中国基站行业发展空间预测

中国基站行业发展空间预测

一、三大运营商5G投资额及移动通信基站数量

基站只是5G网络中的一环，5G网络端到端分为无线网（基站）、承载网、核心网，必须先有承载网和核心网，基站建设后才有意义。目前采用的NSA（非独立组网）架构，可以复用4G的核心网，升级就可以接入5G基站，但未来SA架构下，依然需要完全新建5G核心网。不过到时候已经建设好的NSA5G基站只要升级就好了，不需要重新建设。

基站怎么建设的？5G基站主要分两个部分，AAU（就是天线）和BBU（基站的主体），其中AAU是架设在铁塔上，普通人能看到的部分，BBU类似于电脑机箱，平时隐藏在铁塔附近的机房里，是看不到的。所以简单来说基站建设，就是选好机房，把BBU放在里面，接上电，配置好数据，然后再通过光纤，把架设在铁塔上的AAU接到BBU上，BBU再通过承载网接入到核心网中，就可以发射信号了。

上游是基站和天线的元器件厂商，这些厂商负责生产芯片、射频、光模块、PCB等等，主设备厂商（华为、中兴、爱立信）把供货商的元器件组装起来成为基站和AAU。

下游就是运营商，运营商买了主设备厂商的设备，雇佣工程队（一般不是运营商自有人员），把基站安装在规划好的位置，后期运维主要是自有人员加外包维护人员。

所以5G建设直接刺激的是上游厂商、主设备厂商、工程公司、维护公司，运营商只是花钱而已。

《2020-2026年中国5G基站行业市场竞争状况及投资机遇分析报告》显示：2019年三大运营商5G投资额预计410亿，新建5G基站数量预计超10万个。2019年6月工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通及中国广电发放5G商用牌照；今年10月已与三大运营商举行5G商用启动仪式，我国5G商用进程步入加速阶段。根据三大运营商公司公告，2019年中国移动、中国联通、中国电信5G建设规划投资分别为240/80/90亿元，合计410亿元左右；2019年中国移动、中国联通分别规划建设超过5/4万个5G基站，全年新建5G基站数量预计超过10万个。

2018年，全国净增移动通信基站29万个，总数达648万个。其中4G基站净增43.9万个，总数达到372万个；2019年上半年，受物联网业务高速增长、基站需求增大影响，移动通信基站总数达732万个，其中4G基站总数为445万个，占60.8%。

2013-2017年，移动通信基站设备产量波动变化。2017年全年移动通信基站设备产量达到27233万信道，累计下降19.4%。2018年以来随着5G建设加快，推动了移动通信基站设备产量，2018年移动通信基站设备产量达43225万信道，同比增长58.7%；2019年移动通信基站设备产量持续上升，1-6月合计达28847万信道，同比增长98.8%。

5G基站配电系统由交流和直流供电系统构成，微断、塑壳、浪涌保护器等为典型低压电器产品。5G基站电源系统可确保通信设备安全可靠供电，主要由交流供电系统和直流供电系统两部分组成，交流部分与市电连接（配备发电油机、交流配电箱、浪涌保护器），直流部分包括1-2组蓄电池组、直流配电单一与整流模块；其中微型断路器、塑壳断路器、浪涌保护器、配电箱等为通信电源机柜典型的低压电器产品。

2020年5G基站新建数量预计超70万个，配套电源系统面临需求提升与空间不足挑战。当前国内3G/4G基站数量已超过480万个，考虑到5G所用频段较高、传播损耗较大，基站数量与密度将明显高于4G基站。2019年5G基站建设数量预计在15-18万个，全国将在7年内建设600万个5G基站，且2020-2021年为建设高峰。结合3G/4G基站数量与5G建设密度特性，预计2020年全国5G新建基站数量有望达70万个。考虑到小基站作为宏基站的有效补充，预计建设数量有望超过1000万个。在5G技术架构下，基站建设密度以及AAU、BBU等关键基站设备功耗大幅提升，5G基站大规模建设将带来广阔配套电源系统需求；同时，考虑到负载功率提升将导致配电回路、电池模块等占据空间增大（在电池技术未革新情况下），配套电源机柜空间不足问题逐渐显现。

二、基站配套：预计2020年基站数量达150万，蜂窝物联网连接数超11亿

传统业务增速趋缓，三大运营商急需新的商业模式和盈利增长点。2016-2018年，1）中国移动的收入分别为7096、7418、7385亿元，同比增速分别为5.99%、4.54%、-0.44%；净利润分别为1087、1143、1178亿元，同比增速分别为0.18%、5.15%、3.06%。2）中国电信的收入分别为3523、3662、3771亿元，同比增速分别为6.37%、3.95%、2.98%；净利润分别为180、186、212亿元，同比增速分别为-10.45%、3.33%、13.98%。3）中国联通的收入分别为2742、2748、2909亿元，同比增速分别为-1.03%、0.23%、5.84%；净利润分别为2、4、41亿元，同比增速分别为-95.56%、176.62%、857.98%。从收入端来看，中国移动和中国电信增速均有所下滑；从利润端来看，中国移动的增速有所下滑，因此，在传统业务增速趋缓的形势下，三大运营商均需找寻新的商业模式和盈利增长点

基站是打通IoT产业链上下游的前提，预计2020年达到150万。中国电信科技委主任韦乐平指出，在NB-IoT的产业链收入分布中，芯片终端、网络连接、平台服务、应用方案占比分别为20%-25%、12%-15%、10%-15%、50%-60%，因此，仅仅依靠网络连接环节的收入，并不能为三大运营商带来显著的盈利增长（实际上，全球IoT业务收入占比最高的Verizon也仅为10%，还是通过收购方式实现的），必须要跳出流量运营的模式，向IoT产业链上下游延伸，例如向上游芯片和模组方向延伸（价值占比20-25%）;或者向产业链下游延伸（平台服务+应用方案产业价值占比60%-75%）开展新的商业模式创新；或者完成IoT端到端的打通，提供一体化的IoT智能解决方案，但是无论采用哪一种方式，足够完善的IoT基站建设都是必不可少的前提。2017、2018年我国三大运营商的NB-IoT基站总数分别为40、70万，预计2019、2020、2025年基站总数将分别达到90、150、300万；2017、2018年我国蜂

窝物联网连接数分别为2.7、6.7亿，预计2019、2025年分别达到11、19亿。

2G退网也有望加速三大运营商在NB-IoT领域的布局和推广。对于运营商而言，低频段资源尤为珍贵，基于低频谱资源，运营商可以用更少的基站数量，实现广泛的覆盖，这不仅减少运营商建网成本，还降低后续的维护成本。因此，在5G牌照发放后，过时的2G网络必需要给先进的网络让路，使得更好的频谱资源用在更重要的业务上。目前，我国三大运营商的2G退网试点工作正在逐步推行，其中中国移动腾退15M频谱资源，获得40M频谱资源；中国电信腾退20M频谱资源，获得5M的1880-1885MHz频段资源；中国联通腾退20M频谱资源，获得10M低频900MHz资源。考虑到中国联通已经明确将获得的10M低频900MHz资源用于4G网络以及NB-IoT覆盖的建设，因此预计随着2G退网工作的推进，三大运营商会进一步加速在NB-IoT领域的布局和推广。

1、成本下降：芯片由华为和高通主导，模组成本已经降至与2G模组持平

芯片市场华为占据绝对优势。根据华为无线产品线副总裁曹明的介绍，1）华为第一款NB-IoT芯片Boudica120于2016年9月推出，在2017年实现量产；2）2018年，华为推出Boudica150芯片，支持多频段、性能逼近GPRS，有效拓展了NB-IoT的应用领域；3）2020年，华为将推出Boudica200芯片，其具有更高的集成度、安全性和开放性，典型场景下功耗可降低40%以上，将进一步提升NB-IoT终端的连接性能。价格方面，华为的NB-IoT芯片的单片价格最初在110-200元；达到百万出货量后，芯片价格降到70元；达到千万出货量后，芯片价格下降到35元；目前价格已经低至20元以下。市场份额方面，除了华为是NB-IoT市场上绝对的芯片出货主力以外，出货量较大的还有高通、联发科、锐迪科、中兴微电子等等。

三大运营商招标规模持续扩大，模组成本已经下降至与2G模组持平。根据三大运营商NB-IoT模组的招标集采结果，1）2017年，中国电信NB-IoT模组招标项目，招标规模为50万片，中标厂商为高新兴，中标价格为36元；2）2018年，中国联通NB-IoT模组招标项目，招标规模为300万片，中标厂商为高新兴、有方科技、吴通控股、骐俊物联、大唐移动等，中标价格为25-32元；3）2019年，中国移动NB-IoT模组招标项目，招标规模为500万片，中标厂商为高新兴、有方科技、吴通控股、骐俊物联、广和通、移远通信、中怡数宽、龙尚科技、小瑞科技等，中标价格为19-30元。而2019年6月，移芯通信董事长兼CEO刘石表示，模组价格有望进一步下降至12-15元，已经低于2G模组的价格，如果叠加覆盖完善的网络，在成本端已经完全具备大规模推广的条件了。

2、市场空间：预计2020年NB-IoT整体为525亿美元，应用端为409亿美元

2015年全球物联网市场规模约为700亿美元，预计到2020年市场规模将达到4760亿美元，年复合增速约为62%；其中中国物联网市场规模在2015年约为250亿美元，预计到2020年市场规模将达到2333亿美元，年复合增速为75%。保守估计NB-IoT市场空间占比整个物联网市场约为20%-25%，则到2020年全球NB-IoT市场规模约为1071亿美元，其中中国NB-IoT市场规模约为525亿美元。根据预测，