《金融机构信用管理》第三章 金融机构主要业务及其信用风险

第一篇金融机构信用管理通论金融机构信用管理第三章

金融机构主要业务及其信用风险金融机构信用管理引导视频章前导言信用风险是银行、信托公司、基金公司、保险公司等金融机构所面临的主要风险之一。随着金融市场环境的变化和信用衍生品的发展，信用风险具备了新的内涵。近年来，伴随我国金融市场开放程度的加大、利率市场化进程的推进和金融产品创新步伐的加快，我国金融机构的信用风险开始逐渐凸现出来，并可能产生较大的危机。本章从金融机构业务的视角，选取了金融机构中信贷、债券、衍生品等主要业务，从内容、风险来源、驱动因素、对机构的影响进行了详细阐述。本章知识结构图金融机构主要业务及其信用风险信贷业务及其信用风险信贷业务概述信贷业务的信用风险信贷业务的信用风险来源信贷业务的信用风险管理债券业务及其信用风险债券业务概述债券业务的信用风险信用衍生品业务及其信用风险衍生品业务概述衍生品业务的信用风险衍生品业务的信用风险来源衍生品业务的信用风险管理第一节

信贷业务及其信用风险一、信贷业务概述二、信贷业务的信用风险三、信贷业务的信用风险来源四、信贷业务的信用风险管理第一节信贷业务及其信用风险一、信贷业务概述信贷业务是资金持有者将货币资金的使用权以一定条件为前提转让给客户，并约定归还期限与方式的资金运用方法。一般流程可以分为业务受理、贷款调查、贷款审批、贷款发放和贷后管理。第一节信贷业务及其信用风险一、信贷业务概述根据贷款主体的不同，贷款可分为自营贷款、委托贷款和特定贷款三种。根据借款人信用的不同，贷款还可分为信用贷款、担保贷款(保证贷款、抵押贷款、质押贷款)、票据贴现等种类；根据贷款用途的不同，可分为流动资金贷款、固定资产贷款、工业贷款、农业贷款、消费贷款和商业贷款等种类。第一节信贷业务及其信用风险二、信贷业务的信用风险信贷业务风险是指贷款人贷出去的款项，借款人由于种种原因到期不能偿还而使贷款人蒙受损失的可能性。按照风险产生的原因可以分为信用风险、市场风险、操作风险、法律风险、流动性风险、国家风险等。信用风险是信贷业务中面临的主要风险。狭义的信用风险是指债务人无法按期还本付息，甚至拒绝履行债务契约的风险。第一节信贷业务及其信用风险二、信贷业务的信用风险信贷业务信用风险的特点客观性内生性相关性非系统性信贷业务客户风险识别法人客户个人客户第一节信贷业务及其信用风险三、信贷业务的信用风险来源以个人信贷为例，风险来源主体在于借款人本身，借款人个人收入的变化、就业前景的稳定性、经营情况的变化、个人身体状况的变化以及个人道德的变化，将直接影响贷款机构信贷资金能否安全及时收回，一旦出现异常，资金将面临有去无回的风险。市场风险内部人风险市场经济法规不完善第一节信贷业务及其信用风险四、信贷业务的信用风险管理信用风险管理是针对不同类型、不同概率和规模的信用风险采取相应的措施和方法。贷款机构能否采取合理的方法处理风险很大程度上取决于信用风险识别、评估和预警的准确性。风险预防风险规避风险分散风险转嫁风险抑制风险补偿第二节

债券业务及其信用风险一、债券业务概述二、债券业务的信用风险案例分析第二节债券业务及其信用风险一、债券业务概述债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。第二节债券业务及其信用风险一、债券业务概述债券业务在社会经济中占有重要的地位和作用。债券业务具有融资和投资功能。债券业务具有资源配置功能。债券业务具有宏观调控功能。提供市场基准利率的功能。防范金融风险的功能。第二节债券业务及其信用风险二、债券业务的信用风险债券业务的信用风险通常被定义为债券发行人无法履行及时支付利息和偿还所借款项的义务的风险。这种形式的信用风险也被称为违约风险。特别地，即使没有违约，投资者也会担心债券市价是否会下降或者在市场上的价格表现不如其他债券。债券业务的降级风险。信用等级是一种反映潜在违约风险的指标。第二节债券业务及其信用风险二、债券业务的信用风险债券业务的信用风险通常被定义为债券发行人无法履行及时支付利息和偿还所借款项的义务的风险。这种形式的信用风险也被称为违约风险。特别地，即使没有违约，投资者也会担心债券市价是否会下降或者在市场上的价格表现不如其他债券。债券业务的降级风险。信用等级是一种反映潜在违约风险的指标。第二节债券业务及其信用风险案例分析：中国企业债市首例违约案例案例介绍：2014年3月4日，中国企业超日光伏发布的一则债券兑付公告在市场引起轩然大波。公告称，“11超日债”第二期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付，仅能够按期支付共计人民币400万元，而全部应付利息为8980万元。据此“11超日债”已经实质性违约，并成为债券市场首次公募债券违约事件，这意味着“中国式”刚性兑付的最为核心领域债券市场“零违约”被正式打破。

第二节债券业务及其信用风险案例分析：中国企业债市首例违约案例主要影响：超日债违约事件首先引发债市动荡超日债违约引发的蝴蝶效应还引发铜融资“黑天鹅”上期所刚一开盘沪铜直接跌停股市也遭遇了黑色星期一第二节债券业务及其信用风险案例分析：中国企业债市首例违约案例案例分析：美国银行在分析报告中警告，超日太阳公司债违约，有可能成为中国的“贝尔斯登时刻”，投资人将重新评估信用风险。有不少经济学者和业内人士乐观认为：超日债违约对投资者有一定的警示意义，终结了债务违约“政府兜底”时代，有助于债券市场的健康发展，并视之为中国债券市场正常化的里程碑事件。第三节

信用衍生品业务及其信用风险一、衍生品业务概述二、衍生品业务的信用风险三、衍生品业务的信用风险来源四、衍生品业务的信用风险管理第三节信用衍生品业务及其信用风险一、衍生品业务概述信用衍生品，是一种提供与信用有关的损失保险的金融契约，能单独控制资产中的信用风险，买卖双方其中一方缴付权利金，将信用风险转移给另一方，另一方收取权利金接受信用风险。或指从传统的基础性金融工具衍生发展出来的新金融产品，主要表现为载明买卖双方交易品种、价格、数量、交割时间和地点等内容的规范化或标准化合约与证券。第三节信用衍生品业务及其信用风险一、衍生品业务概述基本衍生品包括远期、期货、期权和互换四大类。金融衍生品市场的发展增加了金融产品的多样性，提供了规避风险的方法和进入新市场的途径，扩大了金融体系的流动性，提高了金融体系的效率，从总体上降低了融资成本。衍生品的功能规避和转移风险容纳社会游资资源配置降低筹资和投资的成本与难度第三节信用衍生品业务及其信用风险二、衍生品业务的信用风险按金融衍生交易交割与否，衍生品业务的信用风险分为交割前风险和交割时风险。按交易场所不同，衍生品业务的信用风险分为场内交易信用风险和场外交易(OTC)信用风险。按金融衍生交易参与的主体，衍生品业务的信用风险分为对手风险和发行者风险。第三节信用衍生品业务及其信用风险二、衍生品业务的信用风险不同种类的衍生品业务也具有不同的信用风险远期合约的信用风险期货的交易风险期权的信用风险互换的信用风险第三节信用衍生品业务及其信用风险三、衍生品业务的信用风险来源在有价证券基础上产生出来的金融衍生品，一旦金融衍生品的膨胀脱离其物质保证，就会造成资本畸形繁荣，形成泡沫经济，误导资源配置，增加金融市场的不确定性，进而使得信用风险孕育其间。金融衍生品在当代经济中的快速发展是以信用制度的发展和完善为基本前提，然而金融衍生品赖以存在和发展的信用制度往往又是脆弱的。第三节信用衍生品业务及其信用风险三、衍生品业务的信用风险来源一些外部因素也是衍生品业务信用风险的来源衍生品的损益状况客户的履约意愿与履约能力交易者履约能力下降而发生违约日益复杂的金融工程技术第三节信用衍生品业务及其信用风险三、衍生品业务的信用风险来源场外交易中由于没有保证金和集中结算要求，金融衍生品交易的履行只取决于交易双方的信用状况、履约能力和动机，其面临的信用风险具有更大的不确定性。金融衍生品市场快速发展，急剧膨胀，使得法律、法规、会计及监管的基础工作越来越滞后。金融衍生品的交易过分看重负责炒作的交易员及电脑分析系统，忽视基本的监管，包括内部稽查、国家报价和预警系统。对衍生交易缺乏有效的风险监管机制己是目前十分突出的问题。第三节信用衍生品业务及其信用风险四、衍生品业务的信用风险管理对衍生品信用风险进行逐日盯市制度和差额结算制度。引入中央对手方，在交易所交易的金融衍生品都是标准化的合同，每个市场参与者将交易所作为交易对手方，可以享受交易所和结算所提供的保证金制度、储备基金制度和谨慎经营要求等，从而降低信用风险。加强监管与国际合作。建立健全有关法规，维护整个金融秩序，保证交易按照诚实信用和公平、公正、公开的原则进行，避免由于个别的交易风险事件而导致系统性风险的发生。本章小结随着金融市场的发展和金融机构专业化程度的不断提高，金融产品与业务不断创新升级，金融机构从只能提供传统的信贷业务进化到能够提供证券、衍生品及保险等现代业务。但不论业务形式如何变化，其背后所隐藏的信用风险依然存在，且表现形式更加复杂。本章从三个角度梳理