基金投资与保险理财.ppt

基 金 投 资 与 保 险 理 财,wilson() 2004.04,第一部分 正确认识基金,1.基金的相关定义 2.投资基金的分类 3.国外基金的发展状况 4.我国基金的发展状况 5.2004年国内基金发行情况 6.基金热销中存在的问题 7.如何正确的评价基金 8.理性投资,什么是证券投资基金？,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式， 即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、票据、货币等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。 在我国基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理公司担任，由证监会直接监管。,什么是开放式投资基金？,基金规模可变，随时根据市场供求情况发行新份额接受投资人的申购或被投资人赎回的投资基金。 目前，在各家银行销售的都属于开放式基金。,1.基金的相关定义,2.投资基金的分类,1.股票型，主要投资股票。 2.混合型，根据市场变化，随时调整投资股票、债券的比例。 3.债券型，主要投资债券。 4.货币型，投资国债、大额银行可转让存单、商业票据等。,其中：股票型基金的分类： 1.成长型：博时价值增长 2.行业型：宝康消费品 3.指数型：博时裕富指数 4.平衡型：华宝多策略 5.保本型：银华保本,3.国外基金的发展状况,证券投资基金起源于19世纪的欧洲，20世纪传入美国并得到极大的发展。 目前，各主要国家和地区的基金数量： 美国5500多只； 日本4000多只； 英国1600多只； 中国香港700多只； 中国内地110多只。,相关链接,相关链接索罗斯与量子基金 1.资本增值的神话 成立于1969年，初始资产400万美圆，至1997年末资产总值近60亿美圆。30年中，增长1500倍。意味着什么？ 2.经典战例 成功狙击英镑，使其推出欧洲货币体系（1992） 沽空泰铢引发东南亚经济危机（1997） 3.盛极而衰 投机港币与恒指期货，遭重创（1998）,截至2004年3月12日,国内已经设立的证券投资基金及分类结果: 基金类型 总数 1、开放式基金 61只 其中： 股票型基金 13 混合型基金 32 债券型基金 11 货币型基金 5 2、封闭式基金 54只 总计： 115只,4.我国基金的发展状况,5.2004年基金发行情况 2004 年，由于股市转暖和去年平均收益20的财富效应令开放式基金今年备受宠爱，基金的发行迎来了“春天” 。 一季度，已发行和正在发行的基金有21 只。一季度已经成立的9 只，规模683.90 亿份，其中，货币型基金发行5 只、平衡型股票基金2 只、指数基金1 只、保本基金一只，春节前以货币型基金为主。 正在发行的12 只基金，其中，货币型基金1 只、平衡型基金6只、成长型基金2 只、行业型基金2 只、可转债基金1 只，春节后以股票型基金为主。 一季度，无论是基金发行速度还是单只基金初始发行份额均创历史记录。两只百亿“超级航母”平衡型基金中信经典配置、海富通收益于3月先后成立。,具体情况列于下表：,表,今年业绩还会那么喜人吗？,如股票型基金，去年大丰收的关键原因是大部分主力集中于大盘蓝筹。今年基金规模暴涨，形势不可同日而语。过去，基金占股市市值也就5%左右，可以七挑八挑；去年下半年到现在，股票型基金持股市值占流通股市值的比例提高了一倍，到3月底预计达到9%，挑选范围也只好从深蓝到浅蓝，从最优到次优了；以后基金规模继续扩大，比如发展到市值的30%，就等于融入了市场，到时候再想跑过大盘就不那么容易了。,道理并不难懂，但老百姓未必懂。“老百姓太盲目了”，有的人看了国务院九条意见，以为有“基金”两个字，就可以分享股市成长的价值，也有的人以为基金都是储蓄替代品。不明白基金的内在的风险特征。,热销中的问题1.对基金的收益要有合理的预期,有些基金产品的定位混乱。虽然基金产品从货币型、债券型到股票型，有着清晰的梯度，但也不乏名不副实者。去年有一只债券基金收益8%，在债券基金中排名第一。不懂行的人一听，这只基金好厉害啊！可是看看它的年报去年12月31日，它的股票建仓比例39.9；8%的收益中有7%来自股市。你说它到底是什么基金？老百姓买债券基金，图得就是稳定。前两年基金行业处于发展的初级阶段，因此监管层基金产品设计的弹性空间很大。现在应该严格监管了，投资方向至少要有80%和产品名称匹配。毕竟，买基金的居民越来越多，保护他们的利益是最重要的。基金公司的操作空间不能太大，投资方向不能变来变去，否则有诱导投资者之嫌。 过往或短期的业绩容易让人头脑发热，有的基金折页上说，其旗下另一只基金自去年8月至今年2月，短段6个月净值增长了20%以上，而这种短期内的高增长，对于基金这样一种长期投资品种来讲并不能说明什么。,热销中的问题2.不要被产品宣传所误导,7.如何正确的评价基金 1、投资者的目标是获取高收益，但是按照收益水平选择基金是不明智的，过去或某个时期的高收益，并不能保证现在或将来的高收益。 2、基金短期的业绩并不能代表基金长期的表现，需要长期的观察一个基金的业绩，才能在市场的波动中更准确的把握基金的表现。 3、净值增长率排行榜未对风险水平作任何考察，它对实绩的测定结果是一种掩盖了风险因素的结果，由高风险所带来的高收益与基金业绩无关。 4、净值增长率无法区别基金管理人是靠能力还是靠运气获得较好的业绩，无法正确评价基金管理人的能力。 5、在使用净值增长率进行评价前，必须按风险程度对基金进行分类。不同风险程度的基金，不能用净值增长率来比较。,低风险,低风险,高风险,高风险,低收益,高收益,低收益,高收益,8.理性投资正确认识收益与风险的关系,是要了解基金公司和基金产品。首先,我们应该选择一家经营稳健的基金管理公司。在相同的经营环境下,不同基金公司的经营水平悬殊。根据各基金管理公司的背景、投资理念、内部管理制度、市场形象、旗下基金的历史业绩以及公司的员工素质、客户服务等情况,综合分析,选择一家值得信赖和符合自己投资风格的基金管理公司。,8.理性投资选择公司比选择产品更重要,众多基金管理公司中投资管理能力谁最强？,基金管理公司近三年股票投资管理业绩综合评价表,（数据来源：中国银河证券基金研究中心）,在最近的基金营销大战中,为了吸引投资者的眼球,与消费市场一样,资本市场也祭起了价格战的大旗。 在申购与转换费率上,各公司大打价格牌。如某基金承诺2年以内,投资者可免费在其旗下的基金品种中转换，又如某基金承诺当出现某种情况时，停收管理费。 但是投资与购买消费品不一样,投资行为的目的是获得投资回报,如果一味在价格上做文章,实在是舍本逐末。据悉,在美国,多年来管理费率一直是2%3%。因为基金管理行业提供的是高层次的智力服务,最重要的是人才,没有一定价位的薪资,怎能吸引高水平的人才？ 再有，投资要着眼于长线，只有长期投资才能带来稳定、优良的回报。,8.理性投资不图小利，着眼长远,相关链接,相关链接,及早进行长期投资的好处,李旭 某银行职员，在25岁即开始进行长期投资，每年投入￥5000，假设年均回报率假设8%，连续投资10年后，即不再继续投资，但也没有取出任何投资资金，任其成长至60岁，李旭总投资金额￥50000，而60岁时复利回报成长总金额￥496054（投资年数35年）。 王晖 某保险公司客户经理，在35岁才开始投资（比李旭延迟10年），也同样每年投入￥5000，年均回报率也假设为8%，但由于开始投资晚了，所以王晖持续投资25年从未间断，总本金投入￥125000，王晖到60岁时其总复利回报为￥365529 （投资年数25年） 。 两者相比较，李旭只投入￥50000，可得到的总投资回报金额却比王晖多￥130525。这就是我们所谓的“及早进行长期投资的好处”,李旭和王晖的故事,“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，可以多购买几只基金，持有一个年度后，对其中的基金作一下比较和分析，把表现不好的赎回，而继续申购表现优异的基金。 但是如果持有太多篮子，管理起来也就相当不易了。在此建议投资人不要同时拥有超过六只以上的基金，因为，投资组合当中若有多只同类型基金，容易造成重复投资的现象，非但无法进一步分散风险，反而增加管理上的困扰。,8.理性投资多家精选，优“剩”劣汰,8.理性投资组合投资，稳健理财,要了解自己的投资属性与风险收益容忍度。基金期望获得稳健的长期回报,跟炒股不一样,如果你指望一夜暴富,那最好不要选择基金。基金并不保证绝对收益,存在一定风险。因此,最重要的是按自己理财需求。 在投资组合当中，应该侧重固定收益的投资工具，比如银行存款、储蓄型保险、债券等，而用适度的资金参与风险投资，来分散基金的波动风险。倘若投资者将所有资金都放在股票型基金而缺乏风险意识，一旦市场转多为空，将因此蒙受资产大幅缩水的危险。 一般来说，如果您年纪尚轻，由于距离退休还有很长的一段时间，就算短期投资产生亏损也还有机会再赚回来，也就是承担风险的能力较高，因此可以增加投资组合当中的基金比例。但若您已过中年，由于已逐渐届临退休时间，因此不宜承受过高的投资风险，基金的投资比重则宜调低。,推荐组合投资见下表： 注1：组合投资品种仅限于目前在建设银行能购买到的非储蓄投资品种。 注2：未推荐国债是基于通胀压力下的加息预期，目前不适合投资于长期定息品种。,组合投资策略建议表,第二部分 保险的优势,1.保障功能 2.零风险 3.抵御通货膨胀,甲、乙、丙三人都已成家，而且是好友，每人家庭都有20万元的积蓄，如何理财，他们有了以下不同的选择：,有这样的例子：,保险的优势在哪里？（1）,保险最大的优势提供保障，转移风险,甲：花10万元在银行购买了“千禧红e”储蓄分红型保险，其余存入银行并购买了一些国债和基金。 乙：没有购买任何保险，将所有资金存入银行。 丙：没有购买任何保险，全部资金投入股市。 “春暖花开”，三人结伴自驾车郊游，途中不幸遭遇车祸，三人皆受重伤，被送进医院紧急抢救，数天后不治身亡。 经此一番劫难，三人原本相同的家庭经济条件却发生了很大的变化：,甲：由于属于意外伤害身故，“千e”使甲的家庭得到保险公司的双倍赔付，扣除医疗、丧葬等费用，甲的家庭经济基础没有受到损失。 乙：由于没有购买任何保险，医疗、丧葬等费用全部由银行存款中提取，乙的家庭积蓄缩水一半。 丙：由于没有保险保障，也没有银行储蓄作为储备，股市资金又被深套，丙的家里只有举债了。,同样的个人财富，不同的理财手法，给当事人带来不同的经济状况！使我们看到了保险对个人财富所产生的重大影响！ 1、保险能在风险发生时迅速筹集到足够的资金来应付风险。 2、不挤占其他理财工具的资金，保护了投资。 3、使风险不至发展成为经济损失，吞噬其他理财工具带来的收益。,保险的优势在哪里？（2）,储蓄分红型保险相对于基金的优势零风险,以千禧红d款5年期为例： 保证现金价值在第3年即等于本金，所投资的方向又是债券、协议存款和基金，可以说千禧红实际上相当于保本型基金。,保险的优势在哪里？（3）,储蓄分红型保险相对于定期储蓄和国债的优势 在通货膨胀时，规避加息风险,当物价指数上涨而引发通货膨胀