《社会保障基金管理》课件 第1-6章 导论、社会保险基金管理 - 社会保险基金与资本市场

社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材社会保障基金管理社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材第1章

导

论社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材目录本章1社会保障基金管理的研究对象、方法和内容23社会保障基金概述社会保障基金管理的基本要素4社会保障基金管理体制1.1社会保障金管理的研究对象、方法和内容社会保障基金管理的研究不仅可以揭示社会保障基金征收缴纳、筹集模式、分配使用之间的内在联系,还可揭示在社会保障基金运行过程中社会成员间分配关系的本质及规律。社会保障基金管理关系到每个社会成员的切身利益和社会稳定的大局,是一项极其复杂的社会系统工程,涉及国家的经济、法律、财政税收、保险投资等诸多领域。社会保障基金管理作为一门新兴学科,是研究社会保障基金运作机制及其规律的科学,主要涉及社会保障基金的筹集、给付、管理、运营、监督等运行机制、制度规范及规律。1.1.1社会保障基金管理的研究对象1.1.2社会保障金管理的研究方法在社会保障基金管理的研究中，历史研究与比较研究相结合的方法是最常见、最普遍的研究方法之一。历史研究与比较研究相结合的方法定性研究与定量研究相结合的方法跨学科研究方法定性研究通常运用归纳与演绎、分析与综合、抽象与概括等方法来认识和解释事物的本质规律。定量研究侧重于用数据对事物进行数量的描述与反映。当前跨学科研究方法是一切新兴、交叉学科的基本研究方法。1.1.3社会保障基金管理的研究内容社会保障基金管理基本理论社会保险基金与资本市场互动发展社会保障基金管理模式选择社会保险基金投资运营和风险控制社会保障基金管理的研究内容

1.政府集中管理模式：新加坡中央公积金管理模式。2.由政府委托专业机构进行管理的模式：美国、法国的社会保障信托基金、基金会模式。3.私有化管理模式：智利等国家完全强调市场化原则的管理模式。我国的社会保障基金管理采取政府统一组织管理模式。

社会保障基金投资运营是社会保障基金保值增值的重要渠道。但在社会保障基金投资运营过程中,必须遵守安全性、收益性、稳定性等基金投资基本原则1234

一方面,社会保障基金对资本市场的资本供给、产品投资结构、制度组织形式、金融创新工具产生一定的影响。另一方面,稳定、规范、有序的资本市场制度环境是社会保障基金运营的前提条件,成熟的资本市场可以保证社会保障基金实现保值增值,获得一定的投资收益。社会保障基金与国家财政社会保障基金管理的国际经验社会保障基金的监管社会保障基金管理的研究内容社会保障基金投资安全性强、稳定性好、收益性高,必须对其投资规模、投资方向、投资结构、投资效益等进行全方面监管。56国家财政直接或间接地控制着社会保障基金分配的总量和结构。社会保障基金的收支对国家财政收支状况具有重要的影响。我国社会保障作为一项法定的制度起步较晚,真正建立是在20世纪80年代,尤其是我国的社会保障制度脱胎于计划经济时代。因此,要建立与市场经济相适应的社会保障制度,有必要借鉴国外先进和成熟的经验,特别是在社会保障基金管理方面,归纳和总结国外社会保障基金管理的主要类型,关注典型国家（地区）社会保障基金管理的最新改革和动态,借鉴社会保障基金管理的有效经验。71.2社会保障基金概述1.2.1社会保障基金管理的内涵《经济大辞典·财政卷》:社会保障基金是主要用于社会救助、社会保险、社会福利的那部分社会消费基金。当劳动者和其他社会成员因年老、失业、疾病、伤残、灾害等生活陷入困境时,需要国家通过社会救济、社会保险等形式给予他们物质帮助。郑功成在《中国社会保障论》一书中写道:社会保障基金是指国家和社会从已有的社会财富中提存、积累并用以援助或补偿社会保障对象的资金,是社会保障制度得以确立并能够解决特定社会问题的物质基础。《领导干部社会保障知识读本》:社会保障基金是根据国家有关法律、法规和政策规定,按照社会保险基金、社会救济基金、社会福利基金等不同的项目分别建立,为实施社会保障制度建立起来的、专款专用的资金。殷俊、赵伟认为社会保障基金是国家与政府根据实行的社会保障制度,依据现行法律法规筹集的用于社会保障事业的一项法定的专门资金。1.2.1社会保障基金的内涵

尽管对社会保障基金内涵的表述各不相同,但不难看出对社会保障基金性质的描述大致相同:社会保障基金作为一项旨在为社会成员遭遇不确定性风险事件时提供基本生活保障的物质基础,通过国家立法建立而得，它以法律法规的形式明确规定了基金来源、筹集渠道、储蓄、支付、管理、营运等,以确保社会保障基金顺利、正常运行。国家法定性强制性社会保障基金依法强制筹集,其使用和管理要符合法律规定,并受到法律的保护。法律规范了国家、企业、个人在社会保障基金管理中的权利和义务,企业和个人缴纳社会保障基金不是按自愿的原则,而是具有强制性,并且违反相关法律法规的行为将受到制裁。储备性社会保障基金是为应对未来的风险而筹集的,其实质是劳动者收入的延期支付,故而是一种储备基金。1.2.1社会保障基金的内涵互济性是社会保障基金有别于其他类别基金的本质特点,通过国民收入再分配,实现国民财富在不同群体之间的转移。互济性专款专用性社会保障基金筹集的目的是在劳动者和社会成员遭遇年老、疾病工伤、失业等风险事件时,为其提供必需的物质帮助,以保障其基本生活需要。因此,任何单位和个人不能挪用社会保障基金,也不能混合使用,必须确保专款专用。为此,我们认为社会保障基金是指为了实施社会保障制度而通过各种渠道建立起来的专款专用的法定经费,是社会保障制度存在和发挥作用的货币基础。1.2.2社会保障基金的种类、性质与功能1.社会保障基金的种类：按项目划分为以下几种：养老保险基金医疗保险基金失业保险基金工伤保险基金生育保险基金社会保险基金社会救助基金社会福利基金社会优抚基金政府救助基金慈善捐赠基金政府福利基金企业福利基金军人优抚基金军人安置基金军人保险基金1.2.2社会保障基金的种类、性质与功能

按基金来源划分：财政型社会保障基金征缴型社会保障基金混合型社会保障基金按基金所有权划分公共基金机构基金个人基金按基金的筹集模式划分现收现付制完全积累制部分积累制1.2.2社会保障基金的种类、性质与功能2.社会保障基金的性质：

分配属性

从劳动属性来看社会保障基金具有必要劳动属性和剩余劳动属性双重属性。社会保障基金是用于保障劳动者在遇到各种劳动风险时能获得维持基本生活所必需的生活资料,属于劳动力价值的构成部分,是劳动者的社会必要劳动。然而对于劳动者来说,社会保障基金投资运营所获得的利润以及社会救助基金、社会优抚基金来源于物质生产部门的剩余劳动力所创造的价值,属于剩余劳动。

从分配属性看,社会保障基金具有初次分配和再分配双重属性。在国民收入初次分配过程中,社会保障费(税)缴纳的高低将直接影响个人和企业的初次分配的结果。社会保障基金的再分配属性强调通过实现国民收入从高收入群体向低收入群体的转移,更加强调社会的公平性和互济性。VS

劳动属性

用途属性

国民收入可以分为积累基金和消费基金。积累基金是国民收入中用于追加生产资金的部分;消费基金是国民收入中用来满足劳动者个人消费及社会消费的那部分资金,包括社会消费基金和个人消费基金。1.2.2社会保障基金的种类、性质与功能3.社会保障基金的功能：互助共济调节宏观基金维护社会稳定增进国民福利调节收入分配1.3社会保障基金管理的基本要素1.3.1社会保障基金运行的基本要素

社会保障项目不同,基金的来源不同,其筹集的模式和手段也有差异。目前我国社会保障基金由税务部门统一征管。社会救助、社会福利、社会优抚的基金来源主要是国家财政拨款,财政投入占绝对主导地位,同时社会慈善捐赠、社会福利彩票也是其主要的资金渠道。社会保险与社会救助、社会福利、社会优抚不同,基金的筹集与使用强调权利与义务的对等。因此,社会保险基金的主要来源是单位与个人缴费,在基金收不抵支的情况下,国家财政进行相应的补贴与资助。1.社会保险基金的筹集

社会保障基金的支付主要涉及社会保障基金的给付条件、给付标准、给付方式的管理。在社会保障基金的支付过程中,给付条件、给付标准一方面要确实保障参保人的基本生活需要,另一方面也要与经济发展水平、物价水平、消费水平相适应。2.社会保险基金的支付社会保障基金管理是为实现社会保障制度健康、稳定、可持续发展而进行的社会保障基金的筹集、支付、投资运营和监管的全过程。因此,社会保障基金的筹集、支付、投资运营、监管构成了社会保障基金运行的基本要素。1.3.1社会保障基金管理的基本要素

是指社会保障基金管理机构或委托机构,在安全性、收益性的原则下利用社会保障基金结余购买国家政策和法律许可的金融资产或实际资产,将社会保障基金结余转存银行或将其用作国务院规定的其他用途,一定时期内实现保值增值预期的基金管理活动。投资工具主要有金融投资（银行存款、债券、股票、基金等）和实业投资（投资、参与企业生产经营管理）。选择时需综合考虑社会保障基金的安全性、收益性,选择安全度高、风险小、收益率较高的方式进行投资。3.社会保险基金的投资运营

社会保障基金支付主要涉及社会保障基金的给付条件、给付标准、给付方式的管理。在社会保障基金的支付过程中,给付条件、给付标准一方面要确实保障参保人的基本生活需要,另一方面也要与经济发展水平、物价水平、消费水平相适应。4.社会保险基金的监管1.3.1社会保障基金管理的基本要素行政机构监管行政机构监管是指各级社会保障行政管理机构的监管。专职部门监管财政、审计和金融机构的监管。社会监管指各级政府社会保障监督委员会的监督和社会保障基金监管机构开设举报电话、受理来信来访等。管理机构内部监管指社会保障经办、财政专户管理、税务征收等机构等为防范运作风险,提高管理质量和水平建立的内控制度国家授权专门机构监管1.3.2社会保障基金管理的基本架构1.社会保障基金管理的主体社会保障基金管理的主体即社会保障基金管理机构。2018年以来,新一轮党和国家机构改革开启,我国的社会保险基金管理机构主要是人力资源和社会保障部门、医疗保障局及其所属的社会保险经办机构。社会救助、社会优抚、社会福利等项目的基金管理机构主要是民政部门、退役军人事务部门、应急管理部门。2.社会保障基金的管理方式我国社会保障基金实行“收支两条线”管理。主要内容是:在国有商业银行,社会保障经办机构开设收入户、支出户,财政部门开设财政专户。1.3.2社会保障基金管理的基本架构3.社会保障基金预算管理社会保障基金预决算管理是指对社会保障基金的收支活动进行管理、监督、汇总、决策等。其中,社会保障基金预算管理是指在一定时期内社会保障基金管理机构为实施社会保障计划和任务,开展社会保障基金收入和支出的一系列管理活动,主要包括社会保障基金收入预算和支出预算的编制、社会保障基金预算的审批、社会保障基金预算执行等环节。4.社会保障基金的投资运营长期以来,我国社会保障基金的投资方式主要有两种,即国家债券投资和银行存款。按照国务院规定,基金结余额除预留1~2个月的支付费用外,应全部购买国家债券或转存为银行定期存款,以实现基金的保值增值。1.4社会保障金管理体制1.4.1社会保障基金管理体制的内涵社会保障基金管理体制是社会保障管理的重要组成部分,是中央政府和地方政府共同管理的事务,规定了社会保障基金管理的主体及主体间的权责关系,主要内容包括社会保障基金管理机构的设置、机构间管理权责的划分。1.4.2社会保障基金管理的权责划分1.政府与市场间社会保障基金管理的权责划分我国社会保障基金管理是政府集权管理模式,政府集行政、经办、监督职责于一身。主要体现在:主要主管部门是政府的人力资源和社会保障部门、医疗保障部门,其负责出台社会保障基金管理的相关政策文件;具体的社会保障业务由设在人力资源和社会保障部门和医疗保障部门的二级部门经办;社会保障基金运行也主要由政府的各级社会保障行政管理部门机构内部、财政部门、审计部门等进行监督。社会保障基金来源于政府、企事业单位、个人,不再由政府和单位统包统揽,这就决定了市场在社会保障基金管理中的作用应得到尊重,并应充分调动市场、社会的资源,提高社会保障水平;通过社会化管理方式管理社会保障资金的收缴、发放、运营等具体操作事务,提高社会保障基金管理的服务水平。2.中央政府与地方政府的社会保障基金管理权责划分属于全国性和跨省(区、市)的事务,由中央政府管理,以保证国家政令统一和市场统一;属于地方行政区域的地方性事务,由地方政府管理,以提高工作效率,降低管理成本,增强行政活力;属于中央政府与地方政府共同处理的事务,要明确各自的管理范围,分清主次责任。根据经济社会事务管理权责的划分,在调动中央政府与地方政府积极性、权责对等和法制化、规范化的原则下,逐步理顺中央政府与地方政府在社会保障等领域的分工和职责。3.社会保障基金管理部门机构设置及权责划分人力资源社会保障部主要负责养老保险、失业保险、工伤保险、农村社会保险、社会保险基金监管、工资福利等;民政部主要负责慈善事业促进和社会工作、社会救助以及社会事务等;国家医疗保障局主要负责城乡居民基本医疗保险,城镇职工基本医疗保险、生育保险,等等;财政部主要负责社会保障基金预决算;应急管理部主要负责灾害救助;退役军人事务部主要负责退役军人优抚安置、军官转业安置等。1.4.2社会保障基金管理的权责划分社会保障基金管理部门机构设置及权责划分国务院人力资源社会保障部养老保险司基本养老保险、遗嘱待遇、机关事业养老待遇、养老保险社会化服务失业保险司失业保险工伤保险司工伤保险农村社会保险司农村养老保险农村社会基金监管局保险基金监管工资福利司1.4.2社会保障基金管理的权责划分社会保障基金管理部门机构设置及权责划分国务院民政部慈善事业促进和社会工作局社会救助司社会工作司国家医疗保障局城乡居民基本医疗保险城镇职工基本医疗保险、生育保险财政部社会保障基金预决应急管理部灾害救助退役军人事务部退役军人优抚安置军官转业安置1.4.3社会保障基金管理体制的统筹层次1.社会保障基金的统筹01030204主要涉及在统筹区域建立统一的社会保险制度,在缴纳基数和缴费率、计发待遇、付办法等方面做到统一。统一的制度指在所辖统筹区域的社会保险基金中,除用于现收现付和必备留存以外,其余按照规定比例上解,实行统一管理,用于平衡统筹各分区域社会保险收支情况。统一的的调剂力度指在统筹区域实行垂直管理,各级分支机构实行统一的工作规范,确保政令统一容。统一的管理是实现各部门之间联网和信息共享、提升社会保险服务质量的重要手段,在统筹区域范围内建立统一的服务体系是社会保险基金统筹的重要内容。统一的服务体系所谓统筹,主要是针对社会保险基金而言的,它是指在一定的范围内,统一筹划社和使用。社会基金的统筹包括统一的制度、统一的管理、统一的调剂力度、统一的服务体系。2.社会保障基金的统筹层次现状1987年1991年2008年2018年2022年1987年,国家提出在全国大多数市、县实行退休费用社会统筹,有条件的地方也可以进行全省统筹的试点。国务院发布《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》提出为实现基本养老保险制度可持续发展,国务院决定建立养老保险基金中央调剂制度,从2018年7月1日开始实施。人力资源社会保障部对外宣布,从2022年1月开始实施企业职工基本养老保险全国统筹。国务院在《关于企业职工养老保险制度改革的决定》中提出了由市、县统筹逐步过渡到省级统筹的要求,但是大多数省份还停留在较低统筹层次,少数实现了省级统筹的省份也存在不规范、不到位的问题。劳动和社会保障部设定了实现省级统筹的时间表,要求到2009年,全国各省、自治区和直辖市都应实现养老保险省级统筹,争取到2022年实现全国统筹第二阶段(1998年—2021年):以省级统筹为主的阶段第一阶段(1987—1997年)：以县级统筹为主的阶段第三阶段(2022年至今)（1）养老保险基金的统筹层次：2.社会保障基金的统筹层次现状（2）医疗保险基金的统筹层次

原则上,医疗保险基金的统筹层次以地级以上行政区为宜。目前城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险市域范围内统筹的政策已基本实现,但市、县基金还存在未统筹的现象;农村居民基本医疗保险基金在部分地区仍然停留在县级统筹层次,还存在资金分设情况。（3）失业保险基金的统筹层次

1999年发布的《失业保险条例》规定,失业保险基金在直辖市和设区的市实行全市统筹,其他地区的统筹层次由省、自治区人民政府规定。同时规定,省、自治区可以以统筹地区依法应当征收的失业保险基金为基数,按照各省、自治区人民政府规定的比例筹集、建立本统筹区域的失业保险调剂金,在统筹地区的失业保险基金不敷使用时,由失业保险调剂金调剂、地方财政补贴。2.社会保障基金的统筹层次现状（4）工伤保险基金的统筹层次

1996年：劳动部颁布的《企业职工工伤保险试行办法》规定,工伤保险基金实行地市级统筹,集中调剂和使用,暂不具备调剂条件的,进行县市级统筹。2004年：《工伤保险条例》规定,工伤保险基金在直辖市和设区的市实行全市统筹,其他地区的统筹层次由省、自治区人民政府规定。2010年：修改的《工伤保险条例》规定,工伤保险基金逐步实行省

级统筹。跨地区、生产流动性较大的行业,可以采取相对集中的方式异地参加统筹地区的工伤保险,具体办法由国务院社会保险行政部门会同有关行业的主管部门制定。当前,我国工伤保险基金统筹层次较低,仍有少部分地区还停留在市县级统筹。（5）生育保险基金的统筹层次1994年：劳动部颁发《企业职工生育保险试行办法》,规定生育保险基金按市、地、州、县范围进行统筹,这标志着生育保险制度真正由企业保障向社会统筹转变。当时,全国没有统一的生育保险法律法规,有部分地区尚未建立生育保险制度;已经建立生育保险制度的地区,也基本上实行的是县级社会统筹。2019年：《国务院办公厅关于全面推进生育保险和职工基本医疗保险合并实施的意见》规定,生育保险和职工基本医疗保险合并实施,两项保险统一参保登记,统一基金征缴和管理,统一经济统筹层次。社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材本章思考题1.社会保障基金的内涵是什么？2.社会保险基金的种类有哪些？3.社会保障基金的功能有哪些？4.社会保障基金运行的基本要素是什么？5.简要叙述社会保障基金的管理体制。社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材社会保障基金管理李

春

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社社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材社会保障基金管理社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材第2章

社会保险基金管理社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材目录本章1社会保险基金管理概述23社会保险基金的筹集社会保险基金的支付4社会保险基金的管理模式2.1社会保险基金管理概述2.1.1社会保险基金管理的内涵1.社会保险基金管理的含义：社会保险基金管理是指,为实现社会保险基金的安全有效运营,以及社会保险制度的可持续运行,对社会保险基金的运营条件、基金征缴、待遇给付、管理模式、投资运营、监督管理等环节进行全面规划和系统实施。社会保险基金管理特点：动态性政策目的性法律严控性2.1.1社会保险基金管理的内涵

2.社会保险基金管理的基本内容：社会保险基金的收入管理社会保险基金的收入管理包括：筹资模式的选择、筹资渠道的确定、筹资方式的规范等。社会保险基金的支出管理从宏观上看,社会保险基金支出是社会保险基金在各个保险项目上的分配运用;从微观上看,社会保险基金支出是按照社会保险制度规定的条件、标准和方式,由社会保险管理部门将资金支付给社会成员,以保障其基本生活需要。

社会保险基金的投资运营管理社会保险基金的投资运营管理主要是针对养老保险基金而言的,因为医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金以及生育保险基金,基本都按照当期收支平衡的原则,实行现收现付制。社会保险基金的监督管理社会保险监督管理包括：建立和完善社会保险基金投资运营的各项规则，进行社会保险基金投资运营机构资格认定，制定各类监管准则；通过具体的监管方式和手段，监督实施各类基金管理规则；通过立法监管、经济监管、行政监管和其他多种监管方式的共同作用，实现社会保险基金管理规范、有序和稳健发展。2.社会保险基金管理的基本内容社会保险基金管理的经济功能完善资本市场风险共担社会保险基金管理的社会功能稳定社会秩序减轻政府财政负担2.1.2社会保险基金管理的功能2.1.2社会保险基金管理的功能完善资本市场具有高度稳定性且规模不断扩大的社会保险基金，为资本市场提供了巨额资金来源，通过有效的投资运营，不仅可以壮大机构投资者的队伍，也可以增加金融市场的深度和广度，提高市场流动性和运行效率。风险共担社会保险基金管理作为风险共担的社会保障机制，实现了富裕者对贫困者、健康者对病残者、年轻人对老年人、强者对弱者的社会关照和社会扶助，体现了其风险共担的基本功能。社会保险基金管理的经济功能2.1.2社会保险基金管理的功能

稳定社会秩序社会保险制度通过基金的筹集和保障待遇的给付，把一部分高收入群体的收入转移到另一部分生活陷入困境的社会成员手中，实现了促进社会公平的目标。减轻政府财政负担强调社会保险基金的有效管理，促进其在安全运营的前提下实现较高的投资回报，既可降低费用征缴率，也可较大幅度地减轻政府的财政负担压力，具有非常重要的近期和中长期政策意义。社会保险基金管理的社会功能养老保险基金养老保险基金是指在政府立法确定的范围内,依法征缴的用于支付参保者退休养老待遇的专项基金。医疗保险基金医疗保险基金是指在政府法律制度的范围内为参保者提供疾病治疗所需医疗费用的专项基金。失业保险基金失业保险基金是指依照政府法律制度的规定,以单位和个人共同缴纳的失业保险费建立的、对因非自愿失业造成的收入损失给予补偿的专项基金。2.1.3社会保险基金的构成工伤保险基金工伤保险基金是指依照政府法律的规定,为支付工伤预防和康复、工伤待遇而专门设立的专项基金。生育保险基金生育保险基金是指依照政府法律制度规定,为支付女职工由于生育而收入减少的补偿所建立起来的专项基金。2.1.3社会保险基金的构成2.2社会保险基金筹集2.2.1社会保险基金筹集的原则效率性社会保险基金的筹集,要保证社会经济运行的效率,不能对社会经济发展造成障碍。公平性社会保险基金的筹集过程也是社会收入二次分配的过程,而分配过程中的公平问题就显得尤为重要。平衡性社会保险基金是整个社会保险制度的物质基础,为社会保险的保障对象提供基本的生活保障。稳定性社会保险制度要想长期、持续地运转，就必须在社会保险方式选择、基金结构、负担比例、筹集模式、基金的管理营运等各个环节建立起相对稳定的制度并进行立法保障。2.2.2社会保险基金筹集的来源与形式1.社会保险基金筹集的来源（1）缴费收入（2）特别捐税补助（3）基金运营收入（4）滞纳金和罚金收入社会保险税社会保险税是大多数国家采用的一种形式。通过社会保险税筹集社会保险基金,缴纳和支付都需要遵循统一的规定。社会保险缴费社会保险缴费是指由雇主和雇员以缴费的形式筹集社会保险基金。社会保险基金由政府指定专门机构负责管理和运作,不直接构成政府财政收入,不足部分由财政专款补助。强制储蓄模式强制储蓄模式也称个人账户制,即政府采取强制储蓄的形式筹集社会保险基金,如新加坡的中央公积金制度。2.社会保险基金筹集的形式3.社会保险基金三种筹集形式比较管理效率社会保险税和强制储蓄模式比社会保险缴费的管理效率更高。制度约束性社会保险税因具备税收的基本特征之一——强制性,所以其征收、管理和支付都有严格的法律规定,受到法律的约束。再分配性社会保险税把一部分国民收入从高收入者转向低收入者,实现了富人和穷人在分配上的相对公平,保障了低收入者的基本生活。现收现付制现收现付制是指在一个较短的时间(通常为一年)内按照横向平衡的原则确定费率,筹集社会保险基金,即社会保险费收入仅仅满足本预算期内的社会保险金给付需要的一种基金筹集制度。完全积累制完全积累制又称基金制,是指按照纵向平衡的原则,在对人口、工资、物价、利息等社会经济指标进行宏观测算后确定缴费率,使任何时间点上累积的社会保险费总和连同其投资权益,能够以现值清偿未来的社会保险金给付需要。部分积累制部分积累制又称部分基金制,是现收现付制与完全积累制的结合。这种模式综合考虑了横向与纵向收支平衡的原则来确定缴费率。采取的是一种综合性的筹集方法,即当期筹集的社会保险费一部分进入社会统筹账户,用于支付当期的社会保险金,另一部分则进入个人账户进行基金积累。2.2.3社会保险基金筹集的模式2.2社会保险基金筹集2.2.3社会保险基金筹集模式的优缺点现收现付制完全积累制部分积累制优点操作比较简单没有保值增值的压力给付的及时性能够抵御老龄化的冲击激励性较强有利于增加社会储蓄,促进经济发展既能满足一定时期内的养老保险基金支出需求,又能有一定的基金积累既不会超过企业与个人的经济承受能力,又因积累时间不太长而易测,面临的保值增值压力不会太大缺点难以应对人口老龄化的挑战容易引发代际矛盾抗风险能力弱管理难度较高较复杂基金贬值风险较大互助共济性较弱储备基金有限很难确定科学合理的积累率,对管理机构的要求也较高2.3社会保险基金的支付2.3.1社会保险基金的支付项目与形式1.社会保险基金的支付项目2.社会保险基金的支付形式货币给付货币给付是社会保险基金支付的主要形式。服务提供服务提供是社会保险基金支付的补充形式，一般表现为社会保险相关机构为参保人提供相应的保障性服务。如在失业保险中，政府委托相关机构为失业者提供职业介绍、就业指导、就业培训等服务，来帮助失业者尽快找到工作。2.3.2.社会保险的给付方式1.待遇确定型计划待遇确定型计划是指事先为劳动者确定一个退休后的生活水平标准，再依据精算原理确定其缴费水平。这种计划实质是“以支定收”模式，维持的是短期内的横向平衡，一般没有结余。待遇确定型计划通常与现收现付制联系在一起。特点：01020304

基金统一管理

与待遇水平以及收入相关联社会保险方案的实施主体承担投资风险遵循以支定收的原则，根据承诺的待遇水平，通过一套复杂的精算方法计算出当期社会保险支付总额，再以此为基础征收社会保险费2.3.2.社会保险的给付方式2.缴费确定型计划缴费确定型计划是指结合未来的养老负担、基金的保值增值、通货膨胀率、企业的合理负担、现行劳动力市场和工资水平等因素，经过预测，确定一个相当长时期内比较稳定的缴费比例或标准，然后按照这个缴费比例或标准来筹集养老保险基金，并将其完全或部分地存入劳动者的个人账户，同时允许这部分基金有实际或名义上的投资回报率。特点：01020304注重制度设计引起的成本效率问题，通常会通过降低运营成本提高投资收益，保证个人账户的运行效率体现了生命周期收入的再分配给付与缴费和投资收益相关联较多采用个人账户形式2.3.2社会保险基金筹集模式的优缺点待遇确定型计划缴费确定型计划优点保障国民的基本生活待遇调整灵活有利于增强凝聚力实施较容易，管理成本较低，会计处理比较简单劳动力流动的障碍相对较小，利于人才的合理流动养老金的安全性比较高社会保险事业管理机构不承担社会保险基金的任何金融风险缺点雇主和政府压力大精算和复杂管理限制劳动力流动个人自担风险养老金替代率具有不确定性

2.4社会保险基金的管理模式2.4.1公共部门集中型管理模式1.含义公共部门集中型管理模式是指由政府部门或委托的公共管理部门负责社会保险基金的管理。一般来说，依照立法推行社会保险基金的国家（地区），多采用公共部门集中型管理模式，如东欧各国，经济合作与发展组织（OECD）国家，亚洲的中国、马来西亚等。

此外，公共养老金制度也较多采用这种管理模式。例如，美国的社会保障基金委托联邦社会保障信托基金托管委员会管理，新加坡的中央公积金委托中央公积金局管理，英国的国家基本养老金完全纳入国家财政预算管理。2.4.1公共部门集中型管理模式优点降低管理成本和交易成本政策的执行更加灵活可以实现保证经济发展和社会政策落地的双重目标缺点容易引起渎职和导致效率低下易受制于政治压力可能导致寻租与腐败基金资源配置无效、制度运行缺乏透明度等问题2.评价2.4.2私营竞争型管理模式1.含义私营竞争型管理模式是指由私营的基金管理机构运用市场机制管理社会保险基金，同时接受政府的监管。一般来说，补充保险项目多采用私营竞争型管理模式，如美国的私人养老基金、英国的职业年金、我国的企业年金都采取信托式管理。在这种模式下，企业依据政府法律法规建立养老金计划，政府对计划的建立、养老基金的管理、投资运作行为，以及委托代理关系不进行干预，养老基金采用完全市场化的管理方式，政府的作用仅限于从外部实施监管。2.4.2私营竞争型管理模式2.评价优点通过市场竞争带来效益，有助于发展金融市场能提供更加全面的账户服务投资决策更加专业缺点加大了管理成本使经济的规模效应消失，从而给基金的未来带来更大的不确定性受资本市场的波动影响较大，基金损失的风险加大2.4.3公私合作：委托投资型管理模式1.含义委托投资型管理模式，是指公共部门与私营投资管理机构签订协议，私营投资管理机构遵循协议规定来筹集、管理和运作社会保险基金；或者通过竞争招标或拍卖的方法，由公共部门选择几家业绩稳定、效率较高、费用较低的投资管理机构，由其管理和运作社会保险基金，投保个人不直接与投资管理机构接触，个人缴费（税）由公共部门统一征缴，集中起来后在几家投资管理机构之间进行投资额度分配。这种模式要求所有经过某种方式挑选的私营投资管理机构均可自由进入社会保险基金市场。此外，投资管理机构所管理的社会保险基金与其管理的其他基金和自有资产严格分离，并且由监管机构对其实行严格监管。我国的全国社会保障基金和个人账户基金采用的就是这种管理模式。2.4.3公私合作：委托投资型管理模式2.评价优点避免了由公共部门垄断运作可能导致的腐败、寻租等问题节省了大量营销费用，降低了整个社会保险基金的运营成本有更多资金和理由寻找接近边际成本的限度内收取费用的投资管理人挑战委托代理问题由于存在信息不对称,委托人无法确保代理人按照委托人的意愿行动或者做到了十分的努力。解决委托代理问题可以通过合理的激励机制和监管机制的设计来实现。本章小结支出管理监督管理投资运营管理社会保险基金管理收入管理风险共担完善资本市场减轻政府财政负担稳定社会秩序2143本章小结筹集原则：效率性、公平性、平衡性、稳定性。筹集方式：开征社会保险税、征缴社会保险费、实行强制储蓄模式。社会保险基金管理存在三种主要模式：公共部门集中型管理模式、私营竞争型管理模式和公私合作的委托投资型管理模式。社会保险基金医疗保险基金工伤保险基金生育保险基金养老保险基金失业保险基金社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材本章思考题1.社会保险基金管理主要包括哪些内容？2.试比较现收现付制、完全积累制、部分积累制三种筹资模式的利弊。3.试比较待遇确定型计划与缴费确定型计划。4.社会保险基金管理有哪些模式？试比较各种模式的利弊。社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材社会保障基金管理社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材第3章

社会保险基金的投资运营社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材1社会保险基金投资运营概述23社会保险基金投资工具及其组合社会保险基金运营预警目录本章3.1.1社会保险基金投资运营的概念

1.社会保险基金投资运营社会保险基金投资运营是指社会保险基金的管理机构或其委托的投资机构将积累或暂时闲置的部分社会保险基金直接或间接地投入国家法律或政策许可的金融资产或实物资产,以获取利益、实现基金保值增值的过程。3.1社会保险基金投资运营概述2.社会保险基金投资运营的可能性与必要性

社会保险基金的性质与筹集模式决定了其投资运营的可能性首先，社会保险基金的性质决定了其投资运营的可能性。其次，社会保险基金的筹集模式决定了其投资运营的可能性。采用完全积累制或部分积累制的国家有了一定规模的社会保险基金积累,为其投资运营奠定了资金基础。社会保险基金所面临的风险与压力决定了对其进行投资运营的必要性。首先，通货膨胀的经济背景决定了社会保险基金投资运营的必要性。其次，人口老龄化决定了社会保险基金投资运营的必要性。最后，社会保障水平的刚性增长决定了社会保险基金投资运营的必要性。3.1.2社会保险基金投资运营的原则安全性原则是指绝对保证投资的社会保险基金能够按期、如数收回,并取得预期投资收益。一般而言,现收现付制的基本养老基金投资对安全性的要求更高。流动性是指将投资资产转变为现金的难易程度和速度。这要求所投资运营的社会保险基金可以在不发生价值损失的前提下随时变现,以及时满足社会保险待遇的给付标准。收益性原则是指在社会保险基金投资安全的前提下追求收益最大化。在实践中，实现社会保险基金投资高安全和高收益的双重目标并不容易。0170%1安全性原则0170%2收益性原则0170%3流动性原则0170%4公益性原则公益性主要是指社会保险基金投资带来的与社会公众有关的福祉和利益。相关投资项目如养老设施、基础卫生设施建设等。3.2社会保险基金投资工具及其组合3.2.1社会保险基金的投资风险投资模式选择风险社会保险基金投资一般可分为政府集中管理、私人分散管理和公私合营管理三种模式。采用何种投资模式是由不同国家经济与制度条件所决定的。投资项目风险投资组合风险投资项目风险是指受社会保险基金所投资的上市公司股票或实业项目影响而产生的风险。如社会保险基金所投资的上市公司经营不善、股价下跌,导致基金投资收益下降。社会保险基金应本着安全性、收益性、流动性、公益性的原则对社会保险基金进行投资组合,以实现社会保险基金的保值增值。投资管理风险流动性风险币种风险投资管理风险包括投资主体的内部控制不力以及相关机构对投资主体进行监督管理中所产生的风险。流动性风险是指在运营过程中因资金难以变现或贷款对象出现支付困难而造成的投资收益的不确定性。在国际投资过程中,必须关注国际外汇市场波动给一国社会保险基金投资带来的币种风险,在进行币种匹配的同时,应结合一些保值避险策略来应对币种风险。3.2.2

社会保险基金的投资规则0103控制投资工具的风险等级分散化投资控制高风险投资工具

所占的比例注意投资的长期性040205加强对投资的管理

尽管不同国家、不同资本市场的投资策略有所不同,但是为了有效规避风险,保证基金投资的安全性、收益性、流动性和公益性,各国社会保险基金的投资运营普遍遵循了以下规则：

分散化投资分散化投资是指将基金分散投资于性质不同、期限不同、地区不同的投资工具,以形成风险与收益的最佳组合。在社会保险基金的投资组合中,既要包括固定收益的金融工具,又要包括权益工具;既要包括低风险的投资工具,又要包括高风险、高收益的投资工具;既要有中长期工具,又要有短期工具。为了分散币种风险,社会保险基金还可以投资于不同国家(地区)的金融工具。

控制投资工具的风险等级尽管高风险的投资工具可以带来高收益,但由于高风险同时还意味着巨大的不确定性以及投资失败带来的巨额损失,因此许多国家在进行社会保险基金投资时,通常会对所投资的金融工具的风险等级进行控制。12

3.2.2社会保险基金的投资规则

控制高风险投资工具所占的比例为了控制风险,保证社会保险基金的安全,需要对高风险投资工具所占的比例进行限制。例如,我国《基本养老保险基金投资管理办法》明确规定,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%;养老基金资产参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。

注意投资的长期性根据社会保险基金的特点,投资的长期性主要体现在两个方面:一方面,在社会保险基金的投资组合中,中长期投资工具比如长期国债、长期公司债券、股票等占较大比重;另一方面,长期投资是一种投资理念,即在债券、股票等投资中,注重利息、股息收入,不注重证券买卖价差所体现的资本利得收入。345加强对投资的管理应将基金筹集给付与基金投资运营的机构分离。如果采取委托基金投资管理公司进行投资运营的方式,就应制定科学的准入制度和效益评价标准。准入制度包括对基金投资管理公司最低注册资金的要求、对净资产的要求、对专业投资人员的要求,以及对良好的内部投资制度和信誉的要求等。效益评价标准包括资金收益率、风险度、基金投资管理公司的财务状况和经营业绩等指标。

3.2.2社会保险基金的投资规则3.2.3社会保险基金的投资工具选择与投资决策1.社会保险基金可选择的投资工具0102

银行存款

债券

贷款合同04

股票05

投资基金06不动产投资07风险投资08

衍生金融工具世界各国在不同阶段使用的社会保险基金投资工具的种类有很多,几乎涉及所有的投资工具。根据社会保险基金的性质、投资原则,社会保险基金可进行如下方式的投资:风险较小、流动性好、操作简单,是社会保险基金的常用投资方式。社会保险基金主要的债券投资工具包括政府债券和企业债券两种。贷款合同通常是指住房抵押贷款及基础设施贷款(以银行贷款的形式参与大型基础设施建设的项目融资)。股票作为股权投资工具,其风险高于固定收益证券,因而也具有更高的收益率。最大的优势在于专家理财、组合投资、规避风险、流通性强、收益较高且稳定。指土地、住宅、厂房、办公楼等财产，通常需要巨额资金,流动性比较差。指向开发高新技术并促使其产业化的中小企业提供股权资本,通过股权转让(交易)来收回投资并获取投资收益的行为。衍生金融工具,即建立在传统金融产品如股票等基础上的新型金融产品。08030407050601确定投资目标

投资目标包括对所希望达到的收益率要求和风险承受力两方面的权衡,可分解为风险目标与收益目标。

影响社会保险基金风险承受能力的因素包括三方面。第一,社会保险基金的类别。第二,社会保险基金的转移、支付需求比例。第三,社会保险基金参保人的结构特征,如年龄结构和收入结构等。02明确投资约束

面对市场上各类可以选择的投资工具,社会保险基金的投资受多种因素的影响,包括流动性要求、投资期限、法律法规因素和相关特殊要求等。

流动性要求与风险承受能力密切相关,流动性要求高,风险承受能力较低;反之亦然。

投资期限也与风险承受能力密切相关,投资期限越长,风险承受能力也相应增强,投资中高风险资产的比例也会更高。

法律法规因素是社会保险基金投资的外部限制,其主要内容包括法定投资项目的种类、单一投资项目的投资限额、不同风险类别投资项目的投资限额、基金投资的最低盈利限额、基金提留投资准备金的最低比例等。2.社会保险基金投资决策03制定投资政策书和策略

投资政策书是投资的纲领性文件,它阐释了投资哲学及原则,建立了绩效衡量标准,界定了基金的使命,明确了资产配置与投资运营原则、投资目标及风险管理准则,使社会大众、受托资产管理从业者和相关金融机构等了解基金的投资政策和运营状况。04进行资产配置

资产配置是指根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行分配,它是投资过程中最重要的环节之一,是决定投资组合业绩的主要因素。

资产配置在不同层面有不同分类。从范围上看,可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置;从时间跨度和风格类别上看,可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置。05评估投资业绩

评估投资业绩是指评价投资管理人执行投资计划的成果,衡量投资计划如何以及在多大程度上实现了投资目标。

业绩评估包含三个层次的内容:第一是业绩衡量；第二是业绩分布；第三是业绩评价。2.社会保险基金投资决策3.2.4社会保险基金的投资组合与投资策略1.社会保险基金投资组合理论

投资组合理论被定义为最佳风险管理的定量分析。无论是个人投资者还是机构投资者,都需要在降低风险的成本与收益之间权衡,找到最优的行动方案。一项资产组合的预期收益可通过分布的平均数和风险方差确定。在构建投资组合时,投资者谋求在他们愿意接受的风险水平下使预期投资收益最大化,或者在既定的投资收益水平下使风险最小化,满足这种要求的组合被称为有效组合。1.社会保险基金投资组合理论

20世纪50年代，马柯维茨及其追随者提出了现代资产组合管理理论。它主要包括马柯维茨提出的均值—方差分析方法和投资组合有效边界模型(M-V模型)。

马柯维茨对投资组合的分析是建立在以下基本假设基础之上的:投资者都是风险规避者;投资者追求每期财富期望效用的最大化;投资者将基于收益的均值和方差来选择最优的投资组合;投资者仅进行单期投资决策;无风险资产是存在的,投资者可以按无风险利率水平进行资金借贷;市场的有效性,即市场上的一切信息都是已知的或可知的。

预期收益率是各种可能的收益率按其概率进行加权平均后得到的收益率,即均值。各种可能的实际收益率与预期收益率的偏差即为方差,是反映离散程度的一个指标,可以用来测量风险。预期收益率的计算公式为:E(r)=式中：E（r）——预期收益率；

ri——第i种可能结果的收益率；

pi——可能结果的概率；

n——可能结果的个数。预期收益率的方差的计算公式为：式中:δ2———预期收益率的方差;

E(r)———预期收益率;

ri———第i种可能结果的收益率;

pi———第i种可能结果的概率;

n———可能结果的个数。预期收益率的方差越小,说明离散程度越小,投资收益的波动越小,风险就越小;相反,预期收益率的方差越大,说明离散程度越大,投资收益的波动越大,风险就越大。（1)均值—方差分析方法1.社会保险基金投资组合理论（2）投资组合有效边界模型在M-V模型推导出的投资组合的有效边界曲线上,所有点都是最有效的投资组合点,每一种资产组合都是最有效的,投资者选择哪一点取决于投资者的偏好,即投资差异曲线。

图3-1资产组合的有效边界模型

图3-1中,横轴代表风险,纵轴代表收益率,图中的I1、I2分别代表两种不同的投资偏好的无差异曲线,I1对应的投资者选择N点进行有效投资组合,I2对应的投资者则选择M点进行无差异投资,但对比N点和M点我们发现,M点意味着较高的风险和更高的投资回报率,因此I2对应的投资者具有进攻型投资偏好。3.2.4社会保险基金的投资组合与投资策略2.社会保险基金的投资组合实践

尽管各国的社会保险基金都遵循多样化原则进行投资组合,但各种投资工具的所占比例存在很大差别。一般来说,发达国家通过对股票、房地产等高风险投资项目的限制,控制社会保险基金的投资风险;而发展中国家由于资本市场不发达、市场透明度较低等原因,通常对于投资工具的选择更为谨慎。2.社会保险基金的投资组合实践

如表3-1所示,部分OECD国家的养老保险基金投资运营呈现出以下几个特点:投资渠道多元化,不仅投资于债券、股票等,还投资于现金和存款等;债券和股票是养老保险基金的重要投资工具,在总资产中占较大比例;由于OECD国家资本市场比较完善,现金和存款等低收益投资工具的比重越来越小。

我国养老保险基金过去只能投资银行存款和购买国债。根据2015年8月发布的《基本养老保险基金投资管理办法》,我国养老保险基金除了投资于银行存款和国债外,还可以涉足各类信用债券、股票、基金、股权等风险资产,并以适当的方式参与国家重大工程和重大项目建设。3.2.4社会保险基金的投资组合与投资策略3.社会保险基金投资策略

投资策略既是投资管理人进行投资分析和证券选择的基本方法,也是投资管理人在进行投资决策过程中需要遵守的投资纪律。

投资策略可分为主动投资策略、被动投资策略和半主动投资策略。主动投资策略需要根据市场预期的变化调整投资组合,被动投资策略的投资组合不因市场的变化而进行调整。社会保险基金投资策略随着金融市场投资工具的增加和投资技术的不断发展而变化,根据实际需要选择一种或几种适当的投资策略是非常必要的。3.社会保险基金投资策略常用的投资策略固定比例投资组合策略

固定比例投资组合策略是将社会保险基金按固定的比例投资于国家债券、银行存款、短期贷款、公司债券、房地产、股票等投资领域的一种资产投资组合策略。

优点：能使投资经常保持低成本的状态；保持基金投资按照一定比例进行分配,能有效地规避投资风险。常数投资策略

常数投资策略是将一定量的社会保险基金按照一定比例分别投资于两种或两种以上的基金,如政府债券、公司股票等,然后确定一个价格上下浮动的幅度作为常数。这是典型的短期投资操作方法。变动比率投资策略

变动比率投资策略是指投资者根据当时的金融市场上的资产价格,将社会保险基金按照一个恰当的比率分别投资于债券、股票、房地产和其他领域,并根据基金价格的变动来调整投资组合中各资产的比率的组合投资策略。保值策略

保值策略是指社会保险基金投资通过选择天然的风险负相关(收益率有保障)的金融工具,特别是运用衍生金融工具,通过套期交易使社会保险基金在相当程度上规避投资风险,从

而使社会保险基金投资相对稳定的

一种保守性投资策略。保值策略

的一种形式是将社会保险基金

投资于保值公债、保值存款等

资产,另一种形式就是将社会

保险基金投资于不动产和股

票。3.2社会保险基金运营预警3.3.1社会保险基金运营预警指标体系1.预警理论基础预警是在对未来进行测度的基础上预报不正常状态的时空范围和警情程度,建立风险预警机制,进而提出防范措施的行为。因此,预警的最终目的是进行有效的风险管理。预警研究起源于西方社会,早在20世纪60年代,西方社会就建立起了“先兆指标”体系。目前,在国际资本市场领域和金融领域,对于风险预警和防范已有一些较为系统的方法,也有不少风险预警、管理机制的模型可以借鉴,如资本资产定价模型(CAPM)、风险价值模型(VaR)等。我国风险预警机制的建设和风险决策支持系统的实践都还停留在理论分析和前期准备阶段,尚未形成一个完整的理论和应用体系。预警123456社会保险基金的预警系统以实现参照、纠偏、超前调控为根本目的,是一个由众多因素构成的复杂系统。要进行预警研究,必须明确以下关键因素:警兆警源警情警义预警界线警度

任何风险的发生都有一定的原因和条件,各种风险的爆发也会经历一个蕴藏、生成、演化、临近、显现和作用的阶段,在风险真正产生破坏力之前,必然有各种征兆,即警兆。警兆既是警情爆发的先兆,也是预先发现风险发生的指标。

警源指警情的根源,它既可能是系统自身引起的内生根源,也可能是系统外因素诱发的外生根源。

明确警情是预警的前提,一般用警义加以描述,即用预警指标的实测值来反映社会保险基金的投资运营状况,从而更好地分析实况、规避风险。从警源到警情的演变过程,既是警源从量变到质变的过程,也是警情孕育、警兆表现的过程。

警义即预警指标,包括警情指标和警兆指标。社会保险基金运营预警指标体系的建立应当明确预警指标所反映的监测对象,即社会保险基金的投资运营状况。

如何判断状况的好坏,预警系统何时发出警报,必须有一个警戒线,即预警界线。预警界线的确定对于能否准确监测各项指标的变动情况以及合理判断整个系统状况,都有很大的影响。

警度指衡量警情的严重程度,即警情的大小,一般分为无警、轻警、中警、重警、巨警五个等级。1.预警理论基础3.3.1社会保险基金运营预警指标体系2.养老保险基金运营预警指标体系

养老保险基金规模大、积累时间长、易受人口结构和通货膨胀水平的影响,既是社会保险基金中最重要的组成部分,也是社会保险基金中预警指标体系最复杂的部分。

右图是养老保险基金运营预警指标体系的总体框架。明年工作计划1.老年人口增长率2.平均余命7.养老保险补助基金6.当年基金投资收益4.单位缴费量3.养老保险待遇水平影响当年基金积存量的指标包括：5.个人缴费量老年人口增长率加快,势必会带来养老金支出的急剧上涨,使养老金积存量增长率下降,给养老保险基金造成巨大压力。平均余命是指职工退休后的预期生存年限,也就是养老金的给付年限,这与职工的退休年龄和平均预期寿命密切相关。社会保险待遇与工资水平和物价指数挂钩,即社会保险待遇随全体职工工资水平的提高而相应增加,并随物价指数的变化而相应调整,从而共享经济发展成果。单位缴费是以单位职工工资总额为缴费基础,按一定的百分比进行缴纳的。个人缴费以职工本人上年度月平均工资为缴费基数,按一定的百分比缴纳并计入个人账户。通货膨胀、工资水平、物价指数的上升及人口老龄化,都给养老保险基金带来了挑战。养老保险补助基金主要来源于当年对养老保险基金的政府财政补贴和国有资产变现资金。2.养老保险基金运营预警指标体系老年人口增长率最低生活保障水平职工平均工资消费价格指数影响养老金发放水平的指标包括:

一定数量的养老金，在不同的物价水平下享有的生活资料和服务是不同的，养老金的待遇必须随居民消费价格指数的变化做出调整。

通常所说的基本生活水平是指平均每人每日满足基本生活所需要的收入水平或生活费用标准。但老年人的需求结构不同于中青年和儿童,老年人往往在医疗保健方面的需求较多。1234

老年人口是养老金支出的对象,其数量决定着养老金的发放量。人口老龄化这一现象造成老年人口与就业人口比例的变化,导致养老保险的供养比例逐年上升。沉重的养老负担使得社会的再生产能力、人民的生活水平都受到重大影响。

养老保险基金的征收和发放是以职工工资为基础的。随着社会经济的发展、GDP增长,养老金的给付水平也逐渐提高。2.养老保险基金运营预警指标体系3.3.2社会保险基金运营的系统动力学模型1.系统动力学概述

系统动力学(systemdynamics,SD)是一门分析研究复杂信息反馈系统的学科,1956年由美国麻省理工学院教授福里斯特(J.W.Forrester)首创。系统动力学以定性分析为先导,以定量分析为支持,从系统内部的机制和微观结构入手,剖析系统进行建模,借助计算机模拟技术分析研究系统内部结构与其动态行为的关系,并寻觅解决问题的对策。

系统动力学用回路描述系统结构框架,用因果关系图和流图描述系统要素之间的逻辑关系,用方程描述系统要素之间的数量关系,用专门的仿真平台进行模拟分析。整个分析过程从定性发展到半定量再发展到定量,最后又把定量的数学模型利用计算机进行最终模拟分析。系统动力学的基本研究方法包括因果关系图、流图、方程和仿真平台。概述

因果关系图可以用来描述系统要素之间的逻辑关系。其中,变量之间相互影响作用性质用因果关系链表示,因果关系链中的正负极性分别表示了正负两种不同的影响作用。图3-3显示了正因果关系链和正因果回路。

流图可以用来描述系统要素的性质和整体框架。流图是在因果关系图的基础上进一步区分变量的性质,用更加直观的符号刻画系统要素之间的逻辑关系。如图3-4所示,在流图中状态变量是用一个矩形符号表示的,指向状态变量的实线箭头表示状态变量的输入流,自状态变量向外的实线箭头表示状态变量的输出流。描述系统中积累效应变化快慢的变量叫作速率变量,用

表示。

方程能将系统要素之间的局部关系量化。系统动力学方程是在流图的基础上对系统要素之间的关系进行定量描述的一组数学关系式。在系统动力学模型中主要有三种方程,即水平方程、速率方程、辅助方程,它们分别描述了状态变量、速率变量和辅助变量的变化规律。

仿真平台是将系统动力学模型输入计算机进行仿真和调试的环境。利用仿真平台,研究者可以根据研究目的设计不同的方案,对系统进行仿真。Vensim仿真平台是应用较为广泛的仿真平台之一。1.系统动力学概述

运用系统动力学模型认识与解决问题不是一个简单的、一蹴而就的过程,而是一个逐步深入、多次反复、循环螺旋上升式的过程。这一过程的实现大致分为五个步骤(如图3-5所示)。第一步,运用理论原理进行系统分析。明确建立模型的目的,选择需要建立模型的系统,运用现阶段的理论和原理进行系统分析,确定建立模型。第二步,进行结构分析,划分层次与子块。根据当前系统的运行情况,提出一个由系统内部反馈结构导致动态变化的假设,进行结构分析,划分层次与子块。第三步,建立规范的数学模型。写入公式,确定参数行为关系和初始化条件;根据现有数据资料进行整理分析,对系统中涉及的变量进行预测。第四步,模拟与政策分析。对得出的预测结果进行测试,检验模型得出的行为结果是否符合现实,进行模拟与政策分析。第五步,检验与评估模型。对模型进行检验与评估,得出具体化的方案设计。1.系统动力学概述1.系统动力学概述

—系统动力学模型在养老保险基金投资运营中的运用

养老保险基金系统动力学模型的整体框架由八个部分共同作用组成,即养老保险基金发放量、养老保险基金上缴量、基金运作收益、养老保险补助基金、社会工资水平、养老保险基金平均发放量、养老保险基金发放水平、养老保险基金总量。

这八个部分之间的依存关系如下:社会工资水平变化会引起生活水平变化,不仅会影响养老保险基金发放量,还会影响养老保险基金上缴量。养老保险基金发放量和养老保险基金平均发放量存在数量上的关系,二者相互影响。养老保险基金发放量还影响养老保险基金总量,除去发放的养老保险基金外,剩余的就是此阶段的养老保险基金总量。养老保险基金平均发放量的多少直接影响养老保险基金发放水平。养老保险基金上缴量是养老保险基金总量的基金来源。养老保险基金总量与基金运作收益是相互关联的———总量多,收益就多,收益增加又使总量递增;同理,养老保险基金总量与养老保险补助基金的相互影响关系也是如此。3.3.3社会保险基金运营的计算机仿真1.计算机仿真及其基本步骤

仿真就是通过建立实际系统模型并利用所建模型对实际系统进行试验研究的过程。1984年,加拿大的奥伦(TuncerÖren)教授给出了仿真的基本概念框架“建模试验

分析”,并提出了“仿真是一种基于模型的活动”的定义。总的来说,仿真是基于模型的,通过对模型的试验来达到研究系统的目的。

计算机仿真有三个基本的活动,即系统建模、仿真建模和仿真试验;同时,联系着三个基本活动的是计算机仿真的三要素,即系统、模型、计算机(包括硬件和软件)。系统是研究的对象,模型是系统的抽象,仿真是通过对模型的试验来达到研究系统的目的。图3-6计算机仿真过程

所有的仿真研究都如同计算机的应用软件开发一样,分为若干个阶段(如图3-6所示)。图3-72019-2035年城镇职工基本养老保险基金收支预测结合参保率、实际缴费率、基金收益率、养老金调整比例、延迟退休、财政补贴率等因素对基金收支平衡的影响,应在制度实施时采取相应的对策:1、继续扩大养老保险覆盖面2、尽快实现养老保险全国统筹3、建立养老金合理调整机制5、通过制度内参数调整和政策优化来增收节支4、夯实养老保险缴费基数例如，有人将我国2018年的城镇职工基本养老保险基金情况作为初始数据，运用精算模型对2019-2035年的城镇职工基本养老保险基金可持续性进行了仿真测算（图3-7）：2.计算机仿真在养老保险基金投资运营中的应用3.3.4社会保险基金运营预警体系的构建1.社会保险基金运营预警体系的职能及主要内容0102三大职能

主要内容预报职能：要求对社会保险基金的运营、管理活动进行监测、识别、分析、判断,通过对社会保险基金运营管理中可能引发的风险后果和承受风险的额度进行评估并发出预报。矫正职能：及时纠正社会保险基金运行过程中由结构、机制、行为以及外部环境变化等造成的过失和错误,保障在纷繁复杂的社会环境、经济环境下实现社会保险基金安全性与保值增值需要之间的均衡。免疫职能：是指经过一次或多次风险预警过程之后所积累的经验和教训,能使预警体系对以后社会保险基金运营管理中遇到的同类型、同性质的风险与危机演化过程进行成功预测和迅速识别。风险预警的目标：是社会保险基金风险预警要保证老百姓“养命钱”的安全性、增值性、稳定性。感知和评估风险：是风险管理的基础,是风险预警的前提,可以及时有效地为风险的管理提供信息。对风险提出预警：是指在感知和评估风险的基础上,对社会保险基金所面对的风险进行基于客观事实和科学推断的表述,并形成风险预警报告,在对社会保险基金的风险信息进行采集、处理、评估以后,能准确判断社会保险基金的现状。对社会保险基金的风险处置：是根据风险预警报告做出的,其目的是避免或者最大限度降低基金风险。图3-8中国养老保险基金运营预警体系的构建图3-9医疗保险基金运营预警体系的构建图3-10失业保险基金运营预警体系的构建养老四个风险预警要素（图3-8）五个步骤构建预警体系（图3-10）六个步骤构建预警体系（图3-9）

医疗失业2.养老、医疗、失业保险基金运营预警体系的构建社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材本章思考题1.结合我国实际情况讨论社会保险基金投资运营的可能性与必要性。2.社会保险基金投资运营过程中所面临的风险有哪些?3.简述社会保险基金投资运营的规则。4.社会保险基金投资决策分为哪几个步骤？5.社会保险基金运营预警体系的作用是什么？6.养老保险基金运营预警体系的功能有哪些？7.医疗保险基金运营预警体系包括哪些方面的内容？社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材社会保障基金管理李

春

根

主编中

国

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民

大

学

出

版

社社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材社会保障基金管理社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材第4章

社会保险基金监管社会保障基金管理新编21世纪劳动与社会保障系列教材目录本章1社会保险基金监管概述23社会保险基金监管组织体系社会保险基金的监管方式4.1社会保险基金监管概述

4.1.1社会保险基金监管的重要性和必要性1.社会保险基金监管的重要性

确保基金的安全和完整

01040302实现基金的保值增值维持社会保障体系的良性运行确保基金的安全和完整是社会保险基金监管的直接目标。通过对社会保险基金进行有效监管,一方面可以确保基金的安全和完整,另一方面还可以促进经办机构建立良好的基金运营结构和信息反馈体系,逐步完善基金管理方式和运营环境。维护劳动者的合法权益是社会保险基金监管的根本宗旨。社会保险基金是社会保障制度运行的物质基础,是保证社会保障体系正常运行的基本前提。维护劳动者的合法权益4.1.1社会保险基金监管的重要性和必要性2.社会保险基金监管的必要性

现代社会保障体系本身是一个独立运作的、规模宏大的系统。随着人口老龄化和社会保障覆盖面的扩大，社会保险基金将有巨额的、逐年滚存的资金积累，倘若如此庞大的“养老钱”被挤占挪用，保障津贴不能够及时发放，势必引起社会的动荡。社保基金挪用案件：2002年9月海南达龙实业有限公司原总经理诈骗农村社会养老保险基金被判处死刑；2004年3月山西太原中级人民法院宣判了一起挪用7659万元的社保基金挪用诈骗案；2006年7月的河北电力公司社保中心原基金管理员非法挪用3817万元社保基金炒股……4.1.2社会保险基金监管的基本原则法制性原则

132

社会保险基金监管机构在履行监管职能时，以事实为依据，以法律法规为准绳，对被监管者采取一视同仁、公平对待的态度，客观公正地对相关机构的违规违纪行为进行监督检查。社会保险基金监管机构依据国家法律规定，运用法律手段来管理社会保险经办机构和社会保险投资运营机构的业务。法制性原则利用国家法律的强制性和权威性，保障社会保险基金监管工作的有效运行。公正性原则

社会保险基金监管机构依照法律独立行使监督权利，不受其他任何机关、单位、社会团体和个人的干预。监管机构保持独立性是保证社会保险基金监管公平、公正的前提，可以防止出现权利滥用、以权谋私、独断专行等情况3.独立性原则