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证券其它相关论文透过共生机制中的社会资本效应看小额信贷的创新一、前言现代经济是由大中小企业共同构筑的共生体系。将供应链支撑的生产经营领域的共生机制引入和扩展到中小企业融资及小额信贷运营,是一种全新视角。如果说大中小企业的分工合作体系以供应链为基础,那么作为这一体系的衍生产品的信誉链和合约构成了融资链的战略基础。虽然分工细化导致的企业间的强联系,使价值链上升到供应链而形成一种广泛的共生机制,但其最主要特征仍在于外生性易受市场环境的左右而高级共生模式在于以供应链以及信息共享机制为基础的信誉链供应链的本质应是一种信誉链,其核心与升华是以合约连接的信誉的共建与共享。由于信誉链的建立伴随着企业信誉边际水平的提高,因而存留于供应链的各企业的边际信誉度将被提升到同一水平。一旦信誉链基本稳定,处于该链条的企业融资模式,会改以企业为单位的模式和以基于供应链信誉链的共同项目为单位的模式,这标志着企业间的融资链以信誉链和合约为基础的共生融资模式的形成。这正是共生融资模式的实质。融资链本质上就是一种介于企业和市场的中间体制,减少了交易成本,提高了效率。二、供应链一信誉链一融资链联动中的社会资本效应据上分析,为化解信贷配给难题和中小企业融资困境,必须以金融制度与非金融性制度的创新,深化与拓展小额信贷的研究和实践,因而对于供应链信誉链融资链联动中的社会资本效应的探析就水到渠成。持续地对具有一定负债能力、但被正规金融组织拒之门外的人或企业授信的小额信贷,被认为是世界上最艰难的金融问题之一作为最接近穷人的信贷,它又具有很强的社会道德魅力一旦运作良好意味着大量人口脱贫。因而其研究与实践对于和谐中国建设具有特别意义。然而,中国这方面的成就也是乏善可陈。其因在于,小额信贷的风险判断小额信贷组织对于真扶贫或扶真贫的只说不做直至退却,往往是基于收入难以覆盖成本的考量,其实很大程度上不单单是一个经济学问题,而更多是一个社会学问题。诺贝尔奖得主斯蒂格利茨就直白地表达了小额信贷的经济学困境借款人从抵押资产等财务指标考察上的资格欠缺,使信贷市场的信息不对称异常严重,利率价格机制的失灵使逆向选择不可避免。因而面对控制风险的本能方式利率上调,即使借款人同意,贷款者由于更担心道德风险仍不敢放贷。这样,面对财务资料未达标、借款信用等级缺失和利率机制失灵的困局,经济学的评价体系就变得混乱不堪。于是,人们转求于社会学的考察。当一个经济上的行为演化为一个社会学问题时,这种经济行为的不经济就不难想象小额信贷的交易成本和运作成本均很高,对贷款的监测很难笔数很多而业务琐碎,人手不足而效率低下,等等。鉴于此,小额信贷的主旨由最初的扶贫向实现扶贫与可持续发展的双赢目标1997年全球第一次小额信贷高峰会议首次提出了双赢目标的转变,就顺理成章。于是就有了关于社会问题经济化抑或经济问题社会化的相机抉择或兼得的诉求与实践。庆幸的是,有这样的成功范例尤努斯和他的乡村银行GB模式以共享2006年诺贝尔和平奖的成就做了很好的诠释。尤努斯的孟加拉格莱珉银行所创设的小组著名的五人小组联保贷款制,通过穷人之间的自由结社形成的利益共同体,将一般商业信贷所固守的财产抵押担保教条巧妙地取而代之。令人称奇的是,格莱珉银行以帮助639万借款人中的58%成功脱贫并保持连续9年盈利记录的骄人业绩,成为兼顾公平与效率的标杆。这不能不归功于其运用了社会资本的原理作为黏合剂,社会资本成功实现了经济学与社会学的对接。作为最初由经济学的资本演变而来的概念,最早将社会资本引入社会学研究领域的法国社会学家布尔迪厄的定义是实现或潜在的资源集合,这些资源与由相互默认或承认的关系所组成的网络有关,而且这些关系或多或少是制度化的,通过科尔曼、普特南等的建设性贡献,得以深化和完善。尽管界定至今尚未统一,但一般认为,社会资本是一个共同体中人与人、人与组织以及组织与组织之间长期交往形成的,嵌于社会关系和社会结构之中的,以态度、信任、习俗、惯例、规则、网络、制度等多种形式存在的,被社会结存中的行动者个人或组织所获得和利用,并为行动者在有目的的行动中提供便利的一种资源并具有公共物品性、不可转让性、可转换性、层次性、无形性以及分布的非均衡性等特征。社会网络、互惠行为以及促进互惠行为的规范显性契约等和信任隐性契约等是其基本要素。特别指出,社会资本对于反贫困有重要的观测和警示作用,从而给小额信贷创新以启示。根据世界银行对社会资本关于紧密型家庭成员与其他具有紧密关系的人之间的纽带、跨越型不同类型的人之间较弱些的联系纽带,主要指各类组织的成员纽带和垂直型通常指贫困者与那些对他们具有重要影响的人员或组织之间的纽带的划分,贫困群体含中小企业显然具有很强的紧密型社会资本。在此,信誉是一种重要的社会资本的命题,通过圈内人的互动得以印证。作为主体认真履行承诺所赢得的声誉,以及关于主体可信任度的信息和有价值的资产,信誉很好地因应了社会资本作为人际互动合作中产生的资源的内在规定性。因信誉同样作为人际互动合作的产物,其建立与维护需要投入资源从而产生收益信誉也是一种存量人际互动中形成的资本净流量之和。同时,贫困群体只有较少的跨越型社会资本而基本没有垂直型社会资本表明,对于社会资本的效应及其分析应全面审视从圈内扩展到圈外是必然。因后两个资本恰是助推贫困群体成长的关键性内容。三、构建对称互惠连续共生的中小企业融资机制看来,倚重甚至迷信这种基于熟人网络的社会资本效应失之偏颇。毕竟从以族缘、地缘和血缘关系为基础形成的社会结构,即传统的乡土社会,向以社会经济主体间的合约为基础形成的社会结构,即现代契约社会过渡,或者说,从单重隐性的契约信誉等的社会向更重显性的契约的社会转型,虽然必历经陈痛分娩出新秩序中的道德断裂和失序,但为大势所趋。而这样的过渡期很容易造就这样的道德悖论一个在共同体内部恪守道德要求的人,当这个差序格局费孝通关于中国传统乡土社会格局极有创意和深度的说法扩展到距离波纹核心遥远的地方从而远离这个共同体时,其自我道德约束就非常脆弱。这根本源于他对于共同体内外不同的成本~收益的权衡行为的被观测性决定信息是否对称与完善、长短期变化以及非道德行为是否受到经常监督、约束和惩罚的属性,都是重要的审视变量。显然,社会资本也有塌陷,也有不同的适应性依存于不同社会结构的社会资本,其功能有相对应的规定性。就格莱珉模式来讲,它并没有从根本上消除风险,而只是一种风险转移五人小组机制的相互监督与激励的双刃剑,在使各成员将还贷压力外化为求生存与发展动力的同时,银行也由此实现了成本转移,即将成本外化给贫困者自治组织。这种个人风险向团队风险的转移,虽减少了信贷审查成本,但也有可能造成系统性风险,尤其是个别贷款会传染成整个组织的共同违约。随着市场化进程和人口流动的加快,这种情况更容易发生。可见,原生态的信任与信用,难免有局限性信誉合约,才使信誉是一种重要的社会资本的命题具有普适性。据此,解决小额信贷难题,寄希望于一种法则、一种模式是不现实的况且格莱珉模式也不可复制。以供应链一信贷链一融资链联动机制构建的共生融资模式表明,融资链作为连接企业和信贷机构的中间组织,可以以信誉和有约束力的合同为基础保证所提供信息的准确性。鉴于信贷组织要调查和掌握中小企业的隐蔽信息指中小企业通常存在的难以量化和传递的,具有较强人格化特征的软信息需投入相当成本,可依赖融资链的信誉行事而不必太费时费力尤其是可依靠融资链的相应合同条款,起到为中小企业的财务信息质量担保的作用。因融资链上游的大企业,通常在与多家信贷组织打交道的过程中,建立了关系型融资体系,并与中小企业形成共生融资机制,从而会产生良好的或不良以信誉和合同等显现出来的社会资本效应。对此,将基于共生融资机制的生态群眼光聚焦于资本的社会性观察,借GB模式的样本效应,通过从信誉到合约的扩展,一种使小额信贷走出困境的全新维度和可行路径清晰呈现。基于供应链一融资链的完善的共生融资模式的基本思路是以一个信贷资信等级很高的大企业为核心,凡与这个核心企业发生业务往来从而同样受到信贷机构关注的中小企业,可持与该核心企业的业务票据到信贷机构申贷。这就构成了信用链条的复合式结构,即1N模式作为1的核心企业与作为N的中小企业群的有机组合而1N实质是中小企业群与大企业的互动共生。要通过培育合格的共生单元培育大企业的市场主体地位和赋予中小企业平等竞争的地位并举,加快共生秩序建设破除垄断与加强协会组织建设并行,催生内生媒介和外生媒介的发育与成熟,逐步建立起对称互惠连续共生的融资机制。参考文献1罗正英.中小企业融资问题研究[M].北京经济科学出版社,200454562唐学鹏.用生态学眼光解决小额信贷难题[N].21世纪经济报道,2006092733程民选.信誉与产权制度[M].成都西南财大出版社,20061081094王曙光.农村金融与新农村建设[M].北京华夏出版社,20066769
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