国际投资学课件国际投资政策管理)

1、第第9章章 国际投资政策管理国际投资政策管理 第一节第一节 国际国际投资效应投资效应分析分析 第二节第二节 东道国东道国国际投资政策国际投资政策 第三节第三节 母国母国国际投资政策国际投资政策1投资效应分析是制定政策的基础。投资效应分析是制定政策的基础。第一节第一节 跨国公司对外投资的经济效应跨国公司对外投资的经济效应 跨国公司对外投资的效应包括两个方面：跨国公司对外投资的效应包括两个方面：对母国的效应对母国的效应对东道国的效应对东道国的效应2跨国公司投资对东道国的效应跨国公司投资对东道国的效应3效应类别效应类别含义和内容含义和内容影响因素影响因素资源转移效应资源转移效应国际投资对东道国国内和

2、国外资国际投资对东道国国内和国外资源所产生的源所产生的“输出输出”或或“输入输入”效应。资源包括资本、技术和管效应。资源包括资本、技术和管理、人力资源、自然资源等。理、人力资源、自然资源等。跨国公司子公司的融资方式跨国公司子公司的融资方式等等贸易和国际收支效应贸易和国际收支效应对东道国进出口和国际收支平对东道国进出口和国际收支平衡的影响衡的影响跨国公司的投资目的合资公跨国公司的投资目的合资公司的市场定向等司的市场定向等竞争和反竞争效应竞争和反竞争效应对市场竞争状况、产业集中度对市场竞争状况、产业集中度等的影响等的影响跨国公司投资的进入形式跨国公司投资的进入形式东道国国内企业自身竞争形东道国国内

3、企业自身竞争形势、势、东道国国内经济发展水平东道国国内经济发展水平 东道国国内有关反托拉斯的东道国国内有关反托拉斯的法规等法规等劳动力就业效应劳动力就业效应对就业结构和就业量等的影响对就业结构和就业量等的影响东道国经济发展水平、工资东道国经济发展水平、工资水平、跨国公司投资行业等水平、跨国公司投资行业等主权、自主和社会主权、自主和社会文化效应文化效应对东道国政府政策的影响。对东道国政府政策的影响。如绕过关税与非关税壁垒等，如绕过关税与非关税壁垒等，文化的示范效应文化的示范效应东道国政府监管水平、文化东道国政府监管水平、文化底蕴等底蕴等跨国公司对东道国的经济效应：跨国公司对东道国的经济效应：贸易

4、及国际收支效应贸易及国际收支效应 对东道国的贸易效应对东道国的贸易效应：进出口两个方面：进出口两个方面 对东道国的国际收支效应：对东道国的国际收支效应： B=(X+I)-(M+M+F+P+R) X：子公司的出口额：子公司的出口额 I ：母公司对子公司的资本投入额：母公司对子公司的资本投入额 M：子公司机器设备进口额：子公司机器设备进口额 M：子公司原材料，中间产品的进口额等：子公司原材料，中间产品的进口额等 F：子公司付给母国的特许费，服务费等：子公司付给母国的特许费，服务费等 P：子公司付给母国的利润，利息：子公司付给母国的利润，利息 R：母公司从子公司抽回的资金和贷款额：母公司从子公司抽回

5、的资金和贷款额4案例分析：案例分析：外资对中国经济的影响外资对中国经济的影响 研究表明，研究表明，1998年可口可乐系统直接雇佣的雇员人数年可口可乐系统直接雇佣的雇员人数（包括正式工和临时工、技术人员和非技术人员）估计为（包括正式工和临时工、技术人员和非技术人员）估计为14046人，可口可乐罐装系统对中国经济总产值的影响乘人，可口可乐罐装系统对中国经济总产值的影响乘数约为数约为2.66。 这就是说，就每一元用于购买中间产品和投入品的支出而这就是说，就每一元用于购买中间产品和投入品的支出而言，可口可乐系统都会对其他部门产生言，可口可乐系统都会对其他部门产生2.66元的元的最终需求。最终需求。 其

6、上游和下游经济活动大约创造了其上游和下游经济活动大约创造了40万个就业岗位万个就业岗位。 1998年可口可乐罐装系统为各地地方政府提供了总计年可口可乐罐装系统为各地地方政府提供了总计3.87亿元人民币的财政收入。亿元人民币的财政收入。5来源：可口可乐罐装系统对中国经济的影响来源：可口可乐罐装系统对中国经济的影响,林毅夫、平新乔，杨大勇，林毅夫、平新乔，杨大勇，北京大学中国经济研究中心讨论稿系列，北京大学中国经济研究中心讨论稿系列，No. C2000001，2000-01） 观点：跨国公司对母国的主权效应：观点：跨国公司对母国的主权效应：跨国公司：民族国家的终结者？跨国公司：民族国家的终结者？

7、极端全球主义的代表人物大前研一在极端全球主义的代表人物大前研一在1995年发出了年发出了“民民族国家终结族国家终结”的宣言。的宣言。 他认为，他认为，投资投资(investment)、工业工业(industry)、信息技术信息技术(information technology)和和个体消费者个体消费者(individual consumer)这四这四个个“I”预示着国界的作用正在消失，民族国家正在终结。预示着国界的作用正在消失，民族国家正在终结。 “简单地说，从经济活动的真实流动角度讲，民族国家已简单地说，从经济活动的真实流动角度讲，民族国家已经成了全球经济中不和谐的，甚至不可能继续存在的活动

8、经成了全球经济中不和谐的，甚至不可能继续存在的活动单位。单位。 在全球化时代，把这四个在全球化时代，把这四个“I”联系在一起的联系在一起的跨国公司将成跨国公司将成为民族国家的为民族国家的“终结者终结者”。 Kenichi Ohmae,The End of Nation State:The Rise of Regional Economies,(NewYork:the Free Press,1995),p.5.)6来源：余万里，跨国公司的国际政治经济学，中国社会科学院网站来源：余万里，跨国公司的国际政治经济学，中国社会科学院网站http:/ 跨国公司对母国的影响跨国公司对母国的影响7效应名称效应

9、名称内容内容资源转移资源转移效应效应资本的外流等资本的外流等贸易及国际收支贸易及国际收支效应效应影响母国的贸易收支和国际收支影响母国的贸易收支和国际收支技术及管理经验转移技术及管理经验转移效应效应技术的外移技术的外移产业结构效应：产业结构效应：产业空心化？产业结构优化？有争议。产业空心化？产业结构优化？有争议。就业及国内收入分配就业及国内收入分配效应效应部分就业机会转移到国外部分就业机会转移到国外母国政策效力母国政策效力效应效应母国政策力量削弱母国政策力量削弱第二节第二节 东道国国际投资政策东道国国际投资政策 东道国在吸引外资政策上的矛盾：东道国在吸引外资政策上的矛盾：引进外资，促进经济发展与

10、维持国际收支引进外资，促进经济发展与维持国际收支平衡的矛盾平衡的矛盾增加就业与提高生产技术水平的矛盾。增加就业与提高生产技术水平的矛盾。促进效率与增加就业的矛盾。促进效率与增加就业的矛盾。发展民族工业与促进效率竞争的矛盾。发展民族工业与促进效率竞争的矛盾。8东道国吸引外资的政策类别东道国吸引外资的政策类别 财政政策财政政策： 1.降低所得税率；降低所得税率； 2.免税期、关税减免和退税；免税期、关税减免和退税； 3.加速折旧等加速折旧等. 4.财政优惠政策的发展趋势财政优惠政策的发展趋势 5.反避税措施反避税措施 金融政策金融政策： 补贴性贷款、贷款担保、政府赠与、政府提供股权参与援补贴性贷款

11、、贷款担保、政府赠与、政府提供股权参与援助助 、反避税政策等、反避税政策等9 技术政策技术政策： （一）重视制度建设（一）重视制度建设 1、建立有利于技术水平提高的制度基础、建立有利于技术水平提高的制度基础 2、营造有利于技术发明的经济环境、营造有利于技术发明的经济环境 3、强化知识产权的保护、强化知识产权的保护 （二）促进技术扩散（二）促进技术扩散 1、促进外国子公司与当地企业、当地实验、促进外国子公司与当地企业、当地实验室和研究中心等科研机构之间的联系。室和研究中心等科研机构之间的联系。 2、促进科技园区的发展、促进科技园区的发展 资本政策资本政策：利润汇出政策、资本汇出政策利润汇出政策、

12、资本汇出政策 人事政策人事政策：领导人员政策、员工政策、就领导人员政策、员工政策、就业比例等业比例等 再投资政策再投资政策：税收激励、改进服务等：税收激励、改进服务等 经济特区政策经济特区政策自由港自由港(Free Port)自由贸易区自由贸易区(Free Trade Area)保税区保税区(Bonded Area) 保税货棚保税货棚(Bonded Shed)出口加工区出口加工区(Export Processing Area)自由边境区自由边境区(Free Perimeter)过境区过境区(Transit Area)东道国对外资的管理东道国对外资的管理 禁止或限制外国企业投资的部门禁止或限制外

13、国企业投资的部门：军事，国防，：军事，国防，通信，航空，和银行，广播电视，报纸通信，航空，和银行，广播电视，报纸 行为与业绩要求行为与业绩要求，如就业规定，如就业规定 股权比例股权比例规定，限制投资比例规定，限制投资比例 税收减免税收减免 对进口原材料和资本货物的优惠对进口原材料和资本货物的优惠措施措施 投资规模投资规模 国产化比率国产化比率 融资与资金汇出融资与资金汇出规定规定12东道国吸引外资的常用方法东道国吸引外资的常用方法 鼓励鼓励利润再投资利润再投资 给予给予外资国民待遇外资国民待遇 允许允许外资企业加速折旧外资企业加速折旧 廉价提供土地廉价提供土地 适当放宽外汇管制适当放宽外汇管制

14、 提供融资便利和政府津贴提供融资便利和政府津贴 鼓励鼓励技术人才向外资企业流动技术人才向外资企业流动13第三节第三节 投资国国际投资政策投资国国际投资政策 投资国（母国）目标矛盾投资国（母国）目标矛盾的若干表现：的若干表现： 转移过剩资本与发展本国经济的矛盾转移过剩资本与发展本国经济的矛盾 获得最大利润和增加国内就业的矛盾获得最大利润和增加国内就业的矛盾 保障企业利润和保持本国技术优势的矛盾保障企业利润和保持本国技术优势的矛盾14母国对跨国公司的管理母国对跨国公司的管理 信息与技术支持政策信息与技术支持政策 为对外投资提供必要的信息为对外投资提供必要的信息 对对外投资提供技术上的支持和援助（为

15、可行性研究对对外投资提供技术上的支持和援助（为可行性研究提供支持，为对外投资提供启动支持等）提供支持，为对外投资提供启动支持等） 对外投资促进计划等对外投资促进计划等 财政政策财政政策 金融政策金融政策 管理与限制政策管理与限制政策 对技术出口的管理或限制对技术出口的管理或限制 技术出口许可证制等技术出口许可证制等15提供出口信贷和政府津贴提供出口信贷和政府津贴设立特别金融机构，实行优惠贷设立特别金融机构，实行优惠贷款利率款利率英英英联邦开发公司英联邦开发公司 美美美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司日日日本海外经济合作基金组织日本海外经济合作基金组织德德德国开发公司德国开发公司母国常采用

16、的财政政策：母国常采用的财政政策：税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税优惠方式优惠方式含义含义税收抵免税收抵免允许纳税人从其应缴税额中扣除东道国对该企业已征收的税允许纳税人从其应缴税额中扣除东道国对该企业已征收的税额。额。税收饶让税收饶让仅承认东道国的征税权，投资过放弃征税权。对外投资者在仅承认东道国的征税权，投资过放弃征税权。对外投资者在东道国纳税后，在母国免除该收入的税赋，不再另征税或补税。东道国纳税后，在母国免除该收入的税赋，不再另征税或补税。延期纳税延期纳税投资国对其企业在海外投资的收入在汇回本国前不予征税。投资国对其企业在海外投资的收入在汇回本国前不予

17、征税。免税免税投资国对海外企业的某些收益免予征税。投资国对海外企业的某些收益免予征税。16避免双重征税避免双重征税双重征税的起因：征税的原则：双重征税的起因：征税的原则：属人原则属人原则属地原则属地原则母国促进对外投资的金融政策母国促进对外投资的金融政策 贷款支持。贷款支持。经济合作与发展组织（经济合作与发展组织（OECD）的）的成员国中，大约有一半国家通过各种类型的发展成员国中，大约有一半国家通过各种类型的发展援助组织为私营企业对发展中国家的直接项目提援助组织为私营企业对发展中国家的直接项目提供资金支持。供资金支持。 股本融资。股本融资。采取少量股权收购方式，并且在项采取少量股权收购方式，并且在项目营运并赢利后向其他伙伴出售其拥有的少数股目营运并赢利后向其他伙伴出售其拥有的少数股权。权。 为对外投资所需贷款提供担保。为对外投资所需贷款提供担保。17母国促进对外投资的其他政策母国促进对外投资的其他政策 提供信息服务和技术援助提供信息服务和技术援助 如美国的国际开发署如美国的国际开发署 加拿大国际开发署加拿大国际开发署 日本海外经济援助基金日本海外经济援助基金18发展中国家和经济转轨国家的发展中国家和经济转轨国家的对外投资政策对外投资政策 （一）管理政策（