有者权益合计416416负债及所有者权益总额10761222.4答疑编号正确答案确定追加资金需要量。2006年总资产=1347.2（万元）2006年负债及所有者权益总额=1222.4（万元）二者的差额=124.8（万元）（此即为2006年需要的资金总额）即：资金总需要量=预计总资产-预计负债及所有者权益=1347.2-1222.4=124.8（万元）由于该企业2006年留存收益增加39.9万元，可以作为资金需要的一个来源，因此，该企业需要从外部筹集的资金数额为：124.8-39.9=84.9（万元）。追加资金需要量=124.8-39.9=84.9（万元）【公式法】上面介绍了如何运用预计利润表和预计资产负债表预测资金需要量，这种方法可以利用公式进行计算。追加资金需要量=资产增加-负债增加-留存收益增加在敏感资产、负债销售百分比不变的情况下：资产增加=销售额增加敏感资产项目销售百分比负债增加=销售额增加敏感负债项目销售百分比由此可以得出：追加资金需要量=销售额增加敏感资产项目销售百分比-销售额增加敏感负债项目销售百分比-留存收益增加整理后得出：在前例中，敏感资产的销售百分比=0.5%+16%+17.4%=33.9%敏感负债销售百分比=17.6%+0.7%=18.3%追加资金需要量=（33.9%-18.3%）800-39.9=84.9（万元）【例1单选题】某公司采用销售百分比法对资金需要量进行预测。预计208年的销售收入为5 700万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为75%、0.5%、19.5%、1.2%。假定该公司适用的所得税率为30%，股利支付率为40%。则该公司208年留存收益的增加额应为（）万元。A.90.972 B.38.988C.129.96 D.60.648答疑编号正确答案A答案解析留存收益的增加额预计净利润（1-股利支付率）预计销售收入（1-销售成本销售百分比销售费用销售百分比管理费用销售百分比财务费用销售百分比）（1-所得税税率）（1-股利支付率）5700（175%0.5%19.5%1.2%）（130%）（140%）90.972（万元）【例2多选题】在分析资产负债表项目与销售关系时，要区分敏感项目与非敏感项目，下列各项中，一般属于敏感项目的有（）。A.应付账款B.实收资本C.应付职工薪酬D.存货E长期股权投资答疑编号正确答案ACD【例3单选题】丁公司2006年的敏感资产和敏感负债总额分别为l 600万元和800万元，实现销售收入5 000万元。公司预计2007年的销售收入将增长20%，留存收益将增加40万元。则该公司采用销售百分比法预测2007年的追加资金需要量为（）万元。A.80.00B.93.33C.120.00 D.160.00答疑编号正确答案C答案解析追加资金需要量5 00020%（1 600/5 000800/5 000）40120.00（万元）【例4多选题】运用预计资产负债表和预计利润表预测资金需要量时，下列各项中属于预测企业计划年度追加资金需要量计算公式因子的有（）。A.计划年度预计留存收益增加额 B.计划年度预计销售收入增加额C.计划年度预计敏感资产总额 D.计划年度预计敏感负债总额E.基期销售收入额答疑编号正确答案ABE答案解析计划年度追加资金需要量计算公式用的是基期的敏感资产总额和敏感负债总额。（二）资金需要量预测的回归分析预测法资金需要量的回归分析预测法是假定资金需要量与销售额之间存在线性关系，然后根据历史资料，用最小二乘法确定回归直线方程的参数，利用直线方程预测资金需要量的一种方法。其预测模型为：yabx式中：y资金需要量x销售额a固定的资金需要量（即不随销售额增加而变化的资金需要量）b变动资金率（即每增加1元的销售额需要增加的资金）参数a、b的公式为：式中为x和y的平均值【例3】（P38）某企业20002005年六年的销售额及资金需要量如表3-5所示，该企业的生产较稳定，若2006年企业计划销售额为500万元，利用回归分析预测法预测企业2006年资金需要量。 单位：万元年份2000年2001年2002年2003年2004年2005年销售额（x）380460400480520560资金需要量（y）200240220250280290利用回归分析法，假设资金需要量（y）与销售额（x）之间存在线形关系：y=a+bx利用表3-6可以计算： 单位：万元年份2000年2001年2002年2003年2004年2005年合计X3804604004805205602800Y2002402202502802901480X2Xy7600088000答疑编号正确答案代入公式可以计算得出：b=0.49a=18即：y=18+0.49x当2006年的销售额为500万元时，资金需要量为：Y=18+0.49500=263（万元）第二节 利润预测【大纲要求】（一）熟悉利润预测的常用指标 （二）掌握运用本量利分析法进行利润预测的原理和方法 一、利润预测常用的几项指标（一）固定成本和变动成本固定成本含义固定成本是指与商品产销数量没有直接联系，在一定时期和一定产销数量范围内其发生总额保持相对稳定不变的成本。特点（1）在一定时期和一定产销数量范围内固定成本总额保持不变；（2）单位产品应负担的固定成本随产品产销量的增加而减少。变动成本含义变动成本是指其发生额随商品产销数量的增减变化而相应变动的成本。特点（1）单位变动成本固定不变；（2）变动成本总额随产品产销量的增加而成正比例增加。（二）边际贡献边际贡献又称边际利润或贡献毛益，它是销售收入减去变动成本后的金额。边际贡献抵偿固定成本以后的剩余部分就是利润总额。1.基本指标边际贡献销售收入变动成本（销售价格单位变动成本）销售数量单位边际贡献销售数量固定成本利润单位边际贡献销售价格单位变动成本2.相关指标边际贡献率边际贡献总额/销售收入100%或单位边际贡献/销售价格100%变动成本率变动成本/销售收入100%单位变动成本/销售价格100%际贡献率变动成本率1（三）盈亏临界点销售量（额）盈亏临界点也称为保本点、损益平衡点，它是指企业处于不亏不赚、即利润总额为零的状态。表示盈亏临界点的方法有两种：一是用实物数量来表示，即盈亏临界点销售量（或保本点的销售量、保本量）；二是用货币金额来表示，即盈亏临界点的销售额（或保本点的销售额、保本额）。盈亏临界点销售量的计算公式：盈亏临界点销售量固定成本总额/（单位产品销售价格单位变动成本）固定成本总额/单位边际贡献这一公式适用于产销单一产品的企业。【例4】（P40）假设计划年度某种产品的销售价格为38元，单位变动成本为22元，固定成本总额为16000元，则该产品的盈亏临界点销售量为：答疑编号正确答案对于产销多种产品的企业，可以采用盈亏临界点销售额来计算临界值，计算公式为：【例5】（P40）假设某公司计划年度销售收入元，固定成本总额元，变动成本率65%，则该公司计划年度盈亏临界点销售额为：答疑编号正确答案二、预测目标利润额运用本量利分析法预测目标利润的公式如下：利润预测值（销售收入预测值盈亏临界点销售收入）（销售收入预测值盈亏临界点销售收入）变动成本率（销售收入预测值盈亏临界点销售收入）（1-变动成本率）（销售收入预测值盈亏临界点销售收入）边际贡献率还可以这样计算利润预测值：利润预测值销售收入预测值变动成本固定成本（单价单位变动成本）预计销售量固定成本单位边际贡献预计销售量固定成本边际贡献总额固定成本销售收入预测值边际贡献率固定成本销售收入预测值（1变动成本率）固定成本在例5中，销售收入为元时的利润为：P=（-）（1-65%）=98000（元）【例5单选题】某公司计划年度A产品的销售价格为每件100元，固定成本总额为375 000元，变动成本率为25%，则盈亏临界点销售量为（）件。A.2 000B.3 500C.5 000D.5 500答疑编号正确答案C答案解析盈亏临界点销售额固定成本总额/（1变动成本率）375 000/（125%）500 000（元），因为盈亏临界点销售额盈亏临界点销售量单价，所以盈亏临界点销售量盈亏临界点销售额/单价500 000/1005 000（件）。三、预测实现目标利润的经济指标目标利润销售数量销售价格销售数量单位变动成本固定成本影响企业利润的主要经济指标有产品销售数量、销售价格、固定成本、单位变动成本等。预测实现目标利润必须达到的经济指标，实际上就是已知目标利润和其中三个经济指标然后求另外一个经济指标的问题。【例6单选题】A企业只生产一种产品，单位变动成本6元，单位售价10元，固定成本20 000元，若想实现4 000元的利润，应使销售量达到（）件。A.7 200 B.6 000 C.4 500 D.5 000答疑编号正确答案B答案解析4 000销售数量10销售数量620 000,销售量（4 000+20 000）/（106）6 000（件）。【例7多选题】某企业生产种产品，单价8元，单位变动成本6元，固定成本2 000元，预计产销量为2 000件，若想实现利润3 000元，可采取的措施有（）。A.固定成本降低1 000元 B.单价提高到8.5元C.单位变动成本降低到5.5元 D.销量提高到2 500件E单价降低到7元，销量提高到2 500件 答疑编号正确答案ABCD答案解析目标利润销售数量单价销售数量单位变动成本固定成本总额3 0002 00082 0006固定成本总额，固定成本总额1 000（元），选项A正确；3 0002 000单价2 00062 000，单价8.5（元），选项B正确；3 0002 00082 000单位变动成本2 000，单位变动成本5.5（元），选项C正确；3 000销售量8销售量62 000，销售量2 500件，选项D正确；2 50072 50062 000500（元），选项E不正确。本题也可以根据题目条件，直接计算利润。【计算模块】边际贡献率（变动成本率）、单价、单位变动成本【例8计算题】（根据2006年考题改编）长江股份有限公司（以下简称“长江公司”）只生产和销售甲产品一种产品（单位：件），2005年度甲产品单位变动成本（包括销售税金）为54元，边际贡献率为40%，固定成本总额为1 125 012元，全年实现净利润为402 000元。该公司适用的所得税税率为33%，2005年度的股利支付率为20%。2006年度的股利支付率将提高到50%。长江公司2006年度资金需要量预测采用销售百分比法。该公司2005年末简要资产负债表如下：（金额单位：元）资产项目负债及所有者权益项目现金300 024流动负债应付账款200 000应收账款1 000 000短期借款345 800其他流动资产35 976应交税费50 000存 货2 400 000长期负债1 560 000固定资产净值1 364 000所有者权益股本3 000 000无形资产900 000留存收益844 200资产总计6 000 000负债及所有者权益总计6 000 000假设长江公司2005年度和2006年度均无纳税调整事项。根据上述资料，回答下列各题：（1）长江公司2005年度的盈亏临界点销售量为（）件。A.12 500B.18 750C.22 500 D.31 250答疑编号正确答案D答案解析单价单位变动成本/变动成本率54/（140%）90（元），盈亏临界点销售量固定成本/（单价-单位变动成本）1 125 012/（90-54）31 250（件）。（2）如果长江公司2006年度实现税前利润总额比2005年度增长l0%，在其他条件不变的情况下，2006年度应实现销售收入将比2005年度增加（）元。A.100 000 B.120 000 C.150 000 D.450 000答疑编号正确答案C答案解析05年：解之得：销售量=47917（件）销售收入=4791790=（元）06年： 解之得：销售量=49583.67（件）销售收入=49583.6790=（元）2006年销售收入增加额4 462 5304 312 530150 000（元）。（3）如果长江公司为了保证2006年度实现净利润比2005年度增长l0%，在其他条件不变的情况下，甲产品单位变动成本应降低为（）元。A.45.25 B.48.55 C.51.36 D.52.75答疑编号正确答案D答案解析解之得：单位变动成本=52.75（4）如果长江公司2006年的销售收入和净利润均比2005年度增加10%，并且2005年度还有剩余生产能力，即增加收入不需增加固定资产投资，则该公司2006年度的追加资金需要量为（）元。A.89 322.40 B.127 500C.1503 68.42 D.260 400答疑编号正确答案B答案解析追加资金需要量预计年度销售增加额基期敏感资产总额/基期销售额预计年度销售增加额基期敏感负债总额/基期销售额预计年度留存收益的增加额预计年度销售增加额（基期敏感资产总额/基期销售额基期敏感负债总额/基期销售额）预计年度留存收益的增加额2006年需要追加资金需要量4 312 53010%（3 736 000/4 312 530250 000/4 312 530）402 000（110%）（150%）127 500（元）【例9计算题】金陵公司只生产和销售甲产品（单位：件），207年度甲产品单位变动成本（包括营业税金）为51元，边际贡献率为40%，固定成本总额为1 026 152元，全年实现净利润为402 000元。207年年末资产负债表中所有者权益总额为4 500 000元，敏感资产总额为3 710 324元，敏感负债总额为254 751元。208年公司计划生产销售甲产品的数量比207年增加7000件，固定成本相应增加105 000元，单位变动成本相应下降10%，销售单价保持不变。考虑到公司能筹集到相应的营运资金，为此公司将208年分配利润总额定为208年实现净利润的80%。假设公司207年适用企业所得税税率为33%，208年起改为25%，且每个年度均无纳税调整事项。根据上述资料，回答下列各题：（1）金陵公司208年利润总额将比207年增加（）元。A.412 622.80B.705 037.72C.733 000.00D.2 142 812.80（2）金陵公司208年追加资金需要量为（）元。A.184 328.08B.353 856.58C.395 800.00D.505 750.00（3）金陵公司208年甲产品的销售净利润率比207年增长（）%。A.6.41B.7.60C.39.33 D.64.81（4）金陵公司209年在没有增加固定资产投资的情况下，甲产品销售量比208年增加1 000件。若其他条件不变，公司要想使209年利润总额比208年增长15%，则单位变动成本应比208年下降（）%。A.0.30B.4.05C.4.40D.13.96答疑编号正确答案（1）A；（2）B；（3）D；（4）C。答案解析（1）207年利润总额402 000/（133%）600 000（元）207年销售单价51/（140%）85（元/件）207年销售数量（600 0001 026 152）/（8540%）47 828（件）208年单位变动成本51（110%）45.9（元/件）208年边际贡献率1变动成本率145.9/85100%46%208年利润总额（47 8287 000）8546%（1 026 152105 000）1 012 622.8（元）金陵公司208年利润总额将比207年增加的金额1 012 622.8600 000412 622.80（元）（2）208销售收入比207年增加额7 00085595 000（元）追加资金需要量RASS-RlSS-RE3 710 324/（47 82885）595 000254 751/（47 82885）595 0001 012 622.8（125%）（180%）353 856.58（元）（3）207年销售净利润率净利润/销售收入净额402 000/（47 82885）100%9.89%208年销售净利润率净利润/销售收入净额1 012 622.8（125%）（47 8287000）85100%16.30%金陵公司208年甲产品的销售净利润率比207年的增长率（16.30%9.89%）/9.89%100%64.81%（4）预计209年利润总额1 012 622.8（115%）1 164 516.22（元）单位变动成本单价销售量利润总额固定成本销售量85（47 8287 0001 000）1 164 516.22（1 026 152105 000）/（47 8287 0001 000）43.88（元/件）208年单位变动成本=5190%=45.9（万元）则单位变动成本降低率（45.943.88）/45.9100%4.40%【例10计算题】长江公司只生产和销售甲产品一种（单位：件），2008年度甲产品单位变动成本（含销售税金）为120元，边际贡献率为40%，固定成本总额为960 000元，销售收入3 000 000元。该公司适用企业所得税税率25%，确定的股利支付率为60%。对长江公司2008年度资产负债表与销售关系的计算分析，2008年度的敏感资产总额为2 965 000元，敏感负债总额为310 000元。长江公司计划2009年度实现净利润比上年度增长20%。假定2009年度该公司产品售价、成本水平、企业所得税税率和股利支付率均与上年度相同。根据上述资料回答下列各题。（1）长江公司2008年度甲产品的盈亏临界点销售量为（）件。A.8 000 B.10 000C.12 000D.15 000（2）长江公司为实现2009年度的利润目标，应实现销售收入（）元。A.3 120 000B.3 200 000C.3 250 000D.3 600 000（3）长江公司为实现2009年度的利润目标，应追加的资金需要量为（）元。A.1 900 B.19 800C.20 000D.21 000（4）在其他条件不变时，长江公司为实现2009年度的利润目标，甲产品单位变动成本应降低为（）元。A.96.0B.108.6C.110.6 D.116.8答疑编号正确答案（1）C；（2）A；（3）B；（4）D。答案解析（1）销售单价单位变动成本/（1边际贡献率）120/（140%）200（元），盈亏临界点销售量固定成本总额/（销售单价单位变动成本）960 000/（200120）12 000（件）。（2）2008年销售数量销售收入/销售单价3 000 000/20015 000（件）。2008年利润总额15 000（200120）960 000240 000（元）。2008年净利润240 000（125%）180 000（元）。2009年利润总额180 000（120%）/（125%）288 000（元）。销售收入边际贡献率固定成本利润总额，2009年销售收入（288 000960 000）/40%3 120 000（元）。（3）2009年应追加的资金需要量销售增加额/基期销售收入（基期敏感性资产基期敏感性负债）预计年度留存收益增加额120 000/3 000 000（2 965 000310 000）288 000（125%）（160%）19 800（元）。（4）单位边际贡献（利润总额固定成本）/销售数量（288 000960 000）/15 00083.2（元），单位变动成本销售单价单位边际贡献20083.2116.8（元）。第三节财务预算【大纲要求】（一）了解全面预算的内容和作用 （二）熟悉企业财务预算编制的基本原理和方法一、全面预算（一）全面预算的内容全面预算是企业为了实现其生产经营目标，将企业各个部门的经营活动进行规划，形成的一套反映企业预期经营活动的实施方案。财务预算是全面预算的核心内容。全面预算通常包括销售预算、资本支出预算和财务预算三个部分。销售预算是全面预算的起点；财务预算主要包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。财务预算的综合性最强，是预算的核心内容；而财务预算的各项指标又依赖于生产预算和资本支出预算，因此生产预算和资本支出预算是财务预算的基础；生产预算和资本支出预算是根据销售预算编制的，销售预算是整个预算管理体系的前提。【提示】“两核心一起点”（二）全面预算的作用（1）明确企业经营目标；（2）协调各方面关系；（3）控制经济活动；（4）考核评价业绩。二、财务预算（一）财务预算的内容财务预算包括：现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。现金预算又称现金收支预算，是反映企业在预算期内全部现金流入和现金流出，以及由此预计的现金收支所产生的结果的预算。现金预算以生产经营预算及成本、费用预算为基础编制，是财务预算的核心。现金预算的内容包括现金收入、现金支出、现金余缺及资金的筹集与运用。预计利润表是反映和控制企业在预算期内损益情况和盈利水平的预算。它是在汇总销售预算、各项成本费用预算、资本支出预算等资料的基础上编制的。预计资产负债表是反映预算期末企业财务状况的预算，它以报告期的资产负债表为基础，结合企业各种业务预算、资本预算和现金预算编制的。预计现金流量表是从现金流入和流出两个方面反映企业经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量的预算。【例11多选题】下列项目中，属于企业财务预算内容的有（）。A.资本支出预算 B.现金预算C.销售预算D.预计利润表E.预计资产负债表 答疑编号正确答案BDE答案解析财务预算主要包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。（二）财务预算的编制方法1.固定预算与弹性预算定 义优点缺点适用范围固定预算以预算期内正常的、可实现的固定业务量作为基础编制的预算。编制方法简单、易行。可比性差；机械、呆板。适合于业务量水平较为稳定的企业或非营利组织。弹性预算在成本习性分析的基础上，以业务量、成本和利润间关系为依据，根据各种业务量水平编制的预算。 适用范围宽；可比性强。编制比较复杂。适用于与业务量有关的各种预算。【例12多选