中国平安保险财务报表分析

1、中国平安保险公司财务报表分析一.行业背景和公司基本资料1 .行业背景2 .公司基本资料二.中国平安财务比率分析1 .财务分析方法2 .偿债能力分析(1)短期偿债能力(2)长期偿债能力3 .盈利能力分析4 .发展能力分析三.中国平安保险公司趋势分析1 .资产结构趋势分析2 .负债结构趋势分析3 .利润结构趋势分析四.结论与建议摘要和关键词摘要：文章对中国平安保险公司近五年的财务报表进行了比率分析和趋势分析两个方面及与同行业公司的对比分析，并给出了综合评价以及相应的解决措施和意见关键词：平安公司财务报表比率分析趋势分析摘要英文引言对保险公司进行财务分析的目的在于，提供充分的资讯以帮助财务报告的使用

2、者，包括企业的投资者和债权人，经营者以及政府监管部门完成各类决策。但传统的财务分析技术，主要是基于考察期间内，静态的财务报表数据和指标系统，其本身并不具备预测功能，因此，对未来决策的指导意义很低。尤其在高度不确定的竞争性市场状况下，这种静态的财务分析技术所带来的“滞后效应”，无疑加剧了企业的经营风险，也不利于科学的评估和监管。而与现代计算机技术完美结合的动态财务分析方法，能够弥补历史性财务报表分析的缺陷，提供更为完整和有效的预测性财务信息，为财务报告使用者的决策提供更好的支持。本文从上海证券交易所下载了中国平安保险公司的近几年的年度资产负债表、年度利润分析表等数据进行财务报表分析，从而发现该公

3、司财务状况的优劣势以及与同行业公司的比较情况，并且针对具体问题提出相应的对策和建议。一.行业背景及公司基本资料1 .行业背景随着中国保险业进入深化改革、全面开放、加快发展的新阶段，保险业服务经济社会的领域越来越广，承担的社会责任越来越重，从四川汶川大地震到百年盛世北京奥运、从应对国际金融危机到参与医疗纠纷调解、从养老社区投资到新农合建设、从农险覆盖面扩大到环境责任保险试点启动保险业正在努力提高科学发展和服务经济社会全局的能力，在探索中国特色保险业发展道路和保障民生方面取得显著成就。如今，保险业站在新起点，进入了新阶段，我国正在成为新兴的保险大国。从2006年-2011年的6年问，中国保险业取得

4、了令世界瞩目的发展成绩，保险公司从93家发展到165家，中国保险全行业高管人员由1.34万人发展到2.94万人，营销员由156万人发展到345万人，精算、核保核赔、投资等专业技术人员日益成长，为行业更大的发展提供了有力的人才保障和智力支持。我国保险业的保费收入规模增长迅速，2009年保费收入已达到11137.3亿元，提前一年实现了保险业“十一五”规划列出的保费收入超万亿的目标。2010年，我国保费收入达到14500亿。2011年底保险公司总资产超过5.5万亿元，是2005年的3.8倍。目前，中国保险业呈现出原保险、再保险、保险中介、保险资产管理相互协调，中外资保险公司共同发展的市场格局。到20

5、11年底，国内有9家保险公司资产超过千亿元、2家超过五千亿元、1家超过万亿元。专业性的保险资产管理公司、健康险公司、养老险公司逐步成长并成为市场的重要力量。中国保险市场具有广阔的发展前景和潜力。中国经济增长的内在动力依然较强，“十二五”时期是我国深化改革开放，加快转变发展方式的攻坚时期，经济社会发展的大趋势为保险业发展提供了难得的机遇，也提出了新的、更高的要求。未来我国保险业将由外延式发展向内涵式发展转型，完善主体多元、竞争有序的市场体系，丰富保险产品创新、营销渠道，拓宽服务领域，提升服务水平，促进东中西部保险市场的协同发展。2 .公司基本资料中国平安保险公司经中国人民银行于1988年3月21

6、日批准成立，并于1988年4月22日注册名称为深圳平安保险公司，注册资本为人民币4,200万元，公司性质为全民所有制企业。1992年6月4日，公司更名为中国平安保险公司，公司从一家地区性保险公司发展成全国性保险公司。1992年11月14日，中国平安成为全国三大综合性保险公司之一。2002年10月28日，中国保监会批准了公司控股设立中国平安财产保险股份有限公司和中国平安人寿保险股份有限公司，是中国平安保险（集团）股份有限责任公司旗下的重要成员。从规模保费来衡量，是目前国内第二大寿险公司。2004年6月24日，公司H股股票在香港联交所上市，证券代码为“2318”。2007年3月1日，公司在上海证券

7、交易所正式上市，证券代码为“601318”。2011年福布斯全球上市公司2000强于近期出炉，中国平安第七度入围并且名列第147位，跃入前200名，较2010年的排名提高319位。同时，在全球多元化保险公司类别中，平安作为唯一一家中国企业入围，位居第9位，与德国安联集团，荷兰国际集团，苏黎世金融服务集团等国际知名金融集团共同挤入前10。这也是继今年中国平安入选英国金融时报全球500强后摘得的又一顶级殊荣。经营范围：投资保险企业；监督管理控股投资企业的各种国内、国际业务；开展保险资金运用业务；经批准开展国内、国际保险业务；经中国保险监督管理委员会及国家有关部门批准的其他业务。二.中国平安保险公司

8、财务比率分析1 .财务分析方法财务分析的最常用的基本方法包括：比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法。因素对比分析：对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。比较是分析最基本的方法，没有比较，分析就没有开始。与本企业历史比，即不同时期指标相比，也称“趋势分析”。与同类企业比，即与行业平均数及竞争对手比较，也称“横向比较”。与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“差异分析”。因素分析法财务分析中也常用，又称连环代替法，是从影响某个经济指标的许多因素中在数量上分别测定每项因素对总指标影响程度的一种方法。该方法的选择条件有两个：一是它适用于对某些财务指标进行查明原因及影响

9、因素的分析二是所分析的财务指标必须能够分解为“乘”或“除”的关系式。当所给资料同时具备这两个条件时，则可以使用因素分析法进行分析。2 .偿债能力分析偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。偿债能力是现代企业综合财务能力的重要组成部分，是企业经济效益持续增长的稳健性保证。因此，重视并有效提高偿债能力，不仅是出于维护债权人正当权益的法律约束，而且也是企业保持良好市场形象和资信地位，避免风险损失，实现企业价值最大化目标的客观需求；不仅是企业走向市场并在瞬息万变的市场竞争中求得生存与发展的先决条件，而且也是增强企业的风险意识，树立现代化市场观念的重要表现。

10、（1）短期偿债能力分析1）现金比率表1从图中可以看出中国平安保险公司的现金比率在2002年至2003年间达到了最高值，其原因是公司开展了新的保险业务即为客户提供“一个帐户、多个产品、一站式服务”，使公司的现金量大量增加的同时，流动资产和速动资产也大量增加，随后随着公司业务和服务的稳定，货币资金逐年减少，因此该公司现金比率的下降属于正常情况，并没有导致短期偿债能力的恶化。2）流动比率和速动比率流动资产流动比率=流动负债速动资产速动比率=流动负债表2表3从上图中可以发现，流动比率与速动比率的图表完全一样，因为流动资产中没有变现能力较差且不稳定的项目，所以流动资产和速动资产的数额相同，且随着公司业务

11、和服务的稳定，公司2007年上市后一直保持着4左右稳定的状态，说明公司运营正常，财政状况良好且有理由相信公司将会一直保持稳定的态势。长期偿债能力分析20072008200920102011资产负债率83.225788.487290.1954P90.023992.5028产权比率权益乘数2.94645.96154.76758.685914.331310.19938.473410.02406.498113.3383利息支付倍数2363.52272547.64512494.4179表41）资产负债率中国人寿资产负债率2007200820092010201180.875486.276982.64838

12、5.0788表5从表中可以看出，平安公司三年的数据都超过80%说明该公司长期偿债能力较弱。从发展趋势看，该公司连续五年资产负债率呈上升的趋势，说明长期偿债能力逐年减弱。从投资人角度分析，该公司总资产中只有10%-20叫投资人提供，说明该公司融资渠道多样，投资人面临的风险较小。融资多渠道还说明有利于公司利用财务杠杆，增加企业价值。但与中国人寿的资产负债率相比，平安公司的负债率偏高，说明公司资金依赖负债程度较高，自由资金相对不足，灵活性较差，与中国人寿公司还存在一些差距。2）产权比率平安公司的产权比率保持在一个较低的水平，从发展趋势看产权比率先增加后减少。该比率反映了债权人利益受所有者权益保护的程

13、度，产权比率较低，即所有者权益比重过大，尽管该公司长期偿债能力很强，但是不能充分发挥负债的财务杠杆作用。3）权益乘数该公司的权益乘数是逐年上升的，但是稳中有降。说明起初公司很大程度上是依赖负债的，当公司意识到带来的风险也较大时，就加大了权益性资产投入，增加了权益性资本在资产总额中的比重，逐渐调整为稳固的财务结构，于是权益乘数降低，使公司更好地利用财务杠杆的作用。4）利息支付倍数息税前利润利息支付倍数=利息费用近几年平安公司的利息支付倍数都保持在较高的水平，说明该公司具有较强的偿付借款利息的能力，对到期债务偿还有较高的保障程度。3盈利能力分析净利润净资产收益率=净资产平均额100%2009201

14、02011中国平安中国人寿中国平安中国人寿中国平安中国人寿总资产收益率1.54772.69411.5312.3970.9881净资产收益率16.3415.58115.4516.1114.88总资产报酬率1.92633.26591.81962.972)0.9881每股收益1.97171.16882.34661.196：22.8527表6表7-中国平安表8-中国人寿从表中可以看出平安公司总资产收益率指标一直为正值，说明公司的投资回报能力较好，但是逐渐下降又说明公司投资回报能力在不断降低。总资产报酬率下降说明企业获利能力在下降。与人寿公司相比，平安公司的总资产收益率和总资产报酬率都较低，说明平安公司

15、的发展情况没有人寿公司好，人寿保险公司毕竟是中国保险业的龙头老大，是国内唯一一家资产过万亿的保险集团，公司发展前景良好。每股收益反映企业平均每股普通股获得的收益。该公司的每股收益在08年后呈现稳中有降的态势，说明企业的获利能力有所减弱，股东的投资效益变弱，每一股份获得的利润也变少，但比起人寿公司，平安公司的每股收益还是占有一定的优势，说明平安公司股市的行情很好，很受股民的欢迎4发展能力分析本年净利润增长额净利润增长率=上年净利润100%净利润净资产增长率=平均净资产x100%资产增长额总资产增长率=资产总额100%20072008200920102011净利润增长率107.8575-94.39

16、71558.877423.864125.8892净资产增长率134.2427-25.40712.610927.402646.5927总资产增长率40.53988.683132.229925.212495.0641表9净利润增长率在09年达到正常水平后开始逐渐下降，说明该公司的净利润有减少的趋势，可能公司在业务方面做的稍有不足，但总的利润情况还是呈现不错的态势，在整体发展趋势有不错的前景。净资产增加率逐渐上升，说明公司的净资产在逐渐增加，开展了更多的业务，流动资金增加，企业的发展态势很好。总资产增长率均大于零，2008年增长了8.6831%,公司在金融危机时期总资产还增长了，说明公司本身实力雄厚

17、，2011年更是增长了95.0641%说明该公司资产在不断大幅增加，生产经营规模在不断扩大，说明该公司资产规模有较好的发展，总趋势向上。三趋势分析和对比一、资产结构趋势分析中国平安资产对比表单位：元项目2010年百分比2011年百分比差额流动资产18.72%25.53%非流动资产81.28%74.47%总资产0000100%0000100%表10从表中可以看出，中国平安公司的非流动资产占了资产总额的大部分，2010年非流动资产占了81.28%,流动资产占了18.72%,2011年非流动资产下降到74.47%,但是2010年的1.78倍，流动资产增加了6.81%,是2010年流动资产的2.65倍

18、，比上年的翻了一倍多，说明该公司业务规模扩大，流动资金增加，销售收现率的提高，收回以前的应收账款。二、负债结构分析中国平安负债对比表单位：元项目2010年百分比2011年百分比差额流动负债96.37%49.23%非流动负债3.63%50.77%总负债100%100%表11从表中可以看出，平安公司2011年流动负债百分比大幅度减少，从10年的96.37%降到49.23%,但是总数是2010年的2.37倍，说明虽然公司流动负债数大量增加，但是原来公司资金的主要来源是负债，现在已经通过自身是资金的累积，是流动负债占总负债的量大量的减少，达到了比较稳健的资本结构，减少了负债的筹资力度。非流动负债大幅度

19、的增加，2011年是2010年的64.86倍。流动负债和非流动负责都增加，说明公司大规模扩大业务，固定资产投入较多。三、利润结构分析中国平安利润对比表单位：元项目2010年2011年差额百分比营业利润34.54%净利润8.57%表122011利润对比表单位：元项目中国平安中国人寿差额百分比营业利润净利润表13从表中可以看出中国平安的营业利润和净利润都在逐年上升，2011年营业利润比2010年增加了34.54%,说明公司的主营业务经营良好，同时其他业务利润也开始增加，说明公司经营能力很好。净利润的增加说明公司盈利能力增强，稳中有升，有不错的发展方向。分析平安和人寿的利润差四、结论和意见企业的财务

20、报表反映了企业一定时期或是某个时点的基本财务状况、经营成果和现金流量状况。正确理解和利用财务报表信息有助于企业认识过去、评价现在和把握未来。本文通过对中国平安公司的财务报表的分析，对该公司的财务状况总结如下：(1)公司的资产和利润获现能力较高，资产质量和利润质量都很高。公司资本主要来源于负债，与中国人寿公司比较起来，其负债率偏高，有一定的风险性。(2)公司的盈利能力在上升。利润增长率近两年都呈上升趋势是由于业务利润和投资收益的上升所致，公司的主营业务开展良好，盈利具有可持续性。反映上市公司盈利能力的指标一一每股收益，近两年也都呈上升趋势，可见，公司盈利能力不错。(3)从偿债能力上看，公司的短期偿债能力较强，长期偿债能力都较弱，由于公司