方正科技财务报表分析报告.ppt

方正科技财务分析,Page 1,制作人：,分析构架,Page 2,1.企业概况,2.企业偿债能力分析,3.企业营运能力分析,5.杜邦分析,4.企业盈利能力分析,1.企业基本概况,Page 3,Page 4,1.企业基本概况,1、公司法定中文名称：方正科技集团股份有限公司 公司法定英文名称：Founder Technology Group Corp . 中文名称缩写：方正科技 英文名称缩写：FTG 2、公司法定代表人：方中华,1.企业基本概况,4、公司注册地址：上海南京西路1515号嘉里中心九 楼 公司办公地址：上海市浦东南路360号新上海国际大 厦36层 邮政编码：200120 互联网址： 电子信箱：IR 5、股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：方正科技 证券代码：600601,Page 5,1.企业基本概况,7、公司首次注册登记日期：1985年1月14日 注册登记地点：上海市静安区工商管理局注册登记，为上海市第一批股份制上市公司之一 8、企业法人营业执照注册号：3100001005644 税务登记号码：310106132365909 聘请的会计师事务所：上海上会会计事务所有 限公司 会计师事务所地址：上海市威海路755号20楼,Page 6,2.企业偿债能力分析,Page 7,偿债能力分析指标,Page 8,短期偿债能力指标,偿债能力分析指标,营运资本流动资产-流动负债 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 一般认为营运资金应和流动负债持平 但并非绝对，须根据企业实际状况决定 09年 500,000,000.00 10年 1,500,000,000.00 11年 1,299,860,000.00,Page 9,偿债能力分析指标,流动比率流动资产/流动负债100 传统理论：应保持在21才有足够的短期偿债能力 目前趋势： 21是最高值，过高的比重使资金大量闲置 应根据企业实际状况和行业状况决定 1.20 ，1.55 ，1.66,Page 10,偿债能力分析指标,速动比率速动资产/流动负债(流动资产-存货)/流动负债 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 衡量：企业在较短时间内偿债的能力 标准：经验认为11,Page 11,Page 12,1.476,0.988,1.476,1.305,分析结论,我们可以看到11年方正科技的短期偿债能力是最强的,速动比率：,偿债能力分析指标,Page 13,长期偿债能力,偿债能力分析指标,资产负债率负债总额/资产总额100 又称：负债比率、杠杆比率 标准：对债权人来讲，越低越好；对管理者来讲，适度负债 经验：控制在50左右，仍应考虑行业特色 09年48.59%，10年41.31%，11年32.56%,Page 14,偿债能力分析指标,产权比率负债总额/所有者权益总额100 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财务状况和所有者对债务资本的保障程度 标准：对债权人而言，越低越好；对管理者而言，适度负债。 经验：一般应小于1 09年 93.48% 10年 70.07% 11年 48.04%,Page 15,Page 16,分析结果,2010,产权比率,我们可以看到方正科技2011年长期偿债的能力是最强的，2009年的负债是最大的。,2011,2009,93.48,70.71,48.04,3.企业资产营运能力分析,Page 17,资产营运能力分析,Page 18,资产营运能力分析,流动资产周转率主营业务收入/平均流动资产总额 衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情况 设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越高,Page 19,资产营运能力分析,应收帐款周转率=赊销收入净额（主营业务收入净额） /应收帐款平均余额 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 周转率越大表明：资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收账速度快，坏账少,Page 20,4.企业盈利能力分析,Page 21,Page 22,企业盈利能力分析,获利能力分析指标,获利能力分析,Page 23,单位：亿元,获利能力分析,Page 24,获利能力指标,获利能力分析,1. 总资产报酬率= EBIT/平均资产总额 衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况 标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企业的经济效益越好 09年10.22% 10年11.86% 11年14.44%,Page 25,获利能力分析,2. 资产利润率=利润总额/平均资产总额 衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况 标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。,Page 26,获利能力分析,3.销售利润率=利润总额/主营业务收入 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 标准：比率越大，表明销售获利情况越好,Page 27,5.杜邦分析,Page 28,方正科技2010年杜邦分析体系,方正科技2011年杜邦分析体系,2011年杜邦分析,因素分析法 净资产收益率=营业净利率总资产周转率权益乘数 2010年指标=2.94%1.171.67=5.74% 2011年指标=2.45%0.941.49=3.42% 总差异=3.42%-5.74%=-2.32% 第一次替代营业净利率：2.45%1.171.67=4.79% 第二次替代总资产周转率：2.45%0.941.67=3.43% 第三次替代权益乘数：2.45%0.941.49=3.42% 营业利润率上升的影响=-=-0.95% 总资产周转率变动的影响=-=-1.36% 权益乘数上升的影响=-=-0.01% 总差异=+=-0.95%-1.36%-0.01%=-2.32%,2011年杜邦分析,通过计算，2011年紫光股份有限公司的净资产收益率与2010年相比降低了2.32%。引起净资产收益率变动的要原因是营业净利率、总资产周转率、和权益乘数三个因素变动。其中，由于营业利润率降低使净资产收益率降低了0.95% ，由于总资产周转率降低使净资产收益率降低了1.36