贵州某产业投资基金募集说明书课件

贵州某产业投资基金

募集说明书某某投资1可编辑ppt仁怀酱香酒基金投资亮点2目录第一章酱香酒产业前景第二章基金投资策略第三章管理人介绍第四章基金概述3目录1.1迎接中国大消费时代1.2白酒行业发展阶段与起伏1.3酱香酒将在白酒业结构调整中展现优势1.4仁怀酱香酒独占稀缺资源1.5仁怀酱香酒迎来发展新机遇第一章酱香酒产业前景41.1迎接中国大消费时代1969年，美国人均GDP跨过5000美元，居民消费倾向由60%持续上升，消费进入快速发展阶段。政策：“十二五”规划的核心要义在于“转型”，从原来的出口导向、投资拉动转为以内需拉动、消费支撑的增长方式经济：2011年，中国人均GDP超过5000美元，大消费黄金时代已经来临观念：持续的消费者教育公司名称1000美元初始投资累积额年收益率(%)菲利普.莫里斯4,626,40219.75TootsieRollIndustry1,090,95516.11可口可乐1,051,64616.02百事可乐866,06815.54亨氏公司635,98814.78箭牌公司603,87714.65标普平均124,48610.58注：期间为1957－2003年人均GDP5000美元-10000美元消费主线品牌消费主题特征健康、舒适、安全、休闲、差异化、文化诉求明显核心竞争要素难以简单复制的进入壁垒；形成足够的差异化（如原产地概念、稀缺资源、产品定位、特殊原料等）带来新的消费模式中高端白酒、旅游度假、休闲购物、影视娱乐、时尚消费电子等51.2白酒行业发展阶段与起伏2012年规模以上白酒企业产量达到1150.3万千升，实现销售收入4446亿元，实现利润总额818.5亿元。

白酒行业持续较快发展的深层次原因是产品的独特文化属性；居民收入提高进入消费时代、城镇化建设带来的消费升级大趋势不会改变，白酒因此充分受益；白酒消费群体仍在增加。2020年中国25—54岁人口数为6.46亿。61.3酱香酒将在白酒业结构调整中展现优势酱香型酒属于高端产品，附加值高，产量占比很小。据行业分析，过去5年中其增速是中国白酒平均增速的两倍多。这些特性决定了其受白酒业结构调整影响较小，甚至有可能在此过程中扩大其市场占有率和利润占比。品质的独特：酱香酒三高三长，纯粮固态，喝多不上头，喝醉醒得快。酱酒在世界蒸馏酒中首屈一指，是中国健康白酒的典范。茅台的代言：2012年，贵州茅台销售收入已经达到了352亿元，使之担当了酱香酒的代言人，为细分行业提供了强大的品类背书,培育了一大批忠实的消费者，这个群体是餐桌消费的意见领袖。消费者的教育：酱酒领域除了茅台和郎酒外，五粮液推出了永福酱酒，泸州老窖控股武陵、天士力投资国台酒业，持续宣传，共同做大酱酒蛋糕。酱香酒独特性

酱香酒占比结构7仁怀是优质酱香型白酒独一无二的产区1.4仁怀酱香酒独占稀缺资源独特的自然资源：酱香型白酒对于酿造环境的要求苛刻，从仁怀茅台镇到四川二郎镇短短40多公里的赤水河谷，海拔300米—500米的地段，是中国顶级酱香型白酒的黄金酿造产区。独特的微生物环境：微生物群生长、繁衍及驯化直接受该地区自然环境的影响；数千年来的酿酒活动又对微生物群进行自然筛选，形成了一个无法复制的自然生态圈。独特的酿造工艺：仁怀酱香型白酒的生产工艺可以概括为两次投料、高湿堆砌、九次蒸煮、八次发酵、七次取酒、三至五年储藏、精心调制而成。独特的原材料：仁怀酱香酒酿造的主要原材料是本地高粱和小麦。本地高粱为糯性高粱，适于其多轮次翻烤的特殊工艺，使每一轮的营养消耗在合理范围内。据统计，2012年全国酱香型白酒产量为30万千升，仁怀市酱香酒的产量为28万千升，

全国90%以上的产能集中在于此。仁怀酱香酒在白酒行业产量占比仅为2.5%，成长空间巨大。仁怀市适合酿造酱香酒的区域有限，即使适宜地区产能全部释放，根据仁怀市“十二五规划”，到2015年，仁怀市白酒产量达60万千升，也仅占目前全国白酒产量的5%以内。产量有限，价格持续看涨81.5仁怀酱香酒迎来发展新机遇2011年，贵州省委省政府提出“一看三打造”战略，力推酱酒产业发展用5到10年时间，把茅台酒打造成为“世界蒸馏酒第一品牌”，把茅台镇打造成为“中国国酒之心”，把仁怀市打造成为“中国国酒文化之都”，努力做到“未来十年中国白酒看贵州”。2012年国发2号文（针对贵州省）明确提出支持贵州赤水河流域白酒产业发展

利用赤水河流域资源和技术优势，适度发展名优白酒，确保产品质量，维护品牌声誉，推动建设全国重要的白酒生产基地；支持建设现代化的酒类交易市场。十八大后，中央出台了限制“三公”消费的政策

这将进一步加速白酒业的结构调整；着中产阶级的扩大和白酒品类消费习惯的改变，众多定位于中端的酱香型白酒品牌将获得发展的新机遇。9目录2.1仁怀酱香酒产业基金投资背景2.2仁怀酱香酒产业基金投资方向2.3仁怀酱香酒产业基金投资时机2.4仁怀酱香酒产业基金投资逻辑第二章基金投资策略10仁怀市酱香酒的产量占全国酱仁怀市也被誉为“中国酒都”，但是本地区产能除茅台集团外非常分散，具备香酒产量的90%以上，产业整合的基础和必要性仁怀市政府以地理标志产品保护为契机，大力推进产业整合，采取规范生产许可证制度、加强白酒核心产区用地管理和强化生态环境保护等措施，为基金介入带来绝佳时机。某某投资与仁怀市政府紧密合作，双方签署排他性战略合作协议，合资成立“贵州仁怀某某酱香酒产业基金管理有限公司”，并共同发起设立“贵州仁怀酱香酒产业投资基金”，通过产业基金带动产业整合，实现仁怀酱香酒产业生态链的完善和升级。2.1基金投资背景—资源禀赋和政策支持112.2基金投资方向—仁怀酱香酒全产业链贵州仁怀酱香酒产业投资基金仓储管理享受租金回报国际化酒类交易中心分类评级、定价、销售交易佣金酒企债权融资基酒优秀酒企仁怀酱香酒集团公司（参股）仁怀中央酒库公司（控股）贵州仁怀白酒交易所（控股）基酒收储70%存放酒企投资20%三个平台公司10%受托组织生产供应基酒行业标准地标使用授权成品酒品牌打造严格的质量追溯制度基金的投资方向为仁怀酱香酒及其延伸产业，具体可分为三个部分：基酒收储，占投资额70%以上；酒企投资，占投资额20%；三个平台公司，占投资额10%以内。基金的投资模式示意图如下：122012年底的“塑化剂事件”将成为白酒发展阶段中的一个标志性事件，但对于从2013年开始运营的“仁怀酱香酒产业基金”而言，将获得质量和成本的双重优势。诞生于“后塑化剂”时代的基金，其投资和储备的酒品更容易获得消费者的信赖，这将成为迎接白酒业下一个发展时期的基础。行业调整期，土地、产能扩张、酒库建设、基酒收储的成本都大大降低，这种逆周期投资的机遇将大大提高整个基金的安全性和未来收益。2.3基金投资时机—“塑化剂事件”触动行业调整131.投资依据：需求的提高和仁怀酱香酒产能的天然制约，为项目退出在量价两方面提供了巨大的空间；酱香酒陈化后品质改善的自然属性；酱香酒长达百年的保质期，“越陈越值钱”的金融属性。2.退出模式：同大酒企签订远期销售协议；为众多酱香酒爱好者和投资者提供投资品种；利用每年的酿造季节轮仓降低成本，保证基金一定的流动性；利用贵州仁怀白酒交易所提供的交易平台提高整体价值。2.4基金投资逻辑—基酒收储142.4基金投资逻辑—基酒收储（续）基酒净增值计算（500ml）A.10年陈基酒价格（元）600.00减:B.基酒成本10.00

C.仓储费(3%/年*10元*10年)及损耗3.00D.消费税[（A/1.17）*20%+0.5元）]120.50E.增值税（销项税）（A-A/1.17）87.18F.所得税（A-B-C—D）*25%116.88G.利润262.44净增值倍数26剔除CPI影响（10年29.32%）（G/1.2932）202.94扣除通货膨胀后净增值倍数20调整因素：未来地区产能扩大一倍，年份酒存储量有较大增加等因素考虑调整因素，未来目标收益为10年13倍15目标企业：行业领先酒企，拥有著名商标；销售收入1亿元以上；近三年销售收入年增长率达到30%以上。投资原则：在安全性的基础上重点考察企业成长性，寻找具备成为行业标杆潜力的公司。产业集中：“仁怀酱香酒”地理标志产品申请的成功，将带来一次行政性整合的机会。同时，近年产能扩张将导致酒企未来资金的高度紧张，这为市场化并购带来机会。退出方式：所投酒企在低成本扩张和并购过程中发展壮大，产业基金通过分红、IPO或股权转让等形式获得丰厚回报。2.4基金投资逻辑—酒企股权投资162.4基金投资逻辑—酒企债权投资目标企业：酿酒窖池100口以上；存储一定数量的基酒及老酒投资原则：目标企业产品销售现金流良好，债务偿还能力强投资方式：有充足抵押或担保的可转换债券退出方式：（1）目标企业发展良好，债券到期后达到股权投资标准，将债券转换成股权，推动上市退出；（2）目标企业上市概率小，到期收回债券的本金及利息。172.4基金投资逻辑—三大平台公司仁怀酱香酒集团公司、仁怀中央酒库公司、贵州仁怀白酒交易所

三大平台公司成为三个紧密联系、环环相扣的环节，扼守住整个酱香酒产业链的咽喉位置，这对于未来重塑产业链的价值和定价权分配将起到关键性作用，也会成为产业复苏后的最大受益者。18目录3.1某某投资概况3.2已获荣誉3.3合作伙伴3.4管理团队3.5投资管理3.6投资案例3.7团队过往投资业绩第三章管理人介绍193.1某某投资概况1某某投资以产业投资基金为特色，是中国最具影响力的股权投资企业之一。2某某投资注册资本为1亿元人民币，是通过国家发改委资格审查备案的22家创业投资管理机构之一，已具有全国社保基金和保险资金的管理资格，可以发起设立产业基金。3某某投资已发起设立四支专项产业(股权)投资基金以及六支股权投资成长基金，旗下基金的投资人包括海淀政府引导基金、中国东方资产管理公司、步长制药、生命人寿保险股份有限公司等机构投资者，以及国内外多位高净资产个人投资者。4某某投资的战略合作伙伴包括山东省政府、正大集团、中国航天科技集团公司、中国科学院深圳先进技术研究院、贵州省仁怀市政府等。5某某投资及其管理团队成员投资20多家企业，已成功上市近10家。62012年，某某投资被“第六届中国创业投资价值榜”评为最佳PE投资机构第9名，被福布斯杂志评为中国最佳PE投资机构前20强，是中国创投委副会长单位。203.2已获荣誉中国创业投资价值榜最佳PE投资机构第9名2012年福布斯中国私募股权投资机构前20强2012年中国私募股权投资机构前30强(本土)2011年清科集团清科集团中国新农业领域投资机构前10强2011年海淀金融服务办公室专家评审第二名2010年CVAwards年度最佳私募投资机构Top30第19名2011年中国投资协会年度优秀创业投资机构铜奖2011年中国投资协会年度优秀创业投资机构突出成就奖2011年213.3合作伙伴机构投资人战略合作伙伴业务合作伙伴解放军总参谋部中国酒都仁怀市政府22■西安交通大学管理学博士，中国投资协会创业投资专业委员会副会长■曾担任北京某某投资控股有限公司总裁，山东省上市公司协会首届理事长3.4管理团队董事局主席■天津大学工科学士，北京市第十四届人大代表■曾担任烟台东方电子信息产业集团公司工程师，北京某某投资控股有限公司董事长合规负责人■南开大学管理学硕士■曾担任阳光股份(000608)副总经理兼董秘，首创置业(HK.2868)营销总监，银泰置业集团公司主管营销副总裁执行总裁注：高峰为重名，用*以示区别■中国人民大学经济学学士，武汉大学经济学硕士■曾担任北京华旗东方投资咨询公司总经理，北京泰盈投资发展公司副总经理，郑州银风期货公司副总经理，广州白云山投资发展公司证券部经理执行总裁23■重庆大学工学学士、管理学硕士■曾任上海弘晖投资股份有限公司投资总监，杉杉投资控股有限公司投资部副总经理，上海科润创业投资有限公司投资副总执行总裁■北京大学经济学硕士、西安交通大学管理学博士，剑桥大学访问学者■曾担任交通银行、浦发银行分行副行长、部门总经理、支行行长等职务。私人银行家（CPB）、金融理财管理师（EFP）执行总裁3.4管理团队■南开大学管理学硕士，注册会计师，注册资产评估师■曾担任深圳红树创业投资有限公司副总裁，大族激光(002008)董事会秘书，泛海创业投资有限公司副总经理，深圳市国成科技投资有限公司财务部经理，深圳市高新技术产业投资服务有限公司评估部经理执行总裁24聚焦：聚焦于可推动中国经济成长的核心产业稳健：风险可控下的较高收益积极：审慎灵活，着力把握高速成长型与价值挖掘型企业投资机会投资风格：聚焦+稳健+积极3.5投资管理—投资风格25战略合作伙伴■仁怀市政府■中国科学院深圳先进技术研究院■解放军总参谋部•••专业团队■大消费■北斗产业■先进制造社会资源■行业协会■会计师事务所■咨询公司■生物医药■材料化工•••■投资银行■企业联合会■战略合伙人•••3.5投资管理—项目开发26筛选与立项尽职调查与投资方案谈判与投资决策投后管理与退出搜集项目信息（商业计划书、基金持有人和股东资源、政府机构、行业研究、公开资料等）内核会初筛项目签署《保密协议》立项会《立项报告》项目资料库放弃通过未通过聘请专业机构（律师、会计师、咨询公司）尽职调查与行业研究（法律、财务、业务）放弃投资方案设计商业谈判投资决策会通过未通过支付投资款并完成工商变更登记提供资本及运营增值服务IP0/并购/……投资决策委员会决策退出案例库投后管理签署《投资协议》风险控制委员会风险把控《投资建议书》《尽职调查报告》《投资协议》3.5投资管理—风险控制与投资流程27风控委全程控制利益一致安排有限合伙人监督积极的投后管理设立由投行、财务、法律等专业领域资深人士组成的风险控制委员会，

参与项目的整体投资流程，负责投资过程中的项目风险控制及内部监管工作，风控委主任对通过投资决策委员会审核的项目具有一票否决权。为督促项目团队在投资全流程克尽职守，公司采用管理公司配投、项目团队跟投机制以及项目退出业绩奖励等措施，避免因为私人利益或玩忽职守做出错误决策的可能性。投资总监、运营总监和风控总监在内的投后管理小组，针对企业存在的问题设计提升方案，辅助企业管理人员改进企业经营管理，同时提升企业的价值；要求企业定期报告经营管理情况，通过多种渠道掌握其重大决策事项，随时把握企业可能存在的风险并及时提出应对措施。各有限合伙人选出的代表组成监督委员会，对投资方案的合法性、合规性、完整性进行监督或提出建议；公司须对有限合伙人的建议、质疑及时做出答复。3.5投资管理—风险控制体系28务实高效的投后服务体系，主动提升被投项目的内在价值项目小组投后小组

协助企业成功进军中国本土及海外资本市场优化商业模式、改进流程设计、提高运作效率完善薪酬制度、制定激励方案、引进人才物色整合对象、协助调查分析、设计并购方案、协调双方关系提升企业品牌形象、协调媒体关系、协助处理企业危机上市协助运营提升激励优化产业整合品牌公关+3.5投资管理—投后服务29安徽德力日用玻璃股份有限公司（002571）投资概况国内玻璃器皿制造企业中为数不多的IKEA全球供应商之一在同类日用器皿生产企业（机制日用玻璃器皿）中产能及销售额均排名前二投资时间：2009年9月；上市时间：2011年4月投资历时2年7个月（2.58年），投资成本为1762.8万元，总回报倍数为6.13倍，IRR为102%。增值服务协助企业投资当地的石英矿产和产业链上的其他企业；引荐企业与国家发改委等行业主管部门负责人对行业政策进行充分沟通；协助企业完善了内部治理制度；协助企业完成了部分上市前的准备工作，包括督促企业补缴了部分员工的社会保险款、辅助企业各部门收集与准备相关工作资料等。东莞勤上光电科技股份有限公司（002638）独家获得“广东省节能标志产品”认证，勤上品牌荣获“中国政府采购首选品牌”LED路灯系列产品为2008年度的国家重点新产品并入选“国家863计划”投资时间：2010年3月；上市时间：2011年11月投资历时2年10个月（2.83年），投资成本为1080万元，总回报倍数为1.68倍，IRR为20%推荐公司战略合伙人直接出任企业的营销副总裁，帮助推行大市场营销模式；帮助企业完善内部管理，使企业更加规范的运作；运用自身丰富的资本运作和IPO经验，协助企业制定发展计划和上市计划，辅助其逐步实现目标；协助企业完成小非解禁协调会，使大宗交易期间公司股价走势被有效控制，实现股东利益最大化。投资概况增值服务3.6投资案例30国内主要玻璃器皿生产商德力股份（002571）大功率LED照明产品生产勤上光电（002638）全球彩色棉花核心供应商中国彩棉心脑血管中成药制造步长制药蔬菜产业一体化寿光蔬菜精纺高支羊绒纱线德泓国际国内大型肉类加工企业恒阳牛业国内果酒行业龙头宁夏红组织工程脂肪再生领军者瑞吉科生物3.6投资案例3132优秀的改性塑料生产商华力兴国内软件业龙头博雅软件北斗导航民用服务运营商国智恒电力主营建设工程的质量检测常建科生产LED显示屏及平板灯绿色照明安全监控仪器设备光力科技为有线电视运营商提供整体解决方案东方广视国内网上评卷技术服务市场最大的供应商海云天科技光伏发电系统集成领跑者振发新能源3.6投资案例32证监会允许有限合伙开户前，某某管理团队已有10余个退出项目，以下为部分项目情况项目公司简介投资日期上市时间回报倍数南山铝业山东南山铝业股份有限公司作为一家以铝材为主业的公司，逐渐形成了一条从能源、电力、氧化铝、电解铝到铝型材、轻合金熔铸、热轧、冷轧、铝箔的完整铝加工产业链，成为全球唯一短距离拥有最完整铝产业链的铝业公司。1997年12月1999年12月9x新潮实业新潮实业始建于1985年，公司主导产业为电子元件制造业、纺织业、房地产业和建筑业，主导产品“新牟”牌高物理发泡电缆、“可利尔”品牌亚麻系列和罗布麻系列等产品的生产能力、市场占有率居全国同行业前列。1999年12月2003年12月9x大族激光中国激光装备行业的领军企业。大族激光是世界上仅有的几家拥有“紫外激光专利”的公司之一。公司在国内率先实现了从小功率到大型高功率激光技术装备研发、生产的跨越发展，为国内外客户提供一整套激光加工解决方案及相关配套设施。2001年6月2004年6月48x新大新材专业从事太阳能晶硅片切割刃料（微粉）、半导体晶圆片切割刃料（微粉）、压电晶体切割刃料（微粉）和宝石切割抛光刃料（微粉）研发、生产、销售的国家级高新技术企业。“新大新材”品牌的切割刃料在业内具有较高的知名度和产品美誉度。公司产品市场占有率一直位居国内切割刃料生产企业前列，处于市场领先地位。2007年12月2010年6月18.5x3.7团队过往投资业绩33目录4.1基金方案4.2拟投项目简介4.3风险提示第四章基金概述34基金名称：贵州仁怀酱香酒产业投资基金（有限合伙）基金规模：本次募集规模100亿（基金总规模500亿）基金结构：基金将以有限合伙企业形式设立。投资者将作为有限合伙人加入基金，某某投资将作为普通合伙人负责管理基金投资结构：基酒70%，酒企20%，三大平台公司10%基金期限：5年（投资期）+5年（持有期及退出期）+2年（可延长期）管理费：投资期，按照承诺出资额的2%/年的标准向基金管理人支付管理费；

投资期过后：按照已投资总额的1%/年的标准向基金管理人支付管理费；另外，对于投资基酒的部分，自基酒收储的年份起，每年加收相当于基酒投资额3%的保管费。收益分配：在基金的总投资收益率达到15%的前提下，LP和基金管理人分别按80%和20%的比例进行分配出资起点：个人LP出资起点为1亿元人民币，机构LP出资起点为2亿元人民币报告服务：季度及年度投资报告、季度及年度托管报告、重大事件报告等注：以上概要仅供参考，具体条款以合伙协议为准4.1基金方案354.2拟投项目简介拟投项目拟投金额投资方式项目简介优质基酒50亿收储升值首期拟在仁怀收储优质基酒10万吨中央酒库（10万吨）7亿股权投资“后塑化剂”时代位于茅台镇的全国最大优质酱香基酒储藏中心；完整的产业配套，持续而稳定增长的租金收入；茅台镇稀缺的土地资源，土地增值；计划在茅台镇征地1500亩，建设库存50万吨，首期建设10万吨（占地300亩）；白酒交易所1亿股权投资“仁怀酱香酒”基酒、成品酒国际化的交易与销售平台；身处酒都，面向国际资本开放，有望成为最大的酒类交易平台；服务功能齐全，进行酱香酒分类、评级、定价、销售，证券化产品交易；多种交易产品创新，主导酱香酒的定价；目前，仁怀酱香酒按出厂价估算，销售已经超过500亿投，我们预计投资后预计年交易佣金收入5000万，酒企债券融资利差收入5000万。364.2拟投项目简介（续）拟投项目拟投金额投资方式项目简介仁怀酱香酒集团2.5亿股权投资“仁怀酱香酒