皓隆金融培训资料(四)

技术面分析--K线2024/1/301K线的概念、由来K线的概念：一条“K线”，记录了某品种在某时间段的价格变动情况；将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这个品种自上市以来，每天的价格变动情况，这就叫做“K线图”。K线的来历：起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫德川宗久的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。在日本的“K”并不是写成“K”字，而是写做“罫”(日本音读kei)，K线是“罫线”的读音，K线图称为“罫线”，西方以英文第一个字母“K”直译为“K”线,由此发展而来。

2024/1/302K线的基本形态最高价最高价最低价最低价开盘价收盘价收盘价开盘价图0012024/1/303K线的制作价格星期一星期二星期三星期四星期五开盘价37223723373037313782最高价37463758374837993806最低价37033718372037123745收盘价37223739373237753771某品种一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。2024/1/304

3722374637033758372337393718380637823745377137993775373137123748373237303720图0022024/1/305单根K线的11线谱为有效研究K线，特制“K线11线谱”，将K线切割为了8份或9份图0032024/1/306单根K线的种类

图0042024/1/307K线大致运行轨迹：长实体K线的轨迹

图0052024/1/308K线大致运行轨迹：长上影阳（阴）K线

图0062024/1/309K线大致运行轨迹：长上-下影阳（阴）K线图0072024/1/3010练习题1请将长十字星，T字形，倒T字形等其他未图示的K线大致运行轨迹画出来，至少发挥想象力，在脑海里画出它们的轨迹。2024/1/3011K线的第一个含义K线的第一个含义——部分类型的K线具有相对明确的指向性，相信大家在图005、006、007中，已经发现了“看多”、“看空”的字样，正如大家所意会的那样，K线大致运行轨迹的“最后一条线段所指向的方向”，就是行情“未来‘可能’运行的方向”，这就是K线的含义之一。这种预测的理论依据，就是我们初中物理所学的“牛顿第一定律——惯性定律”，即，因为惯性，在涨的，很可能继续涨，在跌的，很可能继续跌。（注：仅凭此点还无法完全用于判断方向，请耐心完成随后的系统学习）2024/1/3012K线的第二个含义

在图007中，“长上-下影阳K线”和“长上-下影阴K线”的运行轨迹都有两种画法，而两种画法的最后一条线段所指向的方向是不同的，这也就是说，长上-下影阳（阴）K线难以预测未来方向，说明了一个问题，并非所有类型的K线，都具有“相对明确的指向性”，这是K线的第二个含义。2024/1/3013K线的第二个含义也许你会问：在图007中，只要知道了长上-下影阳（阴）K线的真实运行轨迹，不就能判断其最后一条线段的方向指向性了吗？的确，若能想到此问，那么不得不称赞你的“善思善问”，也说明你已意会到了K线的部分规律。那么，我们该在哪儿找到这个运行轨迹呢？随后在《K线图与形态学的周期关系》一节中，会具体说明，目前无需理会。2024/1/3014K线的指向性：有相对明确指向性的K线

图0082024/1/3015K线的指向性：无明确指向性的K线图0092024/1/3016K线的第三个含义K线的第三个含义：K线实体和影线的长度含义，即用于判断K线动能大小。（此小节内容为培养盘感的关键，望务必重视）看了上图后，相信完成了“练习1”的朋友心里会有一个疑惑，为什么将短上影阳K线、短下影阳K线、短上影阴K线、短下影阴K线、短T形K线、短倒T形K线等，归类为“无明确指向性的K线”呢？甚至会问，这个K线实体或影线的长和短，到底是怎么回事呢？解答如下：2024/1/3017

答第一问：据使用经验，对于具有短影线的K线，实际应用中，通常将之忽略对待。为什么可以忽略，必须深刻理解影线和实体长度的意义，归结到第二问回答。答第二问：先前我们提到了，K线运行轨迹的“最后一条线段”所指向的方向为行情“未来‘可能’运行的方向”，虽已知运行方向，但行情会朝该方向运行多久（远）呢？在这里，我们并非要具体测量该方向运行的距离和时间长度，因为仅凭一根K线，不可能做到具体测量，我们能做到的，仅是对该距离（时间长度）做一个“程度强弱”的判断，这个“程度强弱”，就是K线的“动能”。据初中物理学牛顿第一和第二定律知，在相同的时间长度（时间周期）中，运行的距离（K线运行轨迹的“最后一条线段”运行的价格空间）越大（小），就表明当前物体（K线）的运行速度或加速度就越大（小），速度或加速度越大（小），显然，未来可能运行的距离（时间长度）也就越大（小），即，说明了当前物体（K线）的“动能”越大（小）。针对第一问，由于短影线，所产生的动能相对很小，所以，我们在实际应用中就将之忽略了。（如下图示：）2024/1/30182024/1/3019综述K线三个含义针对两问的回答内容，总结如下：实际应用中，我们的确难以判断K线影线或实体的长短程度（本文将K线分为了8或9个部分，只是为了便于有效研究，无需拘泥具体长短），但，在同一个时间周期的K线图表中，我们完全可以通过双眼明显感知出，某K线的实体（影线）与其他K线实体（影线）的相对长短，若阳实体或下影线相对较长（短），那么该K线向上的动能相对较大（小），若阴实体或上影线相对较长（短），那么，该K向下的动能相对较小（大）。2024/1/3020练习2单根K线含义的识别练习练习目的：通过感受K线的方向和动能强弱。大致统计K线方向含义在实际应用中的成功率；留意被练习K线左右两侧的K线，结合K线的动能含义，体会K线动能延续的有效性，以求增强盘感。打开看盘软件，对K线图中任意一根K线进行K线含义的识别练习。练习量：每类K线至少练习10遍以上。2024/1/3021K线组合（1）什么是关键位（预备知识）关键位，即“市场关键的支撑位和阻力位”，市场价格总是在不停地运行，当到达某关键位时，A市场运行的方向有可能因它而遇阻折返（图例：0010关键位A）；B也可能因它而暂停向前运行（或在其附近震荡）随后选择任意方向（图例：0011关键位B和0012关键位B2）；C也可能因它而轻微折返后继续沿原方向前进（图例：0013关键位C）；D有关键位阻挡，但依然可能几乎完全不理睬它而直接前进（图例：0014关键位D）。

2024/1/30222024/1/30232024/1/30242024/1/3025在此关键支撑位附近，发生了一根K线的轻微反弹，受此关键位支撑，发生轻微的小幅反弹后，继续向下运行0013关键位C2024/1/30262024/1/3027

支撑位，价格在一定时间周期内呈下跌趋势，跌至某一价位区间而止跌的价位称之为支撑位；阻力位，价格在一定时间周期内呈上涨趋势，涨至某一价位区间止涨的价位称之为阻力位。这里说的“关键位”也就是阻力位与支撑位，实际应用中，由于阻力位与支撑位的概念在不同情况下可以相互转换，简洁起见，以后统一称为“关键位”，关键位和阻力位或支撑位一样，存在“强弱程度”属性，在实际应用中，我们只需判断某关键位“强弱程度”，继而得出其“破位或不破位的可能性大小”即可，不必深究其概念定义；（2）关键位形成的位置和形成的原因关键位的形成位置：通常发生在刚过去的盘整走势的边缘附近，或者是上一段行情走势市价波动的最高价或最低价。如下图所示：2024/1/3028前一段走势前一段走势的最低点受前低支撑而发生反弹受前期盘整下边缘阻挡而发生回调下跌00152024/1/3029关键位（支撑位和阻力位）形成的原因：关键位是由心理因素导致的。具体如下：市场存在三类人——多头，空头，观望者。多头是手持多单的交易者，空头是手持空单的交易者，观望者是还未入场的交易者。

价格在一个支撑区域波动一段时间后，开始向上运动，多头后悔当初买得太少，当价格回落到支撑区附近时他们将增加自己的头寸。空头则感觉自己站在了错误的一方，他们希望价格回落到支撑区附近，给自己一个不至于亏损太多的离场点，少数交易员会翻空为多，加入多方阵营。而部分获利了结的多头，会兴高采烈的再次在支撑区买进。至于那些开始未打定主意的人，也认识到价格开始攀升，决心要在下一个买进良机入场做多。所有人都希望价格回调，所有人都准备在回调后买进，那么这股强烈的买意便形成了牢固的支撑。2024/1/3030然而，如果价格由涨转跌，并跌破前一个支撑区，那么市场参与者的反应恰好相反。最初造就支撑区的是市场下方的买单，可现在，情况完全反了过来，因为支撑区被击穿，多头蒙受损失，为了不使损失扩大，多头纷纷平仓，少数交易员会翻多为空，而空头则采取更加积极的态度，观望者不想错过机会也会在曾经的支撑区参与放空，那么曾经一切造成支撑的因素全转为了阻力，一起给价格上方加上了重重的砖板。2024/1/3031（3）关键位的“强弱”与“误差”：“强弱”本身就是相对而言的，要看是哪个关键位和哪个关键位相比。另外就是，关键位有周期级别之分，周期越大（小），形成的支撑阻力位就越强（弱）；例如：当一段行情触发于日图周期级别的盘整上边缘（支撑位），而在上方，有一个4小时图周期级别的阻力位，那么在这种情况下，多头走势将极有可能突破该阻力位（当然，出现一定程度的回调很正常）如下图：2024/1/3032日图周期级别的盘整受日图盘整阻力而转向向下4小时周期级别的盘整受4小时盘整支撑而小幅反弹随后继续向下00162024/1/3033

关键位的“误差”：在实盘操作中必然会遇到关键位的“误差”问题，这个点位并非一个精确的点，而是一个“小区域”。（要解决误差问题，请听以后的课程，这是一个较大的课题）2024/1/3034（4）牛顿第三定律——作用力与反作用力市场中的“力”：某一时刻或某一时间周期中，若“做市价主动买入操作的总资金单位量（设为：ABV）”大（小）于了“做市价主动卖出操作的总资金单位量（设为：ASV）”，即ABV＞（＜）ASV，在那一刻或那一时间周期，就形成了推动市场价格“上涨（下跌）的力”。（这个“力”是整个市场综合作用的结果，无论是消息大小轻重或真假正负，也无论是谁在操纵市场，这一切市场现象都无非源于买卖操作，都将在市场价格中得以体现。）市场中的“作用力与反作用力”：上文刚说明了，关键位附近形成的4种现象，现在我们用“力学理论”来解释这个现象，即，作用力与反作用力。2024/1/3035实际上，导致市场价格上涨或下跌最根本的原因只有一个：即，在某一刻或某一时间周期中，若ABV＞（＜）ASV，那么市场必然向多（空）头方向发展；且，ABV和ASV相差越大，市场在那一刻或那一时间周期中，价格朝着多（空）头方向波动的动能就越大——这个动能大到一定程度，就会形成急速上涨（下跌）行情；而ABV和ASV相差越小，那么市场在那一刻或那一时间周期中，价格朝着多（空）头方向波动的动能就越小——这个动能小到一定程度，就会形成绵延或震荡上涨（下跌）行情；在某一刻（某一时间周期）中，若ABV=ASV（实际很难达到绝对相等），那么市场价格将会静止不动（横盘震荡）；

2024/1/3036补充：当市场价格涨（跌）到某个关键价格时，会受到市场中的“一部分资金”认可，当认可的这一部分资金如果占该品种整体资金的比例非常大，那么，在K线图表上来看，价格就会在阻力（支撑）位附近发生回调（反弹），也就是说：在某一时刻或某一周期中，一起做空（多）的资金，形成向下（上）做空（多）的作用力，相对此前做多（空）的“另一部分资金”而言，也就是“反作用力”。此“反作用力”产生的表面原因是