现金流量表--绩效专员培训.ppt

元芳， 你怎么看现金流量表？,人力资源部绩效管理人员内部分享,2,元芳怎么看现金流量表,1、现金流量基本概念及作用 2、现金流量表描述 3、现金流量计算 4、现金流量表作用分析 5、现金流量表案例解读,3,1.1现金流量基本概念 1.2现金流量的作用,1、现金流量基本概念及作用,4,（Q1）什么是现金流量表？ 是以现金为基础编制的，用以反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况的会计报表。是一张动态报表。 （Q2）什么是现金？ 指库存现金、可以随时用于支付的存款、其他货币资金和现金等价物。 （Q3）什么是现金流量 ？ 现金流量是企业现金流动的金额数量，是对企业现金流入量和流出量的总称。 （Q4）现金流量由哪几部分组成？ 现金净流量 = 经营活动的现金净流量 + 投资活动的现金净流量 + 筹资活动的现金净流量,1.1现金流量基本概念,5,能说明企业一定期间内现金流入和流出的原因； 直接揭示企业当前的偿债能力、支付能力和筹资能力；经营活动产生的现金流量能衡量这些指标。因为它本质上代表了企业自我创造现金的能力。债务最终应由其归还。本部分占现金流量的比率越高，企业的财务基础越稳固； 有利于信息使用者预测企业未来的现金流量； 有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素； 可弥补权责发生制的不足、增强会计信息的可比性；,1.2现金流量的作用,6,2.1 现金流量表基本结构 2.2 现金流量表的分类,2、现金流量表的描述,7,表头,表体,2.1现金流量表基本结构,现金流量表,单位名称,编制日期,8,经营活动产生的现金流量,2.2 现金流量的分类,投资活动产生的现金流量,筹资活动产生的现金流量,企业发生的投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项,企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动,导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动,9,收到的其他 与经营活动有关的现金,收到的税费返还,销售商品提供劳务 收到现金,经营活动 现金流量,2.2.1 经营活动现金流量,支付的其他 与经营活动有关的现金,支付的各项税费,支付给职工以及 为职工支付的现金,购买商品、接受劳务 支付的现金,经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等等,收到的其他 与投资活动有关的现金,处置子公司或其他营业 单位收到的现金净额,支付的其他 与投资活动有关的现金,10,处置固定资产、无形资产 和其他长期资产 所收到的现金净额,取得投资收益所收到现金,收回投资所收到的现金,投资活动 现金流量,2.2.2投资活动现金流量,取得子公司及其他营业 单位支付的现金净额,投资所支付的现金,购买固定资产、无形资产 和其他长期资产 所支付的现金,投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。长期资产是指固定资产、无形资产、在建工程、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产,11,收到的其他 与筹资活动有关的现金,借款所收到现金,吸收投资所收到的现金,筹资活动 现金流量,2.2.3筹资活动现金流量,支付的其他 与筹资活动有关的现金,分配股利、利润和偿付 利息所支付的现金,偿还债务所支付的现金,筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。资本，包括实收资本（股本），包括资本溢价（股本溢价）；债务，指对外举债，包括向银行借款、发行债券以及偿还债务等。,12,3、现金流量计算案例,例一、公司注册时，存入银行投资款50万元 例二、公司转帐支付员工工资8万元 例三、出纳从银行提取现金3万元 例四、员工差旅费报销1万元 例五、公司销售收入100万元 例六、购入电脑10台计8万元,13,现金流量表 2000年度,编制单位：XX公司,会保03表 单位：元,一、经营活动产生的现金流量 收到的现金保费 . 现金流入小计 以现金支付的费用 购买商品支付的现金 . 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 现金流入小计 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收权益性投资所收到的现金 收到现金保费中责任准备金部分 筹资活产生的现金流量净额 四、汇率变动产生的现金流量 五、现金及现金等价物净增加额,例一、公司成立时收到投资款50万元 例二、公司转帐支付员工工资资8万元 例三、出纳从银行提取现金3万元 例四、员工差旅费报销1万元 例五、公司整车收入100万元，结转成本90万元 例六、购电脑10台计8万元,430000,1000,000,90000,1000,000,990000,10000,80000,-80000,500000,500000,900,000,14,4.1 现金流量表分析 4.1.1 现金流量总量分析 4.1.2 现金流量重点项目分析 4.1.3 现金流量表补充资料分析,4、现金流量表分析,15,进行现金流量表分析，根本目的在于判断企业现金流量的质量。所谓现金流量的质量就是企业的现金能够按照企业的预期目标进行流转的质量。具有良好质量的现金流量应当具有如下特征：第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求；第二，在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润有一定的对应关系，并能够为企业的扩张提供支持。,4.1 现金流量分析,16,1.经营活动产生的现金流量质量分析 一般来说，当企业经营活动的净现金流量为正数时，表明企业所生产的产品适销对路、市场占有率高、销售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在较适宜的水平上；反之，则需要加强控制。 但也要辩证地看待经营活动现金流量为负数的情况。 经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补偿当期的非现金消耗性成本 。 经营活动产生的现金流量大于零，并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余 从上面的分析可以看出，企业经营活动产生的现金流量，仅仅大于零是不够的。企业经营活动产生的现金流量要想对企业作出较大贡献，必须在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余的状态下运行。,4.1.1 现金流量总量分析,17,2.投资活动产生的现金流量质量分析 一般来说，投资活动的净现金流量为负数，则表明企业扩大再生产的能力较强、产业及产品结构有所调整、参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力较强；反之，则表明企业资本运作收效显著、投资回报及变现能力较强。如果大额变卖固定资产，则表明企业产业、产品结构将有所调整，或者未来的生产能力将受到严重影响、已经陷入深度的债务危机之中。,4.1.1 现金流量总量分析,18,3.筹资活动产生的现金流量质量分析 筹资活动的现金流量反映了企业的融资能力和融资政策。一般来说，筹资活动的净现金流量为正数，则表明企业通过银行及资本市场的筹资能力较强，但应密切关注资金的使用效果，防止未来无法支付到期的负债本息而陷入债务危机；反之，则表明企业自身资金周转已经进入良性循环阶段、企业债务负担已经减轻、经济效益趋于增强，或者银行信誉已经丧失、未来资金周转将更趋紧张,4.1.1 现金流量总量分析,19,4.企业生产经营不同发展阶段的现金流量特征,4.1.1 现金流量总量分析,20,5.对现金流量的趋势分析 其目的在于考察现金流量的变化过程。 具体做法是：分解现金净增加额，按照类别对现金流量的变化结果进行分解，分别考察其增减变化趋势。对现金流量的变化结果，不论出现哪种情况，均不能简单地得出企业现金流动状况“好转”、“恶化”或“维持不变”的结果。因为期末与期初数量的简单对比，并不足以说明更多的财务状况问题，要揭示现金状况的变动原因，只有分析各因素对现金流量的影响。在分析各因素引起的现金流量时，需要分清哪些是预算或计划中已安排的，哪些是因偶发性原因而引起的，并对实际与预算的差异进行分析。,4.1.1 现金流量总量分析,21,（一）经营活动现金流入项目分析 1销售商品、提供劳务收到的现金 此项目为经营活动的现金流入的绝大部分。经营活动所得现金的多少直接决定了企业取得现金流量的能力的大小。这部分数额较多是正常的，反之，要严加关注。 将该项目与利润表中的营业收入总额相对比，可以判断企业销售收现率的情况。对于收现率的分析必须结合企业的营销政策进行，不能贸然下结论。,4.2.1现金流量表重要项目分析 经营活动产生的现金流量,案例 蓝田股份（600709）2000年年报现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”为20.4亿，利润表中的“主营业务收入”为18.4亿元。但与此同时，1999年5月、2000年5月和2001年4月，蓝田股份三次提出配股申请。一方面，销售商品、提供劳务收到的现金如此之巨；另一方面却不断提出新的筹资申请，该公司到底是有钱还是没钱呢？这不能不令人生疑。,22,2.收到的税费返还 此项目通常数额不大，甚至很多企业该项目数为零。只有外贸出口型企业、国家财政扶持领域的企业或地方政府支持的上市公司才有可能涉及。对该项目的分析应当与企业的营业收入相结合，因为大多数税费返还都与企业的营业收入相关。应当注意该项目是否与营业收入相配比，有些企业虚构收入，但现金流量表中却又没有收到必要的税费返还，对此应引起关注。,4.2.1现金流量表重要项目分析 经营活动产生的现金流量,案例： 银广夏曾发布公告称，其子公司天津广夏在1999、2000年度向德国诚信公司出口萃取产品达5610马克（约2.2亿元人民币）、1.8亿马克（约7.2亿元人民币）。天津广夏因此在1999年创造的利润占银广夏的75%以上，2000年更是几乎囊括了银广夏的全部利润。如果天津广夏真有如此大的出口量，按照现行税法，应向有关部门办理至少几千万的出口退税，并在财务报表上体现出来。但事实是，在银广夏的年报里根本找不到出口退税的项目。财经记者从天津进出口退税分局查实：天津广夏从未办理过出口退税。最后，财经记者在天津海关查到了最关键的证据：天津广夏1999年度出口额仅480万美元，2000年度更是只有3万美元。这表明其所宣称的1999年出口5610马克、2000年出口1.8亿马克的说法纯属编造，银广夏在过去两年间创造的“巨额利润”神话，完全是一个骗局。,23,（二）经营活动现金流出项目分析 1购买商品、接受劳务支付的现金 （1）它为经营活动的现金流出的绝大部分。该部分数额较多是正常的，但要与企业的生产经营规模（资产总额或流动资产）相适应。将其与利润表中的主营业务成本相比较，可以判断企业购买商品付现率的情况 。 （2）它与销售商品、提供劳务收到的现金配比。一般而言，本项目小于后者是正常的。 2支付给职工以及为职工支付的现金 （1）将其与企业历史水平比较。很多企业单从工资费用看，人工费用在成本中并没有特别大的比重，但实际上，支付给职工以及为职工支付的现金的数额在这几年增长相当快，远远超过工资费用的增长幅度。（2）将其与行业水平配比，以此衡量企业在人力资源管理方面的水平。（3）将其与职工人数配比，分析人均工资水平是否正常。特别注意企业为了操纵利润故意压低人工费用的造假行为。,4.2.1现金流量表重要项目分析 经营活动产生的现金流量,24,（二）经营活动现金流出项目分析 案例： 2001年8月24日，证券时报刊发了一篇名为五问蓝田股份的文章，其中提到这样一个疑点：从现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”栏中看出，2000年度该公司职工工资支出为2256万元，以13000个职工计，人均每月收入仅144.5元。2001年上半年人均收入为185元。如此低廉的收入水平，对于员工30%以上为大专水平的蓝田股份职工，对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，合乎情理吗？,4.2.1现金流量表重要项目分析 经营活动产生的现金流量,25,（一）投资活动现金流入项目分析 1收回投资所收到的现金 本项目一般没有数额，或金额较小。如果金额较大，属于企业重大资产转移行为，此时应与会计报表附注披露的相关信息联系，衡量投资的账面价值与收回现金之间的差额，考察其合理性。 2取得投资收益收到的现金 该项目反映企业除现金等价物以外的对其他企业的长期股权投资 等分回的现金股利和利息等。该项目的金额表明企业进入投资回收期， 通过分析可以了解投资回报率的高低。取得投资收益所收到的现金与利 润表的投资收益配比。企业能够通过投资收益及时收到现金，反映了企 业对外投资的质量。一般而言前者占后者的比重越大越好。,4.2.1现金流量表重要项目分析 投资活动产生的现金流量,26,（一）投资活动现金流入项目分析 3处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 （1）本项目一般金额不大。如果金额较大，属于企业重大资产转移行为。此时应与会计报表附注披露的相关信息联系，考察其合理性。如果该项目 与“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”数额均较大，可能意味着企业产业、产品结构将有所调整；否则，如果该项目与筹资活动中的“偿还债务支付的现金”项目数额均较大，可能表明企业已经陷入深度的债务危机中，靠出售长期资产来维持经营，未来的生产能力将受到严重影响。 （2）净额反映。现金流量表中的大部分项目是按现金流入和现金流出分别反映的，但该项目例外，它反映的是上项资产处置的净额，即长期资产处置过程中发生的现金流入与现金流出之间的差额。,4.2.1现金流量表重要项目分析 投资活动产生的现金流量,27,（一）投资活动现金流入项目分析 4处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 该项目一般金额为零，如果有发生额，意味着企业当期处置了部分子公司或其他营业单位，这种重大资产转移行为往往表明企业的战略结构将发生改变。当然，也可能是由于企业深陷债务危机，只能靠变卖子公司的现金收入偿债。因此，对该项目的分析一定要结合企业的重大事项公告和会计报表附注中的有关说明进行。,4.2.1现金流量表重要项目分析 投资活动产生的现金流量,28,（二）投资活动现金流出项目分析 1购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 （1）总量分析。一般而言，正常经营的企业此项目应当具有一定数额，其数额的合理性应结合行业、企业生产经营规模和企业经营生命周期，以及企业融资活动现金的流入来分析。应当注意的是，如果该项目的金额小于处置固定资产、无形资产和其他长期资产的现金收入，则表明企业可能正在缩小生产经营规模或正在退出该行业，遇到此种情况，应进一步分析是由于企业自身的原因，还是行业因素的影响，以便对企业的未来进行预测。 （2）现金流出的范围。购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目，不包括为购建固定资产而发生的借款利息部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费，二者在筹资活动产生的现金流量中反映,4.2.1现金流量表重要项目分析 投资活动产生的现金流量,29,（二）投资活动现金流出项目分析 2投资支付的现金 投资支付的现金项目反映企业取得除现金等价物以外的对其他企业的权益工具、债务工具和合营中的权益投资所支付的现金，以及支付的佣金、手续费等附加费用，但取得子公司及其他营业单位支付的现金净额除外（该项目单独反映）。 该项目表明企业参与资本市场运作、实施股权投资能力的强弱。对该项目的分析应侧重于其是否与企业的战略目标相一致。,4.2.1现金流量表重要项目分析 投资活动产生的现金流量,30,（二）投资活动现金流出项目分析 3取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 该项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司及其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。 该项目表明企业扩张的强弱。该项目数额较大表明在企业扩张中占用了大量现金，要注意考虑现金支付对企业未来的影响：是企业现金充裕还是被迫接受这样的交易条款？这一现金支付行为会不会导致未来的资金紧张？,4.2.1现金流量表重要项目分析 投资活动产生的现金流量,31,（一）筹资活动现金流入项目分析 1吸收投资收到的现金 该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。此项目表明企业通过资本市场筹资能力的强弱。解读本项目需注意的是： （1）现金流入的性质。 （2）现金流入的范围。该项目以净额反映。 2. 取得借款收到的现金 （1）现金流入的性质。借款所收到的现金是企业从金融机构借入的资金，其数额的大小，在一定程度上代表了企业的商业信用，能够反映企业通过银行筹资能力的强弱。（2）本项目与短期借款、长期借款相配比。要结合资产负债表，进一步分析增加的借款是短期的还是长期的。 （3）本项目与购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金等项目配比，以此对企业借款合同的执行情况作出分析和判断。,4.2.1现金流量表重要项目分析 筹资活动产生的现金流量,32,（二）筹资活动现金流出项目分析 1偿还债务所收支付的现金 偿还债务所支付的现金与举债所收到的现金配比。二者配比的结果能够反映企业的资金周转是否已经进入良性循环阶段。 2. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 （1）该项目代表了企业的现时支付能力。 （2）现金流出的时点。一是本项目既包括现金支付本期应付的股利或利润，也包括现金支付前期应付的股利或利润和预分的利润。二是本项目既包括企业的短期和长期借款的利息，又包括支付短期和长期债券的利息，如国债利息，而不论利息支出是资本化还是费用化。,4.2.1现金流量表重要项目分析 筹资活动产生的现金流量,33,现金流量表附注的主要内容与结构特征 现金流量表附注的主要内容有三项： （一）现金流量表补充资料 （二）当期取得或处置子公司及其他营业单位的信息 （三）现金及现金等价物的详细资料,4.3现金流量表补充资料分析,34,百富勒案例,5、现金流量表案例解读,在香港证券史上， 百富勤是港人推崇的白手起家、勇于进取的典范。1988年，被誉花旗“三剑客”中的杜辉廉和和梁伯韬携手创立百富勤公司，起始资本仅为3亿港元，两人各占35%的股权。梁伯韬的企业财务专长配合杜辉廉的证券买卖经验，使百富勤劳企业在港投资银行业务领域发展相当活跃。1989年9月，百富勤用3亿港元资金以杠杆收购方式成功收购当时市值14亿港元的广生行，1990年2月再收购上市公司前泰顺国际，改名为百富勤投资，买壳上市，市值一度逾25亿港元，总资产达240亿港元，在东南亚和欧美拥有28家分支机构。