咨询工程师决策分析讲义汇总

咨询工程师决策分析讲义：总图运输 第六节 总图运输 一、总图运输方案研究的依据 总图运输方案研究：是对工程总体空间和设施进行合理布置。 主要依据：是确定的项目建设规模，此外还需结合场地、物流、环境、安全、美学等条件和要求。 二、总图运输方案 （一）总体布置与厂区总平面布置 1.总体布置的要求 （ 1）满足生产工艺过程要求； （ 2）满足厂内外运输的要求； （ 3）适应自然条件（气象、地形、水文、地质等）和城市规划的要求； （ 4）符合防火、安全、环境保 护和卫生规划的要求。 2.厂区总平面布置的要求 （ 1）满足生产工艺流程和物料流向要求。 （ 2）进行合理的生产功能分区。 （ 3）生产装置布置充分利用风向，考虑工程地质及水文地质的影响。 （ 4）结合场地地形、地质、地貌等条件，因地制宜并尽可能做到紧凑布置，最大限度地节约用地。 （ 5）总平面布置要与厂外铁路接轨站、码头的位置相适应。 （ 6）合理确定厂区通道宽度。 （ 7）对有洁净要求的生产装置和辅助设施的布置要考虑风向的影响，合理布置建筑朝向。 （ 8）改 扩建项目应符合新老产品流程的要求。 厂区总平面布置：按照工厂性质、规模、生产流程、物流运输、环境保护、防火防爆、安全卫生、施工检修、生产经营等要求，在总体布置的基础上，结合自然条件（场地地形地貌、气象因素、防洪排涝等）及厂外配套设施分布，进行合理布置，经方案比较后择优选择。 （二）竖向布置 1.竖向布置 2.竖向布置的要求 （ 1）竖向布置应与总体布置和总平面布置相协调。 （ 2）满足生产工艺、场内外运输装卸、管道敷设对坡向、坡度、高程的要求。 （ 3）充分利用地形，选择相适应 的竖向布置形式，合理确定建、构筑物和铁路、道路的标高，避免深挖高填，力求减少土石方工程量，保证物流人流的良好运输与通行。 （ 4）保证场地排水通畅，不受潮水、内涝、洪水的威胁。 （三）运输 1.相关概念 （ 1）企业物流系统：运输是物流活动的核心。 （ 2）运输活动： （ 3）厂外运输方案： （ 4）厂内运输方案： 2.厂外运输方案 根据厂外运进、厂内运出的实物量、物态特性、包装方式、产地、运距、可能运输方式，通过经济技术比较，确定并推荐运输方式，编制厂外 运输量一览表（教材 108 页见表 3-14）。 厂外运输方案比选： 经济技术比较选择的比较因素一般包括：运输距离、包装方式、线路能力、运费、运输工具来源、运力、运输可靠程度、安全程度、承运公司资质等。 3.厂内运输方案 （四）厂区道路 1.路布置的要求（六条） 满足生产、运输和消防的要求，合理分散物流和人流，避免或减少与铁路的交叉，使主要人流、物流路线短捷，运输安全，工程量小； 与厂外道路衔接顺畅，便于直接进入国家道路网； 与厂区的总平面布置、竖向布置、铁路 、管线、绿化等布置相协调； 尽可能与主要建筑物平行布置； 根据生产规模、企业类型、道路类别、使用要求、交通量等综合考虑确定道路等级及其主要技术指标； 当人流集中，采用混合交通会影响行人安全时，应设置人行道。 2.路方案设计的内容 包括道路型式、路面宽度和纵坡的确定，以及路面的选择。 3.路方案设计的深度 应满足总平面布置、土石方量计算和投资估算的要求。 例题 5决策分析与评价阶段的厂区道路方案设计的深度要满足（ ）的要求。（ 2005 年真题） A工艺技术方案设计 B土石方量计算 C投资估算 D总平面布置 E绿化布置 答案 BCD （五）绿化 1.业项目绿化的依据：国土资源部工业项目建设用地控制指标（试行） 2.求： （ 1）严格控制厂区绿化率； （ 2）用地范围内不得建造“花园式工厂”； （ 3）工厂的绿地率应符合有关标准和规范。 3.标： 厂区绿化系数 =（厂区绿化用地计算面积 /厂区占地面积） 100% （ 3-1） （六）总图技术经济指标 1.依据： 国土资源部关于工业项目建设用地控制指标（试行）的规定。 2.意义： 3.作用： 4.总图技术经济指标内容（详见参考教材 110 页表 3-15） 5.四个重要的用地控制指标计算 （ 1）投资强度 概念：投资强度是指项目用地范围内单位面积固定资产投资额。 计算：投资强度 =项目固定资产总投资项目总用地面积 （ 3-2） （ 2）建筑系数及场地利 用系数 建筑系数 计算： 建筑系数 =（建筑物占地面积构筑物占地面积堆场用地面积）项目总用地面积100% （ 3-3） 场地利用系数 场地利用系数 建筑系数 +(道路、广场及人行道占地面积 +铁路占地面积 +管线及管廊占地面积 ) 项目总用地面积 100% （ 3-4） （ 3）容积率 概念：容积率是指项目用地范围内总建筑面积与项目总用地面积的比值。 计算：容积率 =总建筑面积总用地面积 （ 3-5） （ 4）行政办公及生活服务设施用地所占比重 计算：行政办公及生活服务设施用地所占比重 行政办公生活服务设施占用土地面积项目总用地面积 100% （ 3-6） 注意： 无法单独计算行政办公和生活服务设施占用土地面积时，可采用行政办公和生活服务设施建筑面积占总建筑面积的比重计算得出的分摊土地面积代替。 工业项目所需行政办公及生活服务设施用地面积不得超过工业项目总用地面积的7%。 例题 6某项目厂区占地面积 80000 平方米，其中，建（构）筑物占地面积 20500平方米，露天堆场占地面积 3500 平方米，道路及广场占 地面积 25000 平方米，绿化面积 3000平方米，地上地下工程管线占地面积 5000 平方米，建筑物散水占地面积 360 平方米。该项目没有专用铁路。经计算，该项目的场地利用系数为（ ）。（ 2005 年真题） A.2% B.3% C.8% D.9% 答案 C 例题 7某项目厂区占地面积为 60000 平方米，其中：建筑物占地面积 12000 平方米，构筑物占地面积 3600 平方米，道路和广场占地面积 22 800 平方米，露天堆场占地面积 3600平方米，绿化面积 18000 平方米。经计算 ，该项目的建筑系数为（ ）。（ 2004 年真题） A.0% B.6% C.2% D.0% 答案 C 例题 8某项目厂区占地面积 21000 平房米，厂区内露天堆场占地 1000 平方米，若要求建筑系数 30%以上，则建 (购 )筑物占地面积至少 ( )平方米 .（ 2006 年真题） A.300 B.1000 C.300 D.300 答案 B 例题 9某项目厂区占地面积 26000 平方米，厂区内构筑物占地 800 平方米，露天堆场占地 1500 平方米，道路及广场占地面积 5200 平方米，若要求建筑系数达到 35%，则建筑物占地面积应达到（ ）平方米。（ 2007 年真题） A.8300 B.7600 C.6800 D.4980 答案 C 三、总图运输方案比选 咨询工程师决策分析讲义：资源利用分析与评价 一、内容提要 1.土地资源优化配置与合理性分析； 2.矿产资源优化配置与合理性分析； 3.能源资源优化配置与合理性分析； 4.水资源优化配置与合理性分析； 5.节能、节水方案与评价； 二、真题分析 历年真题知识点分布 土地资源优化配置与合理性分析 矿产资源优化配置与合理性分析 能源 资源优化配置与合理性分析 水资源优化配置与合理性分析 04 年 1 单 1 多 1 单 1 多 1 单 05 年 1 单 1 多 1 单 1 多 1 单 06 年 1 多 07 年 1 多 三、本章内容变化 1.新增了土地资源优化配置与合理性分析、矿产资源优化配置与合理性分析； 2.重新组织编写能源资源优化配置与合理性分析、水资源优化配置与合理性分析。 四、重点、难点 1.土地资源、矿产资源、能源资源、水资源合理性分析； 2.节能、节水方案与评价 咨询工程师决策分析讲义 ：资金时间价值与方案经济比选 第 8 章 资金时间价值与方案经济比选 一、内容提要 1.资金时间价值与等值换算 2.现金流量分析方法 3.方案经济比选方法 二、本章内容变化 本章是新增内容。 三、重点、难点 1.六个常用的资金等值换算公式。 2.各个经济评价指标的计算，尤其是投资回收期、净现值、净年值、内部收益率的计算。 3.各方案比选方法的选用。 四、内容讲解 第一节 资金时间价值与等值换算 一、现金流量与现金流量图 （一） 现金流量 1.现金流入量（正现金流量） CI： 2.现金流出量（负现金流量） CO： 3.净现金流量 NCF（或 CI-CO）： （二）现金流量图 二、资金时间价值与资金等值 （一）资金时间价值的概念 资金时间价值在商品货币经济中有两种表现形式：利润和利息。 资金时间价值等值变换原理： （二）资金时间价值的衡量 利息额：衡量资金时间价值的绝对尺度； 利息目前应付（应收）总金额原来借（贷）款金额 利息率（利率）：衡量资金时间价值的相对尺度。 1单利与复利 单利法： F = P（ 1+n i） 式中： P 为本金； i 为期利率； n 为计息次数； F 为本金与利息之和（简称本利和）。 复利法： 注意：项目经济评价中均采用复利法进行资金等值变换。 【例题 1】某人以年利率 8%借款 1000 元，预计 3 年后一次还清全部本金和利息。复利计息方式计算的应偿还额是（ ）。 A. 1240 B. 3240 C. 1259.71 D. 3647.28 【答案】 C 2、名义利率与有效利率 有 效利率与名义利率的关系如下式： 式中： i 为有效年利率； r 为名义利率； m 为年计息次数。 注意：名义利率相同，而计算利息次数不同时，年末本利和是不同的。 名义利率与有效利率在数值上是不相等的，在一年内计息不止一次时 ,有效利率均大于名义利率。 （三）资金等值的含义 1.等值资金： 2. 影响资金等值的因素： 资金额的大小；换算期数；利率的高低。 3. 资金等值换算 咨询工程师决策分析讲义：资金成本分析 五、资金成本分析（ P224） （一）资金成本的构成 1.相关概念 （ 1）资金成本： 资金成本 = 资金占用费 + 资金筹集费 （ 2）资金占用费： （ 3）资金筹集费： 2.资金成本计算 理论上都可以使用下列公式表示： （ 7-2） 式中： Ft 各年实际筹措资金流入额； i 资金成本率； n 资金占用期限。 Ct 各年实际资金筹集费和对资金提供者的各种付款，包括贷款、债券等本金的偿还； （二）权益资金成本分析（ P225） 1.优先股资金成本 计算公式为： 优先股资金成本 =优先股股息 /(优先股发行价格 -发行成本 ) （ 7-3） 【例题 11】某公司发行优先股面值 100 元，发行价格 98 元，发行成本 2%，每年付息一次，固定股息率 6%，企业所得税税率 33%，该优先股的税前资金成本为（ ）。（ 2007年真题） A.4.10% B.4.19% C.9.14% D.9.33% 【答案】 D 2.普通股资金成本 （ 1）资本资产定价模型法 （ 7-4） 式中： 普通股资金成本； 社会无风险投资收益率； 项目的投资风险系数； 市场投资组合预期收益率。 例题 12采用资本定价模型估算普通股资金成本时涉及到（ ）等因素。（ 2004 年真题） .社会无风险投资收益率 .资本投资的数额 .社会平均投资收益率 .资本投资风险系数 .资本投资的比例 答案 ACD （ 2）税前债务成本加风险溢价法 计算公式： （ 7-8） 式中： 普通股资金成本； 所得税前的债务资金成本； 投资者比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。 风险溢价的确定： （ 3）股利增长模型法 计算公式： （ 7-6） 普通股资金成本； 预期年股利额； 普通股市价； 普通股利年增长率。 （三）债务资金成本分析 1.内容： （ 1）借款资金成本 （ 2）债券资金成本 超价发行； 低价发行； 等价发行。 （ 3）融资租赁资金成本 2.计算公式： 借款资金、债券资金、融资租赁资金成本均采用理论资金成本公式来计算的（公式 7-2）。 【例题 13】融资租赁公司提供的设备融资额为 2000 万元，年租赁费率为 15%，按年支付，租赁期限 12 年，到期设备归承租方，资金筹集费为融资额的 2%，该融资租赁资金成本为（ ）。 A.10.45% B.10.91% C.11.23% D.11.49% 【答案】 B 【解答】先画现金流量图： 如果运用人工试算法法： 对于本题 i=10%，年金现值系数为 6.8137，等式左边 =2000-2000 2%-2000 15% 6.8137=-84.11 i，等式左边 =0 i=12%，年金现值系数为 6.1944，等式左边 =2000-2000 2%-2000 15% 6.1944=101.68 运用等比例公式： (i-10%)/ (12%-10%)=(0+84.11)/( 101.68+84.11) 可以解得 i=10.91%。（大家可以看出用插值法与计算机解存在一点小小的误差） 所得税后借贷资金成本税前资金成本（所得税税率） （ 7-7） 2.精确的含筹资费用的税后债务资金成本计算公式： （ 7-8） Kd 含筹资费用的税后债务资金成本； P0 债券发行额或长期借款金额，即债务现值； F 债务资金筹资费用率； Pt 约定的第 t 期末偿还债务本金； It 约定的第 i 期末支付的债务利息； T 所得税税率； n 债务期限，常以年表示 注意：等号左边是债务人的实际现金流入；等号右边为债务引起的未来现金流出的现值总额。本公式中未计入债券兑付手续费（可忽略不计）。 注意：使用该公式时应根据项目具体情况确定债务期限内各年的利息是否应乘以（ 1-T）。因为在项目建设 期和项目运营期内的免征所得税年份，利息支付并不具有抵税作用。因此在项目的建设期内不应乘以（ 1-T），在项目的运营期内的免征所得税年份也不应乘以（ 1-T）。 【例题 14】某投资项目，建设期一年，投产当年即可盈利，按有关规定可免征所得税一年，投产第二年起所得税率 25%，投资伊始拟发行 3 年期债券，面值 1000 元，筹资费率2%，票面利率 5%，按年付息，到期一次还清借款，含筹资费的税后债务资金成本为（ ）。 A 4.60% B 4.92% C 5.34% D 5.74% 【答案】 C （四）扣除通货膨胀影响的资金成本 （ 7-9） 注意： （ 1）借贷资金利息等通常包含通货膨胀因素的影响，这种影响既来自于近期实际通货膨胀，也来自于未来预期通货膨胀。 （ 2）在计算扣除通货膨胀影响的资金成本时，因所得税也受到通货膨胀的影响，应先计算扣除所得税的影响，然后扣除 通货膨胀的影响，次序不能颠倒，否则会得到错误结果。 例题 15若未扣除通货膨胀影响的资金成本（贷款利率）为 6，通货膨胀率为 2，所得税税率为 33，则扣除通货膨胀影响的所得税后资金成本为（ ）。（ 2004 年真题） A 4.02 B 3.92 C 2.63 D 1.98 答案 D 例题 16某项目发行的优先股面值 100 元，发行价格 96 元，发行成本 2%，每年付息一次，固定股息率 6%，所得税率为 33%，通货膨胀率为 2%，扣除通货膨胀影响的 税前资金成本为 ( )。（ 2006 年真题） A 2.23% B 2.88% C 4.29% D 6.40% 答案 D （六）加权平均资金成本 1.概念 2.计算公式 （ 7-10） 加权平均资金成本； 第 t 种融资的资金成本； n 各种融资类型的数目。 第 t 种融资的融资金额占融资方案总融资金额的比例，有 ； 注意：在计算加权平均资金 成本时应注意先把不同来源和筹集方式的资金成本统一为税前或税后再进行计算。 例题 17某项目投入总资金 1000 万元，筹资方案为：银行借款 600 万元，优先股 100万元，普通股 300 万元，其融资成本分别为，该项目的加权平均资金成本为（ ）。（ 2004 年真题） A 5.8 B 6.8 C 7.8 D 8.8 答案 B 咨询工程师决策分析讲义：资本金筹措 第二节 资本金筹措 一、相关概念 1.项目资本金： （ 1）概念： （ 2）项目资本金受偿： 项目资本金后于负债受偿，可降低债权人债权回收风险，因此对提供债务融资的债权人而言，项目资本金可视为负债融资的一种信用基础。 例题 2投资者投入项目资本金，可以拥有该项目的权利包含（ ）。（ 2005 年真题） .财产权 .抵押权 .控制权 .追索权 .追偿权 答案 AC 2.权益投资： （ 1）概念： （ 2）权益投资的形式： 权益投资是企业的资本投资，构成企业融资的基本信用基础。 3.项目资本金筹措 项目资本金筹措不全是为了满足国家的资本金制度要求。 权益资金结构和债务资金结构是融资方案制定中必须考虑的一个重要方面。 二、项目资本金制度（ P202） （一）法规依据 国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知（国发 199635 号） （二）相关概念 1.作为计算资本金基数的总投资 2.投资项目资本金 （ 1）概念： （ 2）资本金出资方式： 货币出资资金来源： 非货币出资规定 以工业产仅、非专利技术作价出资的比例不得超过投 资项目资本金总额的 20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 （三）资本金制度的实施范围 1.经营性投资项目 （ 1）国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资等的各种经营性投资项目，试行资本金制度，必须首先落实资本金才能进行建设。 （ 2）个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。 2.公益性投资项目不实行资本金制度。 3.外商投资项目按现行有关法规执行。 （四）资本金制度的具体规定（教材 P203 表 7-1） 注意： （ 1）项目资本金的具体比例，应根据 投资项目的经济效益以及银行贷款意愿和评估意见等由项目审批单位在审批可行性研究报告时核定。个别情况特殊的国家重点建设项目，经国务院批准可以适当降低资本金比例。 （ 2）投资项目的资本金一次认缴，并根据批准的建设进度按比例逐年到位。 【例题 3】下列有关项目资本金制度的表述中，正确的是（ ）。（ 2007 年真题） A.项目资本金制度适用于所有经营性项目 B.作为计算资本金基数的总投资，是指项目的固定资产投资和铺底流动资金之和 C.邮电项目资本金占总投资的比例应为 35%及以上 D.电力项目 资本金占总投资的比例应为 25%及以上 【答案】 B 咨询工程师决策分析讲义：重大项目的经济安全影响分析 三、重大项目的经济安全影响分析 （一）国家经济安全影响分析概述 1.国家经济安全的内涵 概念： 国家经济安全的主要内容： 国家经济安全子系统 注意：其中国家产业安全与投资项目最密切相关。 2.国家经济安全影响评价的内容 3.国家经济安全影响评价的目的 确保项目的投资建设有利于维护国家利益，提高我国相关产业的国际竞争力，保证国家经济运行免受侵害。 （二）国 家经济安全影响评价方法 表 11-2 国家经济安全影响评价内容 评价方面 重点分析评价内容 1.产业技 术安全 （ 1）关键技术是否受制于人，是否拥有自主知识产权。对主要依靠国外进口的核心技术及关键部件，是否可能威胁到国家产业安全； （ 2）运用技术壁垒对项目法人进行保护的能力。技术壁垒包括技术标准与法规、知识产权、检验检疫措施、环境保护和劳工标准、合格评定程序、通关程序、包装和标签等； （ 3）技术创新能力； （ 4）涉及的行业组织和企业在推动和参与产品技术标准制订工作方面的参与能力。 2.资源供 应安全 （ 1）资源对国家经济增长的制约程度，评价所在行业的经济增长对这种资源的依赖程度及资源支撑力； （ 2）对依赖国内资源供应的项目，分析经济发展对相关资源的需求增长情况，在矿产资源开发、利用方面存在的问题，对国民经济具有重要影响的矿产资源的自给能力，枯竭型矿产资源的替代能力等； （ 3）重要资源特别是能源和重要原材料等战略资源过于依赖进口的，重点分析受全球供求格局和价格变化的影响，包括打破现有垄断格局、运输线路安全保障等有关国际政治、外交、军事等方面可能存在的问题； （ 4）项目所涉及资源的国际市场变动情况及对我国 资源供应的影响，以及可能产生的资源供应风险。 3.资本控 制安全 （ 1）项目涉及的产业链各环节中，对关键产业资本的控制能力；在关键环节重视对外资等其他资本的依赖程度； （ 2）外资以并购等方式控制我国战略性产业的项目，分析外资进入的产业风险； （ 3）分析由于资本的聚积和扩张可能导致的垄断、产生不正当竞争等风险； （ 4）项目的投资方案通过利用国外的资本、市场、技术和人才提升我国相关企业竞争力等方面的效果。 4.产业成 长安全 （ 1）按照科学发展观的要求，分析项目所依托的产业发展在优化结构、提高质量和效益方面 的作用，确保速度、结构、质量、效益相统一； （ 2）对于幼稚产业，要在对外开放与产业安全中寻求平衡，提升研发创新能力，通过重大项目的实施促进相关产业发展； （ 3）通过实施重大项目促进产业战略协作关系的建立。 （ 4）项目实施对产业集中度的影响，包括对现有企业实施兼并、重组，形成大型企业集团，加强资本集中，实现产业规模经济效益，提高产业国际竞争力等方面。 5.市场环 境安全 （ 1）调查研究国外为了保护本地市场，采用反倾销等贸易保护措施和知识产权保护、技术贸易壁垒等手段，对拟建项目相关产业发展设置障碍的情况； （ 2）项目所在产业受到进口倾销等方式损害； （ 3）对市场准入进行有效控制，避免无序竞争和资源浪费的情况。 6.产业竞争力安全 （ 1）拟建项目法人机构在管理创新、成本控制、研发能力等核心竞争力方面的素质，在自主知识产权和自主品牌建设方面的竞争实力、创新基础和发展能力； （ 2）政府主管部门和行业组织对提升行业竞争力，特别是贯彻可持续发展战略、市场经济法律体系建设、政府管理和基础设施方面为企业创造外部环境情况； （ 3）行业组织在树立产业安全理念，维护国家产业经济安全、提升综合竞争能力等方面的情况。 四、经济影 响分析模型简介 （一）定量分析模型 常用的经济数学模型有： 1.宏观经济计量模型； 2.宏观经济递推优化模型； 3.投入产出模型； 4.系统动力学模型； 5.动态系统计量模型。 （二）多目标综合评价分析模型 咨询工程师决策分析讲义：职业安全卫生健康与消防 第九节 职业安全卫生健康与消防 一、研究指导思想 1.以科学发展观和构建和谐社会的重要思想为指导； 2.坚持安全第一、预防为主、综合治理，坚持安全发展； 3.以保障人民群众生命财产安全为根本 出发点； 4.以遏制重、特大事故为重点； 5.以减少人员伤亡为目标； 6.倡导安全文化，健全安全法制，落实安全责任，建立安全生产长效机制； 7.坚持安全消防设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投入生产和使用。 二、职业安全卫生健康 （一）建设项目生产过程中职业危害因素分析 1.主要物料的理化性能指标 2.建设项目的危险、有害因素和危险、有害程度； 3.建设项目的安全条件； 4.主要技术、工艺或者方式和装置、设备、设施及其安全可靠性； 5.建设项目的重大危险源分析。 （二）职业安全卫生健康对策与措施 三、消防 （一）消防设施分布现状 1.项目所在地区消防设施分布； 2.周边工矿企业消防站分布； 3.依托企业的消防现况。 （二）建设项目的火灾危险性分析 （三）消防措施 1.消防供水系统 主要包括消防水源、消防供水设施、消火栓、消防水池容积、消防供水系统、独立的稳高压消防给水系统等； 2.消防供电系统 包括消防电源、电源回路、备用电源、消防配电系统等； 3.火灾报警 系统 包括消防通信、消防指挥系统等； 4.消防道路系统 包括道路布局、路面宽度、限高和转弯半径等； 5.消防设施及装备 包括消防站的建设、消防车辆、消防侦探器材、灭火救援器材、防护器材等。 四、投资 估算职业安全健康卫生和消防设施投资 咨询工程师决策分析讲义：债务资金的资金来源和融资方 二、债务资金的资金来源和融资方式 图 7-2 债务资金来源与融资方式 （一）信贷方式融资 1商业银行贷款 （ 1）分类 图 7-3 商业银行贷款分 类 注意： 商业银行贷款一般不超过 10 年。 一些非银行金融机构也可提供商业贷款，条件与商业银行类似。 （ 2）既有法人或者新设法人使用商业银行贷款需要向银行提供的资料： 借款人基本材料； 项目前期工作资料； 政府对于项目投资核准及环境影响评价批准文件； 与项目有关的重要合同； 与项目有利害关系的主要方面的基本材料。 （ 3）项目投资使用中长期贷款，银行要进行独立的项目评估，评估内容主要有 : 项目建设内容； 项目建设的必要性； 产品市场需求； 项目建设及生产条件； 工艺技术及主要设备； 投资估算与筹资方案； 财务盈利性与偿债能力； 贷款风险； 保证措施。 例题 6对于使用银行中长期贷款的投资项目，银行要进行独立的项目评估，主要评估内容不包括 ( )。（ 2006 年真题） A项目建设的必要性 B项目的工艺技术和主要设备 C项目的财务可行性 D项目的资源利用效率 答案 D （ 4）商业银 行贷款利率 国内商业银行贷款利率 国外商业银行贷款利率 2政策性银行贷款 政策性银行贷款其利率通常比商业银行贷款低。 （ 1）国家开发银行：其贷款分为两种： 软贷款： 硬贷款： （ 2）中国进出口银行：主要为出口信贷提供支持。 （ 3）中国农业发展银行 咨询工程师决策分析讲义：债券方式融资 （二）债券方式融资 1企业债券 （ 1）概念 企业债券是企业以自身的财务状况和信用条件为基础，依照法规条件和程序发行的、约定在一定期限内还本付息的债券。 资金成本 (利率 )一般应低于银 行借款。 （ 2）发行债券的要求 由于有较为严格的证券监管，只有实力、资信良好的企业才有能力发行企业债券； 新项目组建的新公司发行债券，必须有很强的第三方担保； 在国内发行企业债券需要通过国家证券监管机构及金融监管机构的审批； 发行债券通常需取得债券资信等级的评级，国内债券由国内的评级机构评级，债券评级较高的，可以以较低利率发行，债券评级较低的，利率较高。 2可转换债券 （ 1）概念： （ 2）特点： 受偿顺序：通常并不设定后于其他 债权受偿，对其他债权人来说，可转换债不能视为公司的资本金融资。 利率：可转换债的利率较低。 （三）租赁方式融资 1.租赁分类： 主要包括：经营租赁、融资租赁、杠杆租赁、回租租赁等多种方式。 2.经营租赁 （ 1）概念： （ 2）特点： 不能被认为是债务资金的一种筹措方式。 经营租赁可以节约项目运行期间成本开支，避免设备经济寿命在项目上的空耗。 3融资租赁 （ 1）概念： （ 2）特点： 是一种融物与融资相结合的筹资方式。 融资租赁承租人可对设备的全 部价款得到融资，融资额度比使用贷款要大。 融资租赁的租赁费中所含的相当于利息的部分比贷款利息要高。 三、债务融资信用保证措施 （一）融资信用保证方式 第三方保证；财产抵押与质押；账户质押与账户监管；借款人承诺；控股股东承诺；安慰函及支持函；政府支持函；项目合同保证；保险。 （二）融资信用保证结构评价 1.融资信用保证结构设计及评价应考虑的因素： 应考虑每种保证方式的必要性、作用及成本； 需要考虑采取合理的责任分担机制； 需要考虑各种保证方式的 附加成本。 2.信用保证措施的作用： （ 1）对于债权人来说： 控制债务人必须履行偿债责任； 在债务人不履行责任时，采取行动依法强制取得补偿； 取得第二还款来源。 （ 2）对于投资人来说： 有些保证措施可以分散投资风险，保证项目顺利实施。比如工程施工承包方的完工及工程质量保证。 【例题 9】对于债权人，项目贷款信用保证措施的作用主要有（ ）。（ 2007 年真题） A.分散投资风险 B.控制债务人必须履行偿债责任 C.在债务人不履行责任时依法强 制取得补偿 D.取得第二还款来源 E.保证项目顺利实施 【答案】 BCD 3.保证措施有效执行的条件： 完善的法律体系； 必要的市场条件； 健全的市场信用道德基础和约束机制。 注意： （ 1）良好的信用保证结构需在借贷双方之间达成平衡。 （ 2）贷款人会对贷款保证提出各种要求，但并不是每种要求都是必要的。 咨询工程师决策分析讲义：原材料与燃料供应 第五节 原材料与燃料供应 一、原材料供应分析 1原材 料的品种、质量、性能分析 例题 4项目所需原材料的质量与性能应根据（ ）来确定。（ 2004 年真题） A产品方案和建设规模方案 B产品方案和工艺技术方案 C工艺技术方案和公用工程方案 D产品的物料消耗定额 答案 B 2原材料需求量 （ 1）计算各种物料的年消耗量： （ 2）计算出各种物料的经常储备量、保险储备量、季节储备量和物料总储备量： 3原 材料供应必须进行多种方案比较 （ 1）外购原料项目： （ 2）内部供应项目： （ 3）直接以矿产资源为原料并包括开采的项目： 4稀缺原料应分析原料来源的风险和安全性 5涉及原料进口的项目，应说明并且分析存在的进口配额、贸易权限等法律规定，。 二、燃料供应分析 1确定燃料类别和质量指标，计算所需燃料数量。 2研究燃料来源、价格、运输条件，进行方案比选。 3研究所选辅助材料和燃料被替代可能性与经济性。 三、原材料和燃料供应方案的比选 1采 购的可靠性、稳定性、安全性； 2价格（含运输费）的经济性及可能的风险 3经过比选，提出推荐方案。 咨询工程师决策分析讲义：小组讨论 小组讨论 1.与个人访谈相比，小组进行集体讨论具有以下优点： 2.分类 表 12-11 社区会议和专题讨论会注意问题对比表 （三）问卷调查 1.问卷种类 表 12-12 两种问卷调查方式对比表 注意：半封闭式问卷的主要优点是对问题的回答是自发和自由的，被调查者可以畅所欲言，主要缺点是定量分析变得困难。 2.问卷设计原则 3.问卷检验 （四）参与观察 1.参与观察及其特点 2.参与观察应遵循的规则 （五）文献资料的收集 1.文献资料的种类 2.运用文献资料应注意的问题 咨询工程师决策分析讲义：项目资本金现金流量分析 （二）项目资本金现金流量分析 1、含义和作用 2、项目资本金现金流量识别和报表编制 （ 1）项目资本金现金流量的识别 现金流入： 营业收入、回收固定资产余值及回收流动资金； 现金流出： 建设投资和流动资金中的项目资本金、经营成本、营业税金及附加、 还本付息和所得税。必要时现金流出中还有维持运营投资。 该所得税应等同于利润和利润分配表等财务报表中的所得税，区别于项目投资现金流量表中的调整所得税。 净现金流量： （ 2）项目资本金现金流量的编制 3、项目资本金现金流量分析指标 只计算项目资本金财务内部收益率指标 项目资本金财务内部收益率的基准参数应体现项目发起人（代表项目所有权益投资者）对投资获利的最低期望值（最低可接受收益率）。 判断： 当项目资本金财务内部收益率大于或等于该最低可接受收益率时，说明在该融资方案下，项目 资本金获利水平超过或达到了要求，该融资方案是可以接受的。 （三）投资各方现金流量分析 1、投资各方现金流量的识别 2、投资各方现金流量分析的指标 注意： （ 1）在按股本比例分配利润和分担亏损和风险的原则下，投资各方的利益一般是均等的，可不计算该指标。 （ 2）只有投资各方有股权之外的不对等的利益分配时，或者是不按比例出资和进行分配的合作经营项目，投资各方的收益率才会有差异 咨询工程师决策分析讲义：项目的融资类型和融资模式 三、项目的融资类型和融资模式（ P198） （一）项 目的融资类型 资金筹措分为资本金融资和债务资金融资两大类型。 （二）项目的融资模式 1.概念： 2.分类 图 7-1 项目融资模式 3.项目融资 （ 1）项目融资特点 项目导向： 有限追索 风险分担： 非公司负债型融资： 信用结构多样化。 融资成本高。 有限追索： 追索： 有限追索： a.有限追索的限制性：时间和金额两方面。 时间上 建设期内提供担保，建成后担保解除，改为项目公司财产抵押； 金额上 只对事先 约定金额提供担保其余部分不担保，或只保证投资建设及经营最初一段时间内提供事先约定金额的追加资金支持。 b.有限追索项目融资实质： c.追索的程度： 无追索项目融资：有限追索的特例是无追索项目融资。 注意：贷款人对借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是传统形式融资的标志。（ 199 页第 10 行） （ 2）项目融资的组织形式：一般安排为专门为项目设立的独立的项目法人。 注意：项目融资从组织形式上一般和新设法人融资的组织形式相同。 新设法人融资既可以采取项目融资形式，也可以 应用或套用传统的公司融资模式。 既有法人采取新设法人的组织形式。 一般来说项目融资并非完全交给一个新设立的独立的项目公司来负责运作。 （ 3）项目融资与新设法人融资的关系 项目融资不完全等同于新设法人融资。 组织形式上： 融资的信用基础 4.公司融资 （ 1）概念： （ 2）融资的信用基础： （ 3）公司融资特点 公司以其全部的资产及现金流提供债务偿还的保证。 公司融资难以实现“无追索” 或“有限追索”融资，项目发起人或投资人需承担借款偿还的完全责任。 四、资金来源和融资方式（ P201） （一）资金来源 1.资金来源分类 分为内源融资和外源融资两个方面。 2.内源融资 （ 1）概念： （ 2）既有法人内部融资的渠道和方式： 货币资金；资产变现；企业产权转让；直接使用非现金资产。 3.外源融资 （ 1）概念： 外源融资又可以分为直接融资和间接融资。 （ 2）外部资金来源渠道： 中央和地方政府可用于项目建设的财政性资金； 商业银行和政策性银行的信贷资金； 证券市场的资金； 非银行金融机 构的资金； 国际金融机构的信贷资金； 外国政府提供的信贷资金、赠款； 企业、团体和个人可用于项目建设投资的资金； 外国公司或个人直接投资的资金。 4.融资顺序 （二）融资方式 1.概念： 2.企业外源融资方式 外源融资又可以分为直接融资和间接融资。 注意：外源融资因受不同融资环境的影响，其选用的融资方式也不尽相同。究竟以直接融资为主还是以间接融资为主，除受自身财务状况影响外，还受国家投融资体制等的制约。 咨询工程师决策分析讲义：相关税金估算 五、相 关税金估算 表 9-4 财务分析涉及税种表 税种名称 建设投资 总成本费用 营业税金及附加 增值税 利润分配 进口关税 增值税 消费税 营业税 资源税 自用 销售 土地增值税 耕地占用税 企业所得税 城市维护建设税 教育费附加 车船税 房产税 印花税 六、改扩建项目效益和费用估算应注意的问题 (一 )投资项目的分类 1、按项目建设的性质以及项目与企业原有资产的关系，分为新建项目和改扩建项目； 2、按项目的融资主体，分为新设法人项目和既有法人项目。 (二 )改扩建项目的特点 两个层次两个方面。其特点是： 1、在不同程度上利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新增投入取得较大的效益； 2、项目效益与费用的识别和计算较新建项目复杂； 3、建设期内建设与生产可能同步进行； 4、项目与企业既 有联系，又有区别。既要考察项目给企业带来的效益，又要考察企业整体财务状况； 5、项目的效益和费用可随项目的目标不同而有很大差别。 6、改扩建项目的费用多样，不仅包括新增投资、新增成本费用等，还可能包括因改造引起的停产损失。 例题 15与新设法人项目相比，既有法人项目的特点包括（ ） .（ 2006 年真题） A.建设期内建设与生产可能同步进行 B.项目与企业既有联系又有区别 C.项目效益随项目目标的不同而具有差别 D.具有相当长的建设期和生产期 E.项目的费用多样 答案 ABCE （三）项目范围的界定 项目范围的界定宜采取最小化原则，其目的是易于采集数据，减少工作量。 项目范围界定方法是： 1、企业总体改造或虽局部改造但项目的效益和费用与企业的效益和费用难以分开的，应将项目范围界定为企业整体； 2、企业局部改造且项目范围可以明确为企业的一个组成部分，可将项目直接有关的部分界定为项目范围，成为“项目范围内”，企业的其余部分作为“项目范围外”。 （四）效益与费用的数据 1、涉及的五套数据 （ 1）现状数据。 （ 2）“无项目”数据。 （ 3）“有项目”数据。 （ 4）新增数据。 （ 5）增量数据。 2、五套数据之间的关系 无项目固定资产价值 =原有固定资产价值（现状数据） +无项目追加投资形成固定资产价值 有项目固定资产价值 =新增固定资产价值 +原有固定资产价值 增量固定资产价值 =有项目固定资产价值 -无项目固定资产价值 =新增固定资产价值 -无项目追加投资形成固定资产价值 （ 1）若无项目追加投资 =0，则： 增量固定资产价值 =新增固定资产价值 （ 2）新设法人项目是“有无对比”的特例，即现状为零，无项目也为零， 此时： 新增数值 =有项目数值 -现状数值（ 0） =有项目数值 增量数值 =有项目数值 -无项目数值（ 0） =有项目数值 新增数值 =增量数值 =有项目数值 即：有项目 =新项目 3、“无项目”数据是增量分析的关键 注意：“无项目”数据的预测是一个难点，也是增量分析的关键所在。 【例题 16】 下表给出了某项目产量的无项目数据和有项目数据，则第九年该项目产量的增量数据是（ ）。 表 9-6 某项目产量的预测（增加一条 4 万吨 /年生产线） 单位：万吨 起点 第一年 第二 年 第三年 第九年 第十年 现状 6 无项目 6 4 3 3 2 2 有项目 6 10 10 10 10 10 【答案】 A （五）计算期的确定 例题 17 在项目财务评价中，下列关于既有法人项目计算期的表述正确的有（）。 2004年真题 A.以“无项目”的计算期为基础，对“有项目”的计算期进行调整 B.“有项目”与“无项目”效益和费用的计算期应保持一致 C.可通过追加投资来维持“无项目”时的生产运营，延长其寿命期，使之比“有项目”的计算期更 长 D.通过追加投资延长“无项目”的寿命期在经济上明显不合理时，可以使其生产运营适时终止，其后各年的现金流量视为零 E.按环保政策要求限时停产的装置，从该限时停产时起计算期内“无项目”各年的现金流量均可视为正值 答案 BD (六 )关于沉