会计中级职称财管公式

会计中级职称财管公式大全一、货币时间价值1.复利终值和现值的计算复利现值复利现值P=F×（1+i）-n其中，（1+i）-n称为复利现值系数，用（P/F，i，n）表示，即：𝐹=𝑃×（𝐹/𝑃,𝑖,𝑛）复利终值复利终值F=P×（1+i）n其中，（1+i）n称为复利终值系数，用（F/P，i，n）表示，即：𝑃=𝐹×（𝑃/𝐹,𝑖,𝑛）结论复利终值系数（1+i）n和复利现值系数（1+i）-n互为倒数：2.年金年金种类定义终值现值普通年金（后付年金）指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金F＝A×（F/A，i，n）←→

A（年偿债基金）＝F×（A/F，i，n）P＝A×（P/A，i，n）←→

A（年资本回收额）＝P×（A/P，i，n）预付年金（先付年金）指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金第一种算法：F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）第二种算法：F＝A×[(F/A，i，n＋1)－1]第一种算法：P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）第二种算法：P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]

递延年金指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项F＝A×（F/A，i，n）第一种算法：P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）第二种算法：P＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]

永续年金指无限期收付的年金，即一系列没有到期日的现金流P＝A/i二、实际利率的计算1.一年内多次计息时的名义利率与实际利率（1）每年计息一次时，二者相等。（2）一年内多次计息时，二者的关系：i=（1+r/m）m-12.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1【注意】通货膨胀率大于名义利率时，则实际利率为负数。三、风险与收益1.必要收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率（资金的时间价值）+通货膨胀补偿率+风险收益率2.风险的衡量（1）方差方差为绝对数，其中，（Xi-𝐸̅）表示的是第i种情况可能出现的结果与期望值的离差，Pi表示的是第i种情况可能出现的概率。（2）标准差标准差也为绝对数，在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大；无风险资产的标准差=0。（3）标准差率标准差率是一个相对指标，反映决策方案的风险程度。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。3.证券资产组合的风险与收益（1）投资组合的期望收益率：Rp

)

=

åi

´E(i

)（2）投资组合的方差：其中，σP表示证券资产组合的标准差，衡量的是证券资产组合的风险；𝜎1、𝜎2分别表示组合中两项资产收益率的标准差；W1、W2分别表示组合中两项资产所占的价值比例；𝜌1,2反映两项资产收益率的相关程度，称为相关系数。①当ρ1,2＝1时，σp=σ1W1+σ2W2。②当ρ1,2＝－1时，σp=

（σ1W1-σ2W2)的绝对值。当两项资产的收益率具有完全负相关关系时，两者之间的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而这样的资产组合就可以最大程度地抵消风险。（3）β系数β系数含义：衡量系统风险的大小。某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。证券资产组合的系统风险系数：𝛽𝑃=

∑𝑛(𝛽𝑖

×𝑊𝑖)4.资本资产定价模型

R=𝑅𝑓

+𝛽×

（𝑅𝑚

−𝑅𝑓

）其中，R表示某资产的必要收益率；β表示该资产的系统风险系数；𝑅𝑓表示无风险收益率；𝑅𝑚表示市场组合收益率。四、成本性态分析总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋单位变动成本×业务量混合成本的分解方法——高低点法：单位变动成本＝（最高点业务量成本－最低点业务量成本）/（最高点业务量－最低点业务量）固定成本总额＝最高点业务量成本－单位变动成本×最高点业务量

或＝最低点业务量成本－单位变动成本×最低点业务量【注意】公式中高低点选择的标准不是业务量所对应的成本，而是业务量。五、融资租赁的租金计算（1）预计残值归出租人所有：每年租金＝[设备原价-残值×（P/F，i，n)]/(P/A，i，n)（2）预计残值归承租人所有：每年租金＝[租赁设备价值]/(P/A，i，n)六、资金需要量预测1.因素分析法资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）/（1+预测期资金周转速度增长率）【注意】因素分析法优点：计算简便，容易掌握；缺点：预测结果不太精确。通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。2.销售百分比法其中，A表示随销售而变化的敏感性资产；B表示随销售而变化的敏感性负债；

S1表示基期销售额；S2表示预测期销售额；

∆𝑆表示销售变动额；P表示销售净利率；E表示利润留存率；

A/S1表示敏感性资产与销售额的关系百分比；B/S1表示敏感性负债与销售额的关系百分比。

【注意】销售百分比法优点：为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用；缺点：有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。3.资金习性预测法（1）根据资金占用总额与产销量的关系预测：Y=a+bX其中，a表示不变资金；b表示单位产销量所需变动资金；X表示产销量（自变量）；Y表示资金占用（因变量）。（2）采用逐项分析法预测：Y=a+bXb=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）a=最高（低）收入期的资金占用量-b×最高（低）销售收入七、个别资本成本的计算【归纳总结】资本成本（由低至高）：债务筹资＜股权筹资银行借款＜公司债券＜租赁＜留存收益＜发行普通股＜吸收直接投资财务风险（由大至小）：债务筹资＞股权筹资限制条件（由少至多）：租赁＜发行债券＜银行借款1.银行借款的资本成本率（1）一般模式：Kb=[年利率×（1-所得税税率）]/（1-手续费）=[i×（1-T）]/（1-f）（2）贴现模式：名义借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，K，n）+名义借款额（P/F，K，n）2.公司债券资本成本率（1）一般模式：Kb=[年利息×（1-所得税税率）]/[债务筹资总额×（1-手续费）]=[I×（1-T）]/[L×（1-f）]式中，L为公司债券筹资总额;I为公司债券年利息。（2）贴现模式（每年支付一次利息）：筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，K，n）+债面价值（P/F，K，n）3.优先股资本成本率（1）固定股息率优先股（各期股利相等）一般模式计算：优先股资本成本率Ks=D/[pn×（1-f）]【提示】按贴现模式计算时，可视为永续年金，已知现值，年金（股利），倒求折现率。（2）浮动股息率优先股由于浮动优先股各期股利是波动的，因此其资本成本率只能按照贴现模式计算，并假定各期股利的变化呈一定的规律性，与普通股资本成本的股利增长模型法计算方式相同。4.普通股资本成本率（1）股利增长模型法——贴现模式普通股资本成本率=[D0×(1+g)]/[P0×(1-f)]+g=D1/[P0×(1-f)]+g其中，D0是指上年股利，是已经支付的；D1是指第一年股利，是将要支付的。(2）资本资产定价模型法——假设条件：资本市场有效，股票市场价格与价值相等。5.留存收益的资本成本率与普通股资本成本计算相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。八、可比公司法估计投资项目的资本成本①卸载可比企业财务杠杆：β资产=β权益÷[1+（1-T）×（负债/权益）]②加载待估计的投资项目财务杠杆：β权益=β资产×[1+（1-T）×（负债/权益）]③计算投资项目的资本成本：投资项目的资本成本，按加权平均方法计算，即综合资本成本。综合资本成本=负债利率×（1-税率）×负债/资本+股东权益成本×股东权益/资本九、杠杆效应十、资本结构优化1.每股收益分析法其中：表示息税前利润平衡点，即每股收益无差别点；I1、I2表示两种筹资方式下的债务利息；DP1、DP2

表示两种筹资方式下的优先股股利；N1、N2

表示两种筹资方式下普通股股数；T

表示所得税税率。【结论】预期的息税前利润>每股收益无差别点的息税前利润，运用负债筹资方式；预期的息税前利润<每股收益无差别点的息税前利润，运用权益筹资方式。2.平均资本成本比较法能够降低平均资本成本的资本结构，则是合理的资本结构。决策时选择平均资本成本最低的方案。3.公司价值分析法V=S+B其中，V表示公司价值；B表示债务资金价值；S表示权益资本价值。假设公司各期EBIT保持不变，债务资金的市场价值=面值，则：十一、项目现金流量（一）投资期特点主要是现金流出量。内容①长期资产投资②营运资金垫支【注意】营运资金垫支＝流动资产增加－流动负债增加（二）营业期估算方法直接法：营业现金净流量（NCF）=营业收入-付现成本-所得税间接法：营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本分算法：营业现金净流量=营业收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率=（营业收入-付现成本）×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率（三）终结期特点主要是现金流入量内容①固定资产变价净收入：固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。【提示】这里假定变价净收入与税法账面价值相同。②固定资产变现净损益对现金净流量的影响，公式如下：固定资产变现净损益对现金净流量的影响=（账面价值-变价净收入）×所得税税率③垫支营运资金的收回：营运资金恢复到原有水平，项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。十二、投资项目评价指标指标名称计算方式方法评价净现值（NPV）NPV=未来现金净流量现值-原始投资额现值优点：适用性强；能灵活地考虑投资风险缺点：贴现率不易确定；不适用于独立投资方案的比较决策；有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策年金净流量（ANCF）ANCF=现金净流量总现（终）值/年金现（终）值系数净现值法的辅助方法，适用于期限不同的投资方案决策，不便于对原始投资额现值不等的独立投资方案进行决策现值指数（PVI）PVI=未来现金净流量现值/原始投资额现值优点：便于对初始投资额不同的投资方案进行比较缺点：仅代表获得收益的能力，不能等价于项目本身的实际收益率内含收益率（IRR）NPV=0时的贴现率优点：反映了投资项目可能达到的投资收益率，易于被高层决策人员所理解；对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含收益率，反映各独立投资方案的获利水平。缺点：计算复杂，不易直接考虑投资风险大小；在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策回收期（PP）静态投资回收期：不考虑货币时间价值时，未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间。动态投资回收期：考虑货币时间价值时，未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。优点：计算简单，易于理解缺点：没有考虑回收期以后的现金流量，即没有考虑超过原始投资额（或现值）的部分。十三、固定资产更新决策（一）寿命期相同的设备重置决策1.替换重置——不扩大生产能力（1）不考虑流入，只考虑流出。（2）流出总现值低的方案较优。2.扩建重置——扩大生产能力（1）既要考虑流入，也要考虑流出。（2）净现值高的方案较优。（二）寿命期不相同的设备重置决策1.决策方法：年金净流量法（1）扩建重置：年金净流量最大的方案最优。（2）替换重置：等额年金流出量（年金成本）最小的方案最优。2.设备重置方案的现金流量新旧设备目前市场价值对于新设备而言，目前市场价格就是新设备的购价，即原始投资额；对于旧设备而言，目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值新旧设备残值变价收入残值变价收入应作为现金流出的抵减新旧设备的年营运成本即年付现成本。如果考虑每年的营业现金流入，应作为每年营运成本的抵减十四、期权到期日价值与净损益的计算主体项目计算公式买方买入看涨期权合约期权到期日价值（V）V=max（Am-X，0)当Am>X时，期权买方将选择行权，期权到期价值为Am-X；当Am<X时，期权买方不会行权，期权到期价值为0期权净损益（P）P=V-期权费用买入看涨期权方的净损失为最大为期权费用，净收益则没有上限卖方卖出看涨期权合约期权到期日价值（V）V=-max（Am-X，0)当Am>X时，期权买方将选择行权，则对于卖方而言，期权到期价值为-（AM-X）；当Am<X时，期权买方不会行权，则对于卖方而言期权到期价值为0期权净损益（P）P=V+期权费用卖出看涨期权方的净损失没有下限，净收益最大期权费用买方买入看跌期权合约期权到期日价值（V）V=max（X-Am，0)当Am＜X时，期权买方将选择行权，期权到期价值为X-Am；当Am＞X时，期权买方不会行权，期权到期价值为0期权净损益（P）P=V-期权费用买入看跌期权方的净损失最大为期权费用，净收益上限为X-期权费用，即标的资产市场价格Am降至0卖方卖出看跌期权合约期权到期日价值（V）V=-max（X-Am，0)当Am<X时，期权买方将选择行权，则对于卖方而言，期权到期价值为-（X-Am）；当Am>X时，期权买方不会行权，则对于卖方而言，期权到期价值为0期权净损益（P）P=V+期权费用卖出看跌期权方的净收益最大为期权费用，净损失最大为X-期权费用，即标的资产市场价格Am降至0十五、现金管理（一）目标现金余额的确定1.成本模型最佳现金持有量下的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本）2.存货模型其中：C

表示现金持有量；K

表示持有现金的机会成本率；T

表示一定期间的现金需求量；F

表示每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本。3.随机模型其中：R

表示回归线；L

表示最低控制线；b

表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本；δ表示企业每日现金流量变动的标准差；i

表示以日为基础计算的现金机会成本。最高控制线H=3R-2L（二）现金收支日常管理经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期-应付账款周转期其中：存货周转期＝存货平均余额／每天的销货成本应收账款周转期＝应收账款平均余额／每天的销货收入应付账款周转期＝应付账款平均余额／每天的购货成本（三）商业信用十六、应收账款的成本机会成本因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益（1）应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期（2）应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率（3）应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）＝应收账款占用资金×资本成本＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本管理成本调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等坏账成本由于种种原因，使得债权人无法收回应收账款而发生的损失应收账款的坏账成本＝赊销额×预计坏账损失率十七、存货管理（一）存货成本取得成本订货成本（1）固定订货成本（2）变动订货成本＝每次订货变动成本K×批次购置成本购置成本（存货本身的价值）＝年需要量D×单价U储存成本固定储存成本与存货数量（平均库存量）无关，为经济订货批量决策无关成本变动储存成本变动储存成本＝单位变动储存成本×平均库存量(Q/2)缺货成本若允许缺货，则缺货成本与存货数量反向相关，属于决策相关成本。若不允许缺货，则缺货成本为0，为决策无关成本。（二）经济订货批量基本模型其中：EOQ

表示经济订货批量；D

表示存货年需要量；K

表示每次订货的变动成本；KC表示单位变动储存成本。每年最佳订货次数=存货年需求总量/经济订货批量最佳订货周期（年）=1/每年最佳订货次数（三）经济订货基本模型的扩展1.再订货点

R=L×d其中：L

表示平均交货时间；D

表示每日平均需用量。2.存货陆续供应和使用模型其中：d

为假设每日耗用量；P为每日送货量；3.保险储备（1）考虑保险储备的再订货点R＝预计交货期内的需求＋保险储备＝交货时间×平均日需求量＋保险储备（2）保险储备确定的方法最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低十八、盈亏平衡分析（一）单一产品盈亏平衡点计算（1）盈亏平衡点的业务量（保本销售量）=固定成本/（单价−单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献（2）盈亏平衡点的销售额=固定成本/边际贡献率=固定成本/（1−变动成本率）（3）盈亏平衡作业率=盈亏平衡点的业务量/[正常经营业务量（或实际业务量、预计业务量）]×100%=盈亏平衡点的销售额/[正常经营销售额（或实际销售额、预计销售额）]×100%盈亏平衡作业率+安全边际率＝1（二）产品组合盈亏平衡分析1.加权平均法2.联合单位法（1）联合单位：固定实物比例（产品销量比）构成的一组产品①联合单价：一个联合单位的全部收入（每组产品的单价）②联合单位变动成本：一个联合单位的全部变动成本（每组产品的变动成本）（2）联合盈亏平衡点的业务=固定成本总额/（联合单价−联合单位变动成本）（3）某产品盈亏平衡点的业务量＝联合盈亏平衡点的业务量×一个联合单位中包含的该产品的数量3.分算法4.主要产品法十九、成本差异的计算及分析（一）变动成本差异计算用量差异＝（实际用量－实际产量下的标准用量）×标准价格价格差异＝实际用量×（实际价格－标准价格）

直接材料

价格差异＝实际用量×（实际单价－标准单价）

数量差异＝（实际用量－标准用量）×标准价格

直接人工

工资率差异＝实际工时×（实际工资率－标准工资率）

效率差异实际工时－标准工时变动制造费用耗费差异＝实际工时×（实际分配率－标准分配率）效率差异实际工时－实际产量下标准工时标准分配率（二）固定制造费用成本差异计算固定制造费用项目成本差异=固定制造费用项目实际成本-固定制造费用项目标准成本（预算）=实际工时×实际分配率-标准工时×标准分配率标准分配率=固定制造费用标准成本总额（预算总额）/预算总工时1.两差异分析法（耗费差异＋能量差异）2.三差异分析法（耗费差异＋产量差异＋效率差异）二十、责任中心1.成本中心考核指标（1）预算成本节约额＝实际产量预算责任成本－实际责任成本（2）预算成本节约率＝预算成本节约额/实际产量预算责任成本2.利润中心考核指标（1）边际贡献=销售收入总额－变动成本总额

反映该利润中心的盈利能力，对业绩评价没有太大的作用。（2）可控边际贡献=边际贡献－该中心负责人可控固定成本

衡量部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。（3）部门边际贡献=可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本

用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。3.投资中心考核指标（1）投资收益率=息税前利润/平均经营资产平均经营资产=（期初经营资产+期末经营资产）/2（2）剩余收益=息税前利润-（平均经营资产×最低投资收益率）二十一、销售预测的定量分析法1.趋势预测分析法（1）算术平均法其中：Y

表示预测值；

Xi表示第

i

期的实际销售量；

n

表示期数。（2）加权平均法其中：Y

表示预测值；Wi表示第

i

期的权数；（0＜Wi≤Wi+1，且∑Wi=1）

Xi表示第

i

期的实际销售量；n表示期数。（3）移动平均法其中：Yn＋1表示未来第

n＋1

期的预测值；Yn表示第

n

期预测值，即预测前期的预测值；Xn表示第

n

期的实际销售量，即预测前期的实际销售量；a

表示平滑指数；n

表示期数；一般地，平滑指数的取值通常在

0.3～0.7

之间。2.因果预测分析法二十二、产品定价方法1.

以成本为基础的定价方法(1)全部成本费用加成定价法①成本利润率定价成本利润率=预测利润总额/预测成本总额×100%②销售利润率定价销售利润率=预测利润总额/预测销售总额×100%2.

以市场需求为基础的定价方法（1）需求价格弹性系数定价法其中：E

表示某种产品的需求价格弹性系数；∆表示价格变动量；∆表示需求变动量；P0表示基期单位产品价格；Q0表示基期需求量。运用需求价格弹性系数确定产品的销售价格时，其公式为：二十三、基本的财务报表分析

偿债能力分析

短期偿债能力分析1.营运资本＝流动资产－流动负债2.流动比率＝流动资产/流动负债3.速动比率＝速动资产/流动负债4.现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债

长期偿债能力分析1.资产负债率=负债总额/资产总额2.产权比率=负债总额/所有者权益3.权益乘数=总资产/所有者权益4.利息保障倍数=息税前利润/应付利息（包括费用化利息和资本化利息）其中：息税前利润=净利润+利润表中利息费用+所得税费用

营运能力分析流动资产营运能力分析1.应收账款周转率=营业收入净额/应收账款平均余额2.存货周转率=营业成本/存货平均余额3.流动资产周转率=营业收入净额/流动资产平均余额固定资产营运能力分析固定资产周转率（次数）=营业收入净额/固定资产平均净值总资产营运能力分析总资产周转率（次数）=营业收入净额/平均资产总额盈利能力分析1.营业毛利率＝营业毛利/营业收入，毛利＝营业收入-营业成本2.营业净利率=净利润/营业收入3.总资产净利率=净利润/平均总资产4.净资产收益率（权益净利率）=净利润/平均所有者权益

发展能力分析1.营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收