财务报表深度解析

1、一、财务报告的用途二、财务报告的组成三、资产负债表的财务分析方法四、利润表的财务分析方法五、现金流量表的财务分析方法六、哈弗财务报表分析框架财务报表的作用影响企业贷款影响企业价值影响企业投资影响领导决策影响领导业绩影响企业税负财务报告财务报告的构成的构成财务报表资产负债表利润表现金流量表所有者权益表财务报表附注审计报告资产负债表资产负债表单位单位: :日期日期: :2 2 金额金额单位：元单位：元项项 目目期末余额期末余额年初余额年初余额项项 目目期末余额期末余额年初余额年初余额流动资产：流动资产：流动负债：流动负债： 货币资金 交易性金融资产 应收票据流动负债合计流动负债合计 应收账款非流动

2、负债：非流动负债： 预付款项非流动负债合计非流动负债合计 应收利息负负 债债 合合 计计 应收股利所有者权益（或股东权益）：所有者权益（或股东权益）： 其他应收款 实收资本（股本） 存货非流动资产合计非流动资产合计 长期股权投资 资本公积 固定资产净额 盈余公积 无形资产 未分配利润 长期待摊费用所有者权益合计所有者权益合计资资 产产 总总 计计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计反映企业反映企业债务及偿债务及偿还时间还时间反映企业资反映企业资产及其分布产及其分布反映企反映企业净资业净资产及形产及形成原因成原因永久程度由高到低到期日由近到远流动性由强到弱利润表利润表单位单位: :日期日期:

3、 :金额单位：元金额单位：元项项 目目 本月金额本月金额 本年累计本年累计 上年同期累计上年同期累计一、营业总收入一、营业总收入 其中：营业收入 其中：主营业务收入 其他业务收入二、营业总成本二、营业总成本 其中：营业成本 其中：主营业务成本 其他业务成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 其他 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”号填列）三、营业利润（亏损以三、营业利润（亏损以“”号填列）号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出四、利润总额（亏损总额以四、利润总额（亏损总额以“”号填列）号填列） 减：所得税费用五、净利润（净亏损以五、净

4、利润（净亏损以“”号填列）号填列）现金流量表现金流量表单位单位: :珠海华发保障房建设控股有限公司珠海华发保障房建设控股有限公司日期日期: :金额单位：元金额单位：元项项 目目行次行次本月金本月金额额本年累本年累计计上年同上年同期累计期累计项项 目目行次行次本月金本月金额额本年累本年累计计上年同上年同期累计期累计一、经营活动产生的现金流量：一、经营活动产生的现金流量： 1三、筹资活动产生的现金流量：三、筹资活动产生的现金流量：30经营活动现金流入小计4筹资活动现金流入小计33经营活动现金流出小计10筹资活动现金流出小计39经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额12筹资活动产生的现

5、金流量净额筹资活动产生的现金流量净额41二、投资活动产生的现金流量：二、投资活动产生的现金流量：15四、汇率变动对现金及现金等四、汇率变动对现金及现金等价物的影响价物的影响44投资活动现金流入小计18五、现金及现金等价物净增加五、现金及现金等价物净增加额额47投资活动现金流出小计23 加：期初现金及现金等价物余额52投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额24六、期末现金及现金等价物余六、期末现金及现金等价物余额额53财务报表附注企业的基本情况财务报表的编制基础遵循企业会计准则的声明重要会计政策、会计估计的说明会计政策、会计估计变更及重大会计差错说明财务报表重要项目的说明现金流量情

6、况或有事项的说明资产负债表日后事项的说明关联方关系及交易重要资产转让及出售的说明企业合并及分立等事项说明非货币性交换及债务重组的说明在本年度损益中消化以前年度潜亏和挂账情况财务报表的批注资产负债表的财务分析方法结构观察法总额观察法具体项目浏览法比率分析法偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率：经营能力分析 应收账款周转率 存货周转率 总资产周转率 固定资产周转率 所有者权益周转率发展能力分析 净资产增值率 总资产增值率资产负债表比率分析方法详解比率越高，偿债能力越强过高会影响获利能力，并非好现象西方会计界认为比率为2比较合理此指标为银行是否为债务人发行贷款的一个重要因素未考虑资

7、产的结构和质量，容易被操纵指标多高合适，与行业有关，我国企业流动比率偏高流动比率=流动资产/流动负债比率越高，偿债能力越强比率过高，并非好现象比流动比率更科学西方会计界认为比率为1比较合适未考虑应收账款的可收回性和期限，易被操纵指标多高合适，与行业有关，我国企业的速动比率偏高速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债资产负债表重点比率讲解比率越高，偿债能力越强过高会影响获利能力，并非好现象西方会计界认为比率为0.2比较合理比速动比率更科学我国企业的现金利率一般偏高指标多高合适，与行业有关，现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债揭示了资产中负债所占比率负债比率越高，现实承担

8、的风险越大要保持合理的资产负债率更稳健的资产负债率=负债总额/有形资产总额有形资产总额=资产总额-待摊费用-待处理财产损益-长期待摊费用-无形资产指标多高合适，与行业有关资产负债率=负债/资产*100%=负债/（负债+所有者权益）*100%资产负债表重点比率讲解一般来说，周转率越高越好分子可以用主营业务收入代替应收账款还包括未贴现的应收票据另一种表现形式：应收账款周转天数赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售折让-销售退回-销售折扣年月周转率要换算后才可比较应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额指标越高，说明存货周转速度越快，存货变现能力越强指标过高也可能存在问题可进一步对原材料周转率

9、、在产品周转率、产成品周转率进行分析不同企业存货不一样，故差异较大另一种表现形式，存货周转天数年月周转率要换算后才可比较存货周转比率=主营业务成本/存货平均余额资产负债表重点比率讲解资产是指企业因过去的交易、事项和情况而拥有或能控制的能够带来未来现金流量的资源资产的现金含量越高，资产的质量越好，面对市场逆境和投资机会应对能力越强资产的现金含量越高，发生潜在损失的风险就越小。因为如果企业的大部分资产都是由非现金资产组成，比如应收账款、存货、长期股权投资、固定资产和无形资产，那么发生坏账损失、跌价损失、资产减值损失的可能就越大。利润表的财务分析方法把握结果分层观察项目对比比率分析法注重人的因素对利

10、润的影响盈利能力分析销售毛利率主营业务利润率营业利润率销售净利率资产报酬率净资产收益率发展能力分析主营业务收入增长率营业利润增长率税后利润增长率利润表比率分析方法详解营业利润实现营业利润实现过程的质量过程的质量收入的可持续性收入的产品构成收入的地区构成实现收入的方式产品的抗变能力基本不能降低的固定成本随销量成比例的变动成本与企业前景有关的成本利润结构利润结构的质量的质量关注毛利率的变化关注费用额和费用率的变化关注非经营性损益利润对应资利润对应资产的质量产的质量货币资金的质量商业债权的质量存货的质量固定资产的质量长期投资的质量现金流量表的财务分析方法一般分析结构分析盈利质量分析该指标反映净利润中

11、的现金收益的比率一般来说指标应大于1（当利润大于0时）经营现金流量/净利润该指标反映实际现金流偏离标准水平的程度一般来说，指标应在1左右现金流量偏离标准比率=经营性现金流量/(净利润+折旧+折旧+摊销+利息支出)对企业经对企业经营环境分营环境分析析辨识影响辨识影响盈利的主盈利的主要因素要因素围绕企业围绕企业价值创造价值创造力开展力开展战略分析对企业财对企业财务报表的务报表的质量进行质量进行分析分析会计信息会计信息质量受会质量受会计准则，计准则，审计准则审计准则和公司主和公司主观层面的观层面的影响影响会计分析通过比较财务报通过比较财务报表，分析企业的表，分析企业的偿债能力、营运偿债能力、营运能力

12、、盈利能力能力、盈利能力与成长性及其未与成长性及其未来发展趋势来发展趋势主要是通过财务主要是通过财务比率分析比率分析财务分析战略分析现存竞争对手的竞争：价格战、广告竞争、增强对客户服务、引进新产品顾客的议价能力：大宗交易、交易对供应商很重要、无差异化产品、顾客低转移成本供应商的议价能力：供应行业存在寡头，供应商产品无替代产品，顾客对供应商不重要潜在进入者：规模经济、产品差异化程度、转移成本、资本要求、政府关系、预期报复措施、进入渠道替代产品：具有相似功能的产品可以抑制价格辨认关键会计政策评价会计政策弹性评价会计政策评估信息披露质量辨认危险信号消除会计失真产品差异化战略、产品质量和产品创新为主要

13、竞争优势研究开发会计正常售后服务会计政策实施成本领先战略的零售和批发企业，存货管理很关键存货跌价损失会计正常存货计价及发出会计正常银行等金融机构，利息和信贷风险很关键利息收入确认、贷款分类方法贷款准备金计提、抵债资产处理辨认关键会辨认关键会计政策：影计政策：影响企业盈利响企业盈利的关键因素的关键因素研发费用在美国必须全部费用化，中国满足一定条件可以资本化银行信贷信贷资产质量和信贷损失准备方面银行管理层有一定的弹性折旧和存货折旧政策和存货政策有一定的选择性评价会计政评价会计政策弹性：对策弹性：对不同的会计不同的会计政策的可选政策的可选择性择性是否与行业惯例一致是否存在盈余管理动机会计政策和估计变

14、更是否合理过去使用的会计政策和估计是否符合实际是否存在设计交易和无商业理由的交易评价会计策略资料是否充分满足各方需求？会计政策解释是否充分？异常和变更是否充分说明？业绩变动情况是否充分说明受会计报限制无法披露的重要信息是否有补充说明？多元化经营企业的业务分部和地区分部是否充分说明？评价会计披露质量常见的危险信号常见的危险信号1拥有足够的资金余额，负债总额却不断增加21盈利以来偶然一次性所得，净利润与主营业务收入背离41经营业绩过于稳健或一直保持稳步增长，或刚好达到业绩预期2应收账款增长幅度远快于销售的增长幅度22经营活动现金流实质落后净利润42拥有异常的子公司3应收账款增长幅度远慢于销售的增长

15、幅度23经营活动现金流入远落后主营业务收入43难以适应技术变革、产品更新、利率调整、市场需求下降等外部环境的变化4存货增长远快于应付账款、成本、收入的增长24利息费用相对于长期债务有下降趋势44报表被出具非标准无保留意见的公司5存货增长远慢于应付账款、成本、收入的增长25直接材料、直接人工、制造费用与收入比例异常45不合逻辑的企业信息改变的解释6厂房设备等固定资产余额增长，累计折旧提取下降26营业费用相对销售收入大幅下降46没有按规定披露财务与费财务信息7应付账款的增长快于存货的增长27营业费用相对销售收入大幅上升47被分析公司管理当局承受巨大压力8现金及其等价物与总资产的比例下降28税负异常

16、48公司、经理、董事、其他高管有不良记录9坏账准备与应收账款的比例有较大变动29毛利率的月份、季度和年度的大幅波动49高管抛售股票、神秘辞职、频繁变更10主营业务收入和利润惊人的增长30异常会计报表项目的存在，财务指标异常或波动异常50企业拟进行需要某种资格的重大运作11预付费用，待摊费用和无形资产的迅速增长31会计期间的净利润大幅波动51重组频繁、股价异常波动的公司12资产负债表中其他资产的快速增长32利润总额的构成比较分散52同本行业其他公司相比，公司规模或业绩发生惊人变化13固定资产、在建工程等长期资产的不正常增长33利润水平与行业水平长期不相称53业绩大幅度变动明显不是宏观因素影响14毛利率的大幅下降34现金流入依赖于投资与筹资现金流54同行业的很多企业发生经营失败15激烈的市场竞争引起毛利率持续下降35会计政策、会计估计与会计分类的变更55公司的经营水平与其产能不相称16经营规模不变或扩大，期间费用却大幅下降36变更会计师事务所，尤其是频繁变更且无合理理由56经营品种和交易过于复杂，连专业人士也很难立即