XXXX年5月-锰矿及锰合金展望

1、2013年锰矿及锰合金展望全国锰业技术委员会 2013年5月24日1 一、2012年锰合金市场回顾 1、钢市深度低谜，钢企深陷困境，致锰合金价格惨淡，持续走跌，企业步履维艰。 2、锰合金产销依然放量。 3、锰合金出口数量大幅度下降，内销压力加剧。 4、进口锰矿、电价调涨、信贷政策、经济形势等因素，工厂成本增加，开工率大幅下降，减产停产企业增多。2二、锰矿 （一）国内锰矿情况 1、锰矿资源。据美国USGS，截止2012年在世界陆地锰储量中，我国锰矿储量资源量4400万吨(锰金属量)，据国土资源部，截至2010年底我国已在大陆地区23个省区市发现并勘查锰矿，查明锰矿区450个，查明资源储量8923

2、4.32万吨（矿石量）。 锰矿石类型以碳酸锰矿石为主，约占总储量的73，次为铁锰矿石和氧化锰矿石。优质锰矿少，以贫矿为主，贫锰矿储量占全国总量的94.6，符合国际商品级的富锰矿石很少。全国锰矿石平均品位19.6左右，还不到目前国际商品锰矿石品位的一半。碳酸锰矿石平均含锰20.5左右，氧化锰矿石平均含锰23左右，铁锰铅锌矿石平均含锰14.5左右。矿石结构构造复杂，特点是贫、杂、细，杂质含量高，铁锰胶结，磷微细浸染零星散布，嵌布粒度细而难选，物质组分复杂，矿石中磷、铁、硅、钴、镍等含量高。 3 2、锰矿开采 目前我国已经形成锰矿石年产能3000万吨左右的生产体系。锰矿山主要有大新下雷、靖西及木圭、

3、天等东平、长阳古城、云南砚山斗南、建水及鹤庆、朝阳瓦房子、葫芦岛建昌、山西灵丘、花垣民乐、重庆秀山、永州零陵、宁乡棠甘山、重庆城口、贵州松桃及遵义、福建连城、广东连州、罗定新榕、四川高燕、陕西天台山、甘肃临泽等。 产能及产量较大的锰矿企业有中信大锰、斗南锰业、长阳古城锰业、秀山老山沟锰业等。 我国锰矿资源开发利用情况比较复杂，受矿床规模、资源秉赋等条件的制约，锰矿开采规模小而分散，民采群采星罗棋布。因此，我国的锰矿石采选生产由国有锰矿、乡镇矿山、民营企业、群采民采组成。据初步统计，我国现有国有、乡镇、民营锰矿山600多家，基本上是以群采民采为主。新建矿山十分有限，且形成规模需较长时间。 目前全

4、国大型锰矿山4座，采选能力400万吨左右；中型矿山10座，采矿能力80万吨左右；小型矿山以及群采民采600多座，采矿能力2500万吨左右。4 3、锰矿产量 消费 我国锰矿资源的大部分主要耗用于钢铁工业，约占用锰总量的90以上。其中，耗用国产锰矿石量最多的产品是锰系铁合金和电解金属锰，分别占总量的50和40左右。2012年我国全社会锰矿石成品矿产量约3000万吨左右，锰矿石平均品位19.6左右。 近几年我国锰矿产量、进出口量、表观消费量 单位:万吨 年 份2009年2010年2011年2012年国内成品矿产量2000240027003000进口锰矿数量 961.761158.131297.491

5、236.66出口锰矿数量 2.747.8210.9112.51锰矿表观消费量 2959.023550.813986.584224.15锰合金产量 785.50842.219641020电解金属锰产量 131.70136.20147.99116.054、锰矿进口 单位：万t 国 别2009年2010年2011年2012年 总 计961.761158.131297.491236.66 澳大利亚294.20316.09437.12419.77 南 非230.38311.43345.62 332.43 加 蓬 97.18129.38144.44 104.28 加 纳 31.46 13.15 84.85

6、 118.74 巴 西 94.34124.08 78.88 84.23 马来西亚 47.15 65.82 67.80 89.34 缅 甸 60.73 74.96 56.56 26.25 印 度 23.54 17.34 12.87 9.13 印度尼西亚 24.87 19.78 10.51 3.31 纳米比亚 6.15 10.42 10.11 17.57 哈萨克斯坦 14.30 10.64 7.44 9.12 6 5、锰矿市场 2012年，受钢市、电价等诸多因素影响，工厂开工率较低、停炉的延迟复产，生产的停炉减产或低负荷生产，总体看，国产锰矿需求清淡，价格平稳，零陵氧化锰矿 Mn30%Fe10%P

7、0.1-0.2矿山不含税750元/吨左右。进口锰矿价格：下行主要影响因素为南方开工率低，锰矿需求不济；上行分别是受锰矿外盘上调与港口锰矿供货趋紧影响。 一季度走低，1-3月锰合金市场下行，南方电价高，下游厂家开工率北高南低（开工率：北方80-90%，南方30-40%），锰矿市场南弱北强。 4-6月上行，4月6日BHP5月对华锰矿装船价出台，整体上调，低迷许久的锰矿似有回暖迹象, 现货价格一路上涨，5月份锰矿现货市场在外盘继续上调的带动下涨势未止，但当时钢厂锰合金招标价格与数量均减少，合金行情弱势运行，锰矿涨势放缓。 三季再度下行，尽管BHP6月对华锰矿装船价继续上调，但锰矿终不敌合金市场的艰难

8、处境，7-8月锰矿现货市场在外盘报价持稳的支撑下跌势放缓，但仍难逃下行的命运。 10-12月止跌企稳，现货市场在主流锰矿缺货的支撑下回稳，南方港口由于国庆节厂家备货锰矿迎来了一波采购小高峰，部分锰矿价格小幅上涨0.5元/吨度，10月锰矿现货第二次上涨，枯水期来临前，厂家加大力度赶货，锰矿需求增加。枯水期来临后，南方电价上调，合金成本增加，11月钢厂锰合金招标价上调，对锰矿市场提供短期支撑。7 2012.12013.5 进口锰矿价格走势 89 2、全球锰矿进出口贸易2012年7国出口合计2054.7万吨,占总量95%年份世界锰矿出口量20112100.3520122169.99103、主要国家锰

9、矿进口量11二、锰合金 (一)目前概况：锰合金企业650家左右，生产能力1600万吨左右。 分布：广西.湖南.贵州.四川.云南.内蒙古.山西.吉林. 辽宁.甘肃.宁夏.陕西.河南.福建.新疆.河北。主要企业产能（万吨/年）:中钢吉铁43.中信锦州42.鄂尔多斯34.广西铁合金30.斗南锰业30.新振锰业30.遵义汇兴30.川投峨铁20.五矿湖铁18.钦州永盛19.交城义望16.五矿贵铁16.桂林康密劳16.砚山阿舍13.新疆德正10.百色光大10。 锰合金产量 单位：万吨 年 份2011年2012年粗 钢 70196 73700高炉锰铁 电炉锰铁 203 215锰硅合金 667 707中低碳锰

10、铁 91 95电炉金属锰 氮化锰铁 2.8 3.0合计 964 102012主产区锰硅产量/万吨13电炉高碳锰铁 中低碳锰铁产量分布/万吨14（二）进出口15 出口：2012年，出口锰合金2.45万吨，比上年减少2.36万吨，出口竞争力大不如前，全靠国内市场消纳。2007年前我国锰合金，在国际市场上有较强的竞争优势，出口量逐年大幅增长。但自2005年以后国家实行限制铁合金出口政策，先取消出口退税，后又不断加征出口关税到20，锰合金市场竞争力严重下降，出口增幅减缓。2009年以后又受到世界金融危机的影响，国外市场需求减少，我国锰合金出口大幅减少。 进口：2012年进口锰合金6.26万吨，缘由边贸

11、便利，少量有进有出及品种调剂。近几年来我国锰合金进口量总体变化不大。但2009年受世界金融危机影响，国外锰合金需求锐减，而我国由于4万亿一揽子投资项目的拉动，国内市场锰合金需求好于国外，故增大了进口量。 2012年全球锰合金出口贸易量471.3万吨，比上年增长7.3%，其中锰硅270.2万吨，高锰136.8万吨；中低锰64.3万吨。 印度这几年锰合金发展加快，2012年出口锰合金85.15万吨，其中锰硅74.38万吨。 16 （三）市场：2012年是世界金融危机暴发以来，锰合金行业运行最困难的一年，行情清淡、需求低迷、企业煎熬难耐，国内市场价格一直在低位波动下行，企业亏损增加，被迫停产、减产。

12、 17 锰硅：2012年，钢材市场弱势盘整，房地产业调控力度的加大，投资增速大减，建筑钢材需求被迫下滑。因此，1-9月锰硅价格以跌为主，下调幅度在150元/吨左右，8月与9月钢厂Mn65Si17的招标价跌幅甚至达到了250元/吨。1-9月整体弱势的锰硅市场中，1月份与4月份在下游需求与锰矿价格支撑的影响下，钢厂Mn65Si17招标价，小幅走高50-100元/吨左右。10月开始，在原料锰矿价格上涨，焦炭小幅上行，南方枯水期电价上调等因素支撑下，锰硅价格出现难得的上涨。18 锰铁：2012年钢铁低迷，对锰铁需求不济，企业开工率较低，厂家维持微薄的利润坚持生产。1-9月整个锰铁市场冷清，受钢厂锰铁招

13、标价格下调影响，锰铁现货价格连续数月走跌100-200元/吨。其中难得的小幅上行时期来自于4月-BHP 5月份对华锰矿装船报价上调，打破了锰铁市场的沉寂，锰铁厂商报价小幅上调。10月开始，在原料锰矿价格上涨，焦炭小幅上行，南方枯水期电价上调等因素支撑下，锰铁市场上行，但相较于硅锰市场来说，锰铁市场稍显冷静，至10月下旬，高碳锰铁价格上涨200元/吨。下游需求无明显增加，市场持续弱势维稳，锰铁人士盼涨心态浓厚。19 三、电力 焦炭 锰合金行业的上游为锰矿、电力和炼焦等行业。下游则是钢铁、机械、铸造、焊条等工业行业。锰合金冶炼生产构成要素是原料、焦炭、辅料、电力等。原料为成品锰矿、富锰渣、烧结球团

14、锰矿等；辅料包括硅石、白云石或石灰、莹石、电极糊或电极和其他材料等。 锰合金电 力锰 矿焦 炭炼 钢20 锰合金企业，与上游行业关联程度紧密的主要是锰矿、电力和焦炭。目前，锰合金冶炼的生产成本，主要源自锰矿、电力和焦炭三项费用。锰合金工厂单位产品三项成本费用合计，通常占制造成本的90%左右，其中锰矿占40%，电力占38%(低电价地区仅30%)，焦炭占13%。 在锰矿、电力、焦炭和合金的链条组合上，国内多数为纯粹的冶炼企业，少数是锰矿与合金的组合，或者电力（水电）与合金的组合。在锰矿、电力与合金的组合中，获益较大的企业，一是自有锰矿山及锰矿自给率高的企业，二是拥有自备电厂或水电站和电量自给率高的

15、企业，三是地域电价较低，给予电价优惠的企业。 为获得整个价值链利润和降低经营风险，有条件的锰合金企业才可能向上游发展，但这种发展趋势会因国内冶金级锰矿品质欠佳而打折扣，转而寻求海外投资办矿；企业通过挂大靠强或对接央企或钢企（中钢、五矿、中信、大型钢企等）实现优势互补，间接谋取向上游发展或分享电力优势或央企在锰矿进口、资金投入、改造升级等的优势，锰矿山将通过开办或收购下游的冶炼企业，或钢企投资参股合金企业，延伸产业链，即锰矿山和冶炼将出现融合趋势，一体化企业将有所增加。 当前，锰合金产业链的价值主要集中在锰矿和电价，原因在于合金价格上涨矿山获益，而锰矿紧张，价格上扬使得冶炼加工费所占比例很低，能

16、源紧缺、电价居高，又进一步提高加工成本，从而压缩中游冶炼利润空间。 2122 (一)电力 自然条件下，化合态锰的氧化物或锰的碳酸盐矿物性质稳定而难于还原，锰单质熔点为1260。采用碳还原埋弧法或碳热法冶炼锰合金，其还原熔炼温度高达1260-1500，必须耗用大量的电能或焦炭转换为还原反应热，才能将锰的氧化物或锰的碳酸盐矿物还原。因此，电力是锰合金冶炼的重要生产要素。 电力系统对铁合金生产企业用电计费繁杂，基本的有电度电价和按变压器容量或按最大需量计费的基本电价，同时还实行尖高平谷或峰平谷分时电价、丰枯平季节电价和进线电压等级电价等，有些省的地区（市、州）及县（区）电价的计费也不尽相同。 200

17、3年7月9日国务院办公厅公布电价改革方案；2004年12月15日国家发改委出台煤电价格联动实施方案，决定建立煤电价格联动机制，拉开煤电供需及电价市场化改革序幕。2005年5月1日起迄今，国家发改委已五次实施煤电价格联动，上调全国销售电价。最近的一次,2011年12月29日国家发改委通知，自12月1日起，对国家电网、华东电网、西北电网、东北电网、华北电网、南方电网上网电价及销售电价进行调整。 23主产锰合金省区电网销售电价表（平水期 平时段）省(区)基本电价电度电价（元/KWh） 变压器容量（元/千伏安月）最大需量（元/千瓦月）电压等级 1-10kv 35kv 110kv 220kv 湖南203

18、00.70970.68070.65270.6287上调 尖峰:0.25，高峰:0.15；下调 低谷:0.20。尖峰:19:00-22:00；高峰:8:00-11:00和15:00-19:00；平段:7:00-8:00、11:00-15:00和22:-23:00；低谷:23:00-7:00广西21.50280.59510.57260.55010.5321四川26390.57950.55950.53950.5195河南20280.5460.5300.5150.507贵州30450.53970.51970.50470.4947辽宁22330.55060.53760.53460.5146云南27370

19、.5050.4810.4690.457宁夏 30380.4510.421 0.4010.381内蒙古（西部）19280.4440.4290.4170.410甘肃22330.4340.4240.4150.41024云南电网销售电价表时期基本电价（元/千伏安/月）电度电价（元/KWh） 容量需量电压等级 27.0037.001-10kv 35-110kv以下 110kv 220kv及以上 丰水期(6-10月)峰时段0.6340.6030.5880.572平时段0.4350.4140.4040.394谷时段0.2360.2260.2210.216平水期(5月.11月)峰时段0.7390.7030.6

20、850.667平时段0.5050.4810.4690.457谷时段0.2710.2590.2530.247枯水期(1-4月.12月)峰时段0.8790.8360.8140.793平时段0.5990.5700.5550.541谷时段0.3180.3040.2960.289峰时段:9:00-12:00和18:00-23:00；平时段:7:00-9:00和12:-18:00；谷时段:23:-7:0025 （二）焦炭 焦炭是锰合金行业平稳发展的重要支撑。我国消费焦炭的领域主要是钢铁、铁合金、机械铸造、电石化工和有色金属冶炼等行业，其中钢铁业约占焦炭消费总量的85%左右。 目前我国焦炭年产能约5.8亿吨

21、。2012年我国焦炭产量4.43亿吨，同比增长5.2%，增加产量2196.9万吨；钢企焦化厂产量1.32亿吨，独立焦化企业产量3.11亿吨；冶金焦4.14亿，机铸焦750万吨，半焦（兰炭）2100万吨；出口焦炭仅102万吨。山西省焦炭的产量达8613万吨，同比下降3.1%，占全国总产量的19.43%。 受到国内外诸多不利因素影响，2012年焦炭市场经历了惨淡的一年，焦炭价格整体呈大幅下跌态势，冶金二级焦从1月初的1950元/吨，跌到10月上旬的1350元/吨，较年初跌幅达600元左右。虽然4季度经历了一波反弹局势，但价格仍较年初下跌300多元。焦化行业整体亏损严重，贸易商多有退市，部分实力较弱

22、的小焦企已被淘汰出局。 2627 我国焦炭产能约5.8亿吨水平，产能严重过剩，这是焦炭产量高位运行的主要原因；2013年部分钢企还有一批自建焦炉投产，即便独立焦化企业焦炭产量压缩，预计2013年焦炭产量将达到4.5亿吨，产能利用率仅为70%左右，约有1.0亿吨的产能处于闲置状态，另外，焦炭企业面临亏损也必须生产，别无选择，焦炉一旦开始生产停下来就等于报废(维修成本相当于新建焦炉的60%)，我国焦炭行业已经处在供过于求和产能严重过剩但却难以停产的尴尬；过去多年就是如此，企业亏损却不能停产，供给过剩越来越严重，短期内焦炭产量上升的趋势难以得到有效抑制。 焦炭占锰系合金冶炼生产成本的比重并不大，总体

23、来看，对锰合金成本推升影响相对较小。 2013年我国焦炭市场供应比较充裕，主导国内焦炭价格走势的主要因素是钢铁业用焦需求和炼焦煤供应及其价格变化。铁合金、机械铸造、电石化工和有色金属冶炼等用焦行业，对焦炭的价格走势影响不大。28 四、2013年锰合金市场分析 (一)宏观经济 2013年一季度全国GDP增长7.7%，较去年同期回落0.4个百分点；面临的国内外环境十分复杂，平稳运行与隐忧风险并存，制约经济发展的矛盾不断显现。 今年以来我国工业经济发展总体形势尚可，一季度工业增加值增长9.5%，同比、环比均有所回落，但整体仍在合理区间内；当前工业经济面临着下行压力，有效需求不足，对工业产业发展形成较

24、大制约；企业面临的困难较多，需求不足致市场销售不畅，供需矛盾突出，产品价格下降、回款不好、成本上升、企业利润下降。 我国已进入经济成长转移阶段，在经过30余年平均高达9.8%的增长，目前正在由“结构性增速”时期进入“结构性减速”时期。 预计2013年GDP增长8.0%左右。29 （二）钢铁 1-4月钢铁生产继续保持增长，但国内市场仍处于需求淡季，钢材社会库存大幅增加，钢铁产能释放较快，市场供需矛盾进一步加剧，后期钢企生产经营仍将面临严峻形势。 1-4月全国生铁、粗钢和钢材产量分别为23888万吨、25815万吨、33426万吨，同比分别增长7%、8.4%、10.5%。1-4月全国日产粗钢215

25、万吨，历史同期最高，相当于年产7.8亿吨粗钢产量。 钢材库存自去年3月份连续9个月下降之后，12月又开始上升，其中社会库存上升明显。4月26日全国26个城市5种钢材的社会库存量2023.6万吨，由降转增，后期市场面临去库存压力，不利于钢材价格回升。 今年以来，受经济增长预期向好的影响，钢材价格逐渐上升，2月22日钢价指数上涨至111.12点。受新一轮房地产调控政策出台等因素影响，钢材价格尤其是建筑钢材价格快速下跌。3月底，钢价指数为107.05点，其中螺纹钢、热轧板卷等跌幅较大，分别下降5.2%、6.6%。大中型钢企自去年6月份连续亏损4个月之后,去年10月开始盈利，11、12月份均实现利润3

26、0多亿元。今年1-3月实现利润24.86亿元，与去年一季度亏损10.34亿元相比，同比扭亏为盈。1、2、3月，大中型钢企利润分别为13.38亿元、9.98亿元、 2.67亿元，逐月下降 。30 1-4月钢铁产量增长过快，库存大幅上升，去库存任务艰巨，二季度钢材市场形势不容乐观。 钢材贸易摩擦增多，钢铁产品出口难度将进一步加大。 钢企节能环保投入及运行成本增加、铁路货运均价吨公里上调1.5分、企业融资成本上升，钢企成本在不断上升。 铁矿石等原燃材料价格与钢材价格涨跌不同步，是影响钢铁企业效益的主要因素。3月末，我国进口铁矿石到岸价升至140.35美元/吨，同去年最低点9月末相比，涨幅达61.9%

27、。同时，冶金焦、废钢价格也在不断上涨。考虑到高价原料成本结转的滞后性，今年第一季度的高矿价将加大后期的成本压力，钢企将延续低盈利状态。 2013年，钢铁业的整体市场环境会好于去年，随着传统需求旺季的到来，钢材市场需求会有所增加，但由于产能规模大及产能快速释放，预计粗钢产量7.5亿吨左右，比上年增长4%，国内钢市供需矛盾进一步加剧，生产成本处于高位，钢企的经营状况难以根本好转。 31 （四）电力 据中电联，1-4月全国全社会用电量16303亿kwh，同比增长4.9%，比去同回落1.1个百分点；其中全国工业用电量11618亿kwh，增长4.7%，占全社会用电量比重71.3%，对全社会用电量增长的贡

28、献率61.5%。 1-4月钢铁冶炼、有色金属冶炼、化工、建材四大高载能行业用电量合计5088亿kwh，增长4.9%，占全社会用电量的比重为31.2%；钢铁冶炼行业用电量1720亿kwh，增长4.6%，占全社会用电量的10.5%。1-4月用电量增长比预期要低，特别是3月份增长只有2%，说明经济复苏基础还不稳固，经济缺少持续稳步回升的动力，制造业仍面临一定增长压力。 1-4月全国规模以上电厂火电发电量13361亿kwh，增长1.6%。4月火电发电量3308亿kwh，同比增长4.2%；分省来看全国共有26个省火电发电量出现负增长，其中湖南下降19.0%。 火电设备闲置，能力放空，绝大部分省份火电设备

29、利用小时同比下降；1-4月份，全国火电设备平均利用小时1633 小时，同比降低74小时。 2013年全国电力供需总体平衡、部分地区供需宽松，东北和西北区域电力供应能力富余较多。华北区域部分省份在迎峰度夏高峰时段可能出现电力供应偏紧；今年迎峰度夏期间，若出现持续高温天气，将可能出现负荷集中释放；南方电网公司经营区域各大流域来水总体较常年偏枯3成，但好于上年同期；电煤供应总体平稳，能够较好的保障火电企业生产。32 （四）焦炭 1-4月，全国焦炭产量15398.1 万吨，同比增加产量1127.4万吨，同比增长7.9%。 2012年12月至2013年1月，焦炭价格持续强劲上涨，较2012年最低价上涨了

30、200-400元/吨。2月下旬起，钢材价格屡跌不止，焦炭价格终难抵抗价格转嫁，3月份开始，焦炭价格一路下跌，4月跌幅较前期相比缩小，国内焦炭市场弱势盘整为主，但成交依旧清淡。 2013年焦炭行情较2012年可能会有所好转，钢市需求增加，生铁产量增长，提升焦炭需求，推动焦化企业形势趋好；取消40%的出口关税，有利出口，2013年焦炭市场行情略好于上年。 2013年我国焦炭市场供应比较充裕，主导国内焦炭价格走势的主要因素是钢铁业用焦需求和炼焦煤供应及其价格变化。铁合金、机械铸造、电石化工和有色金属冶炼等用焦行业，对焦炭的价格走势影响不大。33五、2013年锰合金市场预判 诸多制约价格难有惊喜 1、钢厂采购价博羿盘整。今年GDP增速放缓，经济下行压力加大，下游需求疲软，但钢铁产能过剩，产量逐步释放，钢材超供局面难以改观，钢价回涨支撑减弱，钢企微利或亏本经营，钢厂对于铁合金等原料的采购较为谨慎，很难支持锰合金采购价格高位上行，必以强凌弱，继续打压合金企业，在成本线上与锰合