告诉你一个真实的投资银行业

全球金融市场是个充满生机与变化的领域，业内领先者的普遍共性是精力充沛、热情向上、学识丰富、高度自律与极强的自我约束力。说起投资银行家的生 活，浮现在你眼前的或许会是舒适优越的工作环境和极其丰厚的收入等。然而，这并不是他们真实人生的全部，在成功的背后，每个人都倾注了自己的全部精力，付 出了异乎常人的巨大努力。一 投资银行的职业背景要求以跨国投资银行的证券销售人员为例，他必须每天浏览包括华尔街日报、财富、商业周刊、福布斯等大量专业财经报刊，同时还要关注来自彭博资 讯、路透社、CNBC 和 CNN 的最新金融报道。在仔细研读、消化和吸收后，他需要分析出这些新闻将如何影响客户的投资，将自己对信息的领悟与见解传递给客 户。如果一个负责美国市场的证券销售人身处亚洲，他就必须在美国市场开市交易到闭市的时段一直工作(相当于北京时间从晚上 9：30 到凌晨 4：00)，在关 注市场每时每刻的动态和各家上市公司的信息后，还务必在第二天亚洲时区的正常工作时间准时上班，经过短暂的几个小时的睡眠后，还要与当地的客户洽谈。这种 每周平均工作 50 到 90 小时、不分昼夜、黑白颠倒的生活几乎打乱了一个人所有的社交生活和与家人团聚的时间。一旦进入这一行，你就必须对自己的生活方式高 度自律。所以，职业银行家应该做好长期奋斗的心理准备，调整自己的生活节奏，保持坚持不懈的专业精神。跨国投资银行帮助企业和政府发行证券，帮助投资者购买证券、管理金融资产、进行证券交易与提供金融咨询等服务。因此，投行从业人员需要极为熟悉欧美国家 (尤其是美国市场)的主要经济指标和统计数据的解读及其在投资银行具体行业研究中的应用，包括国内生产总值(GDP)、采购经理指数(PMI)、就业指 数、生产者物价指数(PPI)、消费者物价指数(CPI)、零售指数、新屋开工/营建许可、耐用品订单及领先经济指标的含义与分析用途，并对综合产业、房 地产、技术、电信、交通、公用事业、银行、能源、原材料和消费品等主要产业部门的推动因素和财务评估方法反应敏锐。在欧美发达国家与地区，许多大学毕业生在刚进入投资银行时都是从分析员做起的，要想做好这个工作，你必须具有特别的技能，并且能思路清晰地分析问题，这样 你才有可能成为高级经理。在事业的中期，你的成功取决于你能否和与客户交流并能顺利进行交易的能力。同时，你还要了解市场、政治和宏观经济情况以及运作机 制。投资银行的一些工作要求很强的数学功底，如果你的数学很好，不妨考虑在理工类学科中再拿一个更高的学位(如随机演算和微分方程学)，然后继续在财务分析和 股票评估等学科中选修几门更深的课程，最后在华尔街申请一个研究部门的工作。在大多数分析员的工作中，正确地分析财务数字是非常重要的。如果你想成为一个 证券分析师，你必须努力获得 CFA(注册金融分析师)职称。如果有一天，你有志从事融资业务并成为公司财务分析家，你最好再考虑考取 CMA(注册管理会计 师)。很难说什么样的人就是一个优秀的交易者，但至少你必须能充分了解市场，反应迅速，能作出准确的分析。建议你读一下所罗门兄弟前交易员迈克尔.刘易斯的经典 之作说谎者的扑克牌，你会学到很多有关交易领域的知识。在投资银行中获得成功的关键是团体协作，能够将每一个人团结起来、共同为客户服务是一个巨 大的挑战，当然回报很可能是非常高的。 有科技和法律背景的员工对投资银行来说价值很高科学家可以从事任何类型的工作，从计算金融衍生产品到生物工程学；律师则可以协助设计新型证券，进行租 赁经营，并用他们杰出的分析能力与客户交流。“学会推销自己”是成为银行家的基本功，进入投资银行业的关键是关系网或许你早已被这种关系网吸引，但如 果你还不具备，就应迅速建立自己的人际网络，多参加一些行业会议，并在同学通讯录里找一些从事商业的朋友当然，关系网不一定马上就能起作用。如果你还 年轻，还没有取得 MBA 学位，就应该努力进入最好的商学院学习。进入投资银行业之后，在通常情况下，你应负责把你接受的每一个项目及时做好。如果你已经成为高管(通常为董事，董事总经理以及更高层管理人员)，你必须要承担更多的风险。在这种职位上不能很好地胜任工作的人，就要被迫离职。二 不同业务工作的要求企业融资(Corporate Finance)如果你在企业融资部门工作，应该帮助公司为新的项目和以后的项目集资，你应该能够做到通过资产、负债、可转换证券、优先证券或衍生证券等方式确定客户所需的资金数量和构成。作为一名新的分析员，你通常应该更多地和客户打交道。并购(M_ q H cs-o)Y 毕业后从事法律工作，进入专业性的涉外非诉讼业务见长的律师行从事资本市场相关业务，比如海问，竞天，通商等争取实际接触并跟几个项目，于此际通过和中介 团队的接触，体现你自己的能力，同时完善自己的性格，积累在三大的人脉，做的好的话，可以有机会被邀请去做（但可能性不是很大）或者工作几年后考 LLM 或 者JD。值得注意的是，美国三大中不少中国大陆过去的人都有 JD 学位，象李小加等就是。FRED CHANG 律师在 COLUMBIA 拿 JD 后进入 DP，后跳到 GS；王仲何是先进的 MUDGE ROSE，后进入 ML，前者虽然做地方政府债券很牛，但毕竟是投行外围业务，但确为不错一过渡。JH 的金涛律师也如此，COLUMBIA JD，CGSH 后 SULLIVAN，接着转入投行 JP MORGAN。或者进入比较好的外资所，途径大致同前述。归纳起来，学习法律的同仁想进入三大，建议如下：练好英文，特别是流利规范的表达专业内容（口头以及书面，发音最好专门练习一下，不管选择美音还是英 音），这是必备的基本功，否则在面试的时候就等着吃亏吧，而且这种工夫更需要耐心去提高；掌握一定的金融知识，财务管理知识和会计知识；在学校学习的努力 提高本科的 GPA （3。5 以上为佳），这是申请 JD，MBA 等的基础。!2 欧洲的投资银行：比如瑞士一波，华宝，里昂，BNP，德意志，嘉诚等。进入的程序和要求大致同上。比如德意志招聘限于若干院校，重视专业知识。本人堂兄张弘 YALE 金融 PHD，现于瑞士一波 NY 工作，据说其招聘有独特的心理和性格测试，口语要求倒不类想象中高。瑞银在PKU，TSINGHUA 都有招聘会。3 日本的投资银行：野村，大和等，因没有信息来源，故本人无资格评论之 4 其他的投资银行：JPMORGAN 等。类似三大，JP 北京比较青睐 UIBE 的学生，争取进入实习再求职是比较理想的。B 合资投行比较活跃的是华欧，长江 BNP，海际大和，美林华安（在审批中，总部上海），高盛高华，中金公司。华欧 01 年招聘的时候侧重基本经济知识，基本英文能力和 性格测试（该投行青睐低调务实的人），目前该公司对应届生优先考虑北京大学，清华大学，复旦大学和上海交通大学的学生，具备工作经验的则需要操作经验，看 重你做过几个项目（不是辅助性的）。长江 BNP 去年在几大学校招聘助理，对英文的要求不如外资行高，但其比较重视基本经济知识和诚实的态度（或者说叫知之 为知之），笔者一同学面试时问到 QFII，壮着胆子胡吹，被当即指出谬误，也因此失去了该职位，但据说该公司公司治理存在问题，内部存在严重之内斗现象。 高盛高华校园招聘很低调，没有象三大一样开公开的招聘会，UIBE 有一牛人入主，金融专业，各方面均强，英文能力出众。C 国有背景的投资银行. 国泰君安，申万，中信，国信，广发，中银国际等。本人 MM 原供职国泰君安四年，据说法律背景的还是比较受欢迎，政法大学的梅慎实博士和人民大学的查松博士等于收购兼并总部任职，法律部的李忠华是政法大学校友。去年公开招聘研究生若干，于其网站有公布。需要说明的是其收购兼并总部总经理华一风背景极其强大（请谅解因为种种原因，本人不便披露其具体情况），应届生去年有招聘计划。中银国际比较重视英 文能力和金融专业水平，面试程序类似外资投行，本人一铁杆兄弟现供职中银国际，背景是上财国际金融硕士，拥有 CPA+CFAI，数学十分出色。导师的关系 从中也起很大作用。D民间的投资银行万盟，信中利，联创（属于风险投资公司，姑且算入），亚商，东方高圣，荣正咨询等。学习法律专业的人士如果是具备基本的英文能力和一定的金融知识的话，进 入的可能性很大。但需注意由于其大多没有牌照，做的业务游走市场边缘，同时新人在收入上会相对少些，而且前景并不明朗。但假定其业务稳定的话，万盟新人 2 年后可成项目经理，参与项目并成功后可以从中提若干酬劳，比较吸引人，缺点是福利很少。信中利老板很牛，目前专注 VC，投的几个项目比较成功。 N一 几家投资银行的面试和笔试情况摘要（来源：公开出版的资料+同学朋友交流经验整合一面大多关于专业和市场，比如十年期国债收益率，minority interest 出现在那个FINANCIAL STATEMENT 中，IRR 等，还可能会有类似咨询公司的小 CASE。二面比较专业，如期权组合收益，中外利率差异等，还有一些会计和金融问题。2 中金：英语笔试，英语口试，一面，二面。英文笔试会有投资分析和建议类的作文题目涉及专业方面的基本功，口试有看图说故事类的问题。面试中需要准备诸多专业问题，比如现金流估算方法等，还会有 WACC，CAPM 等问题。3 华欧国际：性格测试占比较大的部分，该机构比较偏爱低调务实的人（这也是很多投资银行的风格，除了象 MS 等），对于你原先的专业背景不是非常强调，如南京大学一生物本科+经济双学士就顺利进入，目前已经升项目经理，月薪 1。2 万 RMB。4 中银国际：类似中金，比较重视口语，用英文能交流专业是很重要的加分项。二 个人的一点建议n1 英文一定要练好基本功。特别是流利规范的表达自己的专业想法。中式英文很多见，但体会英美人的思维，贴近其表达，就不多见。一口流利纯正的英文是手中的一 把利刃。建议平时阅读亚洲华尔街日报，金融时报，经济学人等报刊杂志或者上网浏览，也可在各投资银行主页下载 PDF 格式的英文报告，反复揣摩和模仿其风格 和思维。同时，如 MS 在其网站上会有面试题目等的集中，阅读分析之会有收获。求职的时候，英文的简历和求职信一定要写好，注意格式和行文，可参考哈佛的模 版。2 必要的金融知识是基础。本人堂兄推荐如下可于国内获得的书目供参考，虽然都是比较基础的，没有用到太多的数学工具，但对法律人来说，掌握这些已经足够了。米什金的金融市场和金融机构（清华英文影印本），法布齐的资本市场（中国人民大学英文影印本），人民大学出的台湾金融经典系列里的投资银 行，深入浅出，很不错。还有就是 CFA 的几本英文教材，中信出版。对于基本的财务报表分析，可以看中信影印的一本运用财务报表进行商务分析和评 估，是 HARVARD 教授精心之作。国内的相关东东，建议看企业会计准则等实务资料。9m-o Y m#Y i S |3 国内的财经证券市场周刊新财富新财经商务周刊杂志，坚持每周翻阅并做笔记，于己有兴趣的业务点或者任何不清楚和 明了之处，刻苦钻研相关所有的金融制度，法律制度和英美，香港，中国实际案例以及借助一切条件请教具备丰富经验的业内高手。4 大交易（海南出版社 2000），经典并购之作；贼巢，全景展示米尔肯的轨迹，国际文化出版公司；华尔街变迁史，经济科学出版社，“沿着历史的长绳温故知新，才可能给我们当下的实践萌生智慧”-方师流芳先生语。总结和题外话1“投资银行无关于性，无关于生活”。入行有风险，入行需谨慎2上海世纪出版集团有一本全球性金融机构求职指南，很不错，是两个于多家著名投资机构有多年经验的人写就，值得一看。另外许国庆办了个培训，此人经 验也很了得，可上其网站一观。这些于业内多年的人精俊杰，至少从话语权，经历，眼界上比本人这个资力经验都很浅的人会高出很多。3上面说的都是专业角度的探讨。但从投资银行的实际情况看，想在此行业高端有一席之地，实际的说，恐怕背景这些非专业因素起的作用是非常的大，目前不少太子公主们都在投资银行，北京上海都如此。另外，性格和交际能力也是至关重要的，我自己的感受和从一位我很尊敬的师兄那里得来的教导是：许多项目推进到关键时刻，需要投资银行家超强的沟通协 调能力和高超的做事艺术。投行业务是艺术，不是科学。与各色人等灵活周旋，同时迅速获取其信任，具备超强的亲和力，低调内敛，是比较典型的做投行人的画 面。笔者近距离聆听过王仲何，朱云来，张红力，李小加，孙永红，何迪等业内人士，感觉至少表面上，这群人精都具备了“行到水穷处，坐看云起时”的从容，而 且待人接物的平和后是强大的实力和丰富的经验做支撑，是真正的自信。WS 有一句名言，做投行就是“做”人。