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证券其它相关论文-浅析投资者运用每股收益指标应注意的问题.doc证券其它相关论文-浅析投资者运用每股收益指标应注意的问题.doc

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证券其它相关论文浅析投资者运用每股收益指标应注意的问题【摘要】每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,它反映普通股的获利水平,通过对上市公司每股收益的计算,有助于投资者分析上市公司的收益情况和盈利能力。但是每股收益指标存在着固有的局限性以及许多不确定的因素,可能导致投资者投资的失败。笔者针对每股收益的局限性以及投资者运用此指标时应注意的问题进行分析。【关键词】每股收益;投资;局限性每股收益EPS指标是上市公司盈利能力的基本指标,它反映了普通股股东每持有一股所能享有企业利润或承担的企业风险,是投资者分析上市公司财务状况以及作出投资决策的重要依据。一、每股收益固有的局限性每股收益是从1950年以后在美国逐渐发展起来的,主要是用于投资者评价上市公司的盈利能力,分析每股价值的一个基础性指标。而我国也于2006年在企业会计准则第34号每股收益中对每股收益指标进行了修订和补充,但是该指标还存在着一定的局限性。一每股收益仅仅反映的是上市公司某年的每股收益情况,基本不具备延续性和可比性我国的上市公司很少分红利,大多数是送股,派发股票股利,公积金转增资本。同时,为了融资,也会选择增发和配股或者发行可转换公司债券等一系列活动,由此而增加了普通股总股数。从每股收益的计算公式中可以看出,每股收益比值减小了,这个时候再纵向比较每股收益的增长率,很多公司都没有很高的增长率,甚至是负增长,净利润都保持一定的增长率。宇通客车600066就是这样的典型代表,每股收益在逐年递减的同时,净利润却一直保持在10以上的增长率。由此可见,这明显影响了企业自身的可比性,同时也影响了与其他企业盈利能力的可比性。二每股收益不能反映投资风险,只是一个概括性的数据,并不能全面反映公司财务状况、经营成果以及现金流量,更不能反映企业的投资活动由于信息不对称始终存在,信息使用者无法准确判断企业所面临的经营和财务风险,而且还存在企业外部经济和社会环境的不确定因素而带来的系统风险。比如,某公司为了扩大生产规模,获取更多的利润,没有进行严格的市场调研和项目的可行性分析,就盲目进行投资,这无疑加大了公司的经营风险,但是每股收益很有可能没有变化,并不能反映风险的变化,由此误导投资者作出投资决策。二、投资者应注意的问题由于一些投资者缺乏必要的投资理论和投资经验,过分注重每股收益指标,而每股收益指标存在一些固有的局限性,往往导致投
编号:201312161120494950    类型:共享资源    大小:9.83KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-16
  
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