注会财管题库34

1、、单项选择题1.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比拟，普通股筹资的优点是 。A. 筹资速度快B. 筹资风险小C 筹资本钱小D.筹资弹性大2.乙公司准备发行普通股股票，但是没有确定销售方式，财务经理认为，由于公司 现阶 段急需筹资资金，但公司生产经营一般，社会公众不一定会认可公司股票， 发行股票 具有一定的风险，所以应采用销售方式为 。A. 自行销售B 代销C 公开发行D.包销 3.以下各项中，不属于公开间。3.接发行股票特点的是A. 易于足额筹集资本B. 股票的变现性强，流通性好C 有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力D .弹性较大，发行本钱低4.股东可以以低于配股前股票市价的价格购置配

2、售的股票，此时配股权是实值期 权，而计算配股权的价值公式是 。A. 配股权价值 =配股后的股票价格 -配股价格B. 配股权价值 =配股后的股票价格 /购置 -新股所需的认股权数C 配股权价值 = 配股后的股票价格 -配股价格 /购置一新股所需的认股权数D .配股权价值 =配股价格/购置-新股所需的认股权数5.公司采用配股方式进行融资，拟每 10股配 2股，市场股价为 10元，可以以每股 8元 的价格购置配股股票，假定不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值 的变化。 配股权价值为 元。A. 0.33B. 9.67C. 1.67D. 0.256.配股权的“贴权是指 。A.除权前股票交易市价高于

3、除权基准价格B 除权后股票交易市价低于除权基准价格C 参与配股的股东财富较配股前有所增加D.除权后股票交易市价高于除权基准价格7.A 公司采用配股方式进行融资。拟每 10 股配 2 股，配股前股价是 5.2 元/股，配 股 价格是 4 元/股。如果配股后股价是 4.95 元/股，所有股东均参与配股，那么除 权日股 价下跌A. 1%B. 1.5%C. 4.8%D. 3.8%8.以下关于普通股筹资定价的说法中，正确的选项是。A. 首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定B. 上市公司向原有股东配股时，发行价格可由主承销商自行确定C 上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告

4、招股意向书前20 个交易日公司股票均价的 90%D.上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前10个交易日公司股票的均价9.以下选项中，不属于债务筹资特点的是。A. 不会分散公司的控制权B. 资本本钱比股权资本本钱低C 如果企业经营不好，可以不支付利息D .需到期归还10.企业向银行借入长期借款，假设预测市场利率将下降，企业应与银行签订。A. 浮动利率合同B. 固定利率合同C 有补偿余额合同 D 周转信贷协定11.某债券面值为 5000 元，票面年利率为 8%,期限 3 年，单利计息，利息到期时 一次支 付。假设市场有效年利率为 8%复利、按年计息，那么其发行时的价格将 丿元。A.

5、 高于 5000B 低于 5000C 等于 5000D .无法计算 二、多项选择题1.甲公司资金周转出现困难，需要增加资金，财务经理认为采用发行普通股股票筹 资相 比其他负债筹资好，他这样认为的原因有 。A. 由于债务需要支付固定的利息，发行普通股股票没有固定利息负担B. 债务到期需要支付本金，而发行股票没有固定的到期日C 利用优先股或债务筹资，通常有许多限制，而普通股股票没有限制D.能增加公司的信誉2.以下各项中，属于普通股融资的优点的有。A 投有固定利息负担B.筹资风险小C 能增加公司的信誉D .普通股的资本本钱较低3.以下关于不公开直接发行股票的说法正确的有。A. 不公开对外发行股票只向

6、少数特定的对象直接发行B. 需经中介机构承销C 不公开直接发行股票的发行本钱低D.不公开直接发行股票的变现性差4.以下关于股票的销售方式表述中，正确的有。A 股票销售的方式分为两类：自行销售和委托中介机构销售，其中委托销售又分 为包 销和代销两种具体方法B.自行销售节省发行费用，但是发行公司要承当全部的发行风险C 包销可及时筹足资本，发行方也不需要承当发行风险，但是会损失局部溢价D.代销可获得局部溢价收入，而且发行方不需要承当发行风险5.以下属于股权再融资对企业的影响的有。A. 一般来说，权益资本本钱高于债务资本本钱，采用股权再融资会降低资产负债 率，并可能会使资本本钱增大B. 在企业运营及盈

7、利状况不变的情况下， 采用股权再融资的形式筹集资金会降低 企业 的财务杠杆水平，并降低净资产收益率C 就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利， 控股股东只要不放弃认购的 权利， 就不会削弱控制权D.公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发认购数量的影响；而非公开 增发 相对复杂6.以下关于增发新股的说法中正确的有。A. 公开增发的定价原那么是上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前 20 个交易日公司股票均价或前 1 个交易日的均价B. 非公开增发的定价原那么是发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司股 票均价的 90%C 公开增发的认购方式不限于现

8、金，通常还包括权益、债权、无形资产、固定资 产等非现金资产D.非公开增发的认购方式只能是现金7.某公司采用配股的方式进行融资。 2021 年 3月 25日为配股除权登记日，以公司 2021 年 12 月 31 日总股本 100000 股为基数，拟每 10 股配 1 股。配股价格为配 股说明书 公布前 20 个交易日公司股票收盘价平均值 8 元/股的 90%，假设除权后的 股票交易市价 为 8.5 元，那么。A.配股的除权价格为7.89元/股B配股的除权价格为7.93元/股C 配股使得参与配股的股东“贴权D.配股使得参与配股的股东“填权8.以下关于股权再融资的说法，正确的有。A. 公开增发股票的

9、公司必须具有持续的盈利能力B. 实施配股时，如果除权后股票交易市价高于除权基准价格， 一般称之为“贴权C. 非公开发行股票的发行对象不能超过 10 名D. 上市公司非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易日公司 股票的均价9.影响长期债券发行价格的因素有 。A. 债券面值B. 票面利率C 市场利率D 利息支付的次数10. 长期债务筹资与短期债务筹资相比缺点有。A. 资本本钱高B. 筹资风险高C 限制条款多D .筹资速度慢11. 以下关于长期借款筹资的说法中，错误的有。A. 企业获得长期借款主要用于构建固定资产和满足长期流动资金占用的需要B. 长期借款的利息率通常高于短期借款C

10、 假设预测市场利率将上升，那么企业应与银行签订浮动利率合同D .与短期借款筹资比拟，长期借款筹资的财务风险较大12. 如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前归还的条款。A. 当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券B. 当预测年利息率上升时，一般应提前赎回债券C 当债券投资人提出申请时，才可提前赎回债券D .当企业资金有结余时，可提前赎回债券13.A公司发行面值为1000元，票面年利率为10%,期限为10年，每年年末付息的 债券 市场利率是 8%，以下说法正确的选项是。A. 该债券应米用折价发行B. 该债券应米用溢价发行C 该债券的发行价格应为 1134.21 元D.该债券的发行价格应为88

11、7.02元三、计算分析题1.某公司决定采用配股的方式进行融资。 2021 年3月20 日为配股除权登记日，以 公司 2021 年 12 月 31 日总股本 400 万股为基数，拟每 10 股配 2 股。配股价格为 配股说明 书公布前 20 个交易日公司股票收盘价平均值的20 元/股的 80%，即配 股价格为 16元/股。该公司某股东拥有 300 万股股票，他想让你帮助计算一下是 否参与配股。假定 在分析中不考虑新募集资金的净现值引起的企业价值的变化， 其他股东均进行配股。 计算过程中股价保存五位小数，其他结果保存两位小数。2.甲公司为了扩大生产能力，准备发行债券筹资 100 万元。准备发行的债

12、券面值为 1000 元，票面年利率为 10%，期限为 5 年，债券的利息为每年年末支付一次。 但该债券的 票面年利率是根据以往的资金市场利率水平制定的，近期的市场利率水平可能已发生变化。要求：1假设资金市场利率仍为 10%，请为该债券制定合理的发行价格。2假设资金市场利率水平已上升至 12%,请为该债券制定合理的发行价格。3假设资金市场利率水平下降至 8%, 请为该债券制定合理的发行价格。 答案解 析一、单项选择题1. 【答案】 B【解析】 普通股筹资没有固定到期还本付息的压力，所以筹资风险小。筹资速度快、筹资 本钱 小和筹资弹性大，属于长期借款筹资的优点。【知识点】普通股筹资的特点2. 【答

13、案】 D【解析】 包销的方法可及时筹足资本，免于承当发行风险，股款未募足的风险由承销商承 担， 所以对于乙公司，应采用包销方式销售股票。【知识点】普通股的首次发行3. 【答案】 D【解析】 公开间接发行股票的优点包括：发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本； 股票 的变现性强，流通性好；还有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。缺 点是手续 繁杂，发行本钱高。【知识点】普通股的首次发行4. 【答案】 C【解析】配股权价值 =配股后的股票价格 -配股价格 /购置一新股所需的认股权数 【知识点】股权再融资5. 【答案】 A【解析】配股后的除权价=配股前每股市价+配股比例X配股价格十1 +配股比率

14、=10+8X 0.2/ 1+0.2=9.67 元，配股权价值 =配股后的股票价格 -配股价 格 /购买 1 股新股所需的认股权数 = 9.67-8/5=0.33 元。【知识点】股权再融资6. 【答案】 B【解析】 如果除权后股票交易市价高于除权基准价格，这种情形使得参与配股的股东财富 较配 股前有所增加，一般称之为“填权；反之股价低于除权基准价格那么会减少 参与配股 股东的财富，一般称之为“贴权。【知识点】股权再融资7. 【答案】 A【解析】配股除权价格 =配股前每股价格 +配股价格 X 股份变动比例 / 1+股份变动比 例 =5.2+4X 0.2 /1+0.2 =5元/股 ,除权日股价下跌

15、5-4.95 /5X 100%=1%【知识点】股权再融资8. 【答案】 A【解析】 配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销商和发行人协商确定，选项 B 错误；上市公司公开增发新股的定价通常按照 “发行价格应不低于公开招股 意 向书前 20 个交易日公司股票均价或前 1 个交易日的均价的原那么确定增发价 格，选 项 C 错误；上市公司非公开增发新股时，发行价格应不低于定价基准日前 20 个交易 日公司股票均价的 90%,选项 D 错误。【知识点】股权再融资9. 【答案】 C【解析】 债务筹资的特点是：不管企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固 定的 负担，所以选项 C 的说法

16、不对。【知识点】长期债务筹资的特点10. 【答案】 A【解析】 假设预测市场利率将下降，企业应与银行签订浮动利率借款合同，此时对企业有利。知识点】 长期借款筹资11. 【答案】 B【解析】 因为利息到期时一次支付，所以债券的票面有效年利率小于报价年利率8% ，又因为市场有效年利率为 8% ，那么债券的票面有效年利率小于市场有效年利率，因此债券应折价发行。【知识点】 长期债券筹资二、多项选择题1. 【答案】 A, B, C, D【解析】普通股筹资的特点有： 1没有固定利息负担； 2没有固定到期日； 3 筹资 风险小； 4能增加公司的信誉； 5筹资限制较少。另外，由于普通股 的预期收 益较高并可在

17、一定程度上抵消通货膨胀的影响通常在通货膨胀期间， 不动产升值时 普通股也随之升值，因此普通股筹资容易吸收资金。此题说法均 正确。【知识点】普通股筹资的特点2. 【答案】 A, B, C【解析】普通股融资的优点： 1没有固定利息负担； 2没有固定到期日； 3筹 资风 险小； 4能增加公司的信誉； 5筹资限制较少； 6在通货膨胀时 普通股筹 资容易吸收资金。【知识点】普通股筹资的特点3. 【答案】 A, C, D【解析】 不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。 因 此选项 B 的说法是不正确的。【知识点】普通股的首次发行4. 【答案】 A, B, C【解析】代销指

18、的是证券经营机构代替发行公司代售股票， 并由此获取一定的佣金，但不 承当未募足的风险，也就是说发行风险还是由发行方承当，选项 D 不正确。【知识点】普通股的首次发行5. 【答案】 A, B, C, D【解析】 根据股权再融资对企业的影响可以知道 A、B、C、D 都是正确的。【知识点】股权再融资6. 【答案】 A, B【解析】 非公开增发的认购方式不限于现金，还包括权益、债权、无形资产、固定资产等 非现金资产，公开增发的认购方式通常是现金【知识点】股权再融资7. 【答案】B, D【解析】配股的除权价格=(8 X 100000+10000 X 7.2)/( 100000+10000)=7.93 (

19、元/股)， 如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为填权。【知识点】股权再融资8. 【答案】A, C【解析】实施配股时，如果除权后股票交易市价高于除权基准价格，一般称之为“填权，所以选项B不正确。上市公司非公开发行股票的发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%,所以选项D不正确。【知识点】股权再融资9. 【答案】A, B, C, D【解析】债券发行价格的计算公式为：债券发 票面金额y票面金额X票面利率行价格二(1十市场利率y +右一所以，债券面值、市场利率，票面利率会影响发行价格，而利息支付的次数不同，导致可以获得

20、的利息不同，折现率不同，所以会影响债券的发行价格。【知识点】长期债券筹资10. 【答案】A, C, D【解析】长期负债的期限比拟长，所以还款压力比拟小，所以筹资风险是小的。【知识点】长期债务筹资的特点11. 【答案】C, D【解析】假设预测市场利率将上升，那么企业应与银行签订固定利率合同，这样对企业有利，所以选项C错误；长期负债较短期负债而言，归还期长，债务人可对债务的归还 作长期 安排，还债压力或风险较小，所以选项 D错误。【知识点】长期借款筹资12. 【答案】A, D【解析】券，当企业资金有结余时，可提前赎回债券；预测年利息率下降时，如果提前赎回债 而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利

21、息费用，对企业有利。【知识点】 长期债券筹资13. 【答案】 B, C【解析】票面利率 10%大于市场利率 8% ，所以应该溢价发行。债券的发行价格 =1000 X(P/F, 8%, 10 ) +1000 X 10%X( P/A, 8%, 10) =1134.21 (元)。【知识点】 长期债券筹资三、计算分析题1. 【答案】 配股前该股东拥有股票总价值 =300X 20=6000 (万元) 配股的除权价格 =(400X 20+400/10 X 2 X 16) / ( 400+400 X 2/10) =19.33333( 元/ 股)， 即也就是为配股后的理论股价。行使了配股权参与配股，该股东配股后拥有股票总价值 =19.33333 X 300 X (1+210) =6960(万元) 。也就