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企业研究论文民营企业对外直接投资模式创新摘要本文在分析民营企业对外直接投资模式选择的内外部影响因素基础上,提出民营企业对外直接投资的海外集群式工业园区模式创新战略。关键词民营企业对外直接投资模式战略一、民营企业对外直接投资模式战略选择的影响因素一民营企业自身的状况。民营企业拥有的资源、组织管理与整合能力影响着民营企业对外直接投资模式的选择。一般说来,企业通过跨国并购进入模式,可获得对并购企业极其重要的资源而通过新建进入模式的企业则要依靠本身所拥有的优质资源。因此,拥有适当资源的民营企业倾向于选择新建模式进入而没有适当资源的民营企业倾向于选择并购进入,并且用自己拥有的金融资源交换被收购企业的有价值的其他资源。另外,跨国并购相对于跨国新建要求更高的组织管理和整合能力。Anderson和Svenssonl994年就指出,如果一个企业的组织和管理技能越强,企业选择跨国并购的可能性越大相反,如果一个企业的技术能力越强,选择绿地投资的可能性越大。而组织和管理技能同企业消化和利用现有知识的能力相关,技术能力同企业的技术发展和技术创新的能力有关,企业的国际经验通常与企业组织和管理能力紧密联系。因此,拥有较多国际经验的企业更倾向于选择收购方式。与跨国并购整合能力密切相关的是企业文化差异的整合。企业作为一个群体有其特定的群体文化,即企业文化,它包括价值观、企业理念、道德规范、行为准则、历史传统、文化环境等。各国企业之间,由于在地域、规模水平、行业特点和历史传统上存在不同,企业文化也表现出差异性。这种差异性直接导致跨国企业经营思想、价值观念、工作方式、管理制度等方面的冲突,如果目标企业与跨国企业之间文化差异比较大,那么其文化整合难度也就大,此时采取并购就不可取。如果选择跨国并购,在企业文化差异越大时,对其跨国并购整合能力的要求也越高。从企业的组织管理和整合能力来看,相比较而言,我国民营企业的海外投资浪潮才刚刚兴起,海外并购则更只有短短几年的历史,民营企业普遍缺乏足够的海外并购经验和整合并购企业的能力。因此,实施整合或整合过程缓慢,并购后其整合成本也会较高,并购结果也远未达到预期值,这样不仅会使预期的并购协同效应难于发挥,而且还可能使原先经营正常的企业陷入财务危机和经营危机。二民营企业对外直接投资的动因。民营企业对外投资的首要动因是获取国外的先进技术。民营企业从减少进入障碍和风险、加快进入速度、尽快获得短缺资源的角度看,应充分利用发达国家资本市场发达、开放度高的特点,对外汇资金充裕和精通跨国经营业务又熟悉国际惯例的管理人员的企业,应尽量选择并购方式。在股权安排上,由于该类投资对股权无特殊要求,且合资在有些方面还有利于学习,因此,可更多考虑多数股权的合资方式。特别是对进入技术程度较高、进人障碍较多的发达国家市场,如日本和西欧国家,合资并购对我国许多民营企业更为有利。如果没有合适的并购对象,也可考虑独资兴建投资成本较小的研发机构等,利用当地的人才资源,置身先进技术和先进管理经验的环境中,利用其技术和管理经验的溢出效应,从事新工艺和新产品的研究和开发工作。民营企业对外直接投资的另外一个重要动因是寻求国外的自然资源。我国企业对外直接投资是非资本过剩型的投资,因此,民营企业的跨国投资应符合充分利用两种资源,开拓两个市场的战略导向,直接从国外取得低成本的自然资源供给,以弥补国内母公司资源的不足。此种对外直接投资应以合资为主,合资经营有利于与东道国建立长期相互信任的合作关系,有助于风险共担和资源共享,确保长期稳定的海外资源供给对自然资源的开发,各国都有严格的控制,合资有利于获得东道国的信任与支持资源开发型投资规模一般较大,合资有利于对投入资源的分担,以降低投资风险。三东道国产业的竞争状况。如果东道国的某一产业的企业数量众多,市场竞争激烈,则该市场趋于饱和,各企业的均衡利润趋于零,若通过新建企业进入东道国市场,将会扩大生产能力,提高产量,增加竞争者数目,使竞争加剧而无法获得利润。在这种情况下,企业将会倾向于选择并购方式进入。四东道国政府政策法规等因素。近年来,以国家为主的单边、双边和多边的国际投资政策法规、协议不断完善,而且绝大多数法规变革和协议签订都有利于国际直接投资,为跨国并购创造了更为宽松的国际环境。但由于跨国并购和跨国新建对东道国产生的效应有所不同,相对于新建,跨国并购不利于东道国劳动就业且可能会对东道国市场形成垄断。因此,有些国家很可能会颁布一些法律法规比如反垄断法对跨国并购进行管制。如,在1998年以前,朝鲜就禁止外国企业购买本土企业大部分股份等。这就要求我国民营企业在进入前应充分了解东道国的各种政策法规,在不与东道国政策发生冲突的前提下,选择最适合的进入模式。同时,东道国出于国家利益的考虑,往往对合资和独资也会采取不同的政策。如,一些发展中国家的外资法就规定本国投资方的股份在合资企业中所占的比例必须在51%以上,其目的在于从法律上确定本国投资者在企业中的经营权,防止外国投资对合资企业的控制。另外,不同国家、不同地区有不同的投资区位环境,投资者可通过各种投资环境的评估方法对东道国的投资区位环境进行评估。一般来说,东道国投资区位环境越好,跨国公司就越倾向于选择独资或并购形式进人东道国。因此,投资接受国政府的透明度和当地社会对外资的欢迎态度对FDI的进入模式、进入后的经营成本等都会有较大的影响。二、民营企业对外直接投资模式创新集群式海外工业园区模式一民营企业集群式对外直接投资的优势。不可否认,我国绝大多数民营企业都是中小型的,其具有比较优势的产品是纺织、食品、小五金、玩具、鞋帽、机械加工等资源密集型和劳动密集型产业,这是我国实施对外直接投资战略的一个基本国情和前提条件。出于获取国外自然资源或学习国外先进技术工艺等动因,许多民营企业已走上了国际化之路。在这种情况下,具有小企业、大群落特点的企业集群式对外直接投资兼具有中小企业的灵活柔韧和大企业的品牌实力,应成为我国民营中小企业对外直接投资的最佳进入模式。首先,通过民营中小企业集群式对外直接投资产生行业规模效应。民营中小企业在东道国一定区域内大量集聚共生,从而带来专业化分工、集群内的信息共享、共有的运输条件、基础设施和服务等,为集群内民营企业带来明显的外部规模经济。其次,民营企业通过集群投资,可最大限度的降低成本,从而强化竞争优势。当代生产经营中,以低价优质及时获得生产要素对民营中小企业的生存和发展是至关重要的,而距离和信息在生产要素获取中有重要意义。企业集群使企业间距离缩小,信息传播速度快,故集群内企业在获取熟练工人、市场信息、专门知识等方面,均具有明显的比较优势。另外,通过集群的谈判力量,还可降低采购成本。再次,集群投资可降低企业的海外投资风险,并提高企业承担风险的能力。企业通过参加集群内的专业化分工,可节约对固定资产的投资,提高设备的利用率。企业集群内部的地理位置靠近,产品的运输和买卖成本较低,企业占用的流动资金也可进一步降低,这使企业对固定资产和流动资产的投资不至于太高,使其投资风险大大降低。最后,集群投资有利于通过差异化生产,提高产品附加值,同时避免企业间的恶性竞争。集群内同一行业的企业高度集中,如果彼此提供的产品或服务雷同,集群内部民营企业间容易引起竞相降价的恶性竞争,对集群内的每个成员都不利。而集群内企业经过多年的交往和共同损益的制约,更能通过协调和灵活的策略细分市场,实行差异化生产。在每一个细分市场上,充分利用自身的优势,满足不同层次、不同需求的消费者,从而得到溢价收益,提高企业竞争力。二集群式海外工业园区模式。集群式组织作为一种介于市场和层级问的中间体组织,不仅能为群内民营企业带来设施共享,快捷获取信息、技术、服务等便利条件,而且还保持了原有中小企业灵活机动、反应迅速等优点。这对于缺乏核心竞争力、抵御风险能力差、内部规模效应差的民营企业来说,无疑是提高其跨国经营效率的捷径。为更好地发展这种集群式对外直接投资,必须要建立规范有效的海外运作管理方案。借助外界的力量,以实业投资方式,为中小民营企业创建海外工业园区便是一种新的尝试。工业园区发展模式对于我们来说并不陌生,在我国吸引外国直接投资的经验中,建立外商工业园区是一条极具成效的政策措施。国内工业园区是招商引资的平台,它能为外国投资者提供一系列优惠措施和配套服务,降低了外商投资风险,提高投资效率。正是以此为理论和实践基础,我国民营企业对外直接投资中也出现工业园区投资模式这种新方式。如,南非中华门商业中心,这家由浙江义乌华丰实业集团有限公司在约翰内斯堡创建的商业中心,在成立之初曾被很多人怀疑。但几年后,南非中华门商业中心已发展成目前南非规模最大、种类最齐、服务最全的中国商品选购场所,也是中资企业在
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