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通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,瑞达期货化工团队 2009.10.25 深圳,十大期货研发团队评选,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,概 述 一.宏观经济正逐步趋好,需求有望恢复性上扬 二.美圆贬值势不可挡, 输入性通胀风声鹤唳 三.原油黑金魅力将再度吸引市场资金大举介入避险 四.黄金的王者归来表明我们将面临恶性通胀的威胁 五.结论,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,一.宏观经济正逐步趋好,需求有望恢复性上扬 欧佩克报告预计,全球经济在今年下滑1.2%后,明年有望出现2.7%的回升,其中,经合组织国家的平均经济增长率有望达到1%,美国经济增长率有望达到1.3%,而今年两者将分别为负增长3.6%和负增长2.7%。此外,今年经济负增长4.1%的欧元区明年也有望摆脱继续下滑,实现零增长。,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,一.宏观经济正逐步趋好,需求有望恢复性上扬 10月上半旬,在外围金融和商品整体趋好的带动下,塑市于节后展开反弹,上旬的几个交易日涨势如虹,石化也连连调涨出厂价,中间商的下游的询盘热情增加,市场成交较上月底有所好转,然而进入中旬,由于石化逐步高结逼近商家成本位,且农膜季节性需求并未实质性启动,市场观望气氛明显增长,投资者后市预期开始分散,现货及仓单市场逐步趋稳微调,局部开始小幅下滑。,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,二.美圆贬值势不可挡, 输入性通胀风声鹤唳 有两个因素支持美元走软。首先,当然是占国内生产总值(GDP)两位数的公共赤字。它已经挫伤了投资者的信心,并且短期内不会下降。第二个则是货币政策。 消费支出和就业尤为悲观。前者占国内生产总值(GDP)的70%。失业率已触及26年高点,2010年全年也不会出现太大改善。这给消费者带来了压力。因此,复苏的脚步将痛苦而缓慢。,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,三.原油黑金魅力将吸引市场资金大举介入避险 由于多采取盯住美元的本币汇率制度,海湾产油国可能因为美元弱势而承受更大通胀压力.由于美元近期相对全球其他主要货币走软,海湾合作委员会(海合会)成员国从欧洲和东南亚的进口成本将有所上涨。 根据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据,截至10月13日的当周,原油期货总持仓再增加14676手,其中主要由投机基金持有的非商业头寸中,多头大增16758手,空头则减少2072手,净多头增加至68836手,显示投机资金对油价后市看好。 除了预期经济复苏的气氛浓厚,有助于推升油价涨势外,上周美国炼油厂为消化库存,削减产量至6个月低点、美国工业产能大增、产油国奈及利亚的紧张气氛升高与疲弱美元,都对近来油价凌厉涨势助上一臂之力。,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,四.黄金的王者归来表明我们将面临恶性通胀的威胁 如果以美国劳工部的通胀统计估算,金价曾在1980年触及当时的纪录高价873美元。以今日的美元换算,该高价应该等于2287美元。全球货币供给不断增加,金价却没有跟上速度.,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,通胀狼烟再起塑料牛市值得期待,五.结论 由于前期释放的大量流动性已经显现出通胀的苗头,美圆的贬值增加了人民币升值压力,大量资金从美国流出,热钱的涌入导致输入性通胀威胁再度逼近.目前塑料市场上所表现出的需
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