商用车行业发展分析与投资前景分析报告

商用车行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506商用车发展环境商用车发展趋势商用车投资分析商用车竞争格局商用车现状分析商用车行业综述行业定义行业产业链发展历程商用车行业概述01&&&商用车行业定义商用车是在设计和技术特征上是用于运送人员和货物的汽车。商用车包含了所有的载货汽车和9座以上的客车，分为客车、货车、半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆，共五类。在整个行业媒体中，商用车的概念主要是从其自身用途不同来定义的，习惯把商用车划分为客车和货车两大类。行业定义行业发展历程010203041953-1982年发展期我国商用车实现了从无到有，中型商用车得到了发展;2020-2030年为高质量发展期力争实现商用车从大到强的高质量发展。1983-2008年为引进期和成长期引进奥地利斯太尔重型汽车、奔驰、五十铃、德国尼奥普兰、瑞典沃尔沃、斯堪尼亚、日本三菱、日野、丰田以及韩国大宇等项目，实现了中国商用车“重、中、轻、微、客”全面发展2009-2019年为壮大期实现了从有到大，中国商用车以自主开发、技术引进、合资合作、兼并等方式，在商用车产品领域实现了快速发展;行业政策1 建立治超信息监管系统，严格落实治超“一超四罚”措施，深化“百吨王”专项整治，2020年基本消除货车非法改装、“大吨小标”等违法违规突出问题。鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度。科学规划新能源汽车产业布局，鼓励现有传统燃油汽车企业加大资金投入，调整产品结构，发展新能源汽车产品。严格新建纯电动汽车企业投资项目管理，防范盲目布点和低水平重复建设。未来新建独立燃油车项目将被禁止，现有燃油车产能的扩大也将要满足更加高标准的要求。支持社会资本投资新能源汽车、智能汽车等，支持国有汽车企业与其他各类企业开展混合所有制改革。调整完善推广应用补贴政策，以加快促进新能源汽车产业提质增效、增强核心竞争力、实现高质量发展，做好新能源汽车推广应用工作。具体内容包括提高技术门槛要求、完善新能源汽车补贴标准、完善新能源汽车补贴标准、分类调整运营里程要求。表明我国汽车产业在商用车细分市场形成了一定竞争的优势，但存在商用车安全性能有待提高的短板；目标到2025年，商用车达到国际领先水平，排放达到国际领先水平；推动中国品牌商用车的海外发展；加强商用汽车标准的建设和贯彻执行等。《全国安全生产专项整治三年行动计划》《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》《汽车产业中长期发展规划》《汽车产业投资管理规定》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润从我国商用车销量情况来看，销量走势基本和产量保持一致，在房地产等行业的拉动下，2016-2020年期间在汽车整体及乘用车产销同步下滑的情况下，总体依然保持正增长。2021年销量有所下滑，据资料显示，2021年我国汽车销量为479.3万辆，同比2020年减少6.6%。从销量细分种类情况来看，2021年我国货车销量为428.8万辆，同比2020年增长16%，占商用车总产量的89.5%；客车产量为50.5万辆，同比2020年减少8.5%，占商用车总产量的10.5%。2）本土商用车企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了商用车行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）商用车行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得商用车的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3用户采购电动商用车，最大的促进因素是政策刺激，尤其是路权的刺激作用。在新能源推广城市，传统车的市场空间逐渐被压缩，电动车可以享受路权优势，鼓励或限制用户只能采购电动商用车，甚至突破传统能源商用车的使用原有限制。下表政策措施极大推动了电动物流车的推广。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对商用车行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。电动车作为新事物，在发展初期，高价格制约了企业投入。电动车运营公司随之产生。典型代表有深圳的地上铁、上海的易达、熊猫新能源等。这类型企业定位为新能源车运营平台，整合新能源物流从零部件、主机厂、充电网络、金融租赁、物流商等资源。而具体物流运输商，尤其是大型电商、快递企业等，在电动物流车应用推广初期，选择从新能源运营平台租赁车辆，这样做的好处是避免了产品和政策的风险，同时降低了短期投入。未来随着政策的稳定，具体的物流公司，尤其是资金实力强的电商快递企业，将会加大自有购车的比例。从应用领域来看，商用车行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02商用车发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国商用车行业的发展必然有很大的上升空间。10社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。11行业社会环境传统商用车行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为商用车行业的消费主力。政策环境国务院办公厅中共中央国家发展及改革委员会《关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见》为我国新能源汽车未来15年的发展设定了一系列目标。在商用车领域，规划指出要加快新能源汽车在城市公交领域的应用，推动新能源汽车在城市配送、港口作业等领域的应用，为新能源货车出行提供便利;自2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新公交、出租、物流配送等车辆中新能源汽车比例不低于80%。另外，规划还提出要积极推进氢能源基础设施的建设，为未来氢能源商用车的发展提供良好的环境。战略新兴产业。加快壮大新能源汽车等产业。推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合，推动先进制造业集群发展，构建一批各具特色、优势互补、结构合理的战略性新兴产业增长引擎，培育新技术、新产品、新业态、新模式。促进平台经济、共享经济健康发展。鼓励企业兼并重组，防止低水平重复建设。对新能源汽车、商用车等行业新增产能，在符合市场准入要求条件下，公平给予资质、认证认可，不得额外设置前置条件。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》行业市场规模行业现状03商用车现状分析03行业现状近年来，受我国房地产、基建等行业的蓬勃发展所带来的需求增长的影响，我国商用车产量也随之逐年增加，从2016年的369.8万辆增长至2020年的521万辆。但2021年“蓝牌轻卡”政策预期带来的消费观望、开发行业较冷等因素加剧了商用车市场下行的压力，支撑商用车增长的政策红利效用已逐步减弱，商用车市场将进入调整期。据资料显示，2021年我国商用车产量为467.4万辆，同比2020年减少10.6%。从产量细分种类情况来看，我国商用车产量主要以货车为主，占比接近九成。据资料显示，2021年我国货车产量为416.6万辆，占商用车总产量的89.1%；客车产量为50.8万辆，占商用车总产量的10.9%。15行业市场规模从我国商用车销量情况来看，销量走势基本和产量保持一致，在房地产等行业的拉动下，2016-2020年期间在汽车整体及乘用车产销同步下滑的情况下，总体依然保持正增长。2021年销量有所下滑，据资料显示，2021年我国汽车销量为479.3万辆，同比2020年减少6.6%。从销量细分种类情况来看，2021年我国货车销量为428.8万辆，同比2020年增长16%，占商用车总产量的89.5%；客车产量为50.5万辆，同比2020年减少8.5%，占商用车总产量的10.5%。16行业市场规模从进出口数量来看，我国商用车以出口为主，近年来我国商用车出口量基本维持在30万辆左右，由于2020年疫情影响，出口量有所下降。2021年，我国商用车出口量迅速回升，据资料显示，截至2021年11月，我国商用车进口量为08万辆，同比下降46%；出口量为46万辆，同比增长79.1%。从出口细分种类情况来看，我国商用车出口产品以客车和货车为主，2020年合计占比近70%，其中货车出口金额占整体商用车出口的40.16%，客车(十座及以上)占比为28.04%，专用汽车出口份额为13%。17行业现状中国商用车产量占全球比重上升，2020年超五分之一2020年，受国Ⅲ汽车淘汰、治超加严以及基建投资等因素的拉动，中国商用车全年产销呈现大幅增长，2020年商用车产量达到521万辆，首超500万辆，创历史新高，产量同比增长20.0%，增幅比上年提高18.1个百分点。2021年1-12月，中国商用车产量实现467.4万辆，同比下降10.7%。据OICA数据显示，2012-2020年全球商用车产量整体呈现先增后减的趋势。2020年受到新冠疫情影响，全球商用车产量大幅度下降，全年共生产商用车2178.71万辆。从中国产量占比情况来看，2015-2020年，中国商用车产量占全球比重整体呈上升趋势，2020年产量占比达24%。18中国商用车占汽车销量比重连续四年上升从我国商用车销量来看，2014-2015年商用车市场一直比较低迷，累计销量同比负增长。2016-2020年，商用车市场回春，2020年商用车销售量为513万辆，同比增长18.7%，在汽车整体及乘用车产销同步下滑的情况下，保持正增长。2021年1-12月，中国商用车销量实现479.3万辆，同比下降6.6%。2012-2016年，我国商用车占汽车总销量的比重整体呈下降的趋势。2012年，占汽车总销量的比重约为19.74%，2016年，商用车占汽车总销量的比重为103%，随后商用车市场份额呈现逐年上升趋势，2020年商用车占汽车总销量为20.28%，连续四年增长。行业发展趋势04商用车发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后商用车行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，商用车行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，商用车行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，商用车行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于商用车行业的发展流通环节有待完善商用车产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致商用车行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，商用车行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。商用车产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事商用车行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，商用车行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对商用车行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土商用车行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，商用车的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。商用车行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。商用车行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍商用车行业发展进步。未来，提升商用车行业产品质量是发展商用车行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范商用车行业生产流程，并成立相关部门，对科研用商用车行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证商用车行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：商用车行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土商用车行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，商用车行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范商用车行业生产流程，并成立相关部门，对科研用商用车行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证商用车行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：商用车行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土商用车行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，商用车行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为商用车行业企业提供“净利差”的盈利模式，商用车行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的商用车行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土商用车行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。商用车行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势行业集中度逐步提升行业竞争呈现国际化趋势且进一步加剧，行业加速洗牌，也加速部分企业国际化发展。未来中小企业将加速被淘汰或整合，行业集中度逐步提升。中国商用车行业未来竞争将越来越多地围绕细分市场展开，企业必须开展精细化运营。产品依然是核心竞争力，但产品在设计、生产、销售、服务等环节将更多倾听客户声音﹔营销模式、服务模式将不断创新，市场竞争链条将进一步延伸，从单纯销售产品转向提供整体解决方案。新技术储备充足、自主研发实力强的企业将在未来的市场竞争中取胜。运营发展精细化行业趋势融合发展不断深化随着中国通信技术的跨越式发展、互联网经济对运输行业的渗透和融合。结合新时代互联网用户的现实特性﹑追求更高生活质里，智能网联车辆等领域将加速发展，从标配逐步走向人机互动，并融入全产业键。公交、客车、轻型物流车、环卫车等商用车新能源化（主要为纯电动或燃料电池）是行业发展主要趋势，未来3-10年是燃料电池由技术研发转向商业推广的关键窗口期。另外，随着中国通信技术的跨越式发展、互联网经济对运输等商用车主要应用行业的渗透和融合，结合新时代互联网用户的现实特性、追求更高生活质里,智能网联车辆等领域将加速发展，从标配逐步走向人机互动,并融入全产业链。行业在新能源﹑智能网联等新技术发展、应用下前景广阔。新技术带动行业发展行业典型企业05商用车竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分商用车行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：商用车行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，商用车行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。27商用车行业受经济周期影响较弱，于商用车企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国商用车行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国商用车行业行业发展的主要原因。中国商用车行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国商用车行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，商用车企业对商用车行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。商用车行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是商用车行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是商用车行业企业的价值实现，商用车行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的商用车行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，商用车行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来商用车行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才28随着科技不断发展，商用车企业对商用车行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。商用车行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是商用车行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是商用车行业企业的价值实现，商用车行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的商用车行业产品需求。&&&行业竞争格局目前我国商用车行业集中度较高，整体处于一个上升的趋势。据资料显示，2021年我国商用车行业CR3达41%，CR5达64%；CR10达86.02%。其中市场份额排名前三的企业为东风、北汽和上汽，市场份额分别为13%、15%和12%。行业竞争格局据中国汽车工业协会统