（金融学专业论文）论商业银行操作风险.pdf

本文摘要 银行的业务就是管理风险，因此风险管理的能力决定了银行的竞 争力。所以，信用风险、市场风险早已写入巴塞尔资本协议中， 受到国际银行业的重视。其实，操作风险也曾被许多银行偶尔提到过， 并被间接定义为“无法归入市场风险或信用风险的风险”。1 9 9 8 年9 月，巴塞尔委员会正式提出了操作风险，因此，英国银行家协会采用 直接定义法将操作风险定义为“由于内部程序、人员、系统的不完善 或失误，或外部事件造成的直接或间接损失的风险”。 巴塞尔资本协议经过三次修订，最终于2 0 0 4 年6 月新巴 塞尔资本协议正式公布，给予操作风险充分重视，并采用了英国银 行家协会对操作风险的直接定义。另外，还从损失事件发生的原因以 及业务部门两个角度对操作风险进行了分类。操作风险从此也登上了 “大雅之堂”。 1 9 9 8 年到2 0 0 4 年，历时六年的深思熟虑，操作风险终于受到了 其应有的重视。此时，笔者不禁想问：操作风险受到重视的深刻背景 或原因是什么? 操作风险自身形成的原因是什么? 操作风险到底该 如何来有效地防范和管理? 操作风险是不是也存在于我国银行业 中? 如果我国银行业确实无法回避操作风险，那么我们应该如何来防 范和管理? 因此，本文以商业银行操作风险：勾主线，尝试从新制度经济学角 度，结合现代金融学，围绕这一系列的疑问而展开。相应地，本文也 分为五部分进行阐述。 第一部分，商业银行操作风险概述。首先，为了能更深刻地理解 风险管理，进而理解操作风险管理，从最基本的“风险价值”理解开 始；实际上，商业银行就是一部“生产风险，管理风险”的机器：因 此，风险管理的国际交流是必要的，巴塞尔委员会为此扮演着重要角 色，操作风险被其写入新巴塞尔资本协议，这一事实不容忽视， 意味着操作风险在商业银行中的地位提升。 但是，为什么巴塞尔委员会会最终定义和分类操作风险，提升操 作风险地位? 这也是本部分深入研究的内容。第一，相对于市场风险 和信用风险，操作风险具有内生性、可控性和决定性；第二，银行在 革命，首先，组织更强调跨部门、跨功能的团队协作和沟通，组织边 界因此而模糊；银行的管理模式由纵向一体化向水平式转变，管理更 有弹性，内部监管更有难度：再次，信息技术和网络应用于银行中， 便利了银行全球化经营和业务流程的再造，同时技术和系统的不完善 和意外事故，导致的银行损失是无法估量的；第三，并结合巴林银行 倒闭案件，再现了由于人为操作、内部监管和系统问题导致了悲剧的 发生。由此可见，巴塞尔委员会必然会提升操作风险的地位，操作风 险也确实是商业银行风险管理中的重中之重。 第二部分，操作风险根源探析。由前部分，巴塞尔委员会虽然对 操作风险进行了定义和分类，也从损失事件原因角度阐述了不同类型 的操作风险，但是笔者认为，委员会并没有说明操作风险产生的根本 原因。所以，返部分对操作风险的根源：进行了一次尝试性地探索：认 为操作风险源于人性即个人理性。 首先，之所以源于个人理性，因为个人理性与集体理性相冲突。 就银行业而言，员工为实现自身效用最大化，在信息不对称情况下， 导致个人机会主义行为，如偷懒和越权等，这与银行利润最大化目标 矛盾。所以，要约束和规范个人行为，实现个人理性与集体理性相协 调，如通过运用“激励机制”。 然而，个人理性导致前台操作与后台监管相互博弈，形成“激励 悖论”，而且前文中提到的银行革命，导致银行产权界限模糊，会激 励机会主义行为，引发银行的操作风险。既然，银行操作风险源于个 人理性，似乎无法避免，那么，是不是我们无法防范和管理操作风险 呢? 第三部分，操作风险管理试析。对操作风险的管理，巴塞尔委员 会提供了操作风险的度量方法，从量上计算操作风险暴露，这种方法 对应付突来的操作风险损失当然是必要的。但是，笔者认为这不能有 效地从根源上防范和管理操作风险，只：有合理完善的制度才能真正防 范和管理操作风险。 首先，外部监管和法律制度，对银行员工的强制力作用是不容忽 视的，特别是在短期内。但是，由于现代银行所有权与经营权相分离， 应对信息不对称和缓解道德风险，长期中要利用“激励机制”，使剩 余索取权和剩余控制权相一致，以此来规范和引导个人行为，协调个 人理性与集体理性；而且要防范“激励悖论”，应加强内部监管。如 此，才能从根源上防范和管理操作风险。既然，操作风险源于人性， 那么我国银行业也该存在操作风险，是不是我国银行业操作风险的表 现形式和西方银行业是一样的呢? 第四部分，我国银行业的操作风险及其成因。当然，我国银行业 业存在严重的操作风险，例如，中行纽约分行的一起案件便是典型的 操作风险案例，而且我国目前比较紧俏的房地产市场和汽车贷款市场 也存在严重的操作风险。我们会疑惑：为什么外部监管和法制的加强 没有有效抑制操作风险，反而社会损失有增无减? 其实，我国银行业只重剩余控制权现实中表现为晋升，忽视 剩余索取权，尤其是国有银行：这导致“激励机制”无法发挥作用， 会更“激励”员工的机会主义行为；进而，又发现在现行的银行组织 结构和文化氛围下，确实也无法实行有效的“激励机制”，即传统计 划体制下形成的政府式组织和五千多年沉积下来的人情文化。面对此 情此景，难道我们真的束手无策吗? 只能听之任之吗? 第五部分，我国商业银行操作风险管理的实践和思考。当然，不 能让银行业的操作风险放任自流，更不能让它阻碍中国的腾飞。所以， 政府的态度是坚决的：政府主持国有银行的股份制改革；政府的行动 是果断的：2 0 0 4 年便开始了以中国银行和中国建设银行为试点的国 有银行股份制改革。一场利于千秋万代的强制性制度变迁拉开了帷 幕。但是要达到制度变迁的目的，必须将有形制度与无形制度相融合， 不但要中国化更要渗透“诚信”理念，解决“路径依赖”。 但是，制度变迁只是镶嵌在制度结构中某一制度的变革，为了实 现新的平衡，必然引起一系列制度安排的变化。所以，就这次国有银 行股份制改革而言，也必须伴随有配套制度安排与之相适应，因此， 银监会于2 0 0 5 年3 月2 7 日发布的关于加大防范操作风险工作力度 的通知，从银行机构、员工和银行帐户管理等方面进行规范。 这一系列的制度安排变革，能否真正防范和管理当前的操作风 险? 能否有效应对将来面临的新形式的操作风险? 因为通知只是 指导性的规章制度，而且世界也在动态变化中，所以各银行机构还要 将通知本行化，才能应付各自的操作风险，才能应对未来各异的 发展方向导致的不同的新形操作风险。 关键词：操作风险产权个人理性制度变迁 a b s t r a c t b a n kb u s i n e s si sr i s km a n a g e m e n t ，s ot h a td e c i d e sb a n k c o m p e t e n c e c r e d i tr i s ka n dm a r k e tr i s kh a v eb e e nw r i t t e ni n t o “c a p i t a la g r e e m e n to f t h eb a s e l ”w h i c hh a v eb e e nm i n d e db yd i f f e r e n tb a n k i nf a c to p e r a t i o n r i s kw a st a l k e da b o u ts o m e t i m e sb ys o m eb a n k sa n dd e f i n e di n d i r e c t l ya s “t h er i s kt h a tc a n n o tb ep u ti n t om a r k e tr i s ko rc r e d i tr i s k ”i ns e p t e m b e r 1 9 9 8t h eb a s e lc o m m i t t e e f o r m a l l yp u tf o r w a r do p e r a t i o nr i s k ，s ob r i t a i n b a n k i n ga s s o c i a t i o nd e f i n e di td i r e c t l y t h er i s ki st h ed i r e c to ri n d i r e c t l o s st h a ti s b r o u g h ta b o u tb y t h e i m p e r f e c t i o n o rm i s t a k eo f i n t e r n a l p r o c e d u r e ，p e r s o n n e l ，s y s t e m o ro u t s i d ee v e n t ” “c a p i t a la g r e e m e n to ft h eb a s e l ”w a sr e v i s e dt h r e et i m e sa n d “n e w c a p i t a la g r e e m e n to f t h eb a s e l w a sp u b l i s h e df o r m a l l yi nj u n e2 0 0 4a t l a s ti nw h i c ho p e r a t i o nr i s k a d o p t e dt h e d e f i n i t i o no fb b aa n dw a s v a l u e df u l l y m o r e o v e ro p e r a t i o nr i s kw a sc l a s s i f i e d a c c o r d i n gt oc a u s e a n d d e p a r t m e n t o p e r a t i o nr i s kw a st a k e ns e r i o u s l ye v e n t u a l l yt h r o u g hc a r et h o u g h t f r o m1 9 9 8u n t i l2 0 0 4 a tt h i sm o m e n t ，t h ea u t h o rh a ss e v e r a lq u e s t i o n st o a s k w h yo p e r a t i o nr i s ki sv a l u e d ? h o w d o e s o p e r a t i o nr i s kf o r m o ne a r t h ? h o wd ow e g u a r da n ds u p e r v i s ei tt ot h ee n d ? w h e t h e r t h e r ei so p e r a t i o n r i s ki no u rb a n k ? h o wd ow ed oi ft h e r ei so p e r a t i o nr i s k s ot h ep a p e rt a k e so p e r a t i o nr i s ka sm a i nc l u ea n dt r i e st ou n f o l db y r e v o l v i n ga r o u n dt h eq u e s t i o n sa n da t t e m p tt oa n a l y z ei tt h r o u g hn e w i n s t i t u t i o n a le c o n o m i c s t h ep a p e rs e t sf o r t ht h eq u e s t i o n sb yf i v ep a n s c o r r e s p o n d i n g l y f i r s tp a r t ，t h es u m m a r yo fo p e r a t i o nr i s ki nt h ec o m m e r c i a lb a n k f i r s tw es t a r tt h ep a p e rf r o mu n d e r s t a n d i n g “r i s kv a l u a t i o n i no r d e rt o u n d e r s t a n dd e e p l yr i s k s u p e r v i s i o na n dt h e nt os u p e r v i s eo p e r a t i o nr i s k a sam a t t e ro ff a c tc o m m e r c i a lb a n ki sam a c h i n et h a tc a u s e sr i s ka n d s u p e r v i s ei t s oi t i si m p o r t a n tt h a tc o u n t r i e se x c h a n g e e x p e r i e n c e so f r i s k s u p e r v i s i o n f o rt h i sp u r p o s et h eb a s e lc o m m i t t e e a c t st h a tr o l ea n dh a s w r i t t e no p e r a t i o nr i s ki n t o “n e wc a p i t a la g r e e m e n to ft h eb a s e l ”，w h i c h m e a n st h a to p e r a t i o nr i s ki sm o r ei m p o r t a n ti nc o m m e r c i a lb a n k s h o w e v e r ，w h yo p e r a t i o n r i s kw a sd e f i n e da n dc l a s s i f i e db yt h eb a s e l c o m m i t t e ei nt h ee n da n ds ow a s p r o m o t e d i nb a n k s ? t h a ti sw h a tw i l lb e s t u d i e dd e e p l yi nt h i sp a r t f i r s to p e r a t i o nr i s ki si n t e r n a l ，c o n t r o l l e da n d d e c i s i v e s e c o n db a n k sa r e r e v o l t i n g f i r s t t h e o r g a n i z a t i o n m o r e e m p h a s i z e sg r o u pc o o p e r a t i o n a n dc o m m u n i c a t i o nb e y o n dd e p a r t m e n t a n df u n c t i o n ，s oo r g a n i z a t i o nb o u n d a r y b e g i n s b l u r r e d t h e nm a n a g e m e n t m o d e li nb a n ki st r a n s f o r m i n gf r o mv e r t i c a lm o d e lt ol e v e lm o d e l ，w h i c h l e a d st om o r e e l a s t i c m a n a g e m e n t a n dm o r e i n f o r m a t i o nt e c h n o l o g ya n d i n t e m e ti r eu s e di nb a n k s ，w h i c hf a c i l i t a t e sb a n km a n a g e m e n ta l l t h e w o r l da n dr e s t r u c t u r eo fb u s i n e s sp r o c e s s o nt h eo t h e rs i d ei m p e r f e c t i o n a n dm i s h a po fi n f o r m a t i o na n ds y s t e mc o u l dr e s u l ti nt r e m e n d o u sl o s si n b a n k t h i r dw e r e a p p e a rt h et r a g e d yo ft h eb a r l i nb a n kw h i c hh a sb e e n c a u s e db yp e r s o n n e l ，i n t e rs u p e r v i s i o na n ds y s t e mm a t t e r s ot h eb a s e l c o m m i t t e em u s tp r o m o t eo p e r a t i o nr i s kw h i c hi sm o r ei m p o r t a n ta m o n g r i s ks u p e r v i s i o n s e c o n d p a r t ，t h eo r i g i n o f o p e r a t i o nr i s k a l t h o u g h t h eb a s e l c o m m i t t e ed e f i n e da n dc l a s s i f i e do p e r a t i o na n ds e tf o r t hd i f f e r e n tt y p eo f t h a t t h r o u g h l o s s r e a s o n ，w h i l e t h ea u t h o r t h o u g h t t h a tt h eb a s e l c o m m i t t e ed i dn o te x p l a i nt h eo r i g i no fo p e l a t i o nr i s k s ot h ea u t h o r a t t e m p t e d t oe x p l o r et h eo r i g i na n dc o n c l u d e dt h a tr e s u l t i n gf r o mh u m a n e n a t u r et h a ti sp e r s o n n e lr e a s o n f i r s tt h er e a s o nt h a to p e r a t i o nr i s kr e s u l t sf r o mp e r s o n n e lr e a s o ni s t h a tp e r s o n n e lr e a s o nc o n f l i c tw i t hc o l l e c t i v er e a s o n r e g a r d i n gb a n k s p e r s o n n e lr e a s o nw o u l dl e a d t o o p p o r t u n i s ms u c h a s g o l d b r i c k i n ga n d b y p a s s i n ge s p e c i a l l yu n d e r c o n d i t i o n so f u n n s y m m e t y i n f o r m a t i o n h o w e v e r , p e r s o n n e lr e a s o nc a u s e st h eg a m e b e t w e e nt h es t a g ea n d t h e b a c k s t a g e w h i c hf o r m s “e n c o u r a g ep a r a d o x ”f u r t h e r m o r e b a n k 2 r e v o l u t i o ni s l e a d i n gt ob l u r r e dp r o p e r t yr i g h t sb o u n d a r y ，w h i c hw o u l d e v o k eo p p o m m i s ma n dr e s u l ti no p e r a t i o nr i s k n o wt h a to p e r a t i o nr i s k r e s u l t sf r o mp e r s o n n e lr e a s o na n dc o u l dn o tb ea v o i d e ds e e m l y t h e n c o u l dw e g u a r da n ds u p e r v i s eo p e r a t i o n r i s k ? t h i r dp a r t ，t h e a n a l y s i s o fo p e r a t i o nr i s k s u p e r v i s i o n t h eb a s e l c o m m i t t e es u p p l i e do p e r a t i o nr i s k s u p e r v i s i o nw i t hm e a s u r e so ft h a t ， w h i c hi si m p o r t a n tf o rd o i n gw i t hs u d d e nl o s sf r o mo p e r a t i o nr i s k w h i l e t h ea u t h o rt h o u g h tt h a to n l yr a t i o n a la n d p e r f e c ts y s t e mc o u l dg u a r da n d s u p e r v i s eo p e r a t i o n r i s k f i r s to u t s i d es u p e r v i s i o na n dl a ws y s t e mc o u l df o r c ep e r s o n n e li n s h o r tt e r m h o w e v e rw em u s tu s e “e n c o u r a g e m e n tm e c h a n i s m b e c a u s e o fm a n a g e m e n ts e p a r a t i o nf r o mp r o p r i e t a r yr i g h t sa n ds t r e n g t h e ni n t e r s u p e r v i s i o n t o p r e v e n t “e n c o u r a g e m e n tp a r a d o x ”s i n c eo p e r a t i o nr i s k r e s u l t sf r o mh u m a n en a t u r et h e r em u s tb eo p e r a t i o nr i s ki no u rc o u n t r y f o u r t h p a r t ，o p e r a t i o nr i s ki n o u rb a n k sa n di t sr e a s o n o fc o u r s e ， t h e r ei s o p e r a t i o nr i s ki n o u rb a n k s ，f o re x a m p l e ，ac a s eo fn e wy o r k b r a n c ho fc h i n ab a n k w ew i l lq u e s t i o nw h y s o c i e t yl o s sm a y i n c r e a s e w i t hs t r e n g t h e n i n go u t s i d es u p e r v i s i o na n d l a w s y s t e m i nf a c t ，o u rb a n k so n l yc o n c e r n e dw i t hs u r p l u sc o m m a n d m e n tb u t n e g l e c ts u r p l u sp r o p r i e t a r yr i g h t s ，w h i c hl e a dt oo p p o r t u h i s ma n dt h e n c a u s e o p e r a t i o nr i s k e s p e c i a l l y t h e r ei s g o v e r n m e n tm a n a g e m e n ti n b a n k sa n dh u m a nr e l a t i o n s h i pc u l t u r ei no u rc o u n t r y h o wc o u l dw ed o w i t ht h a ta f t e ra l l ? f i f t h p a r t ，p r a c t i c e a n d t h o u g h to fo p e r a t i o n r i s ki no u rb a n k s c e r t a i n l yw em u s ts u p e r v i s eo p e r a t i o nr i s ki n o u rb a n k s s ow es t a r t e d s h a r e sr e f o r r ni nc ：h i n ab a n ka n dc h i n ac o n s t r u c t i o nb a n ks i n c e2 0 0 4 i n o r d e rt oa c h i e v et h eg o a lw em u s ts t i c k t o g e t h e rv i s i b l es y s t e mw i t h i n v i s i b l es y s t e m b u tw em u s tf o r mc o m p l e t es e tt or e m a i nn e wb a l a n c ew i t hs h a r e s r e f o r m s ob a n k s u p e r v i s i o n c o m m i t t e e p u b l i s h e d a d v i c e a b o u t 3 g u a r d i n go p e r a t i o n r i s k v i g o r o u s l y ”v a r i o u sb a n k sm u s tc o m b i n et h e a d v i c ew i t hi t so w ns i t u a t i o nt os o l v ei t sr e a lp r o b l e m c u r r e n t l ya n dr e p l y f u t u r et r o u b l e k e yw o r d s ：o p e r a t i o nr i s kp r o p e r t yr i g h t s p e r s o n a lr a t i o n a l i t yi n s t i t u t i o n a lc h a n g e s 4 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大擎所有。 特此声明 学位论文作者签名：王晓东 2 0 0 5 年4 月1 8 日 刖罱 2 0 世纪9 0 年代，以美国为代表的西方发达国家的经济日益呈现 一种新局面：以知识为基础、以信息技术为支撑、以网络经济为重要 表现形式。在这种经济背景下，企业组织结构也以团队为基础，更加 强调跨功能与跨部门的沟通，组织边界也随之模糊，水平式组织开始 替代纵向一体化式的组织，企业更重视知识，更重视掌握知识的“人 力资本”。这个世界正从“物本”阶段过渡到“人本”阶段。因此， 入类相互作用以及由此造成的入文环境的不确定性越来越强。 西方银行机构恰是如此。在银行革命中体现得很明显：业务与体 制的自由化、银行业务的电子化、银行体制的国际化和银行机构的规 模化。因此，产权边界的模糊、业务的自由化和电子化，必然导致员 工操作、技术、业务流程和系统等的风险也日益严重，这些风险被巴 塞尔委员会定义为操作风险。 操作风险更具有决定性和毁灭性，越来越受到银行业的重视。所 以，操作风险应该引起我们的重视。虽然我国商业银行不同于西方， 但我国银行业与国际接轨的必然性和当前银行的种种问题，我们也必 须面对操作风险的现实。 为此，在“商业银行操作风险”研究中，本文首先概述了商业银 行操作风险，之后分析操作风险产生的根源，然后就是对症下药来管 理操作风险，最后分析了我国银行业中实际存在的搡作风险和管理的 思考。在行文过程中主要采用了：理论和实际相结合，即通过基本原 理来解释现实经济中的某些现象；静态和动态相结合，因为世界在变 化之中，我们也应用变化发展的眼光看待问题；典型分析和比较分析 相结合，如与我国实际相结合，更好地为现实服务。 一、商业银行操作风险概述 本部分写作思路： 首先，从最基本的“风险价值”理念的理解开始，希望能够更深 刻地理解风险管理的真实含义； 其次，把风险与金融机构，本文主要是商业银行相结合，实际上， 银行本身就是一部“生产风险，管理风险”的机器； 再次，进一步得出，在风险管理中，操作风险管理更是重中之重， 这主要是通过巴塞尔委员会这一权威机构的新协议的内容和操作 风险本身的特点分析的。所以，操作风险必须重视。 ( 一) 风险价值概念 价值是什么? 经济学意义上，价值是对赘缘鼋跫 而言。投入资 源，在耗费价值的同时实现价值，成本是耗费的价值，收益是实现 的价值。成本和收益，都是价值的表现形式( 费雪) 。风险是什么? 经济学意义上，风险也是对赘撩0 瑟a 而言的。风险就是不利的不确 定性，更准确说，指具有概率事件的：不利的不确定性。但人们往往 把风险理解为“损失”。这种理解是不全面的，但人们也习惯于这样 使用，因此，本文的风险也是指“损失”，或“不利的不确定性”。 新制度经济学认为，在投入资源的过程中，投资风险和投资价值同 步发生。这里所说的投资指广义的投资，即投入资源，它包括投入 资金这是狭义的投资。 那么，价值和风险之间到底是个什么关系昵? 一个“经济人” 一旦选择做出之后，便需要整合资源，并投入一个经济过程，所形 成的耗费就是“沉没”成本，这是已经既成的事实，而所能产生的 效用，即收益，却是未来的事，存在不确定性。此时，未来收益可 能高于成本，也可能低于成本。如果是后者，也就是产生的收益， 弥补不了所投入资源的成本，这种不确定性是不利的，这就是风险。 而如果未来收益与成本相等，就是弥补了成本。如果未来收益高于 成本，就是在弥补成本的基础上，还创造了价值。经济学上有一个 公认的结论，风险与收益对等，即规避了一定的风险，就会实现一 定的收益。换言之，规避风险与实现价值一一对应，这也就是“风 险价值”理念。 上述的分析还揭示了一个道理，即只有规避风险，才能创造价 值。换句话说，不规避风险，不可能创造价值。但是，规避了风险， 却未必创造价值。因为实际收益可能为零，也可能低于成本，即无 法弥补投入资源的价值。此时，规避风险的结果，表现为损失，究 其原因，只是规避了小部分的风险而已。此时，规避了小部分的风 险，就意味着仅仅实现了小数额的价值未来收益。这个收益一 定程度上弥补了成本，却没有多余，也就是没有创造价值。但是， 只有创造价值，才是我们一切选择的初衷。 更准确地说，在“自利”意义一h ，经济人的选择面向未来，受 预期支配，即预期收益，而不一定是实际收益大于成本。当预期收 益低于成本，投资行为不可能发生。反之，在预期收益大于成本的 情况下，风险实际上表现为“预期收益低于实际收益：。更准确地 说，“自利”意义上，经济入在选择时受“机会”成本的约束，而 不是“沉没”成本。 ( 二) 金融机构是一部风险“机器” 金融机构之所以存在，其重要理由之一就是风险管理，可以说 金融机构本身就是一部风险“机器，它产生风险，转移风险，吸收 风险。金融机构经营的基石在于找出风险，从风险中载出利润一一 包括风险吸收、风险中介、风险咨询等手段。花旗集团执行总裁 w r i s t o n 先生也曾指出：银行业的业务就是管理风险。 风险管理能力就是银行业的核心竞争力。银行作为一种中介机 构，不仅为个人和企业提供了各种结构化的金融产品和服务，而且 在金融市场上作为当事人或客户代理进行各种金融产品交易。金融 机构的中介性经营性质，决定其与一般工商企业的根本区别在于其 高负债性和高风险性。因此，投资者、客户乃至公众对金融机构的 “信心”是其安身立命的根本。然而，历史地来看，在现实中公众 很难判断金融机构的“可信度”。这一方面是由于为了保持竞争优势， 金融机构有意对其“可信度”进行管理，使其信用状况处于一种不 透明的状态，另一方面则由于金融机构业务较为频繁和迅速，金融 创新使金融机构业务更加复杂，导致公众很难把握银行的信用状况， 这就造成了银行业竞争事实上的不平等，导致金融系统的安全与稳 定无法保证。 因而，迫切需要通过采用信息披露制度，市场约束的方式，有 效地克服这种信息不透明状态，使金融机构的风险状况暴露在公众 面前，从而迫使金融机构改善其信用状况。提升对金融机构信心的 途径有两条：一是增加股东的比例吸收风险：二是通过风险管理增 强其经营稳定性。但是由于金融经营的高负债性，增加股东比例的 方法既不符合金融机构的经营规律，也会损害投资者的利益，因此 有效的金融风险管理是提高其“信用度”最为重要的手段。 ( 三) 操作风险的定义及分类 既然如此，要进行有效的风险管理，必须具体界定银行风险的 类型。为此，让我们把注意力转向巴塞尔委员会。 1 、巴塞尔委员会关于商业银行风险内容的扩大 巴塞尔委员会的主要活动是各成员国就银行立法与执法进行广 泛的信息和经验交流。就银行业的风险监管问题而言，巴塞尔委员会 的工作经历了三个阶段：第一阶段是1 9 8 8 年的巴塞尔资本协议 ( 相对于1 9 9 9 年6 月、2 0 0 l 笠1 月和2 0 0 3 年4 月巴塞尔委员会分 别发布的三个版本的新协议而己，应称为旧协议) ，针对8 0 年代一系 列的债务危机的冲击，旧协议的风险主要是指信用风险；第二阶段是 1 9 9 6 年1 月颁布的测定市场风险的巴塞尔补充协议，金融产品的 大量出现使得市场风险不容忽视，市场风险问题因此也被正式提到 补充协议中；第三个阶段是1 9 9 6 年6 月、2 0 0 1 年1 月和2 0 0 3 年4 月，分别发表的三个版本的新协议，新协议中一项重要的修 改，就是将操作风险纳入风险资本的计算和监管框架。 风险内容扩大的背景分析： 第一，信用风险管理的必要性。 2 0 世纪7 0 年代以前，金融体系被忽视。古典经济学认为货币是 便利交易的工具，是实体经济的符号。直到7 0 年代以来，发生在拉 美国家的外部债务危机更加强化了这样的认识：为了给经济发展提供 足够的资金，必须有一个功能良好、能动员国内资源的金融系统。金 融中介会改变储蓄结构以利于投资，从而促进经济增长。 当时，金融体系以银行为主。实体经济占主体地位，人均收入不 是很高的时候，经济将选择“简单”的：金融中介形式，其主要目的是动 员储蓄，分散生产性风险和管理流动风险。从企业角度来看，其发展 规模小、风险大，无法通过股票或债券来融资，银行贷款是其融资的 首选方式。 因此，银行产品( 主要是贷款) 是“供给导向”型的。在实体经济 占主体地位背景下，银行产品价格的决定遵循一般价值规律。而且， 7 0 年代末8 0 年代初，货币的替代形式( 如证券化) 还没有受到重视， 不占重要地位，银行产品更受青睐。j 这时，对资产的需求主要取决于 收入和相对价格。所以，银行贷款的风险主要源于借款人的信用，即 能否履行其应当承担的对银行的义务。 结果，由于银行对信用风险重视不足，8 0 年代初发生债务危机。 因而，银行普遍开始注重对信用风险的防范与管理，随之巴塞尔协 议的诞生，要求银行保持8 的资本充足率。该协议通过对不同类 型资产规定不同权数来量化风险，所涉及的银行风险当然主要是指信 用风险，即相关方不能履行其应承担地对银行的义务的风险。 第二，市场风险管理的必然性。 随着实体经济的发展，公司融资会逐步从银行转向证券市场。同 时，以e d w a r dss h a w 为代表的众多经济学家认为，金融活动对经济 增长的贡献随着金融深化而不断增加，因此主张通过金融自由化和金 融深化促进经济增长。而且，金融自由化和技术进步使金融市场也得 到很好发展，逐渐取代银行中介而占优势。 在金融市场的激烈竞争下，银行不断失去高质量和长期借款入。 发生变化的银行结构和相应的不断被侵蚀的银行核心业务经营特许 权价值，导致银行积极地寻求其它部门的贷款机会，主要是不熟悉但 有高名义回报率的不动产。而且，根据巴塞尔协议，要求银行保持 8 的资本充足率。金融衍生产品大多数属于表外业务，不会因此增 加资产，从而与资本没有联系或联系不够。但这种业务的利润较高， 发展非常迅速。 结果，使银行产品从“供给导向型”转向“需求导向型”。资产 价格的决定不再像实体经济价格决定过程一样遵循价值规律，而是更 多地取决于资本持有者的主观预期，主观预期又取决于宏观经济环 境、行业前景、政治、周边环境以及心理等许多非经济因素。所以， 对资产的需求也不仅取决于收入和相对价格，而且受到预期价格变化 率的影响，价格上涨和f 跌就会脱离基本因素的作用，出现过度反应 的特征。所以，价格很不稳定，并会随市场波动而波动。 所以，市场价格的反向变动将给金融机构带来损失的风险。在经 济泡沫破裂时，巨大的损失是无法避免地。随着整体经济的快速增长， 社会总需求的迅速增长，供给弹性越小的资产价格，就会增长得越快。 在房地产和股票市场( 包括衍生金融工具) 上，市场上所交易的资产 供应是有限的，至少在一定时间内是有限的。由于供给弹性较低，价 格上涨速度比一般资产价格要快，进而又会推动市场对价格变动的预 期，从而导致价格的循环上涨。由于新买主地不断介入，价格节节攀 升，形成泡沫经济现象：一旦价格上涨的预期发生逆转，价格暴跌， 泡沫破裂，便引发金融危机并导致整个经济衰退。 9 0 年代以后，市场风险日益突出，几起震惊世界的银行大案f 如 巴林银行、大和银行等事件) 和货币危机引起人们对市场风险的关注。 因此，一些主要国际大银行开始建立自己的内部风险测量与资本配置 模型，以弥补巴塞尔协议的不足。为此，巴塞尔委员会于1 9 9 6 年1 月颁布了测定市场风险的巴塞尔补充协议，市场风险问题因 此也被正式提到补充协议中。市场风险是市场价格的反向变动给 金融机构带来损失的风险。 第三，操作风险管理的决定性。 至此，巴塞尔委员会把信用风险和市场风险都写入巴塞尔资本 协议，各国银行业也都日益重视风险管理，同时各国也加强了政府 担保、外部监管和法律制裁。然而，9 7 年亚洲金融危机爆发证明： 银行风险并没有得到有效的防范和管理。我们不得不反思：市场风险 和信用风险到底是不是根本的银行风险? 巴林银行倒闭确实根源于 市场风险吗? 实际上，市场风险和信用风险都具有外生性、被动性，源于外部 环境不确定带来的风险。无可否认，人类历史的大部分时间面临的， 主要是自然环境的变化，但当人类逐渐获得了对自然环境的更大控制 时，随着科技的发展，特别是微电子技术和网络的普及，推动了经济 转型、企业组织结构和管理模式的根本变革，如世界性大公司兼并高 潮迭起，金融机构更是如此。现代企业面临着更高的技术风险，更短 的产品周期，更激烈的人才竞争，更多的依赖可有效支配资本的企业 家，更重视技术创新，更重视掌握技术知识的“人力资本”。这个世 界正从“物本”阶段过渡到“人本”阶段。因此，人类的相互作用以 及由此造成的人文环境不确定获得了具有压倒优势的优先权。 这些变化决定了新经济( 相对于传统经济而言) 的本质特征，新 经济必须以服务为宗旨，以网络及相关技术为主导，以信息为基础， 以金融为杠杆，以人才为根本。新经济下，金融机构这个特殊的服务 业也被迫进行革命。 一方面，组织结构和管理模式发生了变革。组织体系采取“大总 行、大部门、小分行”，即组织结构分散化与联合化相结合。组织结 构的划分从以职能为导向、以产品为导向，转向以业务流程为导向、 以客户为导向，进而组织结构趋于扁平化，即中层管理部门被取消， 组织结构更加灵活，但是导致了严重的内部控制问题。企业形式全球 化、战略全球化，但是服务却本地化、个性化，为客户提供量身定做 的产品。个性化的产品更要求员工的知识和技能，对员工操作能力的 要求更加严格，但对其进行有效的控制更加困难。 另一方面，业务流程也在改造中。为了尽量减少新经济下规模经 济和边际收益递减的两大趋势，降低成本提高收益，有些金融机构已 经开始或者已经