非银金融-私募股权投资市场月报(2023年8月)

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况2022/10/102022/11/102022/12/102023/1/102023/2/102023/3/102023/4/102023/5/102023/6/102023/7/102023/8/102023/9/102022/10/102022/11/102022/12/102023/1/102023/2/102023/3/102023/4/102023/5/102023/6/102023/7/102023/8/102023/9/10zhaoranAC编号:S1440518100009SFC编号:BQQ828吴马涵旭wumahanxu1@SAC编号:S144052207000136%26%-4% 非银金融上证指数证券研究报告·行业深度私募股权投资市场月报(2023核心观点在一系列扩大内需、提振信心、防范风险的政策举措作用价形势向好，积极因素累积增多，国民经济延续恢复态势。各地继续出台多项重要政策释放积极信号，以金融支持推动创新突破带动产业发展。8月私募股权市场募资目标规模和退出数量同比有所下滑，但投资金额同比提升，持续看好全面注册制背景下私募股权投资在推动我国经济发展转型升级中发挥更加重要的作用，促进科技、资本和产业良性循环。摘要风险的政策举措作用下，工业和服务业生产加快，国内需求继续扩大，就业物价形势向好，积极因素累积增多，国民经监管政策：8月各地继续出台多项重要政策释放积极信号，以金融支持推动创新突破带动产业发展。8月份我国经济恢复向好，各地聚焦优势产业和科技创新等投资重点领域，研究出台有针对性的具体支持措施，与符合政策鼓励方向的投资项目，并建立了常态化沟通机制。募资端：8月人民币、美元基金募资目标规模均有所下滑。8月803只基金的募资目标规模为4031.74亿元，同比-33.68%。分币种来看，8月当月开始募集的人民币基金和美元基金的募资目标规模分别同比-33.28%、-11.60%至4015.61亿元、2.21亿美投资端：8月私募股权投资金额同比有所回升，但环比继续回落。2023年8月当月，中国非上市企业共发生融资事件450起，同比-54.64%，环比-28.23%，涉及交易金额584.57亿元，同比+1.73%，环比-27.63%。退出端：8月退出数量同比下滑，但长期来看随着监管政策落地股市流动性逐步提升，在全面实施注册制的背景下有望带动退出数量回暖。8月共有260个投资退出事件，同比-环比-12.75%。分退出方式来看，68.08%是通过IPO，29.23%通过并购，2.69%通过同行转售。环比来看，IPO-11.50%，并购-2.56%，同行转售-69.57%。8月前五大投资项目涉及电子信息、汽车交通、能源及矿业和传统制造业，其中汽车交通行业有两个项目。融资规模最大的项目是位于上海市的上海积塔半导体有限公司。风险提示：宏观经济剧烈波动；私募股权监管政策发生重 -5-5-5-5125202520一、宏观回顾及政策分析2023年二季度，我国不变价GDP同比+6.3%，经济运行总体呈现稳定态势。结构方面，2023年二季度第一产业、第二产业和第三产业增加值占GDP的比重分别为6.1%、39.8%和54.0%，与2017-2019年二季度平均占比相当，基本恢复至疫情前同期水平。增速方面，第一产业、第二产业和第三产业分别同比+3.7%、+5.2%和+7.4%。图表1：我国不变价GDP单季度增速情况（%）图表2：我国三大产业不变价GDP单季度增速情况（不变价GDP增速（%）2050-10—第一产业—第二产业—第三产业3050-10-15资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投8月份，受促消费政策持续发力显效、暑期出行旅游需求旺盛、“七夕”节假日消费等因素带动，市场销售加快恢复。8月社会消费品零售总额同比+4.6%，增速比7月提升2.1pct。分消费类型来看，随着各地促消费政策落地显效，加之暑期消费旺盛，服务消费市场延续较快复苏态势，8月餐饮收入和商品零售分别同比+12.4%、+3.7%，增速较7月分别-3.4pct、+2.7pct。商品零售中，必选品类中粮油食品类和中西药品类零售额8月分别同比+4.5%、+3.7%，增速较7月分别-1.0pct、+0.0pct；可选品类消费增速普遍改善，服装鞋帽针织品类/化妆品类/金银珠宝类/汽车类零售额8月分别同比+4.5%/+9.7%/+7.2%/+1.1%，增速较7月分别+2.2pct/+13.8pct/+17.2pct/+2.6pct；地产相关消费中，家具类、建筑及装潢材料类8月分别同比+4.8%、-11.4%，增速较7月分别+4.7pct、-0.2pct。22019-032019-052019-072019-092019-112020-032020-052020-072020-092020-112021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092022-112023前2月2023-042023-062023-082019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032022-052022-072019-032019-052019-072019-092019-112020-032020-052020-072020-092020-112021-032021-052021-072021-092021-112022-032022-052022-072022-092022-112023前2月2023-042023-062023-082019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032022-052022-072022-092022-112023前2月2023-042023-062023-08社会消费品零售总额:当月同比4540%45403530%35302520%252010%50%5-5-10%-5-20%粮油、食品类中西药品类资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投806040200-20-40-602019-022019-042019-062019-082019-122020-032020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-102021-122022-032022-052022-092022-11前2月2023-042023-062023-0820232022-072021-082020-052019-102019-022019-042019-062019-082019-122020-032020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-102021-122022-032022-052022-092022-11前2月2023-042023-062023-0820232022-072021-082020-052019-10服装鞋帽针纺织品类化妆品类金银珠宝类汽车类806040200-20-402019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032022-052022-072022-092022-112023前2月2023-042023-062023-08资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投制造业投资加快，基建投资稳健增长。1-8月固定资产投资（不含农户）累计同比+3.2%，增速较1-7月-0.2pct。制造业方面，1-8月制造业投资累计同比+5.9%，增速较1-7月+0.2pct，其中，高技术制造业投资同比+11.2%，增速比制造业投资高5.3pct，其中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资同比+17.5%，电子及通信设备制造业投资同比+12.8%，制造业升级发展态势延续。地产方面，1-8月房地产开发投资累计同比-8.8%，增速较1-7月-0.3pct，相关数据表现有所分化，竣工面积增速回暖，销售面积增速回落，1-8月商品房销售面积/房屋新开工面积/房屋施工面积/房屋竣工面积分别同比-15.9%/-24.9%/-7.2%/+18.6%，增速较1-7月分别-1.0pct/+0.2pct/-0.2pct/-1.3pct。基建方面，1-8月基建投资同比+6.4%，增速较1-7月-0.4pct。8月PMI数据显示制造业市场需求回暖，非制造业市场需求有所回落。8月份PMI中，制造业和非制造业的新订单指数分别为50.2%、47.5%，较7月分别+0.7pct、-0.6pct。非制造业中，建筑业新订单指数为48.5%，较7月+2.2pct；服务业新订单指数为47.4%，较7月-1.0pct。3-02-08-11 -02 -05-08-02-05-08-11-02-05-08-02 -082019201920192019 2020202020202020202120212021202120222022202220222023202320232021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023前2月2023-032023-042023-052023-062023-072023-08504030200-10-2050-5-11-11图表-02-08-11 -02 -05-08-02-05-08-11-02-05-08-02 -082019201920192019 2020202020202020202120212021202120222022202220222023202320232021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023前2月2023-032023-042023-052023-062023-072023-08504030200-10-2050-5-11-11504030200-10-20-30-40房地产开发投资累计增速（%)制造业投资累计增速（%）房地产开发投资累计增速（%)基建投资累计增速(%)本年购置土地面积商品房销售面积房屋新开工面积房屋施工面积房屋竣工面积120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投8月份工业生产稳中有升，制造业增速明显加快。。8月全国规模以上工业增加值当月同比+4.5%，增速较7月+0.8pct。分三大门类看，制造业、采矿业、电力燃气及水的生产和供应业8月分别同比+5.4%、+2.3%、+0.2%，增速较7月分别+1.5pct、+1.0pct、-3.9pct。8月份，装备制造业增加值同比+5.4%，高于全部规上工业平均水平0.9pct，对全部规上工业增长贡献率达38.9%，有力支撑工业生产稳步回升。从行业看，电气机械行业增加值两位数增长，同比+10.2%；汽车、电子、铁路船舶行业增速回升较大，分别同比+9.9%、+5.8%、+3.1%，增速较7月+3.7pct、+5.1pct、+2.1pct。非制造业继续保持扩张。8月非制造业商务活动指数为51.0%，比7月-0.5pct，高于临界点。非制造业中，8月建筑业商务活动指数为53.8%，较7月+2.6pct，服务业商务活动指数为50.5%，较7月-1.0pct。从行业看，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、电信广播电视及卫星传输服务、生态保护及公共设施管理、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间；资本市场服务、保险、房地产等行业商务活动指数低于临图表9：我国工业增加值单月增速变化情况（%）图表10：我国三大门类工业增加值单月增速情况（%）工业增加值:当月同比206020-30-10-30制造业采矿业电力、燃气及水的生产和供应业资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投48月4日，国家发展改革委、财政部、人民银行、国家税务总局联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。发改委紧紧围绕高质量发展这个首要任务和构建新发展格局这个战略任务，重点做好三个“加强”：1）一是加强经济形势分析研判，持续强化经济监测预测预警，密切跟踪重点领域风险隐患；2）是加强与宏观政策取向一致性评估，在各部门制发政策文件前，对政策文件内容和出台时机等开展与宏观政策取向一致性评估；3）三是加强央地政企联动，进一步健全政府部门与企业常态化沟通交流机制。财政部表示进一步加大对小微企业和个体工商户的税费优惠力度，要依法依规征税收费。央行则提出下阶段将加强逆周期调节和政策储备，一是保持流动性合理充裕，货币信贷稳定增长；二是推动实体经济融资成本稳中有降；三是加大对重点领域和薄弱环节的支持力度；四是人民币汇率双向浮动弹性增强，在合理均衡水平上保持基本稳定。最后，国际税务表示落实各项税费优惠政策有三方面突出特点，一是有力支持民营经济发展，二是有力支持实体经济发展，三是有力支持创新驱动发展。展望未来，随着政策“组合拳”的落地见效，我国经济发展量有望合理增长，质量稳步提升。8月10日，沪深交易所分别发文将加快在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列务实举措，以更好激发市场活力，增强交易便利性和通畅性，不断提升市场吸引力。目前，沪市主板股票、基金等证券的申报数量为100股（份）或其整数倍，拟调整为100股（份）起、以1股（份）为单位递增。沪深交易所将研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增。同时，沪深交易所将研究ETF引入盘后固定价格交易机制，并优化交易监管，坚持市场化、法治化原则，平衡好保持交易通畅和打击过度投机，保障市场功能有效发挥。申报数量机制的调整有利于降低投资者交易高价股的成本，便利投资者分散化投资，提高投资者资金使用效率，降低基金管理人的投资管理难度、降低产品跟踪偏离度，对股票、基金等市场的活跃度和流动性起到积极促进作用。盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充，不仅可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。对于一级市场而言，项目退出渠道有望更加畅通。8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，但总体上看，中长期资金不足仍是制约资本市场健康发展的突出问题。目前，中长期资金持股占比不足6%，远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平。在有关方面大力支持下，证监会正在研究制定资本市场投资端改革方案。在引入更多中长期资金方面，重点是营造有利于中长期资金入市的政策环境。具体举措包括：一是支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围；二是研究完善战略投资者认定规则，支持全国社保基金等中长期资金参与上市公司非公开发行；三是制定机构投资者参与上市公司治理行为规则，发挥专业买方约束作用；四是优化投资交易监管，研究优化适用大额持股信息披露、短线交易、减持限制等法规要求，便利专业机构投资运作管理；五是丰富场内外金融衍生投资工具，优化各类机构投资者对衍生品使用限制，提升风险管理效率；六是丰富个人养老金产品体系，将指数基金等权益类产品纳入投资选择范围。同时，证监会将加强跨部委沟通协同，加大各类中长期资金引入力度，提高权益投资比例。包括：推动完善全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理制度，进一步促进年金基金市场化投资运作水平；推动研究优化保险资金权益投资会计处理，推动保险资金长期股票投资试点落地，并逐步扩大试点范围与资金规模；推动加快将个人养老金制度扩展至全国，扩大制度覆盖面；支持银行理财资金提升权益投资能力；积极推动各类中长期资金树立长期投资业绩导向，全面建立三年以上的长周期考核机制，提升投资行为稳定性。8月24日，中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会。会议指出，投资和融资是资本市场最基础、最重要的功能，养老金、保险资金、银行理财等各类中长期资金与资本市场互相促进、协同发展。近年来，证监会坚决贯彻党中央、国务院决策部署，以股票发行注册制改革为龙头，全面深化资本市场改革，取得了显著成效。一方面，着眼于构建可预期、公平竞争的市场环境，一揽子推进发行、5上市、交易、持续监管等基础制度加快完善，接续开展两轮推动提高上市公司质量行动，大力推进资本市场法治建设，市场生态不断优化。另一方面，合力推动解决中长期资金入市的体制机制障碍，会同相关部门放宽保险资金、年金基金等股票投资比例限制，积极引导各类机构实施长周期考核，强化投资稳定性。总的看，中长期资金参与资本市场的广度和深度不断拓展，获得了良好的中长期回报，与资本市场的良性互动逐步增强，为资本市场高质量发展注入了源头活水。在中长期资金入市的背景下，私募股权基金融资渠道将更加多元化，同时促进投资项目质量进一步提升。8月30日，央行、金管总局、证监会召开金融支持民营企业发展工作推进会（下称“会议”）。会议上，上交所、深交所以及工商银行、建设银行、中信银行、北京银行、中国信保等5家金融机构发言，兴业银行、民生银行、光大银行灯多家银行参加会议。这是自8月18日，央行、金管总局、证监会三部门召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议以后，再一次围绕民营企业发展召开的联合会议。截至7月末，新增人民币贷款16.1万亿元，同比多增1.67万亿元。社会融资规模、人民币贷款余额保持较快增长。随着会融资成本继续下降，信贷结构持续优化，普惠小微贷款、绿色贷款、制造业中长期贷款增速均高于各项贷款增速，总体来看1-7月企业贷款利率为3.94%，同比下降0.35个百分点。因此，会上央行指出持续提高民营企业贷款占比，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济发展的贡献相适应；金管总局强调将增加民营企业融资业务的权重考核，包括提高下放信贷审批等服务的效率；深交所则大力支持上市公司做优做强，督促公司聚焦主业规范发展；证监会在强化资本市场职能方面推动注册制改革深化，推进企业发展壮大提供更多源头活水。地方政策方面，各地积极出台政策引导金融与产业的深度融合，进一步强化金融对科技创新、地区经济的支撑作用。2023年8月，北京市经济和信息化局印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》提出，培育机器人“专精特新”企业，加大机器人领域“专精特新”企业培育力度，组织专业机构为机器人创新型中小企业和“专精特新”企业提供孵化、投资等服务，根据服务绩效对符合条件的机构予以奖励；《深圳市促进物流供应链企业高质量发展工作措施》正式印发，从引进培育高能级贸易主体、拓展外贸新业态、供应链企业服务制造业、保障仓储设施供给等方面，针对性提出10条具体举措；上海市发布《关于支持中国（上海）自由贸易试验区临港新片区深化拓展特殊经济功能走在高质量发展前列的若干意见》，提出要集全市之力发展临港新片区，谋划推进更大力度自主改革，开展更高水平对外开放探索；合肥市发布《合肥市支持总部经济发展若干政策（试行）》，提出荣誉激励、多作贡献奖励、核心员工激励、产业链对接和场景应用支持、金融支持、办公用房支持、用地保障、服务保障、出入境和通关便利、“一事一议”支持共十项支持政策。在金融支持方面，总部企业将上市主体迁入合肥市的，给予300万元一次性奖励。6政策名称政策名称主要内容1.《若干措施》在机器人技术体系、产业集聚、场景应用和要素保障等方面提出了具体目标和可行性措施。作为北京市新一轮机器人产业创新发展行动方案，该计划包括两大措施。首先，实施两个“一百”工程，推动产品创新和场景示范的双重驱动。其中，推动百项机器人新品工程，重点打造机器人的“1+4”产品体系，以人形机器人为核心领域，带动医疗健康、协作、特种和物流四类优势机器人产品的发展。同时，实施百种应用场景示范工程，针对医疗、制造、建筑、商贸物流、养老、应急和农业等定制模式和推广模式，加快形成标志性的场景、服务、模式和业态。其次，加强要素保障和布局集聚，推进生态优化和产业协同发展。加快建设一批开放共享的公共服务平台，全面提升高端产业要素配置水平和优质市场主体的发展质量，建立“资源统筹种机器人应用场景示范工程的具体实施方案。方案提出，在智能制造、智慧农业、智能建造、智慧医疗、智慧物流、智慧养老、智慧商业和智慧应急等领域，开放一批机《北京市促进行业主管部门将支持机器人创新场景建设单位。对于产业空间布局，北部是机器人产机器人产业创研结合示范区。海淀区以机器人原创和前沿技术创新为导向，打造具有国际领先的企新发展的若干业孵化和创新创业生态；昌平区则以接纳中关村机器人创新成果转化为导向，引入机措施》（简称为器人科技型中小企业和独角兽企业，优化机器《若干措施》）器人产用结合集聚区。同时，完善区域产业链供应链体系管部门联合支持建设京津冀机器人产业协同示范园，提升京津冀机器人零部件制造、3.《若干措施》以培育一批国际一流机器人整机企业、具有全球影响力的专精特新支持在京单位主导制定机器人国际、国家、行业等标准。二是支持企业融资上市，设担保费用补助，补贴期限最高1年。四是支持“专精特新”企业培育，组织专业机构为企业提供孵化等服务，根据服务绩效予以奖励。五是支持人才引育和产教融合，支持机器人企业引进行业领军人才、急需紧缺人才和卓越工程师，支持机器人卓越工程师学院、产教融合平台、实训基地建设。六是支持企业拓展国际市场，对参加国际性展会、取得产品认证、注册境外商标、获得境外专利授权的企业，予以资金支持。通过以上措施，结合新形势新要求，聚焦研发创新、产业创新和成果转化等关键环节，明确北京机器人发展思路、重点和路径，及时掌握机器人重点企业进展情况和发展诉日构日育高能级贸易主体，提出了系列引导支持举措，其中包括引导物流供应链企业拓展大宗商品、消费品等领域进口业务，加快吸引一批境内外贸易体量大的渠道型、供应链管理型贸易企业落户；支持物流供应链企业参评贸易型总部企业，鼓励企业向上向下外贸新业态业务、提升供应链企业服务制造业能力、强化物流集散功能等方面下足功夫，不仅支持物流供应链企业共建共享一批优质海外仓，加快布局境外物流网络，建设海外智慧物流平台，吸引国内乃至亚太地区企业委托开展集货出口，还支持重点物流供应链企业开展代办跨境电商出口收汇业务，鼓励大型物流供应链批发企业加大力度在深圳建设全球或区域性采购中心、结算中心，带动供应链上下游企业共同拓展国运力投放，深化“粤港澳大湾区组合港”物流便利化改革，支持物流供应链企业依托物流通关优势扩大集货规模；联动香港承接跨国公司国际分拨中心业务，积极争取跨7构国物流企业将深圳作为全球或区域性物流分拨节点；争取开展外籍船舶沿海捎带业务，支持物流供应链企业依托前海和盐田综保区开展多国集拼业务，推广多式联运运业提升要素资源整合能力，提出了保障仓储设施供给、加大金融支持力度、提升贸易共享，通过数据交叉互验，为金融机构对物流供应链企业尽调、贷中核验和贷后管理提供支撑；支持金融机构通过“监管沙盒”模式为物流供应链企业提供供应链金融服务；推动中国信保拓展物流供应链企业进口预付款保险业务，协调商业银行支持企业清单，支持更多物流供应链企业获评海关“经认证1.1.强化临港新片区特殊功能定位。主要包括继续给予临港新片区差异化政策支持、完善集中行使事权动态调整机制、创新支持临港新片区参照经济特区管理方式等3项支2.打造更具吸引力的人才发展环境。主要包括进一步优化高校应届毕业生直接落户政策、优化完善人才引进落户重点支持行业范围、加大技术技能人才培养力度、实行更加开放灵活的激励机制、深入推进人才安居工程、进一步改善临港新片区住房条件等63.加大财政资金、土地等要素供给支持力度。主要包括进一步加强临港新片区发展财4.推动科技创新前沿产业集聚发展。主要包括进一步赋予临港新片区管委会科技创新发展有关区级推荐权、推进智能网联汽车创新应用、支持临港新片区建设高能级低碳5.支持服务贸易创新发展。主要包括加快建设国际数据港、支持临港新片区打造跨境资产管理示范区、支持在临港新片区设立外商投资性公司、提升高端航运服务能级、6.提升城市服务功能。主要包括支持临港新片区教育高质量发展、试点高水平教育对外开放、进一步加强医疗资源配置、支持临港新片区率先推进建筑师负责制试点、支持临港新片区建设低碳城市、加快完善对外快速交通体系、优化对外主要通道差异化日合肥市支持总部经济发展的主要政策包括：日1.荣誉激励。对获得认定的总部企业颁发“合肥市总部企业”标牌，同等条件下优先2.多作贡献奖励。对总部企业年度营业利润和本地经济贡献两项指标均较上年增长10%及以上，且年度本地经济贡献不低于近两年最高值3.核心员工激励。总部企业实际缴纳个人所得税较上年度增长20%及以上且不低于近4.产业链对接和场景应用支持。支持总部企业在肥举办具有全国影响力的供应商大会，支持开展总部企业专场产业链供需对接、场景对接活动，为总部企业新技术、新5.金融支持。对获得多作贡献奖励的总部企业，上一年度新增贷款的，按实际贷款利6.办公用房支持。总部企业在我市新购、自建自用办公用房（不包括附属和配套用8构应土地。鼓励总部企业节约集约利用自有工业用地，在符合规划、不改变用途的前提8.服务保障。建立市领导联系总部企业制度，设立总部企业联络专员，在项目落地、9.出入境和通关便利。将总部企业纳入出入境中管办证白名单，建立“一对一”专人社会发展具有重大支撑作用、重点引进的特别重大企业，采取“一事一议”政策支资料来源：北京市政府官网、广东省人民政府官网、上海市人民政府官网、合肥市人民政府官网，中信建投二、基金募集8月开始募集资金的基金共有803只，募集目标规模合计为4031.741亿元，同比-33.68%，环比增长+8.96%。分币种来看，8月人民币、美元基金募资目标规模均有所下滑。分币种来看，8月当月开始募集的人民币基金和美元基金的募资目标规模分别同比-33.28%、-11.60%至4015.61亿元、2.21亿美元。8月募资目标规模排名前3的人民币基金为郑州市元宇宙专项基金、国孚领航基金和武汉车都城建发展基金，募资目标分别为500、100.06、100亿元。8月募资目标规模最大的美元基金为微启明基金，金额为1.01亿美元。图表12：8月募资金额同比对比情况图表13：8月募资金额按币种同比对资料来源：投中，中信建投资料来源：投中，中信建投三、基金投资8月私募股权投资金额同比有所回升，但环比继续回落。据投中数据，2023年1-8月，中国非上市企业共9发生融资事件5471起，同比-21.28%，涉及交易金额5742.01亿元，同比+21.02%。8月当月，中国非上市企业共发生融资事件450起，同比-54.64%，环比-28.23%，涉及交易金额584.57亿元，同比+1.73%，环比-27.63%。图表14：中国非上市企业融资事件数量和交易金额变化情况资料来源：投中，中信建投按融资金额来看，2023年8月最热门的五大投资赛道是电子信息、汽车交通、医疗健康、传统制造、金融，占全部融资额的85.48%。其中，电子信息行业的融资金额在8月同比上升19.98%至247.61亿元，主因上海积塔半导体有限公司完成战略融资，合计融资金额135亿元；汽车交通行业的融资金额在8月同比上升33.63%至120.60亿元，主因合众新能源汽车有限公司完成融资70亿元；金融行业的融资金额在8月同比上升5357.27%至34.22亿元，主因滴灌通香港投资有限公司完成C轮融资，合计融资金额4.58亿美元。资料来源：投中，中信建投按融资事件数量看，电子信息、医疗健康、传统制造、先进制造和消费行业的排名靠前，合计达361笔融资，占总案例数量的80.22%。电子信息、医疗健康、传统制造、先进制造行业的融资事件数量同比下降幅度资料来源：投中，中信建投从交易轮次来看，8月战略融资、C轮、B轮、A轮和天使轮的融资规模较大，合计规模494.13亿元，占总融资金额的84.53%。其中战略融资规模为174亿元，同比+789.78%，融资规模位列前三的是上海积塔半导体有限公司（电子信息-半导体）、湖南红太阳光电科技有限公司（传统制造-电工电气）和欧冶工业品股份有限公司（电子信息-信息化服务分别融资135亿元、10亿元、10亿元。C轮融资规模同比+71.91%至84.92亿元，其中融资规模最大的是北京中科富海低温科技有限公司（传统制造-机械设备融资规模为8亿元。A轮融资同比下滑-27.20%至80.53亿元，其中浙江天能新材料有限公司（能源及矿业-环保节能）融资10亿元。按融资事件数量看，A轮、天使轮、B轮、例数量的70.44%。A轮、天使轮、B轮、Pre-A轮的融资事件数量同比下降幅度较大，分别同比下降了215起、150起、56起和49起。资料来源：投中，中信建投资料来源：投中，中信建投从融资企业所在地区来看，8月融资企业中，广东、江苏、上海、北京和浙江的融资事件数量排名靠前，对应的融资事件数量分别是96个、71个、62个、53个和47个，合计占比为73.27%，被投企业数量与经济发展程度高度相关。资料来源：投中，中信建投整体上，投资金额主要集中在经济发展程度较高的地区。从融资企业所在地区来看，8月中国私募股权投资市场中，上海、浙江、北京、广东和香港的融资规模排名靠前，合计占比72.40%。其中，浙江8月当月融资规模同比增长+264.85%至108.23亿元，主因合众新能源汽车有限公司融资70亿元，浙江天能新材料有限公司进行10亿元的A轮融资，由普华澄安基金、中小普华基金等基金出资。香港8月当月融资规模同比+3035.72%至34.31亿元，主因滴灌通香港投资有限公司进行4.58亿美元的C轮融资。资料来源：投中，中信建投四、基金退出8月共有260个投资退出事件，同比-69.66%，环比-12.75%。分退出方式来看，68.08%是通过IPO，29.23%通过并购，2.69%通过同行转售。环比来看，IPO-11.50%，并购-2.56%，同行转售-69.57%。资料来源：投中，中信建投按照IRR口径计算，从现有披露的数据来看，IPO方式的平均回报率有所下滑，8月份平均达到138.85%，相比上月增加+93.15pct。分不同项目来看，宏裕包材（传统制造-传统制造其他）退出回报率最高，达到2620.85%，其次为固高科技（传统制造-机械设备）148.94%、广钢气体（化学工业-化学原料）106.86%。资料来源：投中，中信建投五、明星项目聚焦8月前五大投资项目涉及电子信息、汽车交通、能源及矿业和传统制造业，其中汽车交通行业有两个项目。融资规模最大的项目是位于上海市的上海积塔半导体有限公司。明星项目公司简介上海积塔半导体有限公司是专注于半导体集成电路芯片特色工艺的研发和生产制造基地，公司寓意为“积沙成塔、使命必达”。积塔在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区和徐汇区建有两个厂区，已建和在建产能共计28万片/月（折合8吋计算其中6吋7万片/月、8吋11万片/月、12吋5万片/月、碳化为汽车电子、工业控制和高端消费电子领域提供微控制器、模拟电路、功率器件、传感器等核心芯片特色工艺制造平台和技术服务。公司拥有一流的技术研发团队，以及超过30年车规级芯片制造质量管理和规模量产经验，公司现有员工3100余人。合众新能源汽车股份有限公司成立于2014年10月，是集研发、生产、销售高品质智能电动汽车及软件服务于一体的创新型高科技公司。公司总部位于上海，在北京设立设计中心，在嘉兴设立研发中心，在桐乡等地建造生产基地。公司已获得国家发改委、工信部核准的双资质。哪吒汽车——是合众公司旗下产品品牌。哪吒汽车的愿景是“让高品质智能电动汽车触手可及”。秉持“为人民造车”的初心，以“科技平权”为企业价值观，聚焦产品和前瞻技术，推动电动汽车的不断进化。长安蔚来新能源汽车科技有限公司成立于2018年7月，是长安汽车与蔚来汽车两大行业巨头共同出资打造全新合创公司。2021年5月20日，长安蔚来新能源汽车科技有限公司宣布更名为阿维塔科技有限公司。阿维塔科技将完全市场化运作，独立经营，独立发展，与长安汽车、华为、宁德时代携手共创自主可控的智能电动网联汽车平台（CHN打造智能汽车产品系列，构建“人车家”智慧生活和智慧能源生态。浙江天能新材料有限公司于2018年10月份成立，项目总投资2.37亿元，具备年处理2.3万吨废旧动力锂电池梯级利用及绿色回收再利用能力。公司技术团队以院士专家领衔，技术力量雄厚，拥有电池自动化拆解、物料快速智能分选、电解液无害化处理、高值组份协同浸出等核心技术，可以对废旧锂电池进行安全回收再利用，并可修复或再制造成合格的锂电池原材料，重新用于锂电池的生产，打造了行业领先的产业链循环运营示范模式。湖南红太阳光电科技有限公司（以下称“公司”）成立于2009年6月，是一家专业从事光伏装备、智能制造系统集成应用和研发生产于一体的国有高新技术企业，隶属于中国电子科技集团有限公司。是国内光伏高端工艺装备制造商，智能制造和整线集成解决方案提供商、服务商。公司位于湖南长沙高新技术产业园，注册资金3.916亿元，占地81.28亩，现有技术研发人员600余人。碳化硅MOSFET工艺平台，主要从事研发、生产汽车芯片、集成电路芯片等产品，广泛应用于工控、汽车、电-合众新能源汽车股份有限公司（曾用