《技术分析概述》PPT课件.ppt

第七章 技术分析概述,技术分析概念：从股市入手，以股价的动态和规律性为主要对象，结合对交易量和投资心理的分析来判辩价格的走向,第一节 几个基本问题,一、技术分析的基本假设 有效市场假设，价格沿趋势移动， 历史相似假设 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演,1、第一条假设是进行技术分析的基础。 其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。如果不承认这一前提条件技术分析所作的任何结论都是无效的。,2、第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。 其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。正是由于这一条，技术分析师们才花费大量心血，试图找出股票价格变动的规律。 否认了第二条假设，即认为即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向，技术分析就没有了立根之本。股价的变动是遵循一定规律的，我们运用技术分析这个工具找到这些规律，才能对今后的股票买卖活动进行有效的指导。,3、第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。 市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些规律的制约。一个人在某一场合，得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。股市也一样。在某种情况下，按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。 股票市场的某个市场行为给投资者留下的阴影或快乐是会长期存在的。在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。,小结：在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。第一条肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素；第二和第三条使得我们找到的规律能够应用于股票市场实际操作之中。 注意：对这三大假设本身的合理性一直存在争论，不同的人有不同的看法。例如，第一个假设说市场行为包括了一切信息，但市场行为反映的信息只体现在股票价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异,二、分析因素 ： 价格， 成交量， 时间，空间,美国投资专家葛南维曾说过“成交量是股市的元气，股价只不过是它的表征而已，成交量的变化是股价变化的前兆”。这一论述，概括了成交量与股价之间的关系。,市场过去和现在的成交价与成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交量推测市场未来的走势，多空双方的激战程度都是通过成交量和价格反映出来的，价量关系有这样一种规律：价增量增，价跌量跌。根据这个规律，当价格上升时，成交量应该增加，如果成交量未能增加，说明价格得不到量的确认，价格的上升趋势难以维系；反之，当价格下跌时，成交量减少，成交量萎缩到一定程度不再萎缩，说明抛盘减轻，股民不再割肉，这时，往往离底部很近了，这就是通常说的“地量地价”。成交量和价格之间的这种规律是技术分析的合理性所在。因此，价格和成交量是技术分析的基础要素，是市场涨跌的基本表现。,在一波上升行情中，成交量应随着股指的走高而逐步放大，直至成交量无法增加，一波上升行情即告结束。进入下降阶段，成交量也会逐渐萎缩，当成交量萎缩到一定程度后，无法再萎缩时，下跌行情即将结束，股价创新低，等到一定时机，成交量才会逐渐放大，一波上升行情即将开始，周而复始。 “股市中，什么都可以骗人，唯独成交量是不会骗人的”。尤其在T+1的中国股市，成交量是股市的晴雨计，它反映了市场上的所有信息。成交量的大与小反映的是多空双方交战的规模和争夺的激烈程度，通过对成交量的观察和分析，我们能找出哪些股票有主力坐庄，哪些股票无主力坐庄；通过对成交量和股价的涨跌关系，也可以分析出主力的动向意图。主力机构是在打压或暗中吸筹，还是在拉高出货，以及主力介入的深浅等都可以通过成交量的变化分析出来,1.价涨量增：在一波上升行情中，成交量随着股价的走高不断放大，股市逐渐活跃，越来越多的人进入股市。股民对行情普遍看好，买盘越来越强，外围资金纷纷涌入股市，所有的卖单全被买进，股价屡创新高。这又吸引更多的投资者进入股市，使股价上涨和成交量的增加同步配合，买盘充满信心，步步跟进，换手积极，行情节节上升。只要成交量持续放大，股价就会不断上涨；如果成交量与股价出现背离，即股价仍上涨，成交量却减少，说明机构在大家都看好时在出货，股价的下跌就不远了。参看方正科技（600601）2000年2月17日的走势图,2.价跌量减：在一波下跌行情中，成交量随着股价的下跌而逐渐萎缩，由于股价下跌，影响了投资者的信心，投资者纷纷抛出手中的股票，从股市抽出资金离场观望。随着股价进一步下跌，近期已无获利者，赔钱出局者也日渐减少，交易清淡，买盘减少，当成交量萎缩到很少时，股价已无下跌的动力，机构开始进场吸货，随着成交量的放大或者机构吸货完毕，股价开始上升，反弹或反转也就随之而来。参见东北高速（600003）2000年5月10到5月22日走势。,3.价涨量减：我们都知道，机构做庄时，当股价上涨到一定幅度时，投资者都看好，纷纷买进时，机构反而开始出货，纷纷抛出手中获利的股票，因此买盘减少，成交量也会随之减少。但机构为使出货顺利，它还要维持股价在高位盘旋，但是成交量已跟不上，这是一种反转下跌的信号。当出现价涨量减时，不宜贸然跟进，应即时抛出手中的获利股票， 东风汽车（600006）2000年4月12日、4月13日走势。,4.价跌量增：这应分两种情况：一种情况是股价在高价区域，这是典型的机构出货。因为机构资金实力强大，做庄时一般持有50%以上的流通股，因此大量的抛盘，对于散户是承接不住的。参见方正科技（600601）2000年2月17日2月21日走势。第二种情况是股价在低价区域，应该是机构吸货。机构吸货有时采取压低吸货方式，自己买自己接，也就是我们所说的对敲，放量下跌，吸引股民，让股民抛出手中股票。如：000668，000669,一、马钢股份（600808）（2000年3月16日至5月10日）。马钢股份2000年初一直横盘整理，明显有庄家吸筹迹象，在2月17日和3月7日分别放出9千多万和3千多万的近期天量，尤其在3月16日在大盘暴跌时，马钢却放出1亿2千7百万的巨量，当天换手率达20%以上。因为马钢当时具有护盘和带动国企大盘股的双重任务，庄家强行建仓。建仓完毕后，在3月21日到4月4日用了10天进行横盘整理，在击穿10日线后，开始急速拉升。在拉升期，量价配合良好，价涨量缩，在4月14日成交量放出拉升期的天量后，成交量开始萎缩，庄家开始出货，股价逐渐走低。,二、河池化工（0953）（2000年3月13日到4月18日）。这只股票是只次新股，上市后一直有庄家吸货。在3月14日成交量放出2千3百万，换手率达46%，然后急速拉升，在拉升途中，成交量一直没有有效放大，说明庄家已完全控盘，抛盘极轻。在4月6日至12日再次拉升时，成交量明显少于第一波，预示着股价即将见顶，在4月13日股价开始下跌。,三、技术分析的特点,股票价格指数和平均数仅仅为人们提供了一种衡量股票价格变动历史的工具，然而，人们更关心的是如何预测股票价格的未来趋势，以及买卖股票的适当时机。多少年来，人们不断地对股价走势进行研究，产生了种种方法。现在大多数人采用技术分析法或基本分析法预测股市的走势。 所谓股价的技术分析，是相对于基本分析而言的。正如上一部分所述，基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录 ，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。 ,基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。 股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求关系所决定。基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等,技术分析与基本分析的区别,1.着眼点不同 ： 前者着眼价格的运动规律， 后者着眼股票的内在价值 2.分析方法不同 ： 前者从市场入手 ， 后者从外部因素入手 3.参考价值不同 ： 前者选时 ， 后者选股,第二节,基本交易信息,一、报价信息,绝大多数投资者在一天的交易中，对股票价格走势变化的了解主要依靠大盘提供的数据信息。大盘所提供的项目包括：开盘价，最高价，最低价，买入价，卖出价，成交价，现手，买盘量，卖盘量，成交量，涨跌幅度等 。,二、分时走势图（即时走势图）,分时走势图是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图。,（一）指数分时走势图,白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权数。 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。 参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息： 当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。 当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。 红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。 黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(100股/手)。,（二）个股分时走势图,白色曲线表示该种股票的分时成交价格。 黄色曲线表示该种股票的平均价格。 黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为手(100股/手)。,三、盘面阶段,开盘阶段（9:30至9:45） 盘中阶段（9:45至14:45） 修正开盘（9:45至10:00） 多空搏杀（10:00至14:00） 多空决胜（14:00至14:30） 多空强化（14:30至14:45） 尾盘阶段（14:45至15:00）,盘面阶段,分时走势图中经常出现的名词及含意：,A、外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。 B、内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。 当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。 当内盘累计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时，表示很多人在抛售股票。 C、买一，买二，买三为三种委托买入价格，其中买一为最高申买价格。 D、卖一，卖二，卖三为三种委托卖出价格，其中卖一为最低申卖价格。 E、委买手数：是指买一，买二，买三所有委托买入手数相加的总和。,F、委卖手数：是指卖一，卖二，卖三所有委托卖出手数相